香港分紅險(xiǎn)「非保證收益」是騙人的？9年老兵揭開(kāi)3個(gè)真相，99%的人都被誤導(dǎo)了

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

說(shuō)實(shí)話(huà)，這篇文章我憋了很久。

因?yàn)槲乙?jiàn)過(guò)太多這樣的案例：

客戶(hù)一聽(tīng)到"非保證收益"，立馬臉色就變了，覺(jué)得香港保險(xiǎn)公司在"畫(huà)餅"。

還有人專(zhuān)門(mén)挑"保證回本最快"的產(chǎn)品買(mǎi)，結(jié)果10年后發(fā)現(xiàn)，自己比隔壁鄰居少賺了幾十萬(wàn)。

今天我就把這些年看到的真相，一次性講透。

香港分紅險(xiǎn)到底安不安全？

先別急著下結(jié)論，我們看數(shù)據(jù)。

2025年5月，六大國(guó)有銀行第七次下調(diào)存款利率，1年期定存利率降到0.95%，5年期才1.3%。

你把錢(qián)存銀行，看似"保證本金"，但收益已經(jīng)跌到歷史低點(diǎn)。

反觀香港分紅險(xiǎn)，很多人覺(jué)得"不安全"，其實(shí)是沒(méi)搞懂它的底層邏輯。

我跟你講個(gè)真相：香港分紅險(xiǎn)的安全性，遠(yuǎn)超大家想象。

第一道安全閥：監(jiān)管體系

香港保監(jiān)要求保險(xiǎn)公司償付能力充足率不低于150%，這是什么概念？

就是保司手里的錢(qián)，必須比它要賠的錢(qián)多出50%以上。

一旦不達(dá)標(biāo)，監(jiān)管立馬介入。

第二道安全閥：強(qiáng)制披露

根據(jù)《GN16指引》，保險(xiǎn)公司必須每年公開(kāi)分紅實(shí)現(xiàn)率，而且有明確的時(shí)間節(jié)點(diǎn)——每年6月30日之前必須公布。

你想藏著掖著？不可能。

2024年頭部保司的分紅實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定在95%-105%，什么意思？

就是當(dāng)初承諾你的"預(yù)期收益"，基本都兌現(xiàn)了。

所以香港分紅險(xiǎn)的安全性，不依賴(lài)"保證收益"有多高，而在于監(jiān)管框架下的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。

保司賺錢(qián)，你跟著分；保司投資能力強(qiáng)，你的非保證收益就高。

這才是它的核心邏輯。

「保證+非保證」收益結(jié)構(gòu)解讀

很多人誤解"非保證收益就是拿不到"，這是最大的認(rèn)知偏差。

我見(jiàn)過(guò)太多客戶(hù)，一看到"非保證"三個(gè)字就慌了，覺(jué)得保險(xiǎn)公司在忽悠人。

但你仔細(xì)想想：

如果非保證收益真的是"騙人的"，為什么香港保監(jiān)要強(qiáng)制保司每年公布分紅實(shí)現(xiàn)率？

2010年后發(fā)出的新保單，都必須在官網(wǎng)披露分紅實(shí)現(xiàn)率。

2024年1月1日起，還統(tǒng)一用「分紅實(shí)現(xiàn)率」和「過(guò)往派息率」作為中文名稱(chēng)，就是為了讓你看得更清楚。

說(shuō)白了，非保證收益≠虛假承諾，而是與保險(xiǎn)公司投資能力深度綁定。

你選了一家投資能力強(qiáng)的保司，它在全球配置資產(chǎn)，股票、債券、房地產(chǎn)都有布局，長(zhǎng)期下來(lái)收益自然可觀。

你選了一家能力弱的，那確實(shí)可能打折扣。

所以問(wèn)題不在于"非保證收益靠不靠譜"，而在于"你選的保司靠不靠譜"。

為什么「保證回本快」不是選品標(biāo)準(zhǔn)？

這是我最想說(shuō)的一個(gè)坑。

很多人選分紅險(xiǎn)，第一眼就看"多久能保證回本"，覺(jué)得"回本快=劃算"。

但真相往往相反：保證回本越快，長(zhǎng)期收益往往越低。

為什么？

投資中有個(gè)經(jīng)典理論叫"不可能三角"——安全、流動(dòng)性、收益性，三者不可兼得。

這個(gè)理論同樣適用于香港分紅險(xiǎn)。

你想要"高保證、快回本"，保司就必須把更多資金放在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的固收資產(chǎn)里，比如債券。

這樣一來(lái)，自然沒(méi)多余的錢(qián)投到高收益的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)（比如優(yōu)質(zhì)股票、全球基金），長(zhǎng)期收益就被拖后腿了。

舉個(gè)極端的例子：

安達(dá)豐足計(jì)劃保證金額高+終期紅利低，豐成計(jì)劃保證金額低+終期紅利高。

前者看起來(lái)"穩(wěn)"，但30年后你再算賬，可能差出幾十萬(wàn)。

安達(dá)雙計(jì)劃：一個(gè)絕佳的對(duì)比案例

說(shuō)理論太抽象，我們看個(gè)真實(shí)案例。

**安達(dá)「?jìng)鞒惺貏?chuàng)V」**設(shè)有2個(gè)計(jì)劃選項(xiàng)：豐足計(jì)劃和豐成計(jì)劃。

兩個(gè)計(jì)劃的利益結(jié)構(gòu)都是"保證金額+保額紅利+終期紅利"，每年保額紅利也完全一致。

唯一的區(qū)別在于：

豐足計(jì)劃保證高、紅利低；豐成計(jì)劃保證低、紅利高。

看似豐足計(jì)劃"回本快、保證多"，但長(zhǎng)期來(lái)看，豐成計(jì)劃能賺取更多回報(bào)。

為什么會(huì)這樣？

看底層資產(chǎn)配置就明白了：

豐成計(jì)劃債券及固定收入投資工具占比30%-50%，股票類(lèi)資產(chǎn)占比50%-70%。

豐足計(jì)劃債券及固定收入投資工具占比60%-100%，股票類(lèi)資產(chǎn)占比0%-40%。

高保證意味著保司要把更多資金放在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的固收資產(chǎn)里，這就是代價(jià)。

如果你是"5年內(nèi)要用錢(qián)"，豐足計(jì)劃可能合適。

但如果你是"存10年以上做教育金、養(yǎng)老金"，選豐足計(jì)劃就是撿了芝麻丟西瓜。

按需選品：中短期高保證產(chǎn)品推薦

說(shuō)完理論，我們來(lái)點(diǎn)實(shí)操的。

如果你確實(shí)是"5-10年要用錢(qián)，怕風(fēng)險(xiǎn)"，那中短期高保證產(chǎn)品確實(shí)適合你。

我以"總投入10萬(wàn)美元"為標(biāo)準(zhǔn)，測(cè)了幾款值得關(guān)注的產(chǎn)品：

持有5年：

• 立橋智選儲(chǔ)蓄保：首5年100%保證，復(fù)利4.13%（折合單利4.48%），到期后想續(xù)存還能鎖長(zhǎng)期利率
• 立橋息享年年3：首5年保證派4%周年紅利，保證復(fù)利3.8%，預(yù)期IRR4.12%

持有8年：

• 中銀守躍：3年就能賺8456美元，比銀行3年定存多賺2倍；持有到第8年期滿(mǎn)，預(yù)期復(fù)利4.07%

持有15年：

• 保誠(chéng)誠(chéng)您所想：第9年回本，持有15年保底賺64757美元

很多人不知道的是，這類(lèi)高保證產(chǎn)品額度都有限，有的已經(jīng)在"限購(gòu)"了。

想買(mǎi)的話(huà)，建議早點(diǎn)規(guī)劃。

按需選品：長(zhǎng)期高分紅產(chǎn)品推薦

如果你是"10年以上持有，求長(zhǎng)期增值"，那就該看長(zhǎng)期高分紅產(chǎn)品了。

我以"5萬(wàn)美金×5年繳"為標(biāo)準(zhǔn)，測(cè)了50年的回報(bào)，優(yōu)中選優(yōu)。

說(shuō)實(shí)話(huà)，沒(méi)有一款產(chǎn)品能"從頭贏到尾"，按你"什么時(shí)候用錢(qián)"來(lái)選，才不虧。

20年以?xún)?nèi)短期持有：

• 宏利宏摯傳承：持有10年IRR就到4.29%，短期增值速度比同類(lèi)快一截
• 忠意啟航創(chuàng)富（卓越版）：持有20年IRR飆到6.15%，20年內(nèi)幾乎沒(méi)對(duì)手

持有25-40年：

• 友邦環(huán)宇盈活：30年IRR穩(wěn)定在6.4%+，分紅實(shí)現(xiàn)率常年達(dá)標(biāo)
• 永明萬(wàn)年青星河傳承2：28年就能到6.5%，比同類(lèi)快2-3年
• 周大福匠心傳承2（財(cái)富躍進(jìn)版）：35年IRR能維持6.5%以上，但權(quán)益資產(chǎn)占比高，風(fēng)險(xiǎn)承受力低的人慎選

持有50年以上：

如果是給孫輩留資產(chǎn)，除了**忠意啟航創(chuàng)富（卓越版）**稍弱，其他幾款I(lǐng)RR都在6.5%左右，差距很小。

測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)：中短期以總投入10萬(wàn)美元為標(biāo)準(zhǔn)，長(zhǎng)期以5萬(wàn)美金×5年繳為標(biāo)準(zhǔn)。

你可以根據(jù)自己的預(yù)算和持有時(shí)間，對(duì)號(hào)入座。

結(jié)語(yǔ)：選對(duì)產(chǎn)品，港險(xiǎn)是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

說(shuō)了這么多，其實(shí)就一句話(huà)：

好的香港分紅險(xiǎn)，不是看保證最高、回本最快，而是選最符合個(gè)人需求的產(chǎn)品。

香港分紅險(xiǎn)不是"大坑"，但"不懂就亂買(mǎi)"才會(huì)掉坑。

它的安全性有監(jiān)管和保司實(shí)力兜底，收益結(jié)構(gòu)"保證+非保證"也很透明。

真正的問(wèn)題在于，很多人沒(méi)搞懂自己的需求，就被"保證回本快"的噱頭吸引。

2025年12月的數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地開(kāi)放式固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品近1個(gè)月年化收益率已經(jīng)降到1.70%。

在這個(gè)大背景下，能長(zhǎng)期鎖定6%+IRR的港險(xiǎn)，確實(shí)值得認(rèn)真考慮。

關(guān)鍵是：你得選對(duì)。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話(huà)

選品只是第一步，怎么買(mǎi)、從哪個(gè)渠道買(mǎi)，里面的門(mén)道更多。

同樣的產(chǎn)品，不同渠道的成本可能差出好幾萬(wàn)。