你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

最近后臺(tái)問美式分紅產(chǎn)品的人越來越多，尤其是這三款：中銀月悅出息、周大福閃耀傳承、宏利赤霞珠2。

很多人被"穩(wěn)定派息""每年拿錢"這些賣點(diǎn)吸引，但真正下單前又犯嘀咕——到底選哪個(gè)？

實(shí)話跟你說，同樣投10萬美金，這三款產(chǎn)品30年后的差距超過16萬美金。選錯(cuò)產(chǎn)品，相當(dāng)于白虧一套小城市的首付。

今天咱們用數(shù)據(jù)說話，把這三款產(chǎn)品扒個(gè)底朝天。

美式分紅vs英式分紅：為什么選美式？

在聊具體產(chǎn)品之前，得先搞清楚一個(gè)基礎(chǔ)問題：美式分紅和英式分紅到底有啥區(qū)別？

大家平時(shí)接觸的港險(xiǎn)產(chǎn)品，大多數(shù)是英式分紅。它的結(jié)構(gòu)是"復(fù)歸紅利+終期紅利"，簡(jiǎn)單說就是——紅利會(huì)加到你的保單價(jià)值里，但不是馬上能拿的。

大部分錢留在保險(xiǎn)公司繼續(xù)投資，得等你理賠或者退保的時(shí)候才能兌現(xiàn)。中間這些年，你只能看著賬面數(shù)字漲，但錢拿不出來。

美式分紅不一樣。它的結(jié)構(gòu)是"周年紅利+終期紅利"，一旦保險(xiǎn)公司宣告了當(dāng)年的紅利，只要你的保單還有效，就能按約定方式把錢實(shí)實(shí)在在派給你。

要么直接拿現(xiàn)金，要么滾存生息，選擇權(quán)在你手里。

還有一點(diǎn)很關(guān)鍵：美式分紅產(chǎn)品的保證部分占比通常更高。這意味著什么？紅利大幅波動(dòng)的可能性小很多，每年能拿到多少錢，心里更有數(shù)。

所以，如果你想要的是確定能拿到手的收益，尤其是希望每年有穩(wěn)定的現(xiàn)金流入賬，那美式分紅更適合你。

2025年5月，國(guó)有大行再次下調(diào)存款利率，5年期定存已經(jīng)跌到1.3%以下，活期接近于零。 銀行理財(cái)也好不到哪去，上半年平均年化收益率才2.12%。

這種環(huán)境下，美式分紅產(chǎn)品4%-5%的派息率，確實(shí)形成了鮮明對(duì)比。

三款產(chǎn)品核心參數(shù)一覽

為了方便對(duì)比，我統(tǒng)一用10萬美金的總保費(fèi)來做計(jì)劃書。先看核心參數(shù)：

這筆賬很簡(jiǎn)單，我?guī)湍悴鸾庖幌拢?/p>

周大福閃耀傳承：10萬美元一次性繳清，第11年才開始派息，但第2年就能開始提領(lǐng)，提領(lǐng)比例5%（每年5000美元），累計(jì)生息利率4.25%（紅利鎖定），預(yù)期回本第5年，保證回本第10年。

中銀月悅出息：5萬美元分2年繳，第3年開始派息，第3年開始提領(lǐng)，提領(lǐng)比例同樣是5%（每年5000美元），累計(jì)生息利率4.00%，預(yù)期回本第4年，保證回本第17年。

宏利赤霞珠2：2萬美元分5年繳，第1年就開始派息，但要到第6年才能開始提領(lǐng)，提領(lǐng)比例只有4%（每年4000美元），累計(jì)生息利率3.50%，預(yù)期回本第9年，保證回本第15年。

光看這些數(shù)字，可能還沒什么感覺。接下來我逐個(gè)拆解，你就明白差距在哪了。

中銀月悅出息：穩(wěn)定派息的代表

先說中銀月悅出息，這款產(chǎn)品在派息設(shè)計(jì)上非常簡(jiǎn)單直接。

2年繳費(fèi)期，從投保的第25個(gè)月開始，就能享有5%的穩(wěn)定派息。而且只要保單有效，派息就是剛性的——只要保險(xiǎn)公司宣告了當(dāng)年的派息率，就一定會(huì)兌現(xiàn)，不存在"看情況"的說法。

再看現(xiàn)金價(jià)值的增長(zhǎng)：

這張表很清楚，保證現(xiàn)金價(jià)值每年都在穩(wěn)步增長(zhǎng)，持有時(shí)間越長(zhǎng)，累積效果越明顯。到了保單第17年，保證金額會(huì)持續(xù)高于本金。

產(chǎn)品保證部分占比高，波動(dòng)就小，本金不僅不會(huì)減少，還能穩(wěn)定增值，真正能做到保本派息。這一點(diǎn)其實(shí)挺難得的，市面上很多產(chǎn)品做不到。

所以它很適合用來當(dāng)長(zhǎng)期現(xiàn)金流賬戶，比如退休后想多一筆固定收入，它的派息就能直接用，穩(wěn)穩(wěn)的讓人很安心。

宏利赤霞珠2：第一年就能拿錢

再來看宏利赤霞珠2，它最大的賣點(diǎn)就是"拿錢最早"。

從投保首年開始，每年都有保底利息，保證派息率在**2%-3%**之間。總保費(fèi)10萬美金的情況下，第1年就保證派息2197美元。在提供短期現(xiàn)金流方面，確實(shí)很有優(yōu)勢(shì)。

有意思的是，這款產(chǎn)品和傳統(tǒng)美式分紅的"周年紅利+終期紅利"結(jié)構(gòu)不太一樣——它沒有周年紅利，只有終期紅利，卻能在第一年就派發(fā)現(xiàn)金流。

可能有人會(huì)說：等等，宏利的老產(chǎn)品赤霞珠，分紅實(shí)現(xiàn)率不是很拉胯嗎？部分年份低于80%，最低只有56%。

確實(shí)，分紅實(shí)現(xiàn)率看著不好看。但再看總現(xiàn)金價(jià)值比率：

保單第10年總現(xiàn)金價(jià)值比率約93%，表現(xiàn)還不錯(cuò)，是不是挺奇怪的？

我?guī)湍悴鸾庖幌逻@里面的門道。以第10年為例，保單的現(xiàn)金價(jià)值是10.9萬美金，但終期紅利只有1.8萬美金，保證部分占比非常高。

總現(xiàn)金價(jià)值比率 = 保證部分 + 分紅部分，達(dá)成計(jì)劃書上演示的比例。而分紅實(shí)現(xiàn)率僅代表分紅部分達(dá)成的比例。

算一下：保單第10年計(jì)劃書演示的終期紅利是18652美金，如果當(dāng)年分紅實(shí)現(xiàn)率只有60%，那分紅部分的收益就是18652×60%=11191.2美金。

保證部分加上分紅部分收益，65347+21971+3804+11191.2=102313.2美金，總現(xiàn)金價(jià)值比率=102313.2÷109773×100%=93.2%。

赤霞珠2這款產(chǎn)品主要就是靠保證部分創(chuàng)造收益，所以如果你只看分紅實(shí)現(xiàn)率就覺得這款產(chǎn)品不行，那可太冤了。

產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率確實(shí)是重要的考量依據(jù)，但單看分紅實(shí)現(xiàn)率就下判斷容易看走眼，看退保時(shí)的總錢數(shù)（總現(xiàn)金價(jià)值比率）更實(shí)在。

周大福閃耀傳承：長(zhǎng)期增值但派息弱

最后說周大福閃耀傳承，這款產(chǎn)品我之前的文章也有簡(jiǎn)單提過。

它最亮眼的地方是首日保證回本78%，這意味著你哪怕短期急用錢要退保，損失也非常小。

但實(shí)話跟你說，它的派息很少。雖然結(jié)構(gòu)上和其他兩款一樣都是美式分紅，但它其實(shí)更像借鑒了英式分紅的市場(chǎng)定位——側(cè)重于保單的長(zhǎng)期積累，而不是早期派息。

在現(xiàn)金流的派發(fā)效果上并不咋樣，如果你是沖著穩(wěn)定派息來的，周大福閃耀傳承可能就不是首選了。

提領(lǐng)后動(dòng)態(tài)收益大PK

前面說的都是靜態(tài)數(shù)據(jù)，接下來咱們看動(dòng)態(tài)收益——也就是真正開始提領(lǐng)之后，三款產(chǎn)品的表現(xiàn)差距。

我把這3款產(chǎn)品的提領(lǐng)時(shí)間都?jí)旱搅私煌瓯ＹM(fèi)的次年，看看提取后的動(dòng)態(tài)收益情況：

中銀月悅出息和周大福閃耀傳承在交完保費(fèi)的次年，都能支持每年提領(lǐng)大約5%，而宏利赤霞珠2最多只能支持4%。

10年數(shù)據(jù)：

• 周大福預(yù)期總收益147014美元，IRR 3.93%
• 中銀預(yù)期總收益142737美元，IRR 3.81%
• 宏利預(yù)期總收益109821美元，IRR 1.18%

20年數(shù)據(jù)：

• 周大福預(yù)期總收益259913美元，IRR 4.89%
• 中銀預(yù)期總收益248151美元，IRR 4.77%
• 宏利預(yù)期總收益182127美元，IRR 3.38%

30年差距就更明顯了：

• 周大福預(yù)期總收益462786美元，IRR 5.24%
• 中銀預(yù)期總收益392932美元，IRR 4.75%
• 宏利預(yù)期總收益297326美元，IRR 3.96%

周大福和宏利之間的差距，30年就拉開了16.5萬美金。

但這里有個(gè)關(guān)鍵問題：預(yù)期總收益高，不代表你的錢就安全。

可以很明顯地看到，月悅出息的保證余額和賬戶剩余價(jià)值一直都是最高的。

比如第30年：

• 中銀月悅出息賬戶剩余現(xiàn)金價(jià)值13萬美金
• 宏利赤霞珠2剩余9.2萬美金
• 周大福只有3.7萬美金

這意味著什么？即使所有非保證紅利都沒實(shí)現(xiàn)，中銀月悅出息的保單價(jià)值也最高，安全性更足。

雖然這三款都是美式分紅，穩(wěn)定性比不少英式分紅產(chǎn)品都還要強(qiáng)，但畢竟分紅是非保證的，保險(xiǎn)公司的投資能力、經(jīng)營(yíng)狀況都會(huì)影響實(shí)際派息。

不過這三家公司在港險(xiǎn)市場(chǎng)都有多年經(jīng)驗(yàn)，投資團(tuán)隊(duì)比較成熟，歷史分紅實(shí)現(xiàn)率也比較穩(wěn)定。

總結(jié)：誰適合哪款產(chǎn)品？

這三款美式分紅產(chǎn)品各有側(cè)重，沒有絕對(duì)的好壞，只有適不適合自己。

買保險(xiǎn)最怕的就是買錯(cuò)，所以最后我?guī)湍阕鰝€(gè)總結(jié)：

中銀月悅出息——適合想要盡早開始拿較高、穩(wěn)定現(xiàn)金流，同時(shí)非常看重本金安全穩(wěn)定增長(zhǎng)的朋友。特別適合有養(yǎng)老現(xiàn)金流需求的朋友，第3年就能開始每年拿5%，而且保證部分占比高，30年后賬戶剩余價(jià)值13萬美金，三款里最高。穩(wěn)穩(wěn)的讓人很安心。

宏利赤霞珠2——最大優(yōu)點(diǎn)是拿錢最早，保單第一年就開始，有2%-3%保證派息。適合那些希望盡快有些現(xiàn)金流入，同時(shí)看重早期高保證回本的朋友。但要注意，提領(lǐng)比例只有4%，比另外兩款低1個(gè)百分點(diǎn)，長(zhǎng)期看收益也是最低的。

周大福閃耀傳承——早期回本快，首日回本78%，保單長(zhǎng)期累積潛力比較大，預(yù)期總收益雖然是最高的。但穩(wěn)定派息能力弱，第11年才開始派息，而且30年后賬戶剩余價(jià)值只有3.7萬美金，三款里最低。其實(shí)不太適合主要想做現(xiàn)金流提取的朋友，更適合看重長(zhǎng)期增值、不急著用錢的人。

任何分紅都是非保證的，這一點(diǎn)必須說清楚。 但產(chǎn)品可以靠自身結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)來保持穩(wěn)定性，這也是我們?cè)谶x產(chǎn)品的時(shí)候可以利用的點(diǎn)。

保險(xiǎn)的核心就是合適，不是別人說好就一定好，自己用著踏實(shí)、能滿足需求，才是最好的選擇。

大賀說點(diǎn)心里話

選對(duì)產(chǎn)品只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，差距可能比產(chǎn)品本身還大。同樣一款產(chǎn)品，有人多交10萬，有人少交10萬，這里面的信息差，才是真正值錢的東西。