你好，我是大賀。

今天這篇，咱們聊一個(gè)最近很多家庭都在問(wèn)的問(wèn)題。

香港分紅險(xiǎn)演示利率上限，會(huì)不會(huì)從**6.5%**往下調(diào)？

截至2026年05月10日，我沒(méi)有看到監(jiān)管正式文件。也不建議大家拿一張網(wǎng)傳圖當(dāng)政策。

不過(guò)，這件事不能完全當(dāng)沒(méi)發(fā)生。

它背后真正重要的，不是傳聞本身。是家庭做港險(xiǎn)配置時(shí)，要不要提前把未來(lái)現(xiàn)金流安排好。

咱們得從家庭現(xiàn)金流的角度看這事。

那張刷屏截圖，把很多準(zhǔn)備買港險(xiǎn)的家庭看急了

4月16日，朋友圈里流出一張圖。

圖里說(shuō)，香港分紅險(xiǎn)演示利率上限可能要下調(diào)。

非港元產(chǎn)品，從現(xiàn)在的6.5%降到6.0%。港元產(chǎn)品，降到5.5%。時(shí)間點(diǎn)寫的是2027年1月1日。

我看到這張圖后，也去問(wèn)了幾家保險(xiǎn)公司和經(jīng)紀(jì)公司的朋友。

回復(fù)很一致。

沒(méi)聽(tīng)說(shuō)。監(jiān)管也沒(méi)透露過(guò)。

這句話要聽(tīng)清楚。

不是說(shuō)一定不會(huì)調(diào)。也不是說(shuō)這張圖就是真的。只是目前不能把它當(dāng)正式消息。

但很多家庭為什么會(huì)急？

其實(shí)不是怕少了0.5%。而是已經(jīng)準(zhǔn)備給孩子做教育金，或者給自己做退休現(xiàn)金流。突然聽(tīng)到演示上限可能變化，心里沒(méi)底。

這很正常。

買港險(xiǎn)買的不是保單，是未來(lái)20年的底氣。

尤其是分紅險(xiǎn)。你今天看到的是一張計(jì)劃書(shū)。真正考驗(yàn)它的，是未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間里的分紅實(shí)現(xiàn)、提取節(jié)奏、賬戶剩余價(jià)值。

短期消息會(huì)擾動(dòng)情緒。

但家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃，不能被一張圖牽著走。

我的態(tài)度很明確。

有真實(shí)配置需求的人，可以加快研究。沒(méi)有需求的人，不要因?yàn)閭髀剾_進(jìn)去。

港險(xiǎn)不是搶購(gòu)商品。更不是看到“可能下調(diào)”就馬上簽字。

你要先知道自己買它，是為了教育金、傳承、養(yǎng)老現(xiàn)金流，還是單純要一個(gè)確定性底線。

這四類家庭，答案完全不一樣。

保監(jiān)局早就說(shuō)過(guò)，演示上限不是永遠(yuǎn)不變

這次傳聞還沒(méi)被確認(rèn)。

不過(guò)有一點(diǎn)是確定的。

2025年，香港保監(jiān)局第一次把非港元保單演示上限調(diào)到**6.5%**時(shí)，已經(jīng)寫得很清楚。

保監(jiān)局會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)展望、市場(chǎng)慣例、投資組合變化等因素，定期檢討演示利率上限。

這句話很關(guān)鍵。

演示上限，本來(lái)就不是一塊石頭。

全球利率如果繼續(xù)往下走。美聯(lián)儲(chǔ)如果持續(xù)降息。長(zhǎng)期資產(chǎn)回報(bào)如果被壓低。演示上限再次調(diào)整，我認(rèn)為是大概率事件。

只是時(shí)間點(diǎn)和幅度，現(xiàn)在沒(méi)人能拍胸口。

這也是為什么，我更建議大家別只盯著“6.5%”這個(gè)數(shù)字。

演示利率是上限。不是承諾收益。

保單真正能不能用，還是要看三個(gè)東西。

收益性。靈活性。安全性。

這次我拿了10款5年繳費(fèi)主流產(chǎn)品來(lái)放在一起看。

包括宏利宏摯傳承、宏摯家傳承。友邦環(huán)宇盈活。安盛盛利II。永明萬(wàn)年青星河尊享II。周大福匠心傳承2。萬(wàn)通富饒萬(wàn)家。國(guó)壽海外傲瓏盛世。太保香港世代鑫享。富衛(wèi)盈聚天下II。

我習(xí)慣把客戶分成四類。

孩子教育金型。長(zhǎng)期傳承型。養(yǎng)老提領(lǐng)型。確定性優(yōu)先型。

這比單純排一個(gè)收益榜更有用。

順便提一句。

這兩年家庭資產(chǎn)配置里，保險(xiǎn)的權(quán)重確實(shí)在上升。《2025中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》里提到，高凈值家庭保險(xiǎn)配置占比從2023年的6%提升到2025年的11%。海外保險(xiǎn)，包括港險(xiǎn)，占比達(dá)到28%。

這說(shuō)明大家不是突然喜歡保險(xiǎn)。

而是越來(lái)越多人意識(shí)到，中長(zhǎng)期的錢，需要一個(gè)更穩(wěn)的容器。

但容器也要選對(duì)。

別單看一個(gè)產(chǎn)品，要看整體布局。

張先生想給孩子攢教育金，20年內(nèi)要用錢

先看第一類家庭。

張先生，30多歲。家里剛添了娃。想拿一筆錢做教育金。

他的想法很典型。

不求每年拿錢出來(lái)。先放著。等孩子讀書(shū)時(shí)再用。

我們用同一個(gè)測(cè)算口徑。

0歲男孩。每年交6萬(wàn)美元。連續(xù)交5年。總投入30萬(wàn)美元。

先看回本。

宏摯傳承、宏摯家傳承、盈聚天下II最快。第6年回本。

世代鑫享最慢。第8年回本。

其他產(chǎn)品大多第7年回本。

對(duì)教育金家庭來(lái)說(shuō)，回本不是唯一標(biāo)準(zhǔn)。但很重要。

孩子的教育支出，不會(huì)等你。

2025年北京、上海主流國(guó)際學(xué)校學(xué)費(fèi)漲幅，已經(jīng)有7%-10%。小學(xué)到高中12年累計(jì)學(xué)費(fèi)超過(guò)300萬(wàn)。海外大學(xué)再加200萬(wàn)-400萬(wàn)。

很多家庭現(xiàn)在算教育金，真的不能太樂(lè)觀。

這類錢，20年內(nèi)大概率要用。

我會(huì)直接看中短期現(xiàn)金價(jià)值。

宏利宏摯傳承在這個(gè)階段非常強(qiáng)。

第9年復(fù)合年化突破4%。第14年本金翻倍。第21年本金翻三番。

這不是一點(diǎn)點(diǎn)領(lǐng)先。

在中短期增值上，我會(huì)把宏摯傳承放在很靠前的位置。

而且有個(gè)細(xì)節(jié)要說(shuō)清。

宏摯家傳承是升級(jí)版。但前20年，它跑不過(guò)老款宏摯傳承。

這點(diǎn)很多人容易誤會(huì)。

新款不等于所有階段都更好。

如果張先生這筆錢是給孩子20年內(nèi)用，我會(huì)優(yōu)先選宏摯傳承。

理由很簡(jiǎn)單。

回本快。中短期現(xiàn)金價(jià)值強(qiáng)。教育金時(shí)間表也匹配。

但我也會(huì)提醒一句。

這筆錢別指望前幾年隨便動(dòng)。

港險(xiǎn)分紅險(xiǎn)適合長(zhǎng)期資金。不是短期周轉(zhuǎn)賬戶。

李女士想三十年后傳承，我更偏向環(huán)宇盈活

第二類家庭，是李女士這種。

孩子已經(jīng)大了。家庭現(xiàn)金流穩(wěn)定。她不急著提錢。

她想的是，三十年后給下一代留一筆資產(chǎn)。

這時(shí)候，邏輯就變了。

短跑爆發(fā)力不夠。長(zhǎng)期耐力更重要。

目前監(jiān)管演示利率上限長(zhǎng)期約為6.5%。看產(chǎn)品時(shí)，可以觀察誰(shuí)更快接近這個(gè)上限。

盈聚天下II最快。第25年觸頂。

宏摯家傳承第27年。

環(huán)宇盈活、盛利II、富饒萬(wàn)家、傲瓏盛世，第30年達(dá)到。

比較慢的也不少。

匠心傳承II要42年。宏摯傳承要47年。星河尊享II要50年。世代鑫享長(zhǎng)期達(dá)不到6.5%。

前30年，盈聚天下II累計(jì)收益領(lǐng)先。

30年之后，友邦環(huán)宇盈活和宏利宏摯家傳承表現(xiàn)最亮眼。

這里我會(huì)給一個(gè)明確判斷。

如果是20年以上傳承，我會(huì)重點(diǎn)看環(huán)宇盈活和宏摯家傳承。二選一，我更偏向環(huán)宇盈活。

不是說(shuō)宏摯家傳承不好。

它也是強(qiáng)選項(xiàng)。

但環(huán)宇盈活的增長(zhǎng)軌跡更均衡。友邦長(zhǎng)期投資能力和分紅實(shí)現(xiàn)記錄，也會(huì)讓我更安心一點(diǎn)。

長(zhǎng)期傳承，不是比某一年誰(shuí)沖得猛。

它比的是幾十年里，表現(xiàn)能不能穩(wěn)住。

我不喜歡拿100年收益圖去嚇唬客戶。

大多數(shù)家庭沒(méi)有100年的體感。

但30年、40年，是能被家庭決策觸碰到的周期。

父母到孩子。孩子到孫輩。

這個(gè)周期里，穩(wěn)定性比短期漂亮數(shù)字更重要。

資產(chǎn)配置沒(méi)有最優(yōu)解，只有最適合。

李女士這種家庭，重點(diǎn)不是“最快回本”。

重點(diǎn)是長(zhǎng)期現(xiàn)金價(jià)值能不能撐住。

王叔每年想提3.6萬(wàn)美金，賬戶還不能太薄

第三類家庭，是王叔這種。

他快退休了。

想用港險(xiǎn)做一部分養(yǎng)老現(xiàn)金流。

不是一次性取走。是每年拿一點(diǎn)。

這里要特別小心。

很多產(chǎn)品不提取時(shí)很好看。一提取，賬戶后勁就變?nèi)酢?/p>

一份好保單，應(yīng)該在你需要用錢時(shí)提供支持。賬戶里剩下的錢，也不能縮水太多。

我們看兩個(gè)提領(lǐng)模型。

第一個(gè)是566提領(lǐng)。

5年交。年交6萬(wàn)美元。第6年起，每年提取總保費(fèi)的6%。也就是每年18000美元。

第二個(gè)是5/15/12提領(lǐng)。

同樣5年交。年交6萬(wàn)美元。第15年起，每年提取總保費(fèi)的12%。也就是每年36000美元。

先看566。

前15年，宏摯傳承賬戶剩余價(jià)值最高。盛利II和盈聚天下II排在后面。

15到25年，盛利II反超宏摯傳承。

30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II更優(yōu)。

這里有個(gè)產(chǎn)品要單獨(dú)說(shuō)。

友邦環(huán)宇盈活在早期頻繁提取場(chǎng)景下，不算友好。

它的設(shè)計(jì)顯然不鼓勵(lì)早期反復(fù)拿錢。

這個(gè)階段表現(xiàn)會(huì)弱一些。

再看5/15/12。

15到20年，宏摯傳承還是領(lǐng)先。

20到30年，盈聚天下II逐漸勝出。

30年以后，星河尊享II、盛利II追平。

我的建議很直接。

20年內(nèi)有提取需求，宏摯傳承更合適。

提取后賬戶剩余價(jià)值高。這個(gè)優(yōu)點(diǎn)很實(shí)在。

20年后追求提領(lǐng)收益最大化，可以看盛利II或盈聚天下II。

盛利II在早期靈活提領(lǐng)上，有自己的方案。盈聚天下II在20到30年階段也有優(yōu)勢(shì)。

但如果王叔問(wèn)我，養(yǎng)老現(xiàn)金流更看重什么。

我會(huì)說(shuō)，看穩(wěn)定性。

收益高當(dāng)然好。可養(yǎng)老錢不能只看高。

提不出來(lái)，或者提完后賬戶太薄，都不舒服。

20年以上提領(lǐng)需求里，盛利II和盈聚天下II收益更高。星河尊享II更穩(wěn)定。

想做養(yǎng)老現(xiàn)金流，我會(huì)把星河尊享II放進(jìn)重點(diǎn)備選。

它不一定每個(gè)階段最猛。

但確定性更強(qiáng)。

養(yǎng)老規(guī)劃，少一點(diǎn)懸念，本身就是價(jià)值。

趙阿姨只看底線，保證IRR比演示更重要

第四類家庭，是趙阿姨這種。

她不喜歡波動(dòng)。

也不想聽(tīng)太多“預(yù)期”。

她只問(wèn)一句。

寫進(jìn)合同里的底在哪里？

這類客戶，我反而很尊重。

分紅險(xiǎn)收益分兩部分。

保證部分。預(yù)期部分。

預(yù)期部分要看分紅。保證部分才是保險(xiǎn)公司承諾給你的安全墊。

太保香港世代鑫享，在保證回報(bào)上做得很突出。

終身保證內(nèi)部收益率可達(dá)2.0%。

這個(gè)設(shè)計(jì)有點(diǎn)像“港版增額壽”。

安全感確實(shí)強(qiáng)。

但代價(jià)也很清楚。

長(zhǎng)期預(yù)期收益約5.1%。上限不高。

這就是產(chǎn)品取舍。

你要更硬的保證，就要接受預(yù)期空間被壓低。

永明萬(wàn)年青星河尊享II，我覺(jué)得更均衡。

長(zhǎng)期保證回報(bào)可達(dá)1.0%。預(yù)期收益也有潛力達(dá)到6.5%。

如果趙阿姨特別看重確定性，我不會(huì)讓她只看最高演示收益。

我會(huì)讓她重點(diǎn)看星河尊享II。

它在保證和預(yù)期之間，平衡感更好。

尤其是養(yǎng)老現(xiàn)金流場(chǎng)景。

較高的保證回報(bào)，加上比較均衡的提領(lǐng)能力，會(huì)讓后續(xù)規(guī)劃更踏實(shí)。

當(dāng)然，世代鑫享也不是不能選。

它適合非常保守的人。

但你要接受一個(gè)現(xiàn)實(shí)。

安全墊更厚，長(zhǎng)期想象力就沒(méi)那么大。

這不是缺點(diǎn)。是選擇。

寫在最后：四種家庭，答案不一樣

把這10款產(chǎn)品放在一起看，會(huì)發(fā)現(xiàn)一件事。

沒(méi)有哪款產(chǎn)品能在所有場(chǎng)景里都贏。

宏摯傳承，中短期很強(qiáng)。

20年內(nèi)教育金、階段性提取，它很有優(yōu)勢(shì)。

環(huán)宇盈活，更適合長(zhǎng)期傳承。

30年后看，它的均衡感和穩(wěn)定感更讓我放心。

盛利II和盈聚天下II，適合20年后追求提領(lǐng)收益的人。

星河尊享II，適合養(yǎng)老現(xiàn)金流和確定性要求高的家庭。

世代鑫享，保證回報(bào)很突出。

但長(zhǎng)期預(yù)期收益要接受它的上限。

這才是家庭配置該看的東西。

不是誰(shuí)海報(bào)好看。不是誰(shuí)演示數(shù)字最大。也不是誰(shuí)最近被聊得最多。

關(guān)鍵是看清產(chǎn)品特質(zhì)。再對(duì)照自己的人生節(jié)奏。

如果你本來(lái)就有配置香港分紅險(xiǎn)的需求，我認(rèn)為現(xiàn)在就該認(rèn)真研究。

演示上限未來(lái)怎么變，沒(méi)人能保證。

但利率下行的大環(huán)境，已經(jīng)擺在這里。

趁還沒(méi)變化前把方案看清楚，把適合自己的利率和結(jié)構(gòu)鎖住，這叫落袋為安。

種一棵樹(shù)最好的時(shí)間是現(xiàn)在。

不過(guò)別急著亂種。

先看土壤。再選樹(shù)苗。再?zèng)Q定種在哪里。

這才是家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)在看港險(xiǎn)，別只問(wèn)哪款收益高。先把教育金、養(yǎng)老、傳承和現(xiàn)金流節(jié)奏理清楚。具體怎么買，有時(shí)候信息差也會(huì)影響最終成本。