甲旅游企業(yè)擬投資某證券組合，該組合由A\\B\\C三種股票構(gòu)成，資金權(quán)重分別為 40%、30%和 30%，β系數(shù)分別為 2.5、1.5 和 1。其中A 股票投資收益率的概率分布如下：B、C股票的預(yù)期收益率分別為10%和8%，當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場(chǎng)組合必要收益率為9%。要求：(1)計(jì)算A股票預(yù)期收益率。(2)計(jì)算證券組合預(yù)期收益率。(3)計(jì)算證券組合β系數(shù)。(4)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率和必要收益率，并據(jù)以判斷該證券組合是否值得投資。

答： (1)X股票的預(yù)期收益率=30%×20%+50%×12%+20%×5%=13% (2)該證券組合的預(yù)期收益率=40%×13%+30%×10%+30%×8%=10.6% (3)該證券組合B系數(shù)=40%×2.5+30%×1.5+30%×1=1.75 (4)該證券組合的必要收益率=4%+1.75×(9%-4%)=12.75%。由于該證券組合的必要收益率12.75%大于該證券組合的預(yù)期收益率10.6%,所以該證券組合不值得投資

如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率為5%，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率為15%，它的標(biāo)準(zhǔn)差為20%。一位投資經(jīng)理在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間構(gòu)造的投資組合的收益率標(biāo)準(zhǔn)差為18%,請(qǐng)計(jì)算:(1)他在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間投資的比例;(2)該投資組合的預(yù)期收益率。

答： 根據(jù)協(xié)方差公式和權(quán)重計(jì)算公式，可以得到：（1）投資經(jīng)理在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間投資的比例為0.76：0.24；（2）該投資組合的預(yù)期收益率為11.2%。案例分析：利用這個(gè)公式，當(dāng)投資經(jīng)理認(rèn)為市場(chǎng)收益率可能高于預(yù)期時(shí)，他可以在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間進(jìn)行分散投資，從而使投資組合收益率有所期望，投資風(fēng)險(xiǎn)也被相應(yīng)降低。

一名會(huì)計(jì)如何讓領(lǐng)導(dǎo)給你主動(dòng)加薪？

答： 都說(shuō)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)越老越吃香，實(shí)際上是這樣嗎？其實(shí)不管年齡工齡如何

如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率為5%，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率為15%，它的標(biāo)準(zhǔn)差為20%。一位投資經(jīng)理在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間構(gòu)造的投資組合的收益率標(biāo)準(zhǔn)差為18%,請(qǐng)計(jì)算:(1)他在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間投資的比例;(2)該投資組合的預(yù)期收益率。

答： 你好，學(xué)員，稍等，老師寫(xiě)完發(fā)你