保誠信守明天：25年IRR 6.35%全港第一，但這3個風險沒人告訴你

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊保誠「信守明天」這次升級，我跟你說實話——先潑盆冷水。

很多人只看到"25年復利6.35%全港最高"這個數字就興奮了。

但你知道嗎？

保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司，而這次收益提升100%來自波動最大的終期紅利。

換句話說，市場好的時候你能多賺，市場不好的時候分紅可能打8折。

你能接受嗎？

買之前想清楚這幾點，別到時候后悔。

升級背景：從默默無聞到市場焦點

8月18日，保誠的王牌產品「信守明天」完成了一次重大升級。

說實話，老版本的信守明天在當前市場幾乎可以用默默無聞來形容。

當友邦環宇盈活、永明星河尊享II輪番刷屏的時候，保誠的這款產品幾乎沒什么存在感。

但這次升級后，數據確實亮眼：

• 第28年總內部回報率達到6.5%
• 第25年預期復利回報6.35%，收益是本金的4.13倍
• 第15年就能達到5%的總內部回報率

保誠官方宣傳的是"市場最快達到6.5%"，這個說法對不對？

后面會詳細拆解。

但不管怎么說，這次升級確實讓信守明天從"默默無聞"變成了"市場焦點"。

問題是，這個焦點值不值得追？

收益拆解：保證不變，預期飆升

升級后的信守明天支持3年交和5年交兩種繳費方式。

別被數據騙了，我先把兩種方案的核心差異給你講清楚。

5年交：提前17年達到6.5%

先看保證收益：

• 18年保證回本
• 長期持有保證復利回報0.32%

保證部分完全沒變，依舊是市場中游水準。

再看預期收益，這才是這次升級的重點：

• 升級前：45年達到6.5%
• 升級后：28年達到6.5%
• 整整提前了17年

3年交：只提前5年

保證收益同樣沒變：

• 18年保證回本
• 長期持有保證復利回報0.45%（比5年交略高）

預期收益提升幅度：

• 升級前：48年達到6.5%
• 升級后：43年達到6.5%
• 只提前了5年

結論：5年交全面碾壓3年交

如果單看提升幅度，3年交確實比5年交提升得更多。

但如果對比絕對收益，5年交全面碾壓3年交。

選擇5年交的性價比是要高于3年交的，這點沒什么好糾結的。

橫向對比：25年IRR 6.35%全港第一

這個坑很多人踩過——只看自家產品數據，不做橫向對比。

我直接把信守明天和市場主流產品放在一起，讓你看清楚它的真實競爭力。

含宏摯傳承、啟航創富的對比

以5年交為例，如果把所有產品都算進來：

乍一看，信守明天只有23~26年能做到市場第一。

前期被宏摯傳承和啟航創富卓越版壓著打。

但這兩款產品有門檻限制，不是所有人都能買到。

剔除特殊產品后的對比

如果把宏摯傳承、啟航創富剔除，格局就不一樣了：

保單14~26年，這13年綜合市場第一。

緊接著28年收益達到上限6.5%，整體表現相當優秀。

三款"最快達6.5%"產品對比

保誠宣傳的賣點是"最快達到6.5%"，那我們就把三款最快的產品拉出來對比：

• 友邦環宇盈活：30年達6.5%
• 保誠信守明天：28年達6.5%
• 安達傳承首創V-豐成：27年達6.5%

實際情況是：

• 前13年，優勢在環宇盈活
• 14~26年，優勢在信守明天
• 27~29年，優勢在傳承首創V-豐成

信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。

所以，保誠宣傳的"市場最快"并不準確。

安達傳承首創V-豐成27年就能到6.5%，比信守明天還快1年。

但不可否認，升級后的信守明天不再是默默無聞了。

就收益來說，這次升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

提領實測：不適合早提，但晚提稱王

靜態收益看完了，再看動態收益——也就是提領競爭力。

這個坑很多人踩過：只看賬面收益高，不考慮實際提領場景。

566提領方案：打不過星河尊享

以總保費30萬美金（5年交），第6年起每年提領1.8萬美金（總保費的6%）到終身為例。

這就是業內常說的"566提領密碼"。

對比保單剩余的預期金額：

差距一目了然。

為什么預期收益漲了，提領還是不扛打？

問題出在復歸紅利上。

仔細對比升級前后的計劃書，你會發現：

復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的就只有終期紅利。

相比老款，作為分子的復歸紅利維持不變，作為分母的總紅利提高了。

結果就是：升級后信守明天的復歸紅利占比反而降低了。

各產品復歸紅利占比對比：

• 信守明天：13.25%
• 環宇盈活：8.00%
• 星河尊享II：22.76%
• 盈聚天下：24.03%

信守明天只比不擅長提領的環宇盈活高一點。

但遠遠落后于星河尊享II、盈聚天下這樣的強提領產品。

晚提領方案：23~29年市場第一

但這只能說明信守明天不適合566這種早提領方案，不能一棒子打死。

我又測算了晚提領的情況：

5-15-12方案（第15年起每年提取總保費12%）：

5-20-16方案（第20年起每年提取總保費16%）：

結果讓人意外——信守明天非常適合晚提領！

在這兩個方案中，保單23~29年都是市場第一。

比如5-15-12方案中，保單第25年：

• 信守明天剩余69.75萬美金
• 星河尊享II剩余66萬美金
• 多近3萬美金

30年后和星河尊享II等一眾強提領產品剩余金額相同。

提領結論

不適合早提領，但非常適合晚提領。

如果你的需求是第6年就開始提錢養老或補貼生活，信守明天不是最優選擇。

但如果你是給孩子存教育金，15年后才開始用。

或者給自己存養老金，20年后才開始領取，信守明天的競爭力就出來了。

保單功能：自主入息+真多元貨幣

這次升級是針對收益，保單功能沒有變化。

但有幾個功能值得單獨拿出來說。

自主入息：被同行瘋狂抄襲

大白話解釋就是：自主選擇保單價值的提取方式。

怎么提取、啥時候提取、提多少、提給誰，明明白白自主設定。

既可以一筆過提取，也可以設置自動定期提取。

關鍵是受益人的范圍很廣：

• 常規的家屬親人、法定監護人
• 雇員、生意合伙人
• 甚至是慈善機構

這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構都可以指定為受益人。

并且所有受益人都享有同樣的權益。

這個功能被同行瘋狂抄襲，說明確實好用。

真多元貨幣轉換：不縮水、不變權益

先告訴你一個事實：多元貨幣轉換功能是個新玩意，開發出來沒多久。

而且不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出你的預期。

如果你關注過多元貨幣產品的小冊子，會發現某些產品的條款明確寫了貨幣轉換的風險：

1. 收益會變
2. 保單會轉換成新的計劃，權益條款都可能會變

也就是說，如果你手上有一張美元保單，因移民、求學等需求要轉換成加幣保單：

• 新保單原有的現金價值會莫名其妙縮水
• 預期總收益也會降低，比如從7%降到6%
• 原來的無限變更受保人等功能可能都會失去

這不是少數公司的條款規定，很少有多元貨幣產品能避免轉換的摩擦成本。

而信守明天不同。

它把這事兒放到臺面上來了，明確承諾轉換貨幣之后：

1. 保單功能不變
2. 已有的現金價值不會縮水

支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊。

第3年起就可以轉換貨幣。

其他功能包括：無限次變更受保人、后繼持有人/后備受保人、終期紅利鎖定+解鎖、保單分拆、保單貸款、保費假期等。

都是市場標配，這里就不展開了。

風險提示：一次激進的升級

前面說了這么多優點，現在該潑冷水了。

我跟你說實話——這是一次激進的升級。

風險一：收益提升100%來自終期紅利

保單的確定性是由兩部分體現的：

1. 100%確定的保證金額
2. 派發即保證的復歸紅利

而這次信守明天的收益提升，全部來源于波動最大的終期紅利。

保證金額沒變，復歸紅利沒變，只有終期紅利漲了。

雖然收益是更高了不假。

但不確定性也相應提高了。

風險二：股債比例固定，波動更大

信守明天的投資策略沒變：

• 權益類占比固定70%
• 固收類占比固定30%

相比其他可以靈活調整股債比例的產品，信守明天的波動會更大。

風險三：保誠不采用分紅平滑機制

保誠不像大多數保險公司一樣采用分紅平滑機制。

而是客觀反映市場波動——多賺了就多分，少賺了就少分。

這導致分紅波動會比有平滑機制的公司要稍大。

還有一段黑歷史：保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

說好聽點，這是忠實反映市場波動。

說不好聽，就是投資失利。

結合當前市場環境

2025年初人民幣兌美元跌破7.3關口，全年波動區間預計在6.9-7.5之間。

買美元保單要考慮匯率風險，如果人民幣升值，美元保單收益可能被稀釋。

另外，香港保監局從2025年7月1日起，對非港元產品演示利率上限設為6.5%。

監管限高說明行業也意識到預期收益過高的風險，投保人需理性看待演示收益。

總結：適合誰？不適合誰？

買之前想清楚這幾點。

適合的人群

信守明天適合能接受分紅有較高波動的朋友：

• 市場好的時候，能收獲超額收益
• 市場不好的時候，分紅也可能打個8折

但保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價。

信守明天的收益足夠高，即便分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

具體來說：

• 適合晚提領需求：給孩子存教育金、給自己存養老金，15年以后才用
• 適合追求高收益、能承受波動：25年IRR 6.35%全港第一不是白來的
• 適合有多幣種需求：真多元貨幣轉換，不縮水、不變權益

不適合的人群

• 需要早提領：第6年就開始提錢，選星河尊享II更合適
• 追求穩健、不想操心：友邦環宇盈活的穩健，對未來幾十年的血壓更友好
• 無法接受分紅波動：看到分紅實現率不到100%就焦慮的,別選保誠

最后的建議

如果你覺得信守明天和你期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇，不必糾結。

你大可以選擇收益和保誠差不多的環宇盈活。

友邦的穩健，對未來幾十年的血壓也很友好。

我們的目標是選對公司，選對產品。

大賀說點心里話

信守明天這次升級，收益確實有吸引力，但風險也擺在那。

選產品之前，先想清楚自己的需求和風險承受能力。

如果你還在糾結怎么選、怎么買最劃算，下面這張圖可能對你有幫助。