你好，我是大賀。

今天聊兩款港險里很常被放在一起比的產品。

安盛「盛利2」和永明「星河尊享2」。

這兩款都屬于主流提領型產品。很多朋友問我的問題也很直接。

“我以后想領錢。到底選誰？”

這個問題不能只看IRR。

也不能只看演示表里那串漂亮數(shù)字。

提領型保單最怕的，不是少賺一點。而是你以為能一直領。結果領著領著，保單撐不住了。

這就很麻煩。

截至2026年05月10日，我會把這兩款產品放在同一張決策地圖里看。

看五件事。

靜態(tài)收益。紅利結構。動態(tài)提領。保司實力。適合人群。

我自己的判斷也會說得直接一點。

買保險不是買最好的，是買最合適的。

尤其是提領型產品。匹配比選優(yōu)更重要。

提領型保單選錯，可能真的會斷單

很多人看這類產品，第一反應是問收益。

這個習慣沒錯。

但只問收益，不夠。

因為提領型產品真正的難點，不在“不領錢”的時候。而在你開始領錢之后。

你第幾年開始領。每年領多少。先動哪個賬戶。分紅沒按演示走怎么辦。

這些都會影響后面的保單生命力。

安盛盛利2和永明星河尊享2，表面上都是大公司產品。也都能做長期現(xiàn)金流規(guī)劃。但底層邏輯差異很大。

盛利2更像是把收益上限往前推。它前中期演示很亮眼。尤其是不提領，或者高強度提領時。

星河尊享2更像是把安全墊做厚。它不一定每個年份都最漂亮。但確定感更強。

我很反感一種說法。

“兩個都不錯，看你喜歡?！?/p>

這話沒用。

你要做的是先回答三個問題。

第一，這筆錢前10年用不用？第二，你能不能接受前期保證價值低？第三，你未來提領是剛性需求，還是可領可不領？

答案不一樣。產品就不一樣。

一直不領錢，盛利2前30年確實更能打

先看最簡單的場景。

不提領。純放著。

這個場景像一個對照組。它能看出產品本身的增長能力。

盛利這個系列，市場熱度很高。第一代產品只賣了3個月。銷售額就突破50億美金。

一代主打2年交。二代先上了5年交和10年交。后來又加了2年交版本。

盛利2代2年交版本，保底回本18年。預估回本5年。IRR參考值6.5%。

2年交版本在第28年，預期IRR就達到6.5%。

這個數(shù)據(jù)確實強。

再看橫向對比。

以25萬美元總保費、2年交為例。

第10年IRR，盛利2是4.82%。宏摯是4.38%。永明星河尊享2是4.00%。

第20年IRR，盛利2是6.21%。其他產品大多在5.83%-6.08%之間。永明星河尊享2是6.00%。

第30年，永明星河尊享2是6.35%。盛利2已經到6.50%。

這里我會給一個很明確的判斷。

只看不提領的前30年，盛利2更強。

這不是話術。數(shù)據(jù)就是這樣。

但我不建議你只看50年、100年。

時間拉到很長以后，很多產品都會靠近6.5%。尤其是630限高令之后。不少產品持有滿30年后，IRR都會慢慢靠近這個水平。

這時候再看長期表格，差異會被抹平。

真正有參考價值的，是前20到30年。

也是大部分家庭資產規(guī)劃最敏感的階段。

這里盛利2確實占優(yōu)。

如果你這筆錢就是閑錢。前10年不打算動。也不太在意前期保證價值。你想沖更高的預期收益。

盛利2的吸引力很強。

但別急。

這只是“不領錢”的答案。

一旦開始領錢，勝負會變得復雜。

258極致提領，盛利2漂亮，但我不建議照著領

接下來看很多人最興奮的場景。

258提領。

意思是，2年交。第5年開始。每年領總保費的8%。

素材里給的場景是2年交100萬美金。第5年起每年領8萬美金。

聽起來很爽。

早領。多領。還想一直領。

這正好戳中很多家庭的需求。

養(yǎng)老想要現(xiàn)金流。孩子教育想要現(xiàn)金流。退休后想要現(xiàn)金流。

2025年高凈值家庭跨境配置需求明顯升溫。胡潤《2025中國高凈值人群財富報告》里提到。可投資資產1000萬以上家庭超過211萬戶。未來3年計劃配置港險的比例有48%。

很多人買港險，已經不是單純追收益。而是想匹配家庭生命周期的現(xiàn)金流。

這個思路是對的。

但越是這樣，越不能被“能領多少”帶著走。

還要看“能不能穩(wěn)穩(wěn)領”。

在258場景下，盛利2的數(shù)據(jù)非常亮眼。提取后的預期剩余價值，還能持續(xù)增長。而且持續(xù)領先星河尊享2。

星河尊享2在這個模式下，大約第55年左右會斷單。

再看全市場極致提領對比。

友邦和永明這類產品，在258極致提領下，約在Year 40附近斷單。盛利2表現(xiàn)明顯更強。

這張圖容易讓人下一個結論。

“那不就選盛利2嗎？”

我不會這么建議。

258更像產品能力展示，不適合大多數(shù)家庭當默認方案。

我說得再重一點。

我不建議按258方式領錢。

這是一種很激進的提領。甚至有點殺雞取卵。

為什么？

因為這些演示都有一個前提。未來分紅實現(xiàn)情況，要按演示走。

分紅險里，非保證收益不是承諾。終期紅利尤其如此。

盛利2之所以能在258下看起來很能扛。核心在提領方式。

它前9年幾乎沒怎么動保證價值。前面主要動的是復歸紅利和終期紅利。

你看這張對比表。

258提取方案里，第9年復歸紅利只剩11284。終期紅利還有654301。第10年復歸紅利變成0。終期紅利是757254。

而靜態(tài)不提取時，第10年復歸紅利是288000。終期紅利是978880。預期退保價值是1,563,880。

差距不小。

這就是盛利2的雙賬戶聯(lián)動。

復歸紅利和終期紅利一起扛提領。本金被動到的時間更晚。前中期賬戶看起來更漂亮。

這個設計很聰明。

但它也有代價。

終期紅利決定收益上限。前期就動終期紅利。等于提前消耗后面的彈性。

一旦前期終期紅利實現(xiàn)率不理想?；蛘哂龅绞袌龌爻?。后期增長效率會受傷。

這點我有保留。

不是說盛利2不好。而是258這種領法太吃分紅表現(xiàn)。

反過來看星河尊享2。

它的提取方式更傳統(tǒng)。優(yōu)先提取復歸紅利。復歸賬戶不夠了。再動保證價值和終期紅利。

復歸紅利一旦派發(fā)出來，確定性更高。這種方式更像先動更穩(wěn)的錢。把終期紅利留給后期。

優(yōu)點是確定感更強。后勁也更足。

缺點也明顯。

一開始提得太猛，賬戶衰減更早出現(xiàn)。258這種強度下，它撐不住。

這就是兩種邏輯。

盛利2是前中期漂亮。星河尊享2是底層更穩(wěn)。

我會這樣看。

如果你只是想知道產品極限能力。258可以參考。

但你真要做養(yǎng)老現(xiàn)金流。我不會拿258當方案。

尤其是保守型家庭。別這樣領。

255穩(wěn)健提領，兩款產品第30年又站到一起

更接近真實家庭的，其實是255提領。

2年交。第5年起。每年領總保費的5%。

素材里的場景是2年交50萬。第5年開始每年領5萬。

這個節(jié)奏更穩(wěn)。也更像養(yǎng)老補充現(xiàn)金流?；蛘呒彝ラL期備用金。

在255提領下，盛利2依然好看。

第5年到第20年，盛利2的剩余現(xiàn)價領先星河尊享2。

第10年，盛利2預期退保價值1,244,693。IRR是4.96%。

星河尊享2第10年是1,139,316。IRR是4.15%。

第20年，盛利2是2,078,415。IRR是6.50%。

星河尊享2是1,993,053。IRR是6.33%。

盛利2前中期還是更強。

但你別只看總現(xiàn)價。

還要看保證價值。

255提領下，星河尊享2的保證價值高于盛利2。這說明它的安全墊更厚。你心里會更踏實。

到第30年，兩款產品的剩余現(xiàn)價和IRR幾乎重新站到一條線上。

第30年，兩款都是3,226,750。IRR都是6.50%。

第60年，永明星河尊享2年末IRR達到6.50%。與盛利2持平。

這就很有意思。

高強度258下，盛利2明顯勝出。常規(guī)255下，差異會收窄。最后又回到同一條線。

所以我的建議很明確。

如果一定要早期提領，255比258穩(wěn)妥得多。

別一上來就把現(xiàn)金流拉滿。

保險不是提款機。它是長期資產。你要給它留生長空間。

對于養(yǎng)老規(guī)劃，我更偏向保守一點。

現(xiàn)金流可以領。但別把保單領廢。

領錢體驗差這么大，根源在紅利結構

前面講的是結果。

現(xiàn)在看原因。

同樣是分紅險。紅利結構不一樣。提領體驗就會不一樣。

永明星河尊享2，第1年保證價值是12500。第30年預期總價值約1537797。其中保證價值300250。復歸紅利202626。終期紅利1005178。

安盛盛利2，第1年保證價值是0。第30年預期總價值是1604504。

表面看，盛利2總價值更高。

但往里看，結構完全不同。

永明星河尊享2，第10年保證占比約73%。終期占比約21%。

到第30年，保證占比約20%。終期占比約67%。

它是慢慢把終期紅利放大。前期底盤比較厚。

安盛盛利2不同。

它第5年起，終期紅利占比就達到70%。第30年終期占比約80%。

這個結構更進攻。收益上限更高。但確定性更低。

這就是盛利2的本質。

它用更低的保證價值，換更高的終期紅利空間。

沒有憑空來的高收益。

從來都是有舍有得。

如果你只看預期總價值，盛利2更猛。如果你看底盤和安全墊，星河尊享2更穩(wěn)。

安盛前期整體略高一點。這一點我承認。

但星河尊享2的保證價值和復歸紅利更扎實。這對提領型保單很重要。

尤其是你未來真的要領錢。

不是做一張漂亮的演示表。

你要的是長期不斷。領得安心。遇到波動也別太難受。

所以這里我會給第二個判斷。

能接受前期保證價值低，選盛利2。不能接受，就別硬選。

這句話很關鍵。

很多客戶其實并不是真的能接受波動。只是看到高收益時，以為自己能接受。

等賬戶短期沒按預期走。心態(tài)就變了。

這類人更適合星河尊享2。

敢讓你長期領錢的保司，底子也要夠硬

提領型產品，不能只看產品。還要看保司。

原因很簡單。

分紅靠長期投資。長期投資靠資產能力。資產能力背后是保司底子。

安盛和永明，都是行業(yè)頂流。這一點不用爭。

但風格不同。

先看安盛。

安盛1817年成立于法國。到現(xiàn)在已經200多年。服務全球9500萬客戶。管理資產規(guī)模超過1萬億美元。

體量非常大。

安盛2025年償付率是224%。較去年增加9個點。

2025財年收入1160億歐元。同比增長6%。核心收益84億歐元。同比增長6%。

凈利潤是98億歐元。同比增長26%。

這個現(xiàn)金流和盈利能力，支撐力是夠的。

評級方面。

安盛標普AA。穆迪Aa2。貝氏A+ Superior。

投資風格上，安盛整體穩(wěn)健。債券組合里，**77%**評級A及以上。**94%**是投資級以上。

我的判斷是：

安盛兌現(xiàn)能力不需要太擔心。

它是大公司。資產質量也不差。盛利2前中期表現(xiàn)亮眼，背后也有投資布局支撐。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。1892年進入香港。在香港扎根133年。也是香港第一家跨國保險公司。

管理資產規(guī)模達到1.51萬億美元。

永明香港償付能力比率大于200%。超過監(jiān)管要求2倍以上。

評級方面，永明更能打。

它是香港唯一同時拿到4家機構頂級評級的保險公司。A.M Best A+。DBRS AA。穆迪 Aa3。標普 AA。

永明大約**75%資產配置固收類。其中97%**是投資級。也就是BBB及以上。

永明真正厲害的地方，是資管體系。

旗下有MFS。也有SLC Fixed Income。還有CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

MFS管理資產規(guī)模超過5560億美元。稅前利潤率位居行業(yè)前17%。

2008年金融危機時，標普指數(shù)暴跌33%。永明分紅賬戶依然實現(xiàn)**8.4%**正收益。

這個數(shù)據(jù)很有含金量。

所以保司層面，我會這樣說。

頂級保司之間不用糾結到失眠。

安盛很強。永明也很強。

但如果你特別看重評級和跨周期穩(wěn)健性。永明會更對你的胃口。

如果你更看重產品層面的收益彈性。盛利2會更吸引你。

保司不是唯一答案。產品結構才是關鍵。

寫在最后：你打算什么時候用這筆錢，答案就是什么

講到這里，其實選擇已經不復雜了。

我給你一張簡單的決策清單。

先回答這3個問題再下單。

第一，前10年用不用這筆錢？

如果前10年基本不用。你追求更高預期收益。也能接受前期保證價值低。盛利2更適合。

它真正的優(yōu)勢，是時間拉長后釋放出來。靜態(tài)收益更強。后期提領潛力也更大。

第二，你在不在意安全墊？

如果你特別在意確定感。不想看到前期保證價值太薄。也擔心分紅沒按演示走。星河尊享2更適合。

它不一定每個階段都最亮眼。但底盤更厚。心態(tài)更穩(wěn)。

第三，你是不是前10到15年就要領錢？

如果你前中期就要做養(yǎng)老提領?；蛘咭鼋逃瓞F(xiàn)金流。我會更偏向星河尊享2。尤其是保守家庭。

如果你能把提領時間往后放。也能接受收益彈性。盛利2可以優(yōu)先看。

再強調一次。

258我不建議大多數(shù)人照著做。

它展示了盛利2的產品能力。但不是默認領法。

真正落地規(guī)劃，我更愿意看255這種節(jié)奏?；蛘吒鶕?jù)家庭現(xiàn)金流重新定制。

這兩款產品不是誰絕對碾壓誰。

盛利2是進攻型。星河尊享2是穩(wěn)健型。

你要沖上限。選盛利2。

你要安全墊。選星河尊享2。

買保險不是買參數(shù)冠軍。是買未來幾十年能安心執(zhí)行的方案。

匹配比選優(yōu)更重要。

大賀說點心里話

如果你已經在盛利2和星河尊享2之間糾結，別只拿一張IRR表做決定。先把你的用錢時間、提領節(jié)奏、風險承受力說清楚，再看產品會更準。