你好，我是大賀。

北大碩士，做港險和高凈值家庭配置，到今年已經第9年了。

今天聊兩款被問得特別多的產品。

安盛「盛利II」，和永明「萬年青星河尊享II」。

這兩款都不是冷門產品。據我了解，友邦環宇盈活、永明萬年青星河尊享II、安盛盛利II，是高凈值客戶選擇最多的三款港險產品。

環宇盈活更像港險小白的入門首選。盛利II和星河尊享II，就更像進階題。

一個偏進攻。一個偏穩健。

這幾年內地定存利率一路往下。理財又不敢隨便碰。很多家庭開始重新看香港保險。

我覺得這不奇怪。

2025年一些高凈值人群配置報告里，也能看到類似趨勢。內地高凈值人群做境外金融配置，港險仍然排在很前面。傳承、教育金、長期現金流，是很核心的動機。

說白了。大家不是為了買一張保單。而是在問一件事。

這筆錢，能不能穩穩管住下一代。甚至下下一代。

我會用這個視角來講。不是只看哪張演示表更漂亮。而是看四個真實場景。

孩子學費。家庭底倉。長期提領。跨代傳承。

給孩子存學費，我會更偏向星河尊享II

教育金這類錢，我的態度很明確。

寧可少一點彈性，也不能關鍵時間掉鏈子。

孩子18歲、22歲要用錢。這個時間點不能改。你不能說市場不好，晚兩年再讀書。

這時候，我會先看回本。

永明萬年青星河尊享II的預期回本，通常在第6-7年。它更打動我的地方，是保證回本時間。13年。

這個數字，在港險儲蓄險里確實很硬。不是每款頂流產品都能給到。

再看安盛盛利II。

盛利II的預期回本也不慢。2年交，預期第5年回本。5年交，預期第7年回本。

但它的保證回本時間，就沒有那么好看。

2年交，盛利II保證回本18年。星河尊享II是13年。

5年交，盛利II保證回本25年。星河尊享II還是13年。

這個差距不小。尤其是5年交。盛利II比星河尊享II慢了12年。

我不建議保守型家長，只盯著盛利II的預期回本。

預期回本當然重要。但教育金不是拿來賭預期的。你要看最壞情況下，合同給你的底線在哪里。

這也是我對星河尊享II比較認可的地方。它不是最猛的。但它給人的確定感更強。

如果這筆錢就是孩子學費。時間點很明確。家庭風險偏好又偏低。

我會優先星河尊享II。

這不是說盛利II不好。盛利II更適合另一種錢。長期不動。可以承受波動。想要后勁更猛。

但教育金這件事。我更看重穩。

做家庭壓艙石，星河尊享II的1%保底更有分量

很多家庭買港險，不是為了每年賺多少。而是想放一筆底倉。

這筆錢的作用，不是沖鋒。而是兜底。

家里遇到周期波動。生意現金流緊張。孩子留學要錢。老人醫療要錢。這張保單要能站出來。

這就要看保證收益和分紅結構。

星河尊享II的長線保證收益率達到1%。這個數字放在同類型產品里，很少見。我會把它理解成更厚的安全墊。

安盛盛利II的保證收益率約0.23%。這個是它最大的短板。我不會替它美化。

很多人看盛利II，只看預期IRR。看久了會忽略一點。

保證部分低，意味著你更依賴非保證分紅兌現。

非保證分紅不是不能看。港險很多長期收益，本來就來自分紅。但你要知道自己買的是什么。

再看復歸紅利占比。

星河尊享II前50年保單年度均值，復歸紅利占比22.76%。盛利II-至尊是14.12%。

復歸紅利的意義，不是簡單說越高越好。但占比更高，通常代表分紅結構更平滑。對家庭底倉來說，我會更喜歡這種設計。

這里我給一個很直接的判斷。

如果你買的是家庭防守資產，星河尊享II更合適。

它沒有盛利II那么強的進攻感。但底倉不是拿來炫收益的。底倉要做的是，穿越周期。

這也是家辦視角里很重要的一點。

一份保單，管三代人。不能只看30年后的高點。還要看中間幾十年，家庭有沒有安全感。

當然，盛利II也不是沒有底氣。安盛是全球保險巨頭。它的全球資產配置能力很強。過往分紅實現率記錄也比較抗打。

買安盛，買的是它的兌現力。買永明，買的是它的穩健墊。

這兩句話，基本講清楚了。

想把保單當提款機，盛利II更有優勢

接下來講盛利II最強的地方。

提領。

有些家庭買儲蓄險，不是只想放著不動。他們希望從某一年開始，每年拿錢。拿了之后，賬戶里還繼續滾。

這類需求很常見。

比如孩子留學期間，每年提一筆。比如退休后，每年補充現金流。比如家族成員分批用錢。又不想把本金一次性掏空。

素材里有一個測試。

5年交。年繳6萬美元。第6年起，每年固定提取2.1萬美元。也就是總保費的7%。

這個模型，我覺得挺苛刻。

剛交完保費，第6年就開始拿錢。每年都拿。一直拿。這很考驗保單的回血能力。

看第30年。

盛利II賬戶余額約51.9萬美元。星河尊享II約44.6萬美元。兩者差了大約7.3萬美元。

更夸張的是。盛利II和宏利宏摯傳承在第30年賬戶余額，相差接近20萬美元。

這個結果說明一件事。

盛利II很適合高比例提領。

它不是只會在演示表里長得快。在持續提領狀態下，也能扛住。

背后的原因，也不難理解。盛利II的底層資產配置，更偏向權益類。它追求的是更高增值彈性。

這種設計有好處。也有代價。

好處是后勁足。提領后還有機會繼續滾。賬戶價值的恢復能力更強。

代價是波動感更明顯。你不能拿它當純防守型資產看。

我不會把盛利II推薦給所有人。尤其是特別怕波動的人。或者前10年就可能要大額退保的人。

但如果你的目標很清楚。就是想讓保單產生長期現金流。還希望提了錢之后，里面繼續長。

兩款里我會選盛利II。

它更像增值提領工具。不是傳統意義上的安穩存錢罐。

這一點一定要分清。

很多人問我，能不能把保單當傳家寶。可以。但傳家寶也分類型。

星河尊享II像穩穩放在家里的金庫。盛利II像會自己生長的資產池。

你要提款。要滾存。要跨代現金流。盛利II的邏輯更順。

財富長跑30年后，盛利II后勁更明顯

再看長期收益。

這才是盛利II真正的主場。

兩款產品長期預期IRR峰值，均可達到6.5%。這個數字已經是港險儲蓄險里很高的演示水平。

但重點不是誰最終到6.5%。而是誰更早到。

2年交模式下。盛利II在第28年達到IRR限高6.5%。星河尊享II在第35年達到。

5年交模式下。盛利II在第30年達到6.5%。星河尊享II要到第50年。

這個差距，非常關鍵。

財富長跑看后勁。但后勁不是越晚爆發越好。能更早進入高收益區間，后面可操作空間就更大。

你可以提領。可以傳承。可以做保單分拆。也可以繼續滾。

尤其是5年交。盛利II第30年達到6.5%。星河尊享II第50年才達到。

這20年，不是小數。

如果這張保單是給孩子的。第30年，大概率孩子已經成家。開始有自己的家庭責任。這個時間點，資產能不能進入更高效率階段，很重要。

我會很看重這個節點。

如果你的核心目標是跨代傳承，盛利II的長期爆發力更強。

不過，這個判斷有前提。你要能接受它較低的保證收益。你要能接受分紅依賴度更高。你也要真的放得住。

短期資金別碰。三五年要用的錢別碰。拿來隨時周轉的錢也別碰。

盛利II適合的是長期資金。最好是30年維度以上的錢。時間才是最大的復利。

這也是我經常講的底倉思維。

底倉不是只能買一款。高凈值家庭更應該攻守兼備。

穩的錢，放星河尊享II。進攻的錢，放盛利II。這比單押一款更舒服。

寫在最后：別問哪款最好，先看這筆錢的任務

聊到最后，我給你一個更直接的版本。

孩子學費。選星河尊享II。理由很簡單。13年保證回本更穩。教育金不適合拿預期去賭。

家庭壓艙石。選星河尊享II。它的1%長線保證收益率更有分量。復歸紅利占比也更高。防守屬性更清楚。

長期提領。選盛利II。第6年可開始拿大錢。567提領模型下，第30年賬戶余額更高。這點很有說服力。

跨代傳承。盛利II更值得放進組合。它達到6.5%預期IRR的時間更早。長期爆發力更強。適合想把保單當資產池的人。

我自己的偏好很明確。

如果只能二選一。保守家庭，我選星河尊享II。進取家庭，我選盛利II。

如果是高凈值家庭。我更建議組合配置。

一部分做防守。一部分做增長。一份保單，管三代人。不是一句口號。它背后要有結構。

兩家保司都是香港市場里的強者。品牌、長期經營、分紅記錄，都不是小公司能比的。

真正的差別，不是好和壞。而是任務不同。

星河尊享II負責穩。盛利II負責沖。

你要做教育金。別太貪。

你要做傳承池。別太保守。

把錢放到合適的位置。這才是家族資產配置里最重要的事。

大賀說點心里話

港險產品看起來差不多，真正差別往往在方案設計和渠道細節里。如果你已經在對比盛利II和星河尊享II，建議先把預算、提領時間、傳承對象講清楚，再談怎么買更省。