你好，我是大賀。

最近有朋友問我。永M金融（Sun Life）「永Y多元貨幣保險計劃II」，也就是大家常說的永Y II。和安S盛LII放在一起，到底該怎么選。

我看完兩邊資料。我的判斷很直接。

兩款里，我會優先看永Y II。

不是因為它名字更順。也不是因為演示圖更漂亮。買保險買的是條款，不是情懷。

2026年這個時間點，也確實不一樣。香港CRS 2.0在2026年4月1日已經落地。跨境家庭對資產底盤、貨幣安排、傳承路徑，會更敏感。

另外，2025年香港保監局加強了分紅險演示和分紅實現率披露。GL16指引更新后，保險公司要按產品公開更長周期的分紅實現率數據。這個變化很關鍵。

以前很多人只盯計劃書。現在不能只看計劃書了。

演示好看，不代表兌現穩定。銷售說差不多，也不代表真差不多。這一欄對比一下，高下立判。

永Y II和安S盛LII放一起，先看這五欄

如果銷售拿兩份精美計劃書給你。說都不錯。選哪個都行。

我建議你先別急著聽故事。直接看五個地方。

回本年限。保證IRR。紅利確定性。幣種公平。傳承架構。

這五欄，才決定未來幾十年的使用感。

永Y II這邊，是3年繳。保證10年回本。安S盛LII是2年繳，保證18年回本。

差了8年。

8年不短。尤其是儲蓄險。前期現金價值薄，就意味著你資金調頭的余地小。

長期保證IRR這欄，差距也很明顯。永Y II長期保證IRR最高1.00%。安S盛LII約0.2%-0.3%。

這不是演示數字。是保證底線。

我特別不喜歡一種話術。說“長期看差不多”。不對。保證收益差三倍以上，長期不會差不多。

紅利確定性也是關鍵。

永Y II的歸原紅利現金價值，一經公布即保證。安S盛LII的歸原紅利現金價值是非保證。

這句話很技術。但意思很簡單。

永Y II這部分公布后，更像鎖住。安S那邊，還要看后續表現。

再看幣種。永Y II的USD、CNY、CAD、AUD四大主流貨幣，收益完全一致。安S盛LII不同貨幣收益存在差異。

這一點對人民幣客戶很重要。

很多內地家庭不是不懂美元。是不想為了一個收益差，被迫選自己未來未必用得上的幣種。

最后看傳承。

永Y II提供3位后備持有人、3位暫托人，還含保費豁免。安S盛LII是1位后備持有人、1位暫托人，無保費豁免。

這不是多幾個名字那么簡單。

家庭結構復雜一點。孩子未成年。父母年紀大。資產要分批給。這里差距就出來了。

我的看法很清楚。

如果你在永Y II和安S盛LII之間糾結。永Y II的條款底線更硬。

安S不是完全不能看。但這五欄擺上桌。永Y II贏得比較干脆。

真正該問的，不是哪張圖更好看。是這幾個決定未來幾十年使用感的關鍵項，你當年到底比過沒有。

回本和保證IRR，別只聽演示收益

很多人買儲蓄險，最愛問一句話。

“預期收益能到多少？”

這個問題可以問。但不能第一個問。

我會先問另一句。

合同保證給我什么？

演示收益是預測。合同里的保證才是承諾。

永Y II在2026年初新增了3年繳方案。這個方案最值得看的地方，是底線。

3年繳版本保證10年回本。預期最快5年回本。

市場上部分競品，保證回本要15至18年。這中間的差距，不是營銷話術能抹平的。

尤其對高凈值家庭。錢不是今天放進去，明天就一定不動。

未來孩子留學。企業周轉。家庭遷居。老人醫療。任何一個變化，都可能用錢。

保證回本越晚，前期越被動。

再看長期保證IRR。永Y II長期保證IRR最高達1.00%。市場部分競品只有約0.2%-0.3%。

別小看這1%。

2025年10月，香港主要銀行美元定存利率已經明顯下行。六大主要銀行3個月美元定存，從年初4.8%降到3.6%-3.9%。降息周期的味道已經很明顯。

短期定存利率高低會變。長期保單的保證底線，寫進合同里。

這兩者不是一回事。

永Y II的3年繳版本，第20年預期回報6.00%。第37年預期觸及**6.5%**演示上限。

這個數字當然好看。

但我不會只按這個數字做決定。因為預期就是預期。真正讓我愿意多看一眼的，是它前面那條保證線。

我的判斷是。

保守型家庭看永Y II，比看很多高演示產品更踏實。

演示圖最好看的那一款，往往保證最差。這個行業里，我見過太多。

底線先站住。后面的增長才有意義。

歸原紅利這件事，差距會被時間拉大

分紅險里有個地方，很容易被忽略。

歸原紅利到底是不是鎖住。

永Y II的設計是，歸原紅利一經公布，現金價值及面值即刻成為合同保證。

這句話很關鍵。

公布之后，它不是口頭承諾。它進入合同保證部分。

有些產品不是這樣。歸原紅利面值看著有。但提領時涉及折現。現金價值不保證。還有一些產品，主要依賴終期紅利。公布后也不保證。

短期看，計劃書上差別不大。

拉到20年、30年。差距就會被時間放大。

目前一梯隊代表產品，包括萬年Q·星H系列II、永Y多元貨幣計劃II。特點是歸原紅利面值和現金價值雙保證。

二梯隊代表產品，包括信S明天、宏Z家傳承、環Y盈活、盈J天下。歸原紅利現價不保證。

三梯隊代表產品是宏Z傳承。只有終期紅利，公布后不保證。

這里我講得直白一點。

只要你是長期放錢，我更看重紅利鎖定機制。

短期計劃書上的一兩個百分點，沒那么重要。長期真正折磨人的，是不確定性。

尤其現在監管對分紅實現率披露更嚴格。市場會越來越看重兌現，而不是演示。

別被話術繞暈。

分紅險不是看“寫得多漂亮”。而是看哪些東西已經變成保證。哪些還停留在假設里。

幣種公平，對跨境家庭很現實

很多跨境家庭買儲蓄險，會卡在幣種上。

選美元，覺得全球通用。選人民幣，又擔心收益被區別對待。孩子未來去英國、加拿大、澳洲。又怕幣種跟不上生活變化。

這不是小問題。

貨幣選錯，不是虧一次。是每次用錢都麻煩一次。

永Y II支持美元、人民幣、加元、澳元、英鎊、港元六種保單貨幣。

其中，美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣的預期回報完全一致。

這點我很認可。

選人民幣，不會因為幣種不同被收益區別對待。

對于主要資產和收入還在內地的家庭，這個設計很友好。你不用為了收益，被迫選一個自己未來不一定方便使用的幣種。

還有一個細節。第3個保單周年日起，可以申請把保單貨幣換成另一種。

轉換時，按當時市場匯率直接換算。不附加調整因子。

這個地方很重要。

很多產品看起來也能換。可中間有調整因子。或者規則比較繞。真實成本不容易看清。

永Y II這點更干凈。

再往后看使用場景。

SunWallet平臺可提取多達17種貨幣。覆蓋港元、美元、英鎊、日元、歐元、人民幣等。

每年首次海外匯款手續費為零。這個規則適用于永Y II等指定產品。

還可以指定收款人。提取后直接打給配偶、父母、子女等。具體仍要符合審查要求。

我給跨境家庭的建議很明確。

未來有留學、移居、多地生活安排，永Y II更適合。

貨幣不該是鎖死的。它應該跟著你的生活走。

傳承不是寫個受益人那么簡單

很多人做傳承安排，第一反應是寫受益人。

這只是最基礎的一步。

真正難的是，怎么給。誰來管。什么時候給。能不能按你的意思執行。

比如孩子還小。比如老大花錢大手大腳。比如夫妻雙方同時出意外。比如父母年紀大，管理能力下降。

這些才是真問題。

永Y II可以指定最多3位后補保單主權人，并設定先后順序。

主權人離世后，保單所有權依序轉移。免遺產承辦程序。

這解決的是鏈條不斷。

第一順位接不了。還有第二順位。第二順位接不了。還有第三順位。

對年幼的后補保單主權人，還可以指定最多3位保單暫托人。

孩子成年前，由暫托人代為管理保單。權限可以提前設定。

例如，每年可提取不超過50%保單價值，用于教育開支。

這比一句“給孩子”要細得多。

身故保障也可以按不同受益人拆分。

可以即時支付。也可以延后到孩子特定年齡。可以一筆過。也可以分期。分期還能選擇定額或遞增，按月或按年。

還可以疊加人生事件觸發。比如大學畢業、結婚、生育時，額外觸發一筆支付。

支持無限次更換受保人。保單可以延續至新受保人終身。

還有保費豁免機制。

它覆蓋傷病失去行為能力、付款人離世或永久傷殘、父母同時出意外、未成年孩子接手保單等情形。

供款期如果出了事，后續保費不至于直接變成家庭壓力。

這里我不繞彎。

有孩子、有跨代傳承需求、有復雜家庭結構，永Y II的傳承架構更完整。

巨款一次性砸給孩子，到底是財富還是災難。這個問題，不該等到出事后再想。

寫在最后：160年的永M，是另一層底氣

儲蓄險是一份幾十年的契約。

你買的不是一張短期理財單。你買的是未來很長時間的兌現能力。

永M金融（Sun Life）成立于1865年。至今已有160年歷史。

永M品牌扎根香港，也已經邁向135周年。

在香港，每7位居民中就有1位是永M客戶。永M也是香港第三大強積金服務商。

這些不是決定性理由。產品條款仍然要看。

但它能說明一件事。

這家公司確實穿越過很長周期。

再看分紅實現率。2024年，永M總現金價值履約比率穩定在91%-103%之間。多款旗艦產品長期保持100%及以上的兌現率。數據來源于永M官網。

我的最終判斷是這樣。

永Y II不是只靠一個高演示收益取勝。它贏在底線、幣種、紅利鎖定、傳承結構這些硬地方。

短期資金別碰。儲蓄險本來就不是短錢工具。

如果你準備做一筆長期家庭資金。又希望兼顧人民幣、海外用錢、孩子安排和傳承落地。永Y II值得認真放進備選。

如果只追求三五年內靈活取用。我不會推。你會覺得它不夠自由。

但在永Y II和安S盛LII之間。按我自己的標準。

我會選永Y II。

理由很簡單。保證回本更早。保證IRR更高。歸原紅利更穩。四大主流貨幣更公平。傳承架構也更完整。

這五點，夠了。

大賀說點心里話

港險不是看誰講得熱鬧。更不是只看計劃書第一頁。你真要買，最好把條款、渠道、費用和長期用錢節奏一起算清楚。