你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近咨詢中資港險的朋友明顯多了起來。

說實話，我理解這種心態——2025年5月六大國有銀行第七次下調存款利率，5年期定存只剩1.3%，10萬存5年利息才6500塊，還不夠通脹吃掉的。

錢放銀行越來越不劃算，但又不想冒太大風險。這時候，很多人把目光投向了中資背景的港險公司。

今天我就來系統拆解一下中資港險"四大金剛"——中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港，看看它們的分紅實現率到底怎么樣，值不值得買。

為什么越來越多人選擇中資港險？

我跟你講，保險一買就是十幾年，最重要只有三個字：穩一點。

先看看外資保司的表現：友邦10年+保單總現金價值比率中位數97%，方差在五家主流保司里最小；永明近10年數據波動不大，10年+保單總現金價值比率中位數也是97%；宏利披露了35款產品，10年期以上的產品總現金價值比率中位數94%。

這些數據都不錯，但為什么還是有很多人更傾向中資保司？

我總結了一下：信任感。

外資公司雖然歷史悠久，但終究不是"自己人"。中資公司背后往往是咱們熟悉的國企、央企，甚至國家財政部，從心理上就會覺得更穩一點。

尤其是在銀行存款利率持續下行的大背景下——2025年一季度商業銀行凈息差已經降到1.43%，明顯低于1.8%的警戒水平，存款利率還有下行空間。

這時候，能提前鎖定一個長期6%+預期回報的產品，對很多求穩的朋友來說，確實很有吸引力。

那中資港險"四大金剛"到底有多硬？我們一個個來看。

中資四大金剛的股東背景有多硬？

買保險是一輩子的事，公司穩不穩定絕對是第一位的。

我先把四家公司的背景給你捋清楚。

中銀人壽：中國銀行旗下的中資保司。中國銀行什么地位？香港三家發鈔行之一，另外兩家是匯豐和渣打。中銀人壽由中銀香港(控股)有限公司持股51%，中銀集團保險有限公司持股49%。

依托中行的資源，不管是客戶服務、資金結算，還是跨境服務銜接，都比一般保司更順暢。如果你有換匯需求，在內地有中國銀行的卡，轉到香港中銀是不需要手續費的。

太保香港：中國太平洋保險集團旗下公司，由上海國資委控股。厲害的是，太保是國內首家在A股、H股、G股（倫敦）三地上市的保險公司，連續13年在《財富》世界500強名單里。

能在三個市場上市，說明財務透明度、合規性都是經過嚴格考驗的。這種公司做保險，家底厚，抗風險能力自然不用太擔心。

國壽海外：中國人壽集團的全資子公司。中國人壽背后是財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%。咱們國內很多社保、大型基建的保險業務，都有國壽的參與。這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優勢。

太平香港：中國太平保險集團旗下，由財政部控股，是國家唯一的副部級金融央企，也是中國唯一一家管理總部在香港的中管金融企業。這幾年粵港澳大灣區建設，太平也是深度參與的，不管是香港本地化服務，還是和內地的業務銜接，都挺有優勢。

說實話，這四家的背景確實硬。

但背景硬不代表分紅就一定好，接下來我們看數據。

中銀人壽：發鈔行背景，分紅穩健

中銀人壽是四大金剛里資產規模最大的一家。

截至2025年3月，中銀人壽資管總值將近2100億港元，穆迪評級A1，惠譽評級A，標普評級A，償付充足率210%+。

三大評級機構同時給A級以上評級，這個含金量還是很高的。

分紅實現率表現：周年/復歸紅利的平均值95%，終期紅利的平均值84%。

說實話，終期紅利84%這個數字不算特別亮眼。但你要看它的投資策略——高比例配置（超85%）A級以上投資級債券，走的是穩健路線。

債券組合地域分布也很分散：亞太地區48%，北美地區42%，其他10%。十大行業占比里，金融37%，非必需消費品15%，政府12%。

這種配置的好處是什么？抗波動能力強。

市場好的時候可能不會特別亮眼，但市場差的時候也不會太難看。

值得一提的是，多款產品如"非凡即享年金計劃""隨心所享儲蓄計劃（人民幣版）"等連續多年達成100%。

我見過太多案例了，很多人只看平均值就下結論，其實要看具體產品。

中銀人壽的年金類產品表現確實不錯，如果你主要考慮年金險，這家可以重點關注。

太保香港：三地上市，全線100%達成

太保香港的香港業務是2021年才開始的，成立時間相對比較晚，目前公布的分紅數據并不多。

但數據不會騙人——披露的4款分紅產品的分紅實現率數據均達到100%。

穆迪評級A3，標普評級A-，償付充足率256%。

投資組合主要有三大類資產：權益類、固收類和另類資產。其中94%的債券都有良好的信用評級，債券組合平均評級A-。

說實話，太保香港能持續多年上榜世界500強，投資策略和風控體系還是經受住了考驗的。

但我要給你打個預防針：4款產品的樣本量確實太少了，能不能一直保持100%，還需要時間來檢驗。

國壽海外：財政部控股，市占率第二

國壽海外這兩年勢頭很猛。

根據2025年最新的非銀新單標保數據，老大哥友邦排名第一（9.9%），緊隨其后的第二名就是國壽海外（9.0%）。

怕有的朋友不太理解，解釋一下：非銀新單標保數據是非銀行金融機構新簽訂的保險合同的標準保費收入，這個數據能反映保司在新業務拓展方面的規模和質量。這么來看，國壽海外這兩年業績擴展速度確實挺快的。

穆迪評級A1，標普評級A，償付充足率208%。

分紅實現率表現：周年/復歸紅利的平均值82%，終期紅利的平均值100%。

周年紅利82%這個數字確實不高。但這個很關鍵——全線儲蓄產品終期紅利實現率100%達成。

裕饒傳承系列、豐饒傳承系列、優暇人生延期年金計劃，連續多年100%達成。

什么意思呢？周年紅利是每年派發的，波動大一點影響不大；終期紅利是最后退保或身故時一次性給付的，這才是大頭。

國壽海外的終期紅利能做到全線100%，說明長期兌現能力是有保障的。

憑借集團資源和股東背景，國壽海外的投資渠道也有明顯優勢。可投資資金規模高達3815.08億港元，投資領域遍布全球，包括北美、歐洲、亞太地區等。

太平香港：唯一副部級央企，連續9年100%

太平香港的數據是四大金剛里最亮眼的。

標普評級A，惠譽評級A，償付充足率282%。

分紅實現率表現：周年/復歸紅利的平均值100%，終期紅利的平均值100%。

連續9年平均分紅實現率達到100%，僅有一款產品分紅實現率低于100%——太平安康危疾終身加倍保，分紅實現率98%，也就差了2個點。

作為中國太平保險集團子公司，太平香港依托央企資源參與國家級項目。中國太平旗下太平財險與"一帶一路"沿線60多個國家建立業務關系，截至2022年12月，承保"一帶一路"項目424個，提供風險保障超7044億元人民幣。

投資策略上，約70%的資產配置于債券、現金等固收類資產，提供穩定現金流；剩余30%投資于全球優質股權、基金、私募股權等，覆蓋石油天然氣、銀行、科技等行業。

這種"七三開"的配置，既保證了穩定性，又留有一定的增長空間。

四大金剛怎么選？給你一個明確建議

說了這么多，最后給你一個明確的結論。

這四家分紅實現率的表現都挺穩的，如果你對保司背景看得很重，這四家閉著眼睛選都不會錯。

畢竟背后有國資撐腰，不管是公司實力還是分紅兌現，都比其他小保司讓人放心。安全性上，你不用擔心會跑路。

但要說具體怎么選，我給你幾個建議：

• 追求分紅數據最好看 → 太平香港，連續9年100%，數據確實漂亮。但產品樣本量相對較少（16款），未來能不能一直保持，還需要時間檢驗。
• 看重長期兌現的時間背書 → 國壽海外。雖然周年紅利平均值只有82%，但全線儲蓄產品終期紅利100%達成，而且產品樣本量最多（64款），長期數據更扎實。
• 有跨境資金往來需求 → 中銀人壽。依托中國銀行的資源，換匯、結算都更方便。
• 看重上市公司的透明度 → 太保香港。三地上市，財務披露最規范。

其實買港險，不管是外資還是中資，核心都是要適合自己。

這四家中資金剛選手，不僅有國資背景的踏實，還能享受港險的高收益預期。在銀行存款利率跌破1.5%的今天，對于想求穩又想賺點實在收益的朋友來說，確實是個不錯的選擇。

大賀說點心里話

中資港險怎么選，今天算是講清楚了。但說實話，選對公司只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。