你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，經手過500+保單。

今天聊保誠信守明天2025的升級版。先說結論：這是一次激進的升級。收益確實夠猛，但風險點也很明顯——買之前你得想清楚。

開篇直言：這是一次激進的升級

實話實說，保誠這次升級讓我有點意外。

8月18日，保誠把「信守明天」的預期收益大幅上調——第25年復利IRR達到6.35%，全港最高；第28年就能摸到**6.5%**的收益上限。

數據很漂亮。但是這個坑我見過太多次了：很多人只看到收益漲了，卻沒注意到風險也跟著漲了。

先看這次升級的收益來源：

這次收益提升，全部來源于波動最大的終期紅利。

什么意思？保單收益分三塊：保證金額（100%確定）、復歸紅利（派發即鎖定）、終期紅利（退保才能拿，波動最大）。

這次升級，保證金額沒動，復歸紅利沒動，漲的全是終期紅利。

雖然收益是更高了不假。但是不確定性也相應提高了。

更關鍵的是，保誠有兩個"特色"你必須知道：

第一，保誠不采用分紅平滑機制。大多數保險公司會用平滑機制熨平市場波動，好年景少分點存起來，差年景多分點補上去。但是保誠不這么干——多賺了就多分，少賺了就少分，客觀反映市場波動。

第二，保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。說好聽點是忠實反映市場波動，不好聽就是投資失利。這段"黑歷史"被某些自媒體黑得很慘，雖然有些是為黑而黑。但是客觀事實我不能避之不談。

2025年A股市場波動加劇，兩市成交額從1.2萬億攀升至3萬億，9月后波動明顯加大。權益類資產波動大本就是常態，而信守明天**70%**權益類的固定配置，意味著它的波動會比其他產品更大。

不是所有人都適合——如果你追求穩健，這款產品可能不是最佳選擇。

保證收益：18年回本，復利僅0.32%

繼續說缺點。

看保證收益，信守明天表現平平：

• 5年交：18年保證回本，長期持有保證復利回報僅0.32%
• 3年交：同樣18年回本，保證復利回報0.45%

這是什么水平？市場中游，不算差但也沒優勢。

對比升級前后的計劃書，你會發現：升級后復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的只有終期紅利。

這意味著什么？保單的確定性并沒有提高。100%確定的錢（保證金額）沒變，派發即鎖定的錢（復歸紅利）也沒變，漲的全是最不確定的那部分。

先說缺點，再說優點——這就是信守明天的第一個短板。

提領短板：早提領打不過星河尊享

第二個短板：早提領能力弱。

很多人買儲蓄險是為了提領養老金。業內有個常用測試叫"566提領密碼"——5年交費，第6年起每年提領總保費的6%，提到終身。

以總保費30萬美金為例，第6年起每年提1.8萬美金，看保單還能剩多少：

保單第10/20/30/40年，信守明天分別剩余28/32/60/92萬美金，而永明星河尊享分別剩余29/42/69/106萬美金。

差距一目了然：升級后的信守明天相比老版來說提領競爭力有所提升。但是依舊很難打得過永明星河尊享II這種超強提領產品。

為什么預期收益漲了那么多，提領還是不扛打？

問題出在復歸紅利占比上：

信守明天復歸紅利占比13.25%，只比不擅長提領的環宇盈活高一點（8.00%）。但是遠遠落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）這樣的強提領產品。

信守明天不適合566這種早提領方案——這個結論很明確。

轉折：但預期收益確實夠猛

缺點說完了，該說優點了。

實話實說，進入6.5%時代之后，很多之前火爆的產品都熄火了。不只是信守明天，像友邦盈御3、萬通富饒千秋等老IP再不做出變化，恐怕都要成為時代的眼淚。

這次信守明天提升收益完全是一次自救行為。但是不得不說，這次自救相當成功。

核心數據：

• 第25年預期復利回報6.35%，全市場最高
• 收益是本金的4.13倍
• 第28年總內部回報率達6.5%

對比升級前后：5年交預期收益從升級前的45年到6.5%，到升級后的28年到6.5%，提前了整整17年。

2025年銀行存款利率第七次下調，六大國有銀行5年期定存利率降至1.3%，1年期跌破1%僅0.95%。在這個背景下，**6.35%**的預期復利確實有吸引力。

升級后的信守明天不再是默默無聞了。

橫向對比：14-26年綜合市場第一

光說自己漲了多少沒用，得和市場上的產品比一比。

乍一看，信守明天只有23-26年能做到市場第一，前期打不過收益逆天的宏摯傳承和啟航創富。

但是這兩款產品比較特殊，如果剔除它們：

保單14-26年，這13年綜合市場第一。緊接著28年收益達到上限6.5%，綜合來看相當優秀。

把3款最快達到6.5%的產品拉出來對比：

• 前13年：優勢在環宇盈活（30年達6.5%）
• 14-26年：優勢在信守明天（28年達6.5%），和環宇相差不大
• 27-29年：優勢在傳承首創V-豐成（27年達6.5%）

信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。最強時間點在保單25年左右，市場第一。

就收益來說，信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

隱藏優勢：晚提領才是真香

前面說信守明天不適合早提領。但是這不能一棒子打死。

我測算了晚提領的情況，結果很讓人意外——信守明天非常適合晚提領！

5-15-12提領方案（第15年起每年提領總保費12%）：

5-20-16提領方案（第20年起每年提領總保費16%）：

在這兩個方案中，保單23-29年信守明天都是市場第一。

比如5-15-12方案中，保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金。30年后和星河尊享II等一眾強提領產品剩余金額相同。

到這，我們有理由給信守明天的提領定性了：不適合早提領，但是非常適合晚提領。

如果你的規劃是55歲或60歲以后再開始提領，信守明天反而是個好選擇。

功能加分：自主入息+真多元貨幣

除了收益，信守明天還有兩個功能亮點值得一提。

第一個是自主入息功能——被同行瘋狂抄襲的功能。

大白話解釋：自主選擇保單價值的提取方式。怎么提、啥時候提、提多少、提給誰，都可以自己設定。

更特別的是，受益人可以指定雇員、生意合伙人，甚至慈善機構，這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構。

第二個是真多元貨幣轉換。

多元貨幣轉換是個新玩意。但是很多產品轉換后會有"摩擦成本"——現金價值縮水、預期收益降低、原有功能失效。

信守明天不同，它承諾了：轉換貨幣后保單功能不變、已有現金價值不會縮水。這在市場上很少見。

結論：高收益高波動，你能接受嗎？

最后回到開頭的問題：保誠這次升級激進在哪？

投資策略沒變：權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。相比其他可以靈活調整股債比例的產品，信守明天的波動會更大。

買之前你得想清楚幾件事：

1. 你能接受分紅打8折嗎？ 信守明天適合能接受分紅有較高波動的朋友，市場好能收獲超額收益，市場不好分紅也可能打個8折。
2. 你的提領規劃是什么？ 早提領（第6年起）不適合買信守明天，晚提領（第15-20年起）反而是優勢。
3. 你看重保證收益還是預期收益？ 如果你是保守型投資者，0.32%的保證復利可能讓你睡不著覺。

不過話說回來，保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價。信守明天的收益足夠高，即便分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

如果你覺得信守明天和你期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇，不必糾結。你大可以選擇收益差不多的友邦環宇盈活，友邦的穩健，對未來幾十年的血壓也很友好。

我們的目標是選對公司，選對產品。

大賀說點心里話

這篇文章說了很多風險點，但我知道你真正關心的是：到底怎么買才能省錢、避坑？

這個問題，掃碼聊更清楚。