你好，我是大賀。北京大學碩士，做港險第9年。

今天聊中資港險。

更具體一點。聊國壽海外「傲瓏盛世」、中銀「月悅出息」、太保「鑫相伴」、太保「世代鑫享」、太平「頤年樂享II」。

我自己5年前買港險時，也在中資公司里糾結過很久。

當年我也糾結過。到底是選國壽這種大體量。還是選中銀這種銀行系。還是看太平、太保這些新產品的收益演示。

后來我發現一個事。

中資背景只是第一層篩選。

真正影響結果的，是產品解決什么問題。是保司的投資風格。也是這張保單未來怎么給你錢。

現在到了2026年5月10日，回頭看這件事，我反而更堅定。

別只問“哪家公司最好”。

這個問題太粗了。

你要問的是：這筆錢未來要干嘛。要人民幣還是美元。要每月現金流。還是要長期復利。要早點回本。還是要傳承。

這幾個答案不一樣。產品就完全不一樣。

中資四家都很強，但別把它們看成一類產品

香港市場里，常被大家拿來比較的中資背景保司，主要是四家。

中國人壽（海外）。中銀人壽。太保香港。太平香港。

這四家確實都不弱。

全部是中資體系。標普評級都是A。償付能力都在200%以上。

單看底子，安全感是夠的。

中銀人壽成立于1998年。香港業務也是從1998年開始。

太保香港成立于1991年。香港業務開始于2021年。

國壽海外成立于1933年。香港業務開始于1984年。

太平香港成立于1929年。香港業務開始于2015年。

你看這個時間線，會發現很有意思。

有的公司歷史很長。有的香港業務時間更短。有的背靠銀行體系。有的體量特別大。

很多內地客戶喜歡中資保司。這個我特別理解。

說點掏心窩子的。大家不是單純追求高收益。很多人第一反應還是放心。踏實。最好是聽得懂。背景看得見。

國資背景確實有這種天然優勢。

它們骨子里更看重安全和穩健。

但我要提醒一句。

中資不等于風格一樣。

同樣是A評級。同樣償付能力超過200%。最后給你的體驗可能完全不同。

有的適合長期復利。

有的適合月月領錢。

有的適合人民幣資產。

有的適合養老現金流。

有的短期數據漂亮，但驗證時間還不夠長。

我自己就是這么選的。先看背景。再看風格。最后看場景。

只看公司名，很容易選錯。

國壽海外：大體量、低波動，我會把它放在穩健優先項

國壽海外是中資里很早進入香港市場的一批。

1984年就已經在香港布局。

背后是中國人壽體系。歷史接近百年。

它的氣質很清楚。

不激進。

看資產配置更直觀。

固定收益類資產占比81%。權益投資占比9%。另類投資占比10%。基金總管理規模約3932億港幣。

這類配置的好處很明確。

收益不太會特別沖。

但波動也小。可預期性強。

這點對很多家庭很重要。

尤其是給孩子做教育金。給自己做養老。給家庭留一筆長期底倉。

你不一定要它跑得最快。

你更怕它中途大起大落。

再看分紅實現率。

2024年，國壽海外全線儲蓄產品終期紅利實現率達到100%。

周年紅利分紅實現率平均值82%。最高109%。高于70%的產品占比97%。

裕饒傳承、豐饒傳承儲蓄保險計劃系列，終期紅利連續3年達100%。

我的判斷很直接。

國壽海外適合穩健型資金。

它不是那種靠激進投資拉高演示的公司。

它更像一塊壓艙石。

不一定最刺激。但大而穩。不容易讓人失望。

不過你也別誤會。

穩健不代表每個產品都適合你。

國壽下面也有不同產品。傲瓏盛世偏人民幣儲蓄。其他計劃又是另一套邏輯。

最后還是要落到具體保單。

中銀人壽：銀行系的優勢，不在短期驚艷

中銀人壽是典型銀行系保險公司。

背靠中銀集團。

銀行系產品有一個特點。

風控嚴。資產匹配能力強。不太會做高波動配置。

這類公司短期看，可能沒那么“炸”。

但時間拉長，優勢會出來。

中銀的一些老保單表現，值得認真看。

非凡守護危疾保險計劃，2018年至2021年生效保單，終期紅利分紅實現率都是100%。

守躍保險計劃，2022年、2021年生效保單，周年紅利與終期紅利實現率為100%。

2019年、2018年生效保單，周年紅利實現率為85%。

金鎖匙儲蓄保險計劃，2014年之前生效保單，周年紅利分紅實現率為92%。

隨心所享儲蓄保險計劃人民幣保單，2016年、2015年、2014年生效保單，周年紅利實現率均為100%。2014年之前達到102%。

這就是我喜歡看老保單的原因。

新產品演示很好看。大家都能做。

老保單還穩，才更有參考價值。

中銀不是最驚艷的。

但它耐看。

想要長期穩穩拿結果的人，中銀我會認真考慮。

尤其是你本身就不想承受太多波動。

也不想天天盯市場。

那中銀這種銀行系風格，會更貼近你的性格。

太平和太保：數據好看，但樣本時間要一起看

太平香港和太保香港，這兩年關注度很高。

原因也簡單。

分紅數據確實漂亮。

目前披露的產品里，太平香港、太保香港很多產品分紅實現率基本能做到100%。

太平財富保保障計劃，2017年至2015年生效保單，復歸紅利實現率100%。

太平財雋保保障計劃，2021年至2016年生效保單，復歸紅利實現率100%-101%。

太平優樂終身保、太平喜樂無憂終身儲蓄計劃等多款產品，現金紅利實現率為100%。

輝煌世代儲蓄計劃，現金紅利實現率最高達103%。

盈進世代儲蓄計劃，2020年至2023年生效保單，終期紅利實現率100%。

太保這邊也不錯。

太保頤養天年延期年金計劃，終身美元版本，2023年、2022年生效保單，終期紅利實現率100%。

太保喜躍儲蓄人壽計劃美元版，2022年生效保單，終期紅利實現率100%。

太保世代鑫享增額終身壽險計劃美元版，2024年、2023年生效保單，周年紅利實現率100%。

太保金滿意足多元貨幣保險計劃美元版，2024年生效保單，周年紅利實現率100%。

這里我說句過來人經驗。

數據好，不等于可以忽略時間。

太平、太保現在看到的結果是好的。

但部分產品樣本時間還不夠長。

尤其太保香港業務開始于2021年。很多數據還沒有穿越完整市場周期。

這不是說它不好。

我對這兩家的整體風格，依然是認可的。

但我不會只因為“100%實現率”就立刻下判斷。

我會多看一個問題。

這個產品未來十年，還能不能按現在的節奏走。

這點很關鍵。

五款代表產品怎么選，我會按用錢場景來分

講完公司，再講產品。

這一步更重要。

很多人看港險，總喜歡從保司入手。

我現在更建議反過來。

先問這筆錢未來怎么用。

要馬上領錢。要每月到賬。要人民幣復利。要高保底傳承。要養老社區和長期提取。

答案不同，產品不同。

太保「鑫相伴」：要早點領錢，我會先看它

太保「鑫相伴」是一款很典型的即買即用型產品。

一次性投入。當年就能開始領錢。

保證派息2.5%。疊加周年紅利后，綜合派息約3.3%。

以51歲、一次性100萬保費為例。

第1年派發保證年金25000。紅利800。合計25800。派息率2.58%。

第5年起，紅利增至8000美元。年派發33000。派息率3.30%。

第8年左右，保證現金價值加已領金額，基本覆蓋總投入。

85歲時，退保總價值約213.76萬元。累計領取加退保總價值約326.38萬元。

我對這款的判斷很明確。

想盡快回本，想早點用錢，鑫相伴更合適。

它不適合那種追求極致長期復利的人。

它的強項是現金流。

比如養老補充。家庭長期支出。給父母安排穩定領取。

這類需求，它很對題。

太保「世代鑫享」：高保底長期儲蓄，更適合慢錢

太保「世代鑫享」的核心，是保底和預期同時做得比較平衡。

保底**2%**寫進合同。

預期復利能到5.1%。

以0歲男孩、年交6萬美元、交5年，總保費30萬美元為例。

保單第20年，保證復利IRR 1.80%。預期復利IRR 4.50%。

第50年，保證IRR 1.88%。預期IRR 5.00%。

第100年，保證IRR 2.00%。預期IRR 5.10%。預期總收益約39378629美元。

這款我會怎么定位？

它適合長期不用的錢。

也適合看重保底的人。

很多港險儲蓄計劃，預期很漂亮。但保底不一定讓人滿意。

世代鑫享的優勢，是把保底擺得比較清楚。

它更像一筆慢慢長大的資產。

不靠短期爆發。靠時間累積。

中銀「月悅出息」：想月月到賬，它的邏輯很順

中銀「月悅出息」很像把房產收租搬到保單里。

2年繳清保費。

從第25個月起，每年按總保費**5%**派息。按月自動到賬。

以0歲男孩、年交5萬美元、交2年，共10萬美元為例。

第3年領5000美元后，預期現價95000美元。按演示看已經回本。

第17年，保證現價達到10萬美元。保證回本。

第22年，累計領取10萬美元。也就是本金。賬戶預期現價還有120373美元。

第100年，保證現價145514美元。預期現價4816845美元。

這里要注意一點。

派息是非保證紅利。

這句話必須看清。

不過中銀的歷史分紅實現率比較穩定。銀行系風格也偏穩。

它真正吸引人的地方，是派息不影響本金。

你可以理解成每月收租。

房子還在。租金在來。沒有空置。沒有欠租。沒有維修煩惱。

想要一輩子持續拿錢，我會優先看月悅出息。

尤其是用來補充養老。覆蓋日常開支。做長期生活費。

這個場景很清楚。

國壽「傲瓏盛世」：人民幣長期錢，我會重點看它

國壽「傲瓏盛世」是人民幣保單。

這個點很重要。

很多內地客戶買港險，會卡在一個問題上。

想要香港保險的長期收益。

又想要央企背景的安全感。

還不想承擔匯率波動。

傲瓏盛世把這三個點放到了一起。

它的預期復利能達到演示利率上限6.5%。

35年可達到預期復利**6.5%**上限。起量速度比較快。

對比其他主流香港儲蓄分紅險。

0歲男孩，年交40萬人民幣，交5年。

國壽傲瓏盛世第15年IRR約4.65%。第30年約6.10%。

這款我會給一個很明確的定位。

未來主要花人民幣的人，傲瓏盛世更值得看。

比如孩子未來大概率在國內用錢。

家庭資產本身以人民幣計價。

你不想把長期規劃放到匯率波動里。

那人民幣保單就有意義。

再疊加國壽的央企背景。

它不是單純拼收益。

它是在安全感和收益之間做平衡。

我自己很看重這個點。

太平「頤年樂享II」：養老、提取、傳承都要，才輪到它

太平「頤年樂享II」是一款中長期儲蓄險。

它的關鍵詞很多。

高預期。靈活提領。養老。傳承。

5年繳費。預期第7年回本。

以0歲男孩、年交6萬美元、交5年為例。

第7年預期總收益301502美元。IRR 0.1%。

第30年IRR 6.20%。

第50年以后，IRR穩定約6.499%。

長期復利可穩定沖至6.5%。

更關鍵的是提取演示。

第6年至100歲，每年提取18000美元，第100年賬戶余額還有32822235美元。

每年提取21000美元，第100年賬戶余額還有6396476美元。

它還對接內地高端養老社區。

70歲有祝壽金。

也有類信托功能。可以做財富精準傳承。

我的判斷是這樣。

只想簡單儲蓄，不一定要選它。

它的功能比較多。

你要真的用得上養老現金流、長期增值、傳承安排，它才更有價值。

這個產品適合規劃型家庭。

不是為了買一張保單。

而是為了搭一套養老和傳承方案。

寫在最后：不是四家誰贏，而是你的錢要去哪里

到這里，四家中資保司和五款代表產品，基本講清楚了。

我不想給你一個很粗暴的排名。

那種排名沒意義。

同樣是中資背景，底層安全感都不差。

真正的差別，是錢未來怎么用。

我會這樣分：

• 想要穩健+人民幣，重點看國壽海外「傲瓏盛世」。
• 想要一輩子持續拿錢，重點看中銀「月悅出息」。
• 想要盡快回本、早點用錢，重點看太保「鑫相伴」。
• 想要高保底的長期儲蓄+傳承，重點看太保「世代鑫享」。
• 想要養老+傳承+長期增值，重點看太平「頤年樂享II」。

這幾年大環境也變了。

2025年10月，美聯儲再降息25個基點。聯邦基金利率目標區間降到3.75%-4.00%。

內地大額存單利率也一路往下。

2025年10月，六大行3年期大額存單利率普遍低于1.9%。部分銀行下調到1.55%。

到了2026年，很多家庭已經不是在問“要不要配置長期資產”。

而是在問“怎么鎖得更穩，怎么拿得更久”。

港險這類產品，本質上是長期資金工具。

短期周轉的錢，別放。

三五年內要用的錢，也要謹慎。

我不建議拿流動性資金去買長期儲蓄險。

這話很重要。

港險好不好，不只看演示收益。

也要看你的資金周期。

也要看幣種。

也要看未來提取方式。

更要看你能不能真的長期持有。

保險從來不是單純選公司。

它是選一個解決方案。

同一筆錢，放在不同產品里，未來呈現出來的結果，可能完全不同。

過來人經驗就一句話。

先定用途，再定產品。

別反過來。

大賀說點心里話

中資港險不是不能買，也不是隨便買哪家都行。你要先把資金用途、幣種和領取節奏想清楚，再去看產品細節。真要對比怎么買更省心，也可以把方案拿來一起看。