你好，我是大賀。

今天聊一個很現實的問題。買香港儲蓄險，到底選美元保單，還是人民幣保單。

這個問題最近問的人很多。尤其是看到**永明「萬年青?星河尊享II」**這類產品后，大家更糾結。

因為它有一個很特別的點。

2026年香港主流儲蓄險里，永明「萬年青?星河尊享II」的美元和人民幣長期IRR，都在6.5%左右。

這就讓很多人懵了。

收益看起來差不多。那還選什么？

別急著下單，先想清楚一件事。

這筆錢未來花在哪里。

上海客戶5年匯損15%，美元保單真的更穩嗎

我有個客戶啊，上海的。

5年前買了一張香港多幣種保單。當時選的是美元計價。

理由也很簡單。美元看起來更硬。長期收益也更漂亮。

今年他生意上要用錢。準備把保單里的美元資金轉回人民幣。

一算賬，問題來了。

匯率損失大概到了15%。

保單本身不是沒漲。美元賬面也不是不好看。

但他最后要用的是人民幣。

這一換回來，收益被匯率吃掉一大塊。

這件事挺典型。

很多人買美元保單時，只看美元賬戶里的增長。沒想過未來自己用錢時，是不是還要換回人民幣。

美元保單的底層資產，本來就是全球美元資產。

它的收益用美元計算。它的波動也跟美元相關。

你未來要把美元換成人民幣。匯率漲跌就會直接影響到手金額。

說白了就是這么回事。

選美元保單，不只是選更高收益。也是選擇自己承擔匯率風險。

2025年人民幣對美元匯率有過明顯回升。2025年10月，人民幣對美元中間價到了7.10附近。較年初升值約2.3%。

對持有美元資產的人來說，這種變化不是新聞數字。

它會體現在賬面上。也會體現在你最終換回來的錢上。

我不反對美元保單。

但我反對一種買法。

只看演示收益。完全不想未來用錢場景。

這種買法最容易出問題。

永明「萬年青?星河尊享II」打破了一個常見誤會

很多人默認，美元保單一定比人民幣保單收益高。

這句話在很多產品上，大方向沒錯。

但不是絕對。

2026年的香港儲蓄險市場，已經有產品把這個差距拉得很小。甚至在長期IRR演示上，兩種計價差不多。

比如永明「萬年青?星河尊享II」。

美元與人民幣長期IRR，都穩定在6.5%左右。

這就很有意思。

因為這時你再糾結美元還是人民幣，就不能只盯著收益數字了。

收益數字差不多時，真正要看的東西變成了三個。

錢未來怎么用。

你能持有多久。

你能不能接受匯率波動。

還有一個背景也要知道。

香港保監局2025年7月1日起，對演示IRR有新要求。港幣保單演示IRR上限是6.0%。非港幣保單上限是6.5%。

這會影響建議書上的數字。

但建議書數字不是你的最終到手收益。

尤其是美元保單。

保單里顯示的是美元收益。你要回到人民幣生活，還要過一關匯率。

這點我會看得很重。

永明「萬年青?星河尊享II」的關鍵，不是美元一定贏。也不是人民幣一定穩。關鍵是兩種計價收益接近后，選擇邏輯更純粹了。

你到底要不要承擔匯率。

這個問題繞不開。

留學、養老、傳承，錢花在哪才是核心

我做港險這些年，見過很多家庭選錯幣種。

不是產品不好。

是錢的用途沒想清楚。

香港人民幣儲蓄險，不代表底層投的是人民幣資產。

這一點很多人容易誤會。

目前香港市場上的人民幣儲蓄險，底層資產還是全球優質美元資產。比如美股、美債等。

區別在于，保險公司會通過遠期、期權等工具，去對沖匯率波動。

你交人民幣。未來也按人民幣領取。

中間匯率怎么變，風險主要由保險公司承擔。

人民幣保單買的是什么？

買的是省心。

買的是未來用人民幣時，不用再被匯率折騰。

如果你這筆錢未來100%在內地使用。

比如養老。

比如孩子在國內讀書。

比如家庭傳承。

比如給父母準備長期現金流。

我會更傾向人民幣保單。

不是因為人民幣保單一定收益最高。

而是它跟你的生活場景匹配。

你未來花人民幣。現在配置人民幣計價。邏輯最順。

這類家庭，我不建議硬上美元保單。

尤其是風險偏好保守的人。

你每天看到匯率波動就焦慮。那美元保單對你不是配置，是壓力。

人民幣保單的繳費和領取，都是人民幣口徑。

不用老盯匯率。

不用想著什么時候換匯更劃算。

這對很多家庭很重要。

咱們普通家庭真的不用想太復雜。

錢在內地花，就優先人民幣。

但如果你有明確海外規劃，那就是另一回事。

孩子未來去美國、英國讀書。

家庭有移民安排。

未來要海外置業。

或者你本來就需要留一筆美元資產。

這種情況，我會直接看美元保單。

因為未來花的就是美元。

你不用來回換。

也不用擔心到用錢時，人民幣換美元的成本突然上去。

美元保單適合這種錢。

留學金。

海外生活費。

海外資產承接。

長期全球配置。

這些都更匹配美元。

這里我給一個很直接的判斷。

錢未來在哪里花，就用哪種貨幣準備。

別反過來。

別先看哪個演示收益高，再硬給自己找理由。

這是本末倒置。

持有多少年，再談美元保單的收益優勢

收益這件事，也要看時間。

2026年美元保單長期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之間。

人民幣保單長期IRR大多在**5.8%-6.2%**之間。

差距大概是0.3%-0.5%。

短期看，這個差距不嚇人。

長期看，復利會放大。

但這里有個前提。

你得真的拿得住。

美元保單的非保證收益波動略高。長期實現率通常更穩定一些。

這適合長期資金。

不是三五年要周轉的錢。

舉個測算。

10萬美元保單，持有5年漲到12.05萬美元。年化大概3.8%。

看著還行。

但如果匯率從7.2跌到6.5，換回人民幣就不一樣了。

匯損達到8.43萬元。

折算人民幣年化收益，從3.8%降到1.7%。

這就是短期美元保單最麻煩的地方。

保單漲了。

匯率一動，到手收益變薄了。

你還沒法說它錯。

因為規則本來就這樣。

我對持有年限的判斷很明確。

能持有15年以上，美元保單可以優先看。

時間足夠長，復利有空間。匯率波動也更容易被攤平。

持有5到15年，我更偏向人民幣保單。

這個周期不上不下。美元收益優勢還沒完全釋放。匯率風險又真實存在。

不足5年，不建議買任何香港儲蓄險。

這句話我說得比較重。

但這是實話。

香港儲蓄險前期退保虧損比較大。持有年限不足5年，退保壓力會很明顯。

這類錢，本來就不該放進儲蓄險。

短期要用的錢，別碰。

現金流不穩的錢，別碰。

隨時可能要救急的錢，也別碰。

儲蓄險不是活期賬戶。

它賺的是長期復利的錢。

中產家庭該怎么搭配這兩張保單

再說到具體配置。

很多家庭不是非黑即白。

一部分錢在內地養老。

一部分錢想給孩子留學。

還有一部分錢想做長期傳承。

這種情況，硬選一個幣種，反而不舒服。

我更建議拆開。

五五開可以。

三七開也可以。

比例不是重點。

重點是每筆錢都有明確用途。

看一組長期測算。

投入100萬元，持有30年。

美元保單按6.3% IRR計算，本息合計大概629萬元。

人民幣保單按6.0% IRR計算，本息合計大概574萬元。

兩者差55萬元。

長期看，美元確實有收益空間。

但這個差距不能脫離生活場景看。

如果你未來就是在內地花錢，美元那部分還要換回人民幣。

匯率這道門，仍然存在。

如果你未來本來就要美元支出，那美元保單的優勢才更實在。

這就是我一直強調的。

收益不是孤立的。

到手才算數。

對普通中產家庭，我會給一個偏穩的方案。

先用人民幣保單筑底。再用部分閑錢配置美元保單。

人民幣保單負責穩定。

負責養老、傳承、內地現金流。

美元保單負責海外教育、分散幣種、長期增值。

這樣組合起來，心態會更穩。

我不建議普通家庭一上來全部押美元。

除非你的海外需求很明確。

也不建議全部人民幣。

除非你完全不考慮海外支出，也不想做幣種分散。

還有一個操作問題。

美元保單需要開通香港銀行賬戶。繳保費和領收益，都要用得上。

每年繳納美元保費，還會占用個人每年5萬美元的換匯額度。

保費金額大時，操作會更麻煩。

有些家庭需要拆分繳費。

有些家庭要安排不同成員額度。

這不是不能做。

但你要提前知道。

人民幣保單門檻相對低。

對內地投保人更友好。

特別是第一次買香港儲蓄險的人。

我會更愿意讓他先從人民幣保單開始。

高凈值家庭就不一樣。

這類家庭通常已有多幣種資產。海外賬戶和用途也更清晰。

那就可以根據留學、移民、海外投資、家族傳承，靈活調整美元和人民幣比例。

但普通家庭不用學高凈值家庭的打法。

你的目標不是全球資產配置多漂亮。

你的目標是錢未來能用得上。

還要睡得著。

從案例里學到的3個投保常識

回到開頭那個上海客戶。

他的問題不是買了美元保單。

而是他沒有提前想好，未來這筆錢要不要換回人民幣。

這個教訓很實在。

我總結成三件事。

第一，別只盯高收益。

美元保單看起來收益更高。

但匯率風險由投保人承擔。

投保前要做最壞情況測算。

比如人民幣升值了怎么辦。

比如你急著用錢時，匯率剛好不利怎么辦。

能接受，再買。

不能接受，就別硬上。

第二，別頻繁轉換貨幣。

部分多幣種保單支持貨幣轉換。

聽起來很靈活。

但有些保險公司會收取**1%-3%**的差價。

頻繁轉換，成本會一點點累起來。

最后可能把收益吃掉。

如果你擔心匯率風險，可以看有保單拆分功能的產品。

一張保單拆成幾份。

一部分留美元。

一部分轉人民幣。

這樣更有彈性。

但也別把多幣種功能當成短線工具。

保險不是炒匯。

第三，先把基礎保障配齊。

香港儲蓄險的核心，是儲蓄和增值。

不是醫療報銷。

也不是重大疾病賠付。

如果家庭醫療險、重疾險都沒做好，就先大額買儲蓄險。

我不建議。

先保住人。

再考慮錢的增值。

這個順序不能反。

很多家庭的真實風險，不是少賺0.5%的IRR。

而是一個大病或意外，把家庭現金流打穿。

儲蓄險是好工具。

但它不能替代保障。

寫在最后：先看清資金去向，再談幣種選擇

香港儲蓄險選人民幣還是美元，沒有一個放之四海皆準的答案。

但有一個很清楚的判斷。

先看資金去向，再看收益演示。

有明確海外規劃。

能持有15年以上。

想分散人民幣資產風險。

美元保單更合適。

資金全程在內地使用。

討厭匯率波動。

追求省心和穩定。

人民幣保單更合適。

兩種需求都有。

就拆分配置。

別糾結非要二選一。

2026年，香港保險市場已經成熟很多。

人民幣保單和美元保單的差距也在縮小。

人民幣保單強在便捷和穩健。

美元保單強在長期收益和全球流動性。

放到永明「萬年青?星河尊享II」這種產品上，美元和人民幣長期IRR都在6.5%左右。

這時更不要被“美元一定更賺”帶跑。

我會更關心，你未來到底用什么貨幣生活。

說白了就是這么回事。

產品是工具。

幣種也是工具。

用錯場景，再好的工具也會別扭。

大賀說點心里話

如果你已經在糾結美元還是人民幣，別急著看哪份建議書數字更高。先把家庭未來用錢場景列清楚，再決定怎么買，往往能少走很多彎路。