友邦環(huán)宇盈活：樂觀悲觀差81萬美金，這款港險到底能不能買？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個寶媽拿著友邦環(huán)宇盈活的計劃書來問我：「大賀，這產(chǎn)品30年后樂觀收益146萬，悲觀才65萬，差了81萬美金，這也太嚇人了吧？」

當(dāng)初我第一次看港險計劃書的時候，也是這么想的。

那會兒盯著樂觀悲觀兩列數(shù)字，心里直打鼓——這差距也太大了，萬一拿到悲觀那檔，不是虧大了？

后來我才明白，這兩個數(shù)字根本不是用來嚇你的，而是保司給你畫的一個「收益區(qū)間」。

今天就用這份25萬美金的計劃書，跟你說個真實的情況，幫你把這里面的門道看清楚。

退保收益差81萬？先看這張對比圖

先把這張對比圖擺出來，數(shù)字確實挺扎眼的：

• 第10年：樂觀39.3萬，悲觀27.4萬，差12萬美金
• 第20年：樂觀77.9萬，悲觀42.2萬，差35萬美金
• 第30年：樂觀146.3萬，悲觀65萬，差81萬美金

看到?jīng)]？

時間越久，樂觀和悲觀的收益差距就越大。

10年差12萬，20年差35萬，30年直接拉開到81萬。

但別被這個數(shù)字嚇住。

這兩列數(shù)字，本質(zhì)上是保司在告訴你：「市場好的時候能拿這么多，市場差的時候至少有這些。」

它是個區(qū)間，不是賭博。

為什么會差這么多？復(fù)利的「雙刃劍」

很多人看到81萬的差距，第一反應(yīng)是「這產(chǎn)品波動也太大了」。

跟你說個真實的情況：這不是產(chǎn)品的問題，是復(fù)利的特性。

港險收益是復(fù)利計算的，一點回報差異看起來可能沒什么，幾十年滾下來差的就多了。

你看這張圖就明白了：

同樣1塊錢，年化2%和年化6%，前10年差距不大。

但30年后差距能到好幾倍。

復(fù)利就是這樣，時間越長，差距越明顯。

所以悲觀收益和樂觀收益演示，是保司給我們預(yù)設(shè)的收益區(qū)間，讓我們心里有個數(shù)。

真正要看的，是標(biāo)準(zhǔn)情景下的收益——因為它和實際情況是最貼近的。

收益結(jié)構(gòu)揭秘：保證+復(fù)歸+終期

那這個「收益區(qū)間」到底是怎么算出來的？

得先搞懂友邦環(huán)宇盈活的收益結(jié)構(gòu)。

這是一款英式分紅產(chǎn)品，收益由三部分組成：保證金額+復(fù)歸分紅+終期分紅。

保證部分是保險公司必須給到的最低金額，不管市場多差，這筆錢跑不掉。

復(fù)歸紅利每年派發(fā)，發(fā)給你之后就不會再減少，像工資一樣穩(wěn)定。

終期紅利則是在退保或理賠時一次性派發(fā)，平時不累積到現(xiàn)金價值里。

港險非保證占比高，占大頭，這是高收益的來源。

但正所謂喜惡同因，港險高收益背后的不確定性讓人又愛又恨。

終期紅利是給保單博取高收益的進(jìn)攻型前鋒，占比越高，產(chǎn)品波動越大——這也是樂觀悲觀差距大的根本原因。

那預(yù)期收益能信嗎？看分紅實現(xiàn)率

當(dāng)初我也是這么想的：計劃書上的數(shù)字再好看，真能拿到嗎？

后來我才明白，港險計劃書里的收益演示并不是保證都能拿到的。

實際能拿多少還得看保險公司的真實投資水平。

關(guān)鍵指標(biāo)就一個：分紅實現(xiàn)率。

分紅實現(xiàn)率是計劃書預(yù)期收益和實際收益的比值。

達(dá)到100%，長期收益就和計劃書演示的一樣；低于100%，收益就打折扣。

香港保險業(yè)監(jiān)管局有個網(wǎng)站，專門公布各家保司的分紅實現(xiàn)率。

友邦剛公布了2024年的數(shù)據(jù)，75款分紅產(chǎn)品里，62款公布了分紅數(shù)據(jù)，最高分紅率達(dá)169%。

分紅實現(xiàn)率高，長期收益就越高；分紅實現(xiàn)率低，長期收益也會相應(yīng)減少。

所以與其糾結(jié)樂觀悲觀差多少，不如多看看保司過往的分紅實現(xiàn)率。

回到這份計劃書：25萬美金能變多少？

說了這么多，回到這份計劃書本身。

投保人0歲男性，總保費(fèi)25萬美金，分5年繳，每年交5萬。

按標(biāo)準(zhǔn)情景演示：

• 第7年預(yù)期回本，第18年保證回本
• 第10年預(yù)期總收益32.8萬美金，復(fù)利IRR 3.47%
• 第20年預(yù)期總收益67.6萬美金，復(fù)利IRR 5.67%
• 第30年預(yù)期總收益146.3萬美金，復(fù)利IRR達(dá)到6.5%

時間越長，退保收益越高，而且越往后，增長幅度會越大。

0歲投保的優(yōu)勢就在這里——時間足夠長，復(fù)利效應(yīng)能充分發(fā)揮。

但別忘了：前5年退保是虧的

跟你說個真實的情況，別走我走過的彎路。

繳費(fèi)期間退保基本都是虧的。

第1年剛交5萬，退保收益連已交保費(fèi)的1%都拿不到；第3年交了15萬，退保也就拿回2.5萬多；第5年交完25萬，退保收益還是追不上總保費(fèi)。

為什么？

保單前期會扣初始費(fèi)用、管理費(fèi)等，成本都扣在前面了。

這基本是行業(yè)常態(tài)，不只是這款產(chǎn)品。

所以買港險之前，一定要確保這筆錢是5年內(nèi)不會動用的閑錢。

早知道就好了——當(dāng)初我就是沒想清楚這一點，差點踩坑。

總結(jié)：看懂計劃書，才能做對選擇

一款港險產(chǎn)品沒有絕對的好與壞，還得看適不適合自己的需求。

樂觀悲觀差81萬，不代表產(chǎn)品不好，只是復(fù)利的特性。

關(guān)鍵要看分紅實現(xiàn)率、看你的資金規(guī)劃、看你能不能拿得住。

過去的分紅實現(xiàn)率不能完全代表未來，考量港險產(chǎn)品預(yù)期收益時需要綜合多方面因素。

希望這些拆解能幫大家建立起來一個簡單的框架，以后再遇到類似的計劃書，也能更從容地找到適合自己的選擇。

大賀說點心里話

看懂計劃書只是第一步，怎么買、在哪買，里面的門道更多。有個信息差，可能幫你省下一大筆錢。