天貓公司年銷售額100萬(wàn)元，變動(dòng)成本率70%，全部固定成本(包括利息）20萬(wàn)元，總資產(chǎn)50萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率40%，負(fù)債的平均利率8%，假設(shè)所得稅稅率為25%。該公司擬改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，追加投資40萬(wàn)元，每年固定成本增加5萬(wàn)元，可以使銷售額增加20%，并使變動(dòng)成本率下降至60%。該公司以提高凈資產(chǎn)收益率，同時(shí)降低總杠桿系數(shù)作為改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的標(biāo)準(zhǔn)。要求: (1計(jì)算目前的凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù) (2)所需資金以追加實(shí)收資本取得，計(jì)算凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。 (3)所需資金以10%的利率借入，計(jì)算凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。 (4)判斷該公司是否改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。

一休哥哥老師

職稱：注冊(cè)會(huì)計(jì)師,中級(jí)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師

2023-05-17 20:20

目前情況權(quán)益凈利率=[(100×30%-20)×(1-25%）/50（1-40%)]

一休哥哥老師解答

2023-05-17 20:21

目前情況權(quán)益凈利率=25%

一休哥哥老師解答

2023-05-17 20:28

那么本題的經(jīng)營(yíng)杠桿=(100×30%)／[100×30%-(20-50×40%×8%)]= 30／11．6=2．59

一休哥哥老師解答

2023-05-17 20:31

那么本題
財(cái)務(wù)杠桿=11．6／(11．6-1．6)=1．16

總杠桿=2．59×1．16=3

一休哥哥老師解答

2023-05-17 20:39

目前情況權(quán)益凈利率=[(100×30%-20)×(1-25%）】/【50*（1-40%)】=25%

2)增資方案
權(quán)益凈利率=[100×120%×(1-60%)-(20+5)]×(1-25%)／[50×(1-40%)+40]
=24.64%

一休哥哥老師解答

2023-05-17 20:41

經(jīng)營(yíng)杠桿=[120×(1-60%)/【20×(1-60%)-(20+5-1．6)]=48／24．6=1．95
財(cái)務(wù)杠桿=24．6／(24．6-1．6)=1．07
總杠桿=1．95×1．07=2．09

一休哥哥老師解答

2023-05-17 20:43

3)借入資金方案
權(quán)益凈利率=[100×120%×(1-60%)-(20+5+4)]×(1-25%)／[50×(1-40%)]
=47.5%

一休哥哥老師解答

2023-05-17 20:43

經(jīng)營(yíng)杠桿=(120×40%)／[120×40%-(20+5-1．6)]=1．95
財(cái)務(wù)杠桿=24．6／[24．6-(4+1．6)]=1．29
總杠桿=1．95×1．29=2．52

一休哥哥老師解答

2023-05-17 20:46

由于公司以提高權(quán)益凈利率同時(shí)降低總杠桿系數(shù)為改進(jìn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的標(biāo)準(zhǔn),因此,符合條件的是借入資金的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃
權(quán)益凈利率：47.5%大于25%
總杠桿系數(shù)：2．52