你好，我是大賀。

今天聊國壽海外「傲瓏盛世」。

最近有客戶問我一個很直接的問題。

他說，大賀，如果我今年50歲。放500萬人民幣進去。演示表里40年后是5495萬。那時候我兒子都70歲了。

這家公司還在嗎？

這個問題很真實。

做傳承型保單，不能只看第20年、第30年有多少錢。更要看這家公司能不能陪你走到那一天。

錢要穿越周期，平臺得比你活得久。

截至2026年05月10日，我會把「傲瓏盛世」拆成幾件事看。收益。分紅。平臺。功能。風險邊界。

人民幣長期IRR 6.50%，數字確實擺得很漂亮

先看人民幣版本。

案例是5年繳費。每年100萬人民幣。累計保費500萬。

產品演示里，第7年預期退保價值是5,007,520元。也就是預期返本。IRR約0.03%。

這個點我覺得要講清楚。

第7年返本，聽著不慢。但這只是“預期退保價值”。不是保證收益。也不是你第7年就應該退。

真正有看頭的，是后面。

第20年，預期退保價值13,212,820元。預期IRR 5.53%。

第30年，預期退保價值27,847,400元。預期IRR 6.31%。

第40年，預期退保價值54,951,050元。預期IRR 6.50%。

演示里長期IRR穩定在6.50%。

我對這個數字的態度很明確。

短期資金別碰。

10年以內，它不是特別舒服。第7年只是剛剛預期返本。第10年預期IRR也只是3.11%。

這類產品真正的價值，不在前10年。要拉到20年以后看。

如果你這筆錢是孩子教育金。10年內要用。別把它當主要工具。

如果你是做家族底倉。準備給下一代留一筆長期錢。那它才進入討論范圍。

這筆錢不是給你自己的，是給下一代的。

美元整付20年308%、30年661%，底層還是資產配置

再看美元整付版本。

資料里顯示，美元整付保單第20年預期退保發還金額，為已繳總保費的308%。

第30年是661%。

這個數字挺抓眼。

不過我不會只看“翻幾倍”。

我更關心錢投到哪里。

資料里寫得比較清楚。投資組合是77%高評級債券 + 23%精選全球股權。

這個結構不激進。

債券打底。權益增強。更像穩中求進。

這也符合國壽海外的氣質。

它不是那種靠高權益倉位去沖收益的產品。它的底層邏輯，還是央企平臺、固收底倉、全球權益增強。

我會這樣看。

美元整付適合現金流很充裕的人。一次性放進去。少折騰。長期等復利。

人民幣5年繳適合想做人民幣資產傳承的人。節奏更平滑。壓力也分散。

兩者不是誰一定更好。

如果你未來支出主要在內地。人民幣版本更順手。

如果你本來就有美元資產。美元整付可以作為長期美元底倉。

但不管選哪個，都得接受一個前提。

它不是短線收益工具。它是30年錢。

演示表好看，分紅兌現才是關鍵

講到這里，必須把最重要的風險攤開。

「傲瓏盛世」是一款分紅型終身壽險。

分紅部分非保證。

保險公司經營得好，分紅可能多。經營得一般，分紅可能少。

這句話不好聽。但必須講。

保單價值由幾部分構成。

保證現金價值 + 復歸紅利 + 終期紅利 + 復歸紅利及終期紅利管理權益戶口總額。

復歸紅利每年公布。非保證。但一旦公布，就變成保證。并且永久附加在保單上。

終期紅利也是非保證。也不是永久附加。

這就是分紅險最核心的地方。

演示表給你的是預期路徑。真正到手，還要看未來分紅。

國壽海外過往分紅實現率，這里值得看。

「豐饒傳承」分紅實現率100%。自2020年起，連續5年兌現率不低于100%。

「裕饒傳承」終期紅利實現率100%。連續5年兌現率不低于100%。

「晉裕傳承」終期紅利自2021年起達100%。

「年年享息」周年紅利自2021年起為99%-100%。

「優暇人生延期年金」終期紅利自2019年起達100%。

這組數據很硬。

我不會把它理解成未來一定照樣兌現。

過往實現率，不等于未來承諾。

但我也不會輕描淡寫。

連續多年能把儲蓄類產品做到接近或達到100%。這不是一句宣傳話。背后是資產管理能力和分紅政策的穩定性。

我的判斷是：

如果你能接受非保證屬性，國壽海外這類分紅記錄是加分項。

如果你完全不能接受波動。只想要白紙黑字固定利率。那這類分紅終身壽不適合你。

別勉強。

兌現力來自平臺：國壽海外背后是中國人壽集團

傳承這事兒，先看平臺再看收益。

國壽海外，全稱是中國人壽保險（海外）股份有限公司。它是中國人壽集團的境外子公司。

中國人壽集團2025年合并營業收入突破1.28萬億元人民幣。合并總資產近8.56萬億元人民幣。

連續23年入選《財富》世界500強。2025年位列第45名。

集團品牌價值5,019.85億人民幣。來源是2024“中國500最具價值品牌”排行榜。

國壽海外自身的數據也不弱。

2025年合并營業收入689億港元。總資產4,528億港元。

穆迪保險財務實力評級A1。截至2025年2月11日。

標普本地貨幣長遠保險公司財務實力評級及發債人信用評級A。截至2024年12月18日。

它的總部在香港紅磡中國人壽中心。設有7家主要分支機構。覆蓋香港、澳門、新加坡、印尼等地。

公司淵源最早始于1933年。發展歷程接近90年。

2025年《私人財富報告》里有個趨勢很明顯。

中國高凈值人群越來越重視傳承。財富傳承需求首次超過財富增值。

我服務30多個高凈值家庭。這個變化很真實。

以前大家問收益。現在很多人先問兩個問題。

錢能不能安全傳下去。

孩子能不能按我的節奏拿到錢。

這就是「傲瓏盛世」這類產品的核心場景。

30年后誰還在，這才是關鍵。

國壽這種平臺，未必給你最刺激的故事。但它的確定性，是很多家庭愿意付錢買的東西。

想賺長錢，還得看拿錢和用錢的靈活度

長期保單不能只看收益。

你還得看以后怎么用錢。

「傲瓏盛世」的繳費方式有3種。整付，也就是躉交。2年期。5年期。

這個設計比較實用。

現金流充裕，可以整付。想分散壓力，可以選2年或5年。

保單還有分拆權益。

整付及2年期，從第5個保單周年日起可行使。

5年期在第5個保單周年日，或繳費滿期日起行使。取較后者。

這個功能對家族傳承有意義。

一張大保單，未來可以拆成多張。給不同孩子。或者對應不同用途。

復歸紅利和終期紅利都可以提取。

這個也很關鍵。

保單就像一個蓄水池。復歸紅利一個出口。終期紅利一個出口。現金流會更靈活。

身故賠償方式也有5種。

一次性支付。分期支付。組合支付。遞增支付。靈活賠付。

我很看重這一點。

很多家庭不是缺錢。是怕孩子一下子拿到太多錢。

分期。遞增。組合。都能把節奏管住。

這有一點類信托的味道。但它不是信托。也不能完全替代信托。

如果你只是想做基礎傳承安排，它夠用。

如果家族關系復雜。資產規模很大。還要配合遺囑、信托、稅務和法律安排。別只靠一張保單解決全部問題。

保費假期也值得提一下。

它僅適用于5年保費供款年期。

可從第2個保單周年日起，行使長達2年的保費假期。暫緩繳交保費。保單維持生效。

這個功能不是讓你隨便斷供。

它更像緩沖墊。

生意周轉。家庭突發支出。短期現金流緊張。它能給你一點空間。

還有保單暫托人規則。

持有人身故后90天內，可申請行使暫托權利。

暫托人可行使受限權限，直到受保人18周歲。

受保人年滿18歲后，會成為保單持有人。

給孩子投保的家庭，這個功能很實在。

父母最怕的，不是錢沒了。是孩子還小，保單沒人管。

暫托人機制，至少多了一層安排。

寫在最后：6.50%不是承諾，是一個長期概率

我對國壽海外「傲瓏盛世」的判斷比較清楚。

它適合做長期傳承底倉。

尤其適合三類人。

一類是看重央企平臺的人。你不追求最激進的收益。你更在意30年、40年后平臺還在。

一類是想配置人民幣或美元長期資產的人。你能接受分紅非保證。也愿意持有20年以上。

一類是有孩子傳承安排的人。你需要保單分拆、暫托人、分期賠付這些功能。

但我不建議三類人買。

短期要用錢的人，不合適。

只看保證收益的人，不合適。

不能接受前期退保損失的人，也不合適。

分紅產品的分紅部分非保證。實際分紅取決于保險公司經營成果。

持有前期退保，可能有損失。

跨境保單還要關注監管政策、匯率波動、稅務規劃、法律適用這些問題。

這不是一句“買不買”的問題。

這是你愿不愿意把一筆錢，交給一個平臺，陪家庭走很長一段路。

如果你的目標是短期增值，我不會推它。

如果你的目標是跨代傳承，我會認真把它放進備選清單。

本文內容僅供參考。不構成投資建議。

大賀說點心里話

港險真正的差距，常常不只在產品本身。還在怎么買、怎么配、怎么把長期成本降下來。如果你已經在看「傲瓏盛世」這類傳承型保單，可以先把方案拿來一起算一遍。