你好，我是大賀。

最近后臺收到很多人問國壽新出的傲瓏盛世怎么樣，今天數據擺出來，給大家做個全面拆解。

先說結論：國壽傲瓏盛世收益沒有讓我非常驚艷，但我依然把它列入推薦名單。

原因很簡單——買港險，本質上是在選"基金經理"。

港險的真正定位：不是理財，是全球配置

很多人買港險，眼睛只盯著收益演示表上的數字，**6%、7%**看著很誘人。

但是說實話，如果你太看重收益演示，就偏離了港險真正的用途。

港險真正的價值是什么？

一是美元資產的對沖。中美博弈是長期格局，雞蛋不能只放一個籃子里。

二是在保本的前提下，做全球優質資產的投資。國內想找穩健的美元資產配置渠道，選擇其實很有限。

所以我一直建議大家換個視角：把香港保司當成你的全球投資助理，專業團隊幫你管錢，保本，有更高的預期收益——這就足夠了。

這款產品的定位是什么呢？它就是一個保本的、全球投資的混合基金。

既然是買基金，那真正要挑的就不是產品細節，而是基金經理。

這個基金經理的畫像應該是：公司體量大、值得信任、分紅穩定、足夠安全。

國壽的投資策略：央企穩健+全球視野

從"基金經理"的角度看，國壽幾乎沒得挑。

先看背景：國壽的股東是中國財政部和社保基金會。央企背景，錢放這里確實安心。

再看投資能力。我上次去香港跟他們的負責人聊過投資策略，發現國壽采取的是"內外兼修"的打法——內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管機構，通過賽馬機制篩選業績更好的團隊。

這種模式不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元，其中**81%**都投向了固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券，以穩健為主。其余小部分投向權益類、另類資產和現金。

說個有意思的背景：根據胡潤研究院2025年12月的數據，高凈值人群計劃增配保險的比例達到47%，同時減配房產和銀行儲蓄。

大家從追求高收益轉向資產安全，港險"保本+分紅"的屬性正好契合這個趨勢。

而國壽**81%**資金投向固收類資產的策略，在當前美債收益率高位震蕩的環境下，也顯得相當穩健。

分紅實現率：檢驗基金經理的硬指標

光說投資策略沒用，得看歷史業績。

對于港險來說，分紅實現率就是檢驗"基金經理"能力的硬指標。幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就能抹平。

國壽在我們的分紅實現率排名里，位列第一梯隊。

今年公布的最新數據：9成以上產品分紅實現率在70%以上，約一半產品實現率在**80%**以上。

更亮眼的是終期紅利——連續**8年100%**達成。

10年以上的老保單更厲害，分紅實現率全部在78%以上，最高達到99%，平均值85%。

這個數據說明什么？說明國壽的長期投資和分紅實力值得信任。買港險本來就是長期持有，看的就是這個。

國壽傲瓏盛世：產品形態解析

聊完公司，再看產品本身。

之前國壽的王牌產品傲瓏創富，是一款非常稀缺的美式分紅產品，每年派發現金紅利，這筆錢是純利息，拿走不影響保證金額。而且在保單后期，保證金額一直高于本金。

現在國壽傲瓏盛世換賽道了，變成英式分紅，紅利結構變成復歸+終期紅利。

最直觀的差別：以255提取方案來看，傲瓏盛世的保證金額一直在下降且低于本金，而傲瓏創富保證金額后期一直高于本金。

優點講完說缺點：國壽傲瓏盛世拋棄了原有的美式分紅特色，加入英式分紅賽道卷收益。

但是沒卷出太多名堂，犧牲了一部分確定性，換來的是預期收益變高。

另外，這款產品只支持兩年繳費，選擇相對有限。

收益表現：靜態與動態雙維度

數據擺出來，看看國壽傲瓏盛世的收益表現。

靜態收益

對比市場上所有1/2/3年繳費產品，10年IRR 4.01%，中規中矩。20年到40年的IRR處于第一梯隊，跟其他比較能打的產品差距也就零點幾。40年漲到封頂6.5%，增長速度算比較快的。

動態收益（255提領方案）

2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領5000美金。

前中后期都不是最有優勢的。

但是跟優秀的產品差距也不大。

領到第10年，剩余現金價值和啟航創富卓越班差5000美金左右。

領到第30年，和永明萬年青星河尊享2差距約2萬美金。

紅利結構與功能創新

為什么提領收益不占優勢？跟紅利結構有關。

英式分紅的保單，復歸紅利占比很關鍵。占比越高，越適合提領，對后期保單增值影響越小。

以2年繳、年繳10萬美金測算：國壽傲瓏盛世第10年復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%；第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%。

對比永明星河尊享2，第10年復歸占比16%，第30年占比12.5%。總收益差不多，但復歸占比更低。

但國壽用了個巧妙的方式化解這一點：提領時同時提領復歸+終期賬戶，而非只提復歸賬戶。

這樣復歸消耗更慢，保單更晚動用保證賬戶，降低了對后期增值的影響。

功能上也有升級。保單暫托人功能非常實用，能保障未成年受保人權益——暫托人只能交保費、改通訊資料，無法變更關鍵角色或提取價值。

年金轉化功能相對雞肋，需要全數退保且不是終身年金，應用場景有限。

投資結論：選對基金經理更重要

適合什么人呢？

如果你看重的是收益數字，國壽傲瓏盛世確實沒有讓人非常驚艷。

但如果你認同我開頭說的——買港險本質是選"基金經理"，那國壽依然是港險市場比較好的選擇之一。

在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性，可能比產品細節更重要。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

大賀說點心里話

產品怎么選只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。同樣一份保單，渠道不同，到手成本可能差出好幾萬。