你好，我是大賀。

今天聊一個(gè)很具體的問題。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，選美元保單，還是人民幣保單？

很多朋友問這個(gè)問題時(shí)，腦子里其實(shí)有幾個(gè)默認(rèn)判斷。

美元保單一定收益更高。人民幣保單一定更保守。多幣種保單可以隨時(shí)切換，反正不虧。

先別急著簽，我給你提個(gè)醒。

這三個(gè)判斷，都只對了一半。

拿永明「萬年青?星河尊享II」來說，2026年看，它的美元和人民幣長期IRR都能穩(wěn)定在6.5%左右。

這就很有意思了。

不是所有美元保單，都一定比人民幣保單賺得多。也不是所有人民幣保單，都只是“低收益換省心”。

真正要看的，不是幣種名字。是你未來這筆錢，要花在哪里。能放多久。你能不能承受匯率波動(dòng)。

這才是核心。

選美元還是人民幣，關(guān)鍵看這3件事

我直接講我的判斷。

有明確海外規(guī)劃，能放15年以上，又想分散人民幣資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。選美元保單。

比如孩子以后留學(xué)。比如移民。比如海外置業(yè)。比如未來有美元支出。

這種錢，本來就要用美元。你買美元保單，是順著用途走。不是為了賭匯率。

資金全程在內(nèi)地使用，討厭匯率波動(dòng)，只想省心。選人民幣保單。

比如內(nèi)地養(yǎng)老。比如國內(nèi)教育。比如家庭傳承。比如不想每天看美元兌人民幣。

這種情況，我不建議硬上美元。

收益看著高一點(diǎn)。但到用錢那天，匯率一動(dòng)。心態(tài)可能就崩了。

兩邊都有需求，就拆分配置。

這點(diǎn)我會(huì)說得更直接。

別為了追求“最優(yōu)”，把所有錢壓一個(gè)幣種。普通家庭最怕的，不是少賺一點(diǎn)。是用錢的時(shí)候，幣種不匹配。

一部分人民幣。一部分美元。五五開也行。三七開也行。

比例不是重點(diǎn)。重點(diǎn)是別把未來支出場景搞錯(cuò)。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)不是短炒工具。它更像一筆長期資金安排。你買的時(shí)候，就要想清楚這筆錢的終點(diǎn)。

100萬放30年，美元和人民幣能差55萬

收益差距，當(dāng)然要看。

但我不建議只看第一頁演示表。

2026年的香港主流儲(chǔ)蓄險(xiǎn)里，美元保單長期IRR，以30年持有期來看，通常在**6.2%-6.5%**之間。

人民幣保單長期IRR，大概在5.8%-6.2%之間。一般比美元低0.3%-0.5%。

聽起來不大。

0.3%。0.5%。很多人覺得沒感覺。

但儲(chǔ)蓄險(xiǎn)看的是長期復(fù)利。時(shí)間一拉長，差距會(huì)變得很明顯。

做一個(gè)簡單測算。

投入100萬元。持有30年。

美元保單按6.3%IRR算。30年后本息合計(jì)約629萬元。

人民幣保單按6.0%IRR算。30年后本息合計(jì)約574萬元。

差額是55萬元。

這不是小錢。

短期看，差距不大。長期看，復(fù)利會(huì)把差距放大。

這也是很多人喜歡美元保單的原因。

美元資產(chǎn)的長期復(fù)利能力更強(qiáng)。保司不用額外承擔(dān)人民幣匯率對沖成本。非保證收益的空間也更大。

不過，這里我必須潑一盆冷水。

港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的收益，通常分保證和非保證。非保證部分，就是分紅。演示收益不是承諾收益。

美元保單的非保證收益波動(dòng)會(huì)略高。長期實(shí)現(xiàn)率可能更穩(wěn)定。但你不能把演示數(shù)字當(dāng)存款利率。

尤其是你只準(zhǔn)備放5年、8年。那我不會(huì)建議你只盯著6點(diǎn)幾的IRR。

這個(gè)數(shù)字，通常是長期以后才好看。短期現(xiàn)金價(jià)值，很可能沒那么舒服。

說白了。

美元保單適合長期資金。不是適合所有想多賺的人。

匯率一動(dòng)，年化3.8%可能掉到1.7%

上面講收益。這一節(jié)講風(fēng)險(xiǎn)。

很多人選美元保單時(shí)，只看美元賬戶漲了多少。但你最終要用人民幣。就還要看換回來的金額。

美元保單底層是全球美元資產(chǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)由投保人自己承擔(dān)。

這句話很關(guān)鍵。

人民幣貶值時(shí)，你會(huì)覺得很香。美元資產(chǎn)換成人民幣，金額更高。它能幫你對沖單一人民幣資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

但人民幣升值時(shí)，情況會(huì)反過來。你的美元保單可能在漲。換回人民幣后，收益被吃掉一大塊。

看一個(gè)測算。

你買了一份10萬美元保單。持有5年。保單價(jià)值漲到12.05萬美元。對應(yīng)年化是3.8%。

如果匯率還是7.2。換回人民幣是86.76萬元。

如果匯率變成6.5。只能換回78.33萬元。

中間匯損是8.43萬元。折算成人民幣年化收益，會(huì)從3.8%降到1.7%。

這就是美元保單最容易被忽略的地方。

賬面美元在漲。人民幣到手未必好看。

我見過一個(gè)上海客戶。5年前買了香港多幣種保單。美元計(jì)價(jià)。

今年生意上要用錢。他把錢轉(zhuǎn)回人民幣。匯率損失達(dá)到15%。

這不是產(chǎn)品一定不好。是錢的用途沒想清楚。

你未來明明要在內(nèi)地用人民幣。卻買了美元保單。中間還碰上匯率反向波動(dòng)。那就很難受。

選擇哪種貨幣計(jì)價(jià)，本質(zhì)就是一個(gè)問題。

你要不要自己承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)？

愿意承擔(dān)。且未來有美元支出。美元保單合適。

不愿意承擔(dān)。未來又只在內(nèi)地用錢。人民幣保單更合適。

不適合就是不適合，別硬上。

很多銷售講美元保單，會(huì)強(qiáng)調(diào)長期收益。這沒錯(cuò)。

但銷售不會(huì)告訴你的事在這里。

你用錢的那一年，匯率可能剛好不站在你這邊。你的資金計(jì)劃，不能建立在“匯率一定有利”上。

兩種保單底層相近，差別是誰替你扛風(fēng)險(xiǎn)

還有一個(gè)誤區(qū)，我想講透一點(diǎn)。

很多人以為人民幣保單的底層資產(chǎn)，就是人民幣資產(chǎn)。不是。

目前香港市場上的人民幣儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，底層依然多是全球優(yōu)質(zhì)美元資產(chǎn)。比如美股。比如美債。比如其他美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)。

只是保司會(huì)做一件事。

它通過遠(yuǎn)期、期權(quán)等金融工具，對沖匯率波動(dòng)。你交人民幣。未來領(lǐng)人民幣。中間匯率怎么動(dòng)，主要由保險(xiǎn)公司處理。

人民幣保單的省心，就在這里。

你不用自己判斷美元兌人民幣。也不用擔(dān)心未來領(lǐng)錢時(shí)匯率突然變臉。對內(nèi)地家庭來說，這一點(diǎn)很實(shí)在。

但這個(gè)省心不是免費(fèi)的。

保險(xiǎn)公司承擔(dān)對沖成本。長期收益通常會(huì)略低于美元保單。

美元保單沒有這部分對沖成本。又直接吃美元資產(chǎn)長期復(fù)利。收益空間自然更大。

不過，別把這句話理解成“美元一定贏”。

2026年已經(jīng)有一些產(chǎn)品，把美元和人民幣的長期收益拉得很近。永明「萬年青?星河尊享II」就是一個(gè)典型例子。

它的美元與人民幣長期IRR，都在6.5%左右。差別不再只是收益高低。而是你承擔(dān)哪一種風(fēng)險(xiǎn)。你未來用哪一種錢。

這類產(chǎn)品，我會(huì)更關(guān)注兩個(gè)點(diǎn)。

一個(gè)是幣種和用途是否匹配。一個(gè)是非保證收益的實(shí)現(xiàn)質(zhì)量。

如果人民幣版本收益已經(jīng)接近美元版本。你又完全在內(nèi)地用錢。那人民幣版本的吸引力就很強(qiáng)。

我不會(huì)為了“美元聽起來高級(jí)”，讓客戶去承擔(dān)沒必要的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

美元資產(chǎn)有價(jià)值。但不是每個(gè)家庭都需要用美元保單來解決。

買之前問自己這幾個(gè)問題

幣種怎么選。別靠感覺。也別靠朋友圈截圖。

我建議你按三個(gè)問題來判斷。

錢未來花在哪里？

這是第一問題。也是最重要的問題。

資金100%在內(nèi)地使用。我會(huì)優(yōu)先選人民幣保單。

養(yǎng)老在內(nèi)地。孩子讀書在國內(nèi)。家庭傳承給內(nèi)地成員。未來大概率也是人民幣支出。

這種錢買人民幣保單更順。繳費(fèi)和領(lǐng)取全是人民幣。不用反復(fù)折騰匯率。心理負(fù)擔(dān)也小。

有明確海外需求。我會(huì)直接看美元保單。

比如留學(xué)。移民。海外置業(yè)。海外生活費(fèi)。這些支出本來就是美元或外幣邏輯。

你用美元保單來準(zhǔn)備美元支出。幣種是匹配的。

兩種需求都有。就拆分。

別糾結(jié)是五五開還是三七開。先把用途分清楚。再看比例。

普通中產(chǎn)家庭，我更偏向穩(wěn)妥方案。

先用人民幣保單打底。再拿部分長期閑錢配美元保單。這樣既有穩(wěn)定底盤。也有外幣資產(chǎn)。

高凈值家庭可以更靈活。海外規(guī)劃越明確，美元比例可以越高。

這筆錢能放多久？

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)最怕短期退。

持有年限不足5年。通常會(huì)面臨較大退保虧損。

這點(diǎn)不要美化。

如果你只是想放兩三年。或者隨時(shí)可能拿出來周轉(zhuǎn)。我不建議買任何香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。

短期資金別碰。這不是它擅長的地方。

能持有15年以上。美元保單的優(yōu)勢會(huì)更容易體現(xiàn)。長期復(fù)利有時(shí)間發(fā)揮。匯率波動(dòng)也更容易被時(shí)間攤平。

持有5-15年。我會(huì)更偏向人民幣保單。這個(gè)周期不短。但也不算特別長。匯率的不確定性仍然很明顯。

你要是保守型家庭。人民幣版本更穩(wěn)妥。

操作上你能不能接受麻煩？

美元保單通常要開香港銀行賬戶。用于繳保費(fèi)。也用于未來領(lǐng)取收益。

每年繳納美元保費(fèi)，還會(huì)占用個(gè)人每年5萬美元換匯額度。

保費(fèi)小，問題不大。保費(fèi)大，就要提前安排。可能要分年。也可能涉及家庭成員額度。

人民幣保單門檻相對低。對內(nèi)地客戶更友好。領(lǐng)取時(shí)也是人民幣。對接內(nèi)地生活更直接。

這也是我為什么說，第一次買香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的人，不要一上來就被美元收益帶著走。

你要考慮收益。也要考慮執(zhí)行成本。還要考慮自己會(huì)不會(huì)嫌麻煩。

產(chǎn)品再好。買完以后不好管理。也是問題。

高收益、勤換幣、沒保障，這3件事別大意

這幾個(gè)坑我見太多人踩了。

別只追高收益

美元保單收益空間更大。但它帶匯率風(fēng)險(xiǎn)。

投保前一定要做最壞情況測算。不是只看人民幣貶值。也要看人民幣升值。

你要問自己一句話。

如果匯率反著走，我能不能接受？

不能接受。就不要硬買美元。

別頻繁轉(zhuǎn)換貨幣

部分多幣種保單支持貨幣轉(zhuǎn)換。聽起來很靈活。但靈活不等于免費(fèi)。

部分保險(xiǎn)公司貨幣轉(zhuǎn)換會(huì)收取**1%-3%**的差價(jià)。

2025年香港IA消費(fèi)者教育也提醒過。有些產(chǎn)品宣傳“無限次免費(fèi)換幣”。不代表沒有執(zhí)行成本。實(shí)際匯率點(diǎn)差可能在0.5%-1.5%。

頻繁轉(zhuǎn)換，成本會(huì)累積。最后可能把收益磨掉。

如果你擔(dān)心幣種風(fēng)險(xiǎn)。可以看有保單拆分功能的產(chǎn)品。一部分留美元。一部分轉(zhuǎn)人民幣。這比反復(fù)換來換去更穩(wěn)。

別忘了先配保障

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的核心是儲(chǔ)蓄增值。不是醫(yī)療保障。也不是重疾保障。

家里醫(yī)療險(xiǎn)沒配。重疾險(xiǎn)沒配。就先大額買儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。我不建議。

先保住人。再考慮錢的增值。

順帶說一句渠道。

2025年10月，香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局IA再次提示無牌銷售與跨境招攬風(fēng)險(xiǎn)。也公布過多宗內(nèi)地中介涉嫌無牌銷售案件。

無牌銷售不是小事。它可能涉及刑事風(fēng)險(xiǎn)。保單權(quán)益也可能受影響。

買之前，先核驗(yàn)持牌身份。再談幣種。再談收益。

順序別反了。

寫在最后：2026年，選擇權(quán)更回到你自己手里

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)選人民幣還是美元。沒有一個(gè)放之四海皆準(zhǔn)的答案。

但有清晰的判斷標(biāo)準(zhǔn)。

純內(nèi)地使用。怕匯率波動(dòng)。要省心。人民幣保單更合適。

有海外規(guī)劃。能長期持有。想分散人民幣資產(chǎn)。美元保單更合適。

兩邊都要。就拆分配置。

2026年，香港保險(xiǎn)市場越來越成熟。人民幣保單和美元保單的差距正在縮小。

人民幣保單勝在便捷和穩(wěn)。美元保單勝在收益空間和全球流動(dòng)性。

以永明「萬年青?星河尊享II」這種產(chǎn)品為例。美元和人民幣長期IRR都能做到6.5%左右。這時(shí)候更不能只看幣種標(biāo)簽。

你要看自己的錢。未來在哪里用。能放多久。能不能承受波動(dòng)。

買保險(xiǎn)不是證明自己眼光好。是讓未來用錢更順。這一點(diǎn)，比多賺一點(diǎn)演示收益更重要。

大賀說點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)在糾結(jié)美元版還是人民幣版，別只拿一張收益表做決定。把資金用途、持有時(shí)間、家庭保障和渠道合規(guī)一起看，才不容易買錯(cuò)。