你好，我是大賀。

北大碩士，做港險第9年。

今天這篇，聊一個特別容易被講歪的話題。

香港儲蓄分紅險的6.5%演示收益。

很多人聽到這個數字，第一反應是心動。但你要注意。6.5%不是你交完錢馬上拿到。也不是每款產品都能很快走到。

真正要問的是：要等多少年，才摸得到這個6.5%。

截至2026年05月10日，我把接近20款香港儲蓄分紅險重新拉了一遍。包括安盛「盛利II」、宏利「宏摯傳承 / 宏摯家傳承」、富衛「盈聚天下II」、友邦「環宇盈活」這些。

我自己的判斷很明確。

港險沒有一款永遠第一的產品。繳費年限一變，持有周期一變，排名馬上變。

2026港險高收益榜單，先看這張

我把結果直接放前面。

10—20年?？船F金價值。看回本速度。2年繳，我更看安盛盛利II。5年繳，我更看宏利宏摯傳承。

20—30年?？词找媾榔?。看誰更早摸到6.5%。2年繳，我會選宏利宏摯家傳承。5年繳，我會選富衛盈聚天下II。

30年以上?？撮L期分紅兌現?？幢Ｋ灸懿荒軗巫资?。2年繳，宏利宏摯家傳承更突出。5年繳，友邦環宇盈活更穩。

這張榜單背后，其實就三個問題。

你準備交幾年。這筆錢準備放多久。你更在意流動性，還是長期收益。

這三個答案一變。同一款產品的位置就會變。

銷售不會告訴你的是，6.5%只是演示口徑。它不是購買理由本身。多少年達到6.5%，才是更關鍵的數字。

這也是監管最近一直在管的地方。

香港保監局2025年10月發布GL16修訂稿。2026年1月正式執行。里面很重要的一點，就是要求宣傳材料更清楚披露“達到演示IRR所需年限”。

監管都開始盯這個。普通人更不能只聽一句6.5%。

這次橫評，我沒有只看宣傳頁

這次我看的，不是單張宣傳海報。

我拆的是接近20款香港儲蓄分紅險。看計劃書?？纯偓F金價值。看預期回本?？碔RR爬坡。也看保司分紅實現率。

香港儲蓄險長期預期收益，宣傳口徑確實可以到6.5%。這個數字不是憑空來的。但它有前提。也有時間成本。

別被6.5%忽悠了。

有的產品很早爬上去。有的產品要等很久。有的前期現金價值好。有的后期才開始發力。

你以為買的是“最高收益”。實際買的是“時間結構”。

港險不是單一答案。它是一個按時間分層看的配置題。

10—20年：盛利II和宏摯傳承，贏在現金價值

10—20年這個階段，我不會先看誰喊得更高。

我更關心兩件事。

錢什么時候回本?，F金價值能不能早點釋放。

很多家庭買港險，嘴上說放30年。實際很難。孩子教育。房產安排。家庭周轉。這些都會打斷原計劃。

這時，紙面上的長期收益不夠用。錢能不能拿出來，才更現實。

2年繳里面，安盛盛利II-至尊表現很直接。它的預期回本是第5年。保單第20年預期總收益是972,312美元。IRR是6.21%。

這不是最會講故事的產品。但它的現金價值釋放很均衡。10—20年看，短板不明顯。

同樣是2年繳。宏利宏摯家傳承、永明萬年青星河尊享II、周大福匠心傳承2、萬通富饒萬家，保證回本都是第13年。

這個數字要看。保證回本和預期回本，不是一回事。前者更硬。后者要看分紅兌現。

5年繳里面，我更看宏利宏摯傳承。它第20年預期總收益是859,230美元。IRR是6.00%。

宏摯傳承不是前期特別張揚的類型。但它很穩。前面不吵不鬧。后面慢慢發力。

我的判斷很簡單。

10—20年內可能要用錢，別只盯長期IRR。2年繳看盛利II。5年繳看宏摯傳承。這比空談6.5%更有用。

20—30年：真正拉開差距，是從爬坡開始

到了20—30年，玩法就變了。

前十幾年，很多產品看著差不多。再往后，復利效率開始分層。這時不是只看回本。而是看誰更快爬到6.5%。

2年繳里，宏利宏摯家傳承的數據很硬。

預期回本第5年。第24年復利IRR達到6.5%。第30年預期總收益1,923,756美元。IRR 6.50%。

我會把它放在20—30年2年繳的優先位。

原因不復雜。它不是只在第30年好看。它是更早摸到6.5%。爬坡速度快。

5年繳里，富衛盈聚天下II更亮眼。

預期回本第6年。第25年復利IRR達到6.5%。第25年預期總收益1,281,941美元。IRR 6.500%。

這個階段，我不建議只看第100年的大數字。

太遠。變量也多。

20—30年更適合看教育金后半段?？答B老補充?？醇彝ラL期資產底倉。

這筆錢能放20年以上。又不想等到很老才看到效果。那就重點看這一段。

我的選擇也比較明確。

2年繳選宏利宏摯家傳承。5年繳選富衛盈聚天下II。

30年以上：宏摯家傳承和環宇盈活，拼的是公司底子

30年以上，就不是單純比產品了。

這時開始真正比公司。比分紅兌現。比經營能力。比幾十年后的穩定性。

復利不是直線。它越往后，差距越大。

40年時。2%復利終值大約是2。4%復利大約是5。6%復利大約是10。

這就是長期分紅險最迷人的地方。也是最容易誤導人的地方。

演示一旦打折。幾十年后差距會被放大。

2年繳長期看，宏利宏摯家傳承依然突出。第100年預期總收益157,987,412美元。IRR 6.50%。

5年繳長期看，我更偏向友邦環宇盈活。第100年預期總收益144,246,181美元。IRR 6.500%。

這里我說得直接一點。

30年以上的錢，不要只找演示收益最高的。你要找能長期兌現的公司。也要找曲線不難看的產品。

宏利宏摯家傳承，適合2年繳長期傳承。友邦環宇盈活，適合5年繳長期持有。這類錢，不該是短期周轉的錢。也不該是隨時要用的錢。

真正意義上的財富傳承，才適合看這一檔。

寫在最后：分紅實現率，才是這類產品的底牌

港險儲蓄分紅險，最容易被包裝的地方，就是演示收益。

這個數字其實是個陷阱。不是說它一定假。而是它太容易讓人忽略前提。

長期收益的核心來源，是分紅。分紅不是保證。兌現能力要看保司。

香港主流保險公司過往11年平均分紅總實現率，大概是這樣：

周大福100%。立橋100%。忠意100%。萬通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明91%。富衛91%。國壽（海外）90%。安達84%。保誠73%。

這張表，我建議你認真看。

尤其是你準備放30年以上。分紅實現率比一張漂亮計劃書更重要。

如果只是10—20年。我會優先看現金價值。2年繳看安盛盛利II。5年繳看宏利宏摯傳承。

如果是20—30年。我會看誰更早爬到6.5%。2年繳看宏利宏摯家傳承。5年繳看富衛盈聚天下II。

如果是30年以上。我會把保司穩定性放得更靠前。2年繳看宏利宏摯家傳承。5年繳看友邦環宇盈活。

這不是萬能答案。但它比一句“長期6.5%”靠譜得多。

我的底線判斷是：

短期要用的錢，別碰長期分紅險。只看6.5%就下單，也不合適。能確定資金周期，再談產品選擇。

港險不是固定答案。它是一個周期匹配題。

買對時間結構。比買到一個聽起來很厲害的產品，更重要。

大賀說點心里話

如果你已經在對比這些產品，別急著讓銷售直接出單。先把繳費年限、資金周期、回本要求講清楚。這里面有不少信息差，能省錢，也能少走彎路。