香港保險6.5%收益，6%都是非保證？我研究了15家保司數據，告訴你真相

你好，我是大賀，北大碩士，做港險測評9年了。

最近咨詢量暴增，問的最多的一個問題就是：

香港保險演示收益6.5%，但接近6%都是非保證的，這到底靠不靠譜？會不會是騙局？

說實話，我特別理解這種糾結。

2025年5月，六大國有銀行第七次下調存款利率，1年期定存只剩0.95%，5年期也才1.3%。

更夸張的是，很多中小銀行年內已經降息7次，有的3年期定存利率甚至比大行還低，只有1.2%。

錢放銀行，一年到頭連通脹都跑不贏。

這時候看到香港保險演示6.5%的收益，確實讓人心動。

但再一細看——6%都是非保證的，心里又開始打鼓：這不會是畫餅吧？萬一到時候拿不到怎么辦？

今天這篇文章，我不是要勸你買或者不買，而是把這事兒掰開揉碎講清楚。

我整理了15家保司的分紅實現率數據，幫你看清楚：非保證收益到底靠不靠譜，你到底適合買內地儲蓄險還是香港儲蓄險。

內地儲蓄險的核心優勢：確定性

先說內地儲蓄險。

很多人問我，內地儲蓄險收益只有2.5%-3%，為什么還有人買？

答案就倆字：確定。

內地的儲蓄險，不管是增額終身壽險還是分紅險，監管對這塊卡得特別嚴。

保險公司拿到保費后，投資渠道非常穩健——大部分都投到了國債、金融債、大型基建項目這些固收類資產里。

這些資產有什么特點？

收益不算高，但勝在穩定，幾乎不會出現大的波動。

所以你看內地增額終身壽險的合同，收益是寫死的。

合同里寫多少，到期就能拿多少，不會有任何變動。

說實話，在當下這個環境里，這種確定性是有價值的。

你想想，銀行存款利率一降再降，誰也不知道明年會降到多少。

股市波動大，基金虧錢的比賺錢的多。

房子也不像以前那樣穩漲了。

這時候有一款產品，合同白紙黑字寫著收益，幾十年后一定能拿到——對于那些不想操心、怕麻煩、就想安安穩穩守住錢的人來說，這就是最大的優勢。

核心思路就一個字：穩。

雖然收益不算高，但勝在踏實，不用擔驚受怕。

香港儲蓄險的核心優勢：高收益潛力

再說香港儲蓄險。

我把市場上比較熱門的五年繳產品都梳理了一遍，很多產品長期演示收益都能到6%+，比內地儲蓄險2.5%-3%的收益高出一大截。

但大家別光看數字，得先弄明白：

為什么香港保險敢把收益演示得這么高，而內地保險卻這么保守？

這就得從底層投資邏輯說起了。

內地保險公司拿到保費后，主要投固收類資產，求的是穩。

香港保險公司不一樣。

它們拿到客戶的保費后，會做一個全球性的投資組合——里面除了一部分債券，還會有大量的股票、房地產、私募股權、優績藍籌股、大宗商品、對沖基金等等。

這些資產的特點很明顯：潛在回報高，但波動也大。

行情好的時候確實能賺不少。

但行情差的時候也可能會虧損。

正因為投資的資產有高收益的潛力，所以香港保險才能有底氣在計劃書上演示出6%+的高收益。

這是它的核心優勢：用全球化的投資組合，去博取更高的長期回報。

對于那些能接受短期波動、愿意用時間換收益、有閑錢可以長期放著的人來說，這確實是一個值得考慮的選擇。

香港儲蓄險的核心風險：非保證

但優勢的另一面，就是風險。

香港保險6.5%的演示收益里，接近6%都是非保證的。

什么意思？

就是這部分收益最終能不能拿到手，要看保險公司的實際投資表現。

很多人一聽"非保證"三個字就慌了：這不是畫餅嗎？萬一拿不到怎么辦？

說實話，這種擔心可以理解。

但也不用過度恐慌。

非保證不等于拿不到。

這不是保險公司故意畫餅，而是由它的投資邏輯決定的。

你想想，它投的是股票、房地產、私募股權這些資產，這些東西的收益本來就沒法提前確定。

今年股市漲了，分紅可能就高一些。

明年市場跌了，分紅可能就低一些。

所以收益沒法寫死在合同里，只能是"非保證"的。

那怎么判斷這個"非保證"到底靠不靠譜呢？

這就要看一個關鍵指標：分紅實現率。

分紅實現率是衡量保險公司過去承諾的非保證分紅實際兌現了多少的指標。

比如分紅實現率100%，就說明過去承諾的非保證收益全都兌現了。

要是90%，就是兌現了九成。

它就像一份成績單，能檢驗一家保險公司的兌付能力。

風險驗證：15家保司分紅實現率全景

光說概念沒用，得看數據。

我仔細梳理了香港15家保險公司官網最新公布的分紅實現率數據，分成三類給大家看看。

第一類：老五家（保誠、友邦、宏利、永明、安盛）

這是香港保險市場的"五大巨頭"，也是大家最熟悉的。

先說幾個亮眼的數據：

友邦：「充裕未來2」連續7年分紅實現率達100%或以上，「充裕未來盈尚」連續4年達100%，「盈御多元貨幣計劃」連續3年達100%。

總現金價值比率美元保單中位數97%，方差小，穩定性很強。

保誠：分紅實現率最大值122%，但最小值只有16%，兩極分化明顯。

它不做削峰填谷，真實反映市場盈虧——行情好的時候給得多，行情差的時候給得少。

總現金價值比率美元保單中位數87%。

宏利：分紅實現率最大值98%，最小值78%，波動比較小。

總現金價值比率美元保單中位數94%。

永明：總現金價值比率美元保單中位數97%，方差小，表現穩定。

安盛：分紅實現率最大值117%，最小值50%，波動也比較大。

總現金價值比率美元保單中位數86%。

第二類：中堅力量（萬通、富衛、周大福、忠意、安達、立橋）

這些公司可能沒有老五家名氣大。

但分紅表現居然比老五家還要好：

周大福：2024年旗下50款產品分紅實現率全線達成100%，最高分紅達成率114%。

這個數據非常亮眼。

立橋人壽：連續五年所有分紅產品實現率100%，以研發高保產品聞名。

忠意：披露的7款主要產品實現率都在100%+，數據非常漂亮。

萬通：周年/復歸紅利平均97%，終期紅利平均值96%。

母公司美國萬通背景扎實。

安達：償付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保險股。

周年/復歸紅利實現率最大值109%，終期最大值100%。

富衛：周年/復歸紅利最大值190%，終期紅利最大值115%，向上潛力大。

第三類：中資保司（國壽海外、中銀、太保、太平）

很多人不知道，四大國有保險公司在香港都有分公司：

太平香港：所有產品的分紅達成率全部維持在100%，非常穩。

國壽海外：香港最大的中資保險公司，2024年全線產品終期紅利達成率100%。

太保香港：周年/復歸紅利平均數100%，終期紅利平均數100%，可對接內地的高端養老社區——太保家園。

中銀人壽：背靠香港三大發鈔行之一的中國銀行(香港)，總現金價值比率美元保單中位數**95%**左右。

數據怎么看？

看完這些數據，我想提醒大家幾點：

第一，不能只看一兩年的數據。

保險是幾十年的事，哪家公司沒個市場好表現好、或者行情差表現差點的時候？

今年實現率沖到120%，明年掉到85%，這不算穩。

得看長期的趨勢，短期數據可能受市場波動影響，參考意義不大。

第二，不同公司、不同產品的分紅實現率不一樣。

不是所有香港保險公司都能穩定兌現非保證分紅。

有的公司歷史數據很漂亮，有的公司波動就很大。

第三，不能一聽到非保證就急于否定，也不能覺得只要是香港保險，非保證收益就一定能拿到。

關鍵還是要看具體公司和產品的歷史履行情況。

我見過太多這樣的情況：

有人只看到6.5%的演示收益就沖動下單。

也有人一聽"非保證"就直接否定。

這兩種態度都不對。

如何選對保司？看家底和投資能力

光看過往數據還不夠，因為過去不代表未來。

過去能穩定兌現，不代表未來一定能行。

這時候就得看看這家保司到底有沒有能力持續兌現——簡單說，就是看保險公司的家底和投資策略。

第一，看歷史和股東背景

我建議大家選的時候，盡量選那些歷史悠久、股東背景強大的公司。

比如有些香港保險公司背后是全球頂尖的金融集團，成立幾十年甚至上百年了，經歷過好幾次全球金融市場的波動——2008年金融危機、2020年疫情沖擊，都能平穩度過。

這樣的公司抗風險能力更強，也更有可能在市場不好的時候，通過自身的實力穩定分紅。

第二，看投資能力

大家還可以多看看保司發布的年度投資策略報告，里面會詳細說清楚他們的資產配置邏輯——股票占多少比例、債券占多少、不動產占多少，未來打算重點投資哪些領域。

就拿港險老大哥友邦舉例。

截止到2025年第二季度，友邦在亞洲和全球市場有超過100年的投資經驗，250多個專業投資者，4個資產管理公司，管理著3280億美元的資產。

這種體量和經驗，就是它能持續兌現分紅的底氣。

再比如安達，償付率高達459%，是巴菲特十大持股中唯一的保險股。

巴菲特選股的眼光，大家應該都知道。

了解這些信息，你就能大概判斷出這家公司的投資風格是不是符合你的預期，也能更清楚它承諾的非保證收益有沒有支撐。

第三，看償付能力

償付能力是衡量保險公司能不能履行賠付義務的核心指標。

從數據來看：

• 安達459%
• 周大福337%
• 富衛292%
• 太平香港282%
• 宏利、永明、保誠等也都在200%以上

這些數字說明什么？

說明這些公司有足夠的錢來兌現承諾。

說到底，買香港分紅險不是看一時的數字，而是看這家公司能不能在幾十年里，把承諾的收益穩穩當當給到我們手里。

決策框架：什么人適合什么產品

說了這么多，最后來回答那個核心問題：

我到底適合買內地儲蓄險還是香港儲蓄險？

這事兒得看你自己的情況，我給你一個決策框架。

適合內地儲蓄險的人

如果你符合以下特征，內地儲蓄險更適合你：

1. 追求絕對確定性

你就是不想操心，怕麻煩，想安安穩穩拿確定收益。

合同寫多少就是多少，不用擔心市場波動。

2. 風險承受能力低

一聽到"非保證"就睡不著覺，寧可收益低一點，也不想有任何不確定性。

3. 對收益要求不高

2.5%-3%的收益你能接受，主要目的是保本增值，跑贏通脹就行。

4. 不想處理跨境事務

香港保險投保可能需要親自去香港或通過合法的跨境服務渠道，理賠需要提供的資料、理賠時效也和內地有差異。

如果你覺得這些麻煩，內地保險更省心。

適合香港儲蓄險的人

如果你符合以下特征，可以考慮香港儲蓄險：

1. 能接受收益有波動

你理解非保證收益的邏輯，知道短期可能有波動。

但愿意用時間換更高的長期回報。

2. 有閑錢可以長期放著

這筆錢不是應急錢，可以放10年、20年甚至更久不動。

儲蓄險本來就是長期產品，中途退保損失很大。

3. 對收益有更高期望

銀行存款1%不到，內地儲蓄險2.5%-3%，你覺得都太低了，希望能有更高的回報。

4. 愿意花時間研究

選香港儲蓄險一定要選對公司和產品，仔細多研究，別只被高收益數字吸引。

你愿意看分紅實現率數據、了解保司背景、對比不同產品。

5. 能處理跨境事務

投保、續保、理賠這些流程和內地不一樣，你能接受并愿意配合。

幾個重要提醒

第一，不要只看演示收益。

6.5%的演示收益確實誘人，但這是預期，不是承諾。

要看分紅實現率，看保司歷史表現，看投資能力。

第二，選對保司比選對產品更重要。

同樣是香港儲蓄險，不同公司的分紅實現率差別很大。

有的公司連續多年100%達成，有的公司波動很大。

選一家靠譜的公司，比糾結哪款產品多0.1%收益更重要。

第三，了解清楚投保和理賠流程。

香港保險的投保流程、理賠流程和內地不一樣。

投保的時候可能需要親自去香港，或者通過合法的跨境服務渠道。

理賠的時候需要提供的資料、理賠時效也和內地有差異。

這些都要提前了解清楚，別等投保了才發現麻煩。

第四，量力而行。

不管買哪種保險，都要在自己的能力范圍內。

保費不要超過家庭收入的合理比例，別因為買保險影響了正常生活。

最后說幾句

做保險測評這么多年，我一直覺得：

買保險不是買數字，而是買一份符合自己需求的保障和規劃。

香港保險6.5%收益里6%是非保證的，這不是騙局，而是由它的投資邏輯決定的。

從15家保司的數據來看，很多公司的分紅實現率確實能達到**100%**甚至更高。

但這不代表所有香港保險都靠譜，也不代表香港保險就一定比內地保險好。

關鍵是：你是什么情況，你需要什么。

不想操心、怕麻煩、想安安穩穩拿確定收益——選內地儲蓄險。

能接受波動、愿意用時間換收益、有閑錢可以長期放著——可以考慮香港儲蓄險，但一定要選對公司和產品。

畢竟錢是自己的，只有搞清楚背后的邏輯，才能買得放心，也才能讓保險真正起到它該起的作用。

大賀說點心里話

如果你看完這篇文章，覺得香港儲蓄險值得考慮，但還不確定自己適不適合、該怎么選——別急著下單，先看看下面這張圖。