你好，我是大賀。

最近后臺收到不少私信，都在問同一個問題：港險分紅到底靠不靠譜？哪家保司更穩？

說實話，這個問題問到點子上了。畢竟買分紅險，本質上就是把錢交給保司去投資。你賺的每一分錢，都取決于它的資管能力。

今天咱們就用數據說話，把15家港險公司的分紅表現扒個底朝天。

分紅險的本質：你在投資保司的資管能力

很多人買分紅險，只盯著計劃書上那個漂亮的演示收益，卻忽略了一個關鍵問題——這錢能不能真拿到手？

這就要看兩個核心指標：分紅實現率 = 實際派發的分紅 ÷ 計劃書演示的分紅總價值實現率 = 實際能拿到的總現金價值 ÷ 計劃書演示的總現金價值

說白了，承諾給你100塊，實際給了100%；承諾200塊只給150塊，那就是75%。

這兩個數字越高，說明保司的投資能力越強，兌現承諾越靠譜。透過這些數字，能直觀感受到一家公司的投資實力，也能對未來的收益兌現多一份底氣。

站在投資者角度想想，你選的不是一張保單，而是在選一個幫你管錢的資產管理團隊。

百年老店的投資底蘊：國際保司分紅實力

先看五大國際老牌保司的成績單。

為了讓數據更有參考價值，我只統計10年以上的儲蓄險保單。為什么？因為保單初期保證金額占比高，分紅容易實現；越往后分紅占比越大，這時候的數據才能真正反映保司的投資能力。

友邦的表現相當亮眼。62款公布分紅的產品里，38款是10年以上保單，分紅實現率最高達到169%，上限非常高。更關鍵的是總現金價值比率中位數97%，最差也有93%，方差很小。

拿大家熟悉的**「盈御多元貨幣計劃」來說，連續3年達成100%；「充裕未來2」更猛，連續7年100%**或以上。這種穩定性，確實讓人放心。

宏利和永明也是穩扎穩打型選手。宏利46款產品，10年以上保單總現金價值比率中位數94%；永明28款產品，中位數更是達到97%。兩家的方差都很小，波動控制得相當好。

永明、宏利、友邦都是表現相對比較穩，波動小，數據很扎實的保司。長期主義者都懂這個道理——選投資標的，穩定性比偶爾的高光時刻更重要。

巴菲特持股的保險公司：安達的投資邏輯

說到投資，不得不提一個有意思的事——巴菲特的十大持股里，唯一的保險股就是安達。

這家1882年成立的老牌保司，資產規模達到2465億美元，償付率高達459%，標普給了AA評級。

從分紅數據看，安達的周年/復歸紅利最大值109%，均值84%。雖然不是最頂尖的，但考慮到它的體量和風控能力，這個成績單還是相當扎實的。

巴菲特選它，看中的就是保險公司的"浮存金"模式——先收保費后賠付，中間這段時間可以拿去投資。安達能被股神看上，說明它的資管能力經得起考驗。

新銳保司的超額收益：周大福的逆襲之路

別以為只有老牌保司才靠譜，有些"新秀"的表現同樣驚艷。

周大福就是個典型。1970年成立，1985年進入香港市場，償付率337%，今年公布了50款產品的分紅數據。

重點來了：2024年旗下50款產品分紅實現率全線達成100%，最高的還給到了114%。這筆賬其實很好算——全線100%意味著一個都沒掉鏈子，這種執行力在業內相當罕見。

周大福近幾年分紅實現率基本上都能實現100%，非常牛，未來可以期待。

還有個小眾選手值得關注——立橋人壽。2010年才成立，但償付率高達1300%以上，標普AA評級，連續五年所有分紅產品實現率100%。樣本數量雖然不多，但100%的達成率，至少說明態度是端正的。

國資背書的安全邊際：中資保司投資分析

接下來重點聊聊中資保司。

說實話，很多人對中資保司有偏見，覺得"國際大牌才靠譜"。但數據不會說謊，咱們來看看實際表現。

國壽海外是香港最大的中資保險公司，1933年成立，1984年進入香港，資產規模611億美元。今年公布了64款產品的分紅數據，周年/復歸紅利均值82%，更關鍵的是——全線產品終期紅利**100%**達成。

終期紅利是什么概念？那是保單持有到后期才能拿到的大頭收益，能100%兌現，說明長期投資能力過硬。

中銀人壽同樣穩健。1998年成立，資產規模255億美元，穆迪A1評級。33款分紅產品，周年/復歸紅利均值95%，終期紅利均值84%。

有個產品值得單獨說一下——「非凡即享年金」連續6年周年紅利100%，這種持續性相當難得。

太平香港的背景更硬——母公司是中國太平保險集團，財政部控股。1929年成立，2015年進入香港市場，償付率282%。16款公布分紅的產品，所有分紅達成率全部維持在100%。

太保香港雖然2021年才入港，但4款產品的周年/復歸紅利和終期紅利都是100%。

打眼一看，好多100%，不愧是中資，挺靠譜的。國資保司背靠國有資本，擁有國家級別的安全，影響力和信任感不輸老牌保司。

特別是在當前這個環境下——銀行存款利率一降再降，六大國有銀行5年期定存只剩**1.3%**了。高凈值人群都在增配防御性資產，47%計劃增配保險，56%計劃增配境外金融產品。

這時候，中資保司的"安全邊際"就顯得格外珍貴。既有國資背書的安全感，又有港險的收益優勢，對于追求穩健的投資者來說，確實是個不錯的選擇。國資這塊，分紅都挺穩定的，沒有出現非常極端的情況，對產品感興趣可以閉眼選。

長期主義視角：如何看待短期波動

最后說幾句掏心窩子的話。

看完這些數據，你可能會發現有些保司的個別產品分紅表現不太理想。比如保誠，分紅實現率最低只有16%，兩極分化確實明顯。

但我想說的是，不是說有些保司今年個別產品分紅表現稍差，就直接給它判死刑了。儲蓄險是長達幾十年的長期持有過程，短期某一年的數據波動可能受市場環境、投資周期等階段性因素影響，不能完全代表長期兌現能力。

別被短期波動帶節奏。

從整體來看，宏利、友邦、永明、周大福、國壽、中銀等保司分紅數據足夠多，統計結果有參考性，而且整體表現都很穩，基本上沒有出現極端偏差的情況。選保司就像選基金經理，看的是長期業績和穩定性，而不是某一年的爆發或失誤。

把時間拉長到10年、20年，那些真正有投資實力的保司，自然會用數據證明自己。

大賀說點心里話

分紅數據只是選保司的第一步，真正省錢的門道，其實在"怎么買"上面。