深度解析保誠(chéng)終身保險(xiǎn)，這幾點(diǎn)很關(guān)鍵

2026-06-20 14:41 來(lái)源：網(wǎng)友分享

別被銷售員那張嘴忽悠了。今天我給扒一扒保誠(chéng)終身保險(xiǎn)的底褲，不吹不黑，全是真話。你可能會(huì)覺(jué)得我說(shuō)話難聽(tīng)，但難聽(tīng)的話才能救命。

香港保險(xiǎn)這兩年火得一塌糊涂，尤其是保誠(chéng)，廣告滿天飛。什么“復(fù)利6.5%”、“全球資產(chǎn)配置”、“避稅傳承”……聽(tīng)著就讓人心動(dòng)。但心動(dòng)之前，你得先搞清楚：保誠(chéng)這家公司到底啥水平？它的終身保險(xiǎn)值不值你掏真金白銀？我直接說(shuō)結(jié)論：適合一部分人，但不適合所有人。你盲目跟風(fēng)，大概率會(huì)踩坑。

香港保險(xiǎn)滲透率全球數(shù)一數(shù)二，規(guī)模信任度確實(shí)高

先看第一張圖。香港保險(xiǎn)滲透率排在全球前列，這說(shuō)明什么？說(shuō)明香港保險(xiǎn)市場(chǎng)成熟，監(jiān)管嚴(yán)，公司倒閉的概率極低。但別急著掏錢，滲透率高不代表每個(gè)產(chǎn)品都是好東西。規(guī)模大只是讓你買的時(shí)候安心點(diǎn)，僅此而已。

一、保誠(chéng)這家老牌公司，到底靠不靠譜？

保誠(chéng)1848年成立，總部倫敦，信用評(píng)級(jí)是A級(jí)（標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪都是A左右）。老牌公司有一個(gè)好處：經(jīng)歷過(guò)兩次世界大戰(zhàn)、多次金融危機(jī)，活得比大多數(shù)人久。但老牌公司也有壞處：產(chǎn)品設(shè)計(jì)比較保守，收益率可能跑不過(guò)新派公司。

下面這張圖是香港幾家老牌公司的對(duì)比：

保誠(chéng)、友邦、安盛，誰(shuí)更穩(wěn)？

從圖表看，保誠(chéng)成立最早，但信用評(píng)級(jí)比友邦低一檔（友邦是AA－）。為啥？因?yàn)楸Ｕ\(chéng)在全球投資更多激進(jìn)資產(chǎn)（例如私募股權(quán)、高收益?zhèn)▌?dòng)大一點(diǎn)。但這也是它收益可能更高的原因。你要穩(wěn)的，選友邦；你要搏一搏的，保誠(chéng)或許能給你驚喜。

不過(guò)，我今天要重點(diǎn)說(shuō)的不是公司本身，而是它家的終身保險(xiǎn)產(chǎn)品——以“雋富多元貨幣計(jì)劃”為例。

二、保誠(chéng)“雋富”終身保險(xiǎn)，收益到底能有多少？

“雋富”是保誠(chéng)的明星產(chǎn)品，主打多元貨幣、高預(yù)期收益。很多中介給你看的演示數(shù)字很美：年化6%以上，20年翻兩倍。但我要潑冷水：

預(yù)期收益不等于實(shí)際收益。香港保險(xiǎn)的分紅是非保證的，保誠(chéng)歷史上某些年份的分紅實(shí)現(xiàn)率只有80%多。
扣費(fèi)項(xiàng)目多。前幾年現(xiàn)金價(jià)值極低，如果早期退保，血虧。
匯率風(fēng)險(xiǎn)。你買美元保單，如果人民幣升值，換回人民幣可能縮水。

先看這張10款主流產(chǎn)品收益對(duì)比圖：

保誠(chéng)的收益排在中上游，但不是最高

從圖上可以看出，保誠(chéng)的“雋富”在10年、20年、30年的預(yù)期收益都排在第三、第四左右，不算最頂尖，但也不差。前兩名是友邦“充裕未來(lái)”和宏利“環(huán)球貨幣”。而且保誠(chéng)的波動(dòng)更大：市場(chǎng)好的時(shí)候它可能沖第一，市場(chǎng)差的時(shí)候掉到后面。說(shuō)白了，保誠(chéng)投資風(fēng)格更“生猛”。

三、分紅實(shí)現(xiàn)率怎么查？網(wǎng)上有官方數(shù)據(jù)

很多客戶最關(guān)心：歷史分紅到底有沒(méi)有實(shí)現(xiàn)？保誠(chéng)官網(wǎng)上有公開(kāi)的分紅實(shí)現(xiàn)率列表（查詢界面如下）。你可以按照保單年度查看，我建議大家一定要自己去查，別聽(tīng)銷售員瞎吹。

香港保監(jiān)局要求公司公布分紅實(shí)現(xiàn)率，你可以直接查

據(jù)我自己的統(tǒng)計(jì)，保誠(chéng)近5年的分紅實(shí)現(xiàn)率在85%－110%之間波動(dòng)，平均大概95%。什么概念？就是如果你當(dāng)年看到演示收益是6%，實(shí)際到手大約5.7%左右。不算太差，但也沒(méi)演示那么高。而友邦基本在100%以上，更穩(wěn)定。保誠(chéng)的優(yōu)勢(shì)在于短期彈性更大，偶爾能超額實(shí)現(xiàn)。

四、三個(gè)真實(shí)案例，告訴你什么人適合買

案例一：40歲老王，想存錢養(yǎng)老

老王在一家外企做中層，年收入80萬(wàn)，手上有200萬(wàn)閑錢。他不想炒股，怕虧；存銀行利率太低。他看中保誠(chéng)“雋富”美元保單，一次性繳費(fèi)10萬(wàn)美元（約72萬(wàn)人民幣）。以下是他的計(jì)劃：

繳費(fèi)：一次性10萬(wàn)美元
預(yù)期15年后現(xiàn)金價(jià)值約18萬(wàn)美元（年化約4.5%）
20年后約25萬(wàn)美元（年化約5.2%）
25年后約35萬(wàn)美元（年化約5.8%）

老王的目標(biāo)是60歲退休時(shí)能取出25萬(wàn)美元（約180萬(wàn)人民幣），加上養(yǎng)老金，夠花了。他看中的是美元資產(chǎn)對(duì)沖人民幣貶值風(fēng)險(xiǎn)，而且保誠(chéng)的投資能力不錯(cuò)。但我要提醒他：如果中途急用錢退保，前5年退保損失超過(guò)30%。所以老王適合長(zhǎng)期持有，且能承受一定波動(dòng)。他問(wèn)我值不值？我告訴他：如果你能放20年以上，且不追求市場(chǎng)最高收益，保誠(chéng)可以買。但如果你可能10年內(nèi)要用錢，別碰。

案例二：30歲小李，給孩子存教育金

小李剛生了寶寶，想每年存2萬(wàn)美元，存5年，給孩子18歲后去美國(guó)讀書(shū)用。他對(duì)比了友邦和保誠(chéng)，最后選了保誠(chéng)，因?yàn)楸Ｕ\(chéng)的預(yù)期收益在15-20年這個(gè)區(qū)間略高于友邦（見(jiàn)對(duì)比圖）。但他忽略了保誠(chéng)的分紅實(shí)現(xiàn)率波動(dòng)更大。萬(wàn)一遇上經(jīng)濟(jì)危機(jī)，孩子18歲時(shí)可能拿到的錢比預(yù)期少10%以上。我跟他說(shuō)：教育金開(kāi)銷是有固定時(shí)間的，盡量選分紅實(shí)現(xiàn)率更穩(wěn)定的友邦，或者用保誠(chéng)搭配一些固收產(chǎn)品。小李聽(tīng)了我的建議，改成了友邦+內(nèi)地年金組合。

案例三：50歲張姐，想傳承資產(chǎn)

張姐資產(chǎn)上千萬(wàn)，兒子在國(guó)外。她想通過(guò)香港保險(xiǎn)把一部分資產(chǎn)留給孫子，順便避稅。她買了保誠(chéng)“雋富”美元保單，受益人寫(xiě)孫子。香港保險(xiǎn)在身故理賠上確實(shí)有優(yōu)勢(shì)：沒(méi)有遺產(chǎn)稅（內(nèi)地目前也沒(méi)有，但未來(lái)難說(shuō)），理賠金可以直接匯到境外賬戶。但張姐擔(dān)心：如果她去世時(shí)人民幣大幅貶值，美元保單反而增值？其實(shí)這是好事。但要注意，如果張姐在國(guó)內(nèi)有債務(wù)，香港保險(xiǎn)的資產(chǎn)隔離功能有限——法院還是可以查到的。但總體來(lái)說(shuō)，對(duì)于高凈值客戶的傳承需求，保誠(chéng)終身保險(xiǎn)是個(gè)不錯(cuò)的工具，尤其是它支持拆分保單、更換被保險(xiǎn)人等靈活操作。

五、香港保險(xiǎn) vs 內(nèi)地保險(xiǎn)，核心區(qū)別在哪里？

很多小白問(wèn)我：香港保險(xiǎn)收益高，是不是吊打內(nèi)地產(chǎn)品？我直接說(shuō)：各有優(yōu)劣，別迷信。

大陸儲(chǔ)蓄險(xiǎn)和香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)核心區(qū)別

一目了然，內(nèi)地跟香港保險(xiǎn)差別在哪

從圖上看，內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)是：保證收益高，回本快，流動(dòng)性強(qiáng)。內(nèi)地增額終身壽3.5%復(fù)利（現(xiàn)在降到了3.0%），寫(xiě)進(jìn)合同，前幾年現(xiàn)金價(jià)值也高。而香港保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)是：預(yù)期收益高，貨幣自由，全球投資。但非保證部分可能打折，前幾年現(xiàn)金價(jià)值極低。

再說(shuō)投資組合：香港保險(xiǎn)的資金可以投全球100多個(gè)國(guó)家的股票、債券、不動(dòng)產(chǎn)等（見(jiàn)下圖），不像內(nèi)地保險(xiǎn)70%以上集中在債券領(lǐng)域，收益率天花板明顯。

香港保險(xiǎn)公司可以投資全球，分散風(fēng)險(xiǎn)

還有這張多元化的投資組合圖：

固定收益+非固定收益，平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)

但全球投資也有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。下面這張圖是市場(chǎng)投資波動(dòng)的模擬：

藍(lán)色線條是市場(chǎng)波動(dòng)，分紅保險(xiǎn)的平滑機(jī)制可以緩沖

保誠(chéng)通過(guò)分紅平滑機(jī)制，把好年份的收益留一部分到差年份發(fā)，所以波動(dòng)比直接買股票小。但平滑機(jī)制不是萬(wàn)能的，長(zhǎng)期而言分紅還是會(huì)跟著市場(chǎng)走。

六、避坑指南：營(yíng)業(yè)時(shí)間、銀行開(kāi)戶和最新政策

買香港保險(xiǎn)，你得親自去香港簽單。但很多人對(duì)香港銀行的營(yíng)業(yè)時(shí)間和開(kāi)戶流程一頭霧水。我這里給你一張營(yíng)業(yè)時(shí)間表：

大部分保險(xiǎn)公司周六上午營(yíng)業(yè)，周日關(guān)門

然后銀行開(kāi)戶，匯豐、渣打、中銀香港是開(kāi)戶首選。我推薦你用這張表：

優(yōu)先選大型銀行，開(kāi)戶更順利

還有，最近一個(gè)大利好：2025年3月1日起，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局允許港澳銀行內(nèi)地分行開(kāi)辦外幣銀行卡業(yè)務(wù)。以后你繳保費(fèi)、收理賠款都可以通過(guò)內(nèi)地銀行的外幣卡直接轉(zhuǎn)賬，省去很多麻煩。看下圖：

政策利好，繳費(fèi)和理賠通道更順暢

避坑核心： - 別被演示收益沖昏頭，分紅實(shí)現(xiàn)率才是真。 - 短期用錢（10年內(nèi)）不要買香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。 - 匯率風(fēng)險(xiǎn)要自己扛，人民幣升值你就虧了。 - 一定要找正規(guī)渠道開(kāi)戶，別貪圖小便宜找地下?lián)Q匯。

七、幾個(gè)新興公司和中資公司，也值得一看

除了老牌公司，香港還有新興公司如富衛(wèi)、泰禾等（看下圖），以及中資公司如中國(guó)人壽（海外）、太平（香港）等。它們的產(chǎn)品收益率可能更高，但公司背景弱一點(diǎn)，信用評(píng)級(jí)低。如果你追求極致收益，可以研究一下，但風(fēng)險(xiǎn)也要自己衡量。

新興公司產(chǎn)品更激進(jìn)，但需考察穩(wěn)定性

中資公司背靠?jī)?nèi)地，適合喜歡國(guó)字號(hào)的人

我個(gè)人的態(tài)度：如果你求穩(wěn)，老牌公司保誠(chéng)、友邦、安盛閉眼選；如果你追求高收益且能接受波動(dòng)，可以看看富衛(wèi)或萬(wàn)通。但中資公司因?yàn)橥顿Y方向受內(nèi)地政策影響較大，全球化程度不如歐美公司，我不太推薦給想對(duì)沖人民幣貶值的客戶。

八、最后說(shuō)幾句大實(shí)話

保誠(chéng)終身保險(xiǎn)（雋富）到底能不能買？能，但要有條件。

適合人群：長(zhǎng)期持有（20年以上）、有美元需求、高凈值傳承、能容忍非保證分紅的人。
不適合人群：短期存錢、風(fēng)險(xiǎn)厭惡型、資金緊張可能提前退保、對(duì)匯率敏感的人。

別聽(tīng)銷售員把保誠(chéng)吹上天，也別聽(tīng)自媒體踩到地。客觀說(shuō)，保誠(chéng)的產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)屬于中上水平，分紅實(shí)現(xiàn)率尚可，但絕對(duì)不是你最好的選擇——尤其是對(duì)比友邦和宏利之后。我周圍很多同行自己買的是友邦，不是保誠(chéng)，你品，細(xì)品。

如果你決定買，記得做好以下動(dòng)作：