你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

說(shuō)句實(shí)話，最近找我咨詢這兩款產(chǎn)品的人特別多。友邦環(huán)宇盈活和永明萬(wàn)年青星河尊享2，都是市面上的明星產(chǎn)品，很多人看著收益數(shù)字就心動(dòng)了。

但我見(jiàn)過(guò)太多這種情況——只盯著收益看，卻不知道收益背后的"代價(jià)"是什么。

今天我就把這兩款產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和優(yōu)勢(shì)都攤開(kāi)講清楚，你再?zèng)Q定要不要買。

環(huán)宇盈活的隱藏風(fēng)險(xiǎn)：高收益背后的代價(jià)

先別急著下單，我們先看環(huán)宇盈活的問(wèn)題。

很多人被它30年6.5%的預(yù)期收益率吸引，但你知道這個(gè)收益是怎么來(lái)的嗎？

先看一組數(shù)據(jù)：環(huán)宇盈活的保證回本時(shí)間是18年，而萬(wàn)年青星河尊享2只要13年。光這一點(diǎn)，就差了整整5年。

再看保證收益部分：環(huán)宇盈活30年IRR只有0.12%，50年0.23%，100年0.32%。

這意味著什么？寫進(jìn)合同里、板上釘釘?shù)氖找?，低得可憐。

更關(guān)鍵的是復(fù)歸紅利占比。環(huán)宇盈活的復(fù)歸紅利均值只有8%，而萬(wàn)年青星河尊享2是22.76%。

這個(gè)坑你要知道：復(fù)歸紅利一經(jīng)公布就保證面值，是相對(duì)確定的；而終期紅利是不保證的，可能會(huì)撤回。

環(huán)宇盈活的終期紅利在收益里占了很大比例，說(shuō)明它是犧牲了確定性來(lái)?yè)Q取極致的預(yù)期收益。

說(shuō)白了，環(huán)宇盈活適合愿意承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)、博取更高收益的人。

但如果你是保守型投資者，這個(gè)收益結(jié)構(gòu)你得想清楚。

萬(wàn)年青星河尊享2的短板：收益速度慢

公平起見(jiàn)，萬(wàn)年青星河尊享2也有它的問(wèn)題。

最明顯的就是：收益來(lái)得慢。

環(huán)宇盈活30年就能達(dá)到6.5%的預(yù)期收益率峰值，萬(wàn)年青星河尊享2呢？要50年。整整晚了20年。

具體看數(shù)據(jù)：萬(wàn)年青星河尊享2的預(yù)期總收益，10年IRR是3.1%，20年是5.71%，30年是6.3%，要到50年才能達(dá)到6.5%。

如果你的投資周期在30-50年之間，追求這段時(shí)間的極致收益，萬(wàn)年青星河尊享2確實(shí)不如環(huán)宇盈活亮眼。

環(huán)宇盈活的優(yōu)勢(shì)：極致的預(yù)期收益

講完風(fēng)險(xiǎn)，再來(lái)看優(yōu)勢(shì)。

環(huán)宇盈活最大的賣點(diǎn)就是：預(yù)期收益跑得快。

30年預(yù)期收益率6.5%，這在港險(xiǎn)市場(chǎng)上是非常能打的數(shù)據(jù)。要知道，自從限高政策出臺(tái)后，產(chǎn)品的預(yù)期收益率上限就是6.5%，達(dá)到這個(gè)數(shù)字以后，各家產(chǎn)品的收益就大差不差了。

環(huán)宇盈活能夠做到30年復(fù)利6.5%，比萬(wàn)年青星河尊享2早了20年。

如果你的投資周期在30年左右，想要更快地看到收益增長(zhǎng)，環(huán)宇盈活確實(shí)更有吸引力。

具體數(shù)據(jù)：10年IRR 3.47%，20年IRR 5.67%，30年IRR 6.5%。前期跑得確實(shí)快。

萬(wàn)年青星河尊享2的優(yōu)勢(shì)：確定性與提領(lǐng)

萬(wàn)年青星河尊享2的核心競(jìng)爭(zhēng)力在哪？?jī)蓚€(gè)字：穩(wěn)當(dāng)。

先看保證收益：30年IRR 0.52%，50年IRR 0.84%，100年IRR 1%。

雖然絕對(duì)值不高，但比環(huán)宇盈活高了一大截，收益的確定性更強(qiáng)，很有安全感。

更重要的是提領(lǐng)表現(xiàn)。我用0歲男孩、25萬(wàn)美元分5年交的案例做了測(cè)算：

• 566提領(lǐng)（第6年至100歲，每年提取15000美元）：萬(wàn)年青星河尊享2的預(yù)期賬戶余額更多
• 567提領(lǐng)（第6年至100歲，每年提取17500美元）：環(huán)宇盈活會(huì)斷單，萬(wàn)年青星河尊享2可正常運(yùn)行
• 5/10/8提領(lǐng)（第10年至100歲，每年提取20000美元）：萬(wàn)年青星河尊享2的預(yù)期賬戶余額依然更多

整體上萬(wàn)年青星河尊享2提領(lǐng)表現(xiàn)確實(shí)更好。

如果你有確定的現(xiàn)金流需求，比如給孩子做教育金、給自己做養(yǎng)老金，萬(wàn)年青星河尊享2是更穩(wěn)妥的選擇。

功能對(duì)比：各有千秋

除了收益，功能差異也值得關(guān)注。

貨幣選擇方面：

環(huán)宇盈活只支持美元/港元投保，但從第二個(gè)保單周年日起，可以轉(zhuǎn)換成人民幣、英鎊、美元、澳元、加元、港元、澳門幣、歐元及新加坡元這9種貨幣。

萬(wàn)年青星河尊享2支持美元/加元/英鎊/人民幣/澳元/港元投保，投保時(shí)選擇更多，從第三個(gè)保單周年日起可以在這6種貨幣之間轉(zhuǎn)換。

核心功能方面：

環(huán)宇盈活的功能節(jié)點(diǎn)很清晰：

• 第1個(gè)保單周年日起可保單分拆、更改受保人
• 第2個(gè)保單周年日起可貨幣轉(zhuǎn)換
• 第5個(gè)保單周年日后可靈活提取
• 第6個(gè)保單周年日起可價(jià)值保障
• 第15個(gè)保單周年日起可紅利鎖定/解鎖

萬(wàn)年青星河尊享2的特色功能包括：長(zhǎng)線儲(chǔ)蓄及增長(zhǎng)潛力、六種保單貨幣轉(zhuǎn)換、保費(fèi)紓困特點(diǎn)、喪失行為能力安全網(wǎng)、海外提取款項(xiàng)、意外護(hù)理保障、鎖定保單價(jià)值、靈活規(guī)劃財(cái)富傳承、簡(jiǎn)易資產(chǎn)分配、全面身故保障支付選項(xiàng)。

有對(duì)應(yīng)需求的可以綜合參考。

比如你擔(dān)心未來(lái)可能需要保費(fèi)假期，萬(wàn)年青的保費(fèi)紓困特點(diǎn)就很實(shí)用；如果你想在特定時(shí)點(diǎn)鎖定收益，兩款產(chǎn)品都有紅利鎖定功能。

風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡：你該怎么選？

說(shuō)句實(shí)話，沒(méi)有完美的產(chǎn)品，只有適合你的產(chǎn)品。

我用0歲男孩、25萬(wàn)美元分5年交的案例做了完整對(duì)比，結(jié)論很清晰：

如果你更看重前50年的靜態(tài)收益，愿意承擔(dān)一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)去博取高收益，那環(huán)宇盈活會(huì)更適合。30年就能達(dá)到**6.5%**的預(yù)期收益率，速度確實(shí)快。

但別被收益蒙了眼——環(huán)宇盈活的終期紅利占比高，確定性相對(duì)弱一些。

最近銀行理財(cái)產(chǎn)品頻繁跌破凈值的新聞你應(yīng)該也看到了，"低風(fēng)險(xiǎn)"不等于"無(wú)風(fēng)險(xiǎn)"，收益結(jié)構(gòu)的確定性很重要。

如果你是做財(cái)富傳承，我更推薦萬(wàn)年青星河尊享2。50年后兩款產(chǎn)品的預(yù)期收益率都達(dá)到6.5%的峰值，長(zhǎng)線收益差不多，但萬(wàn)年青的確定性和安全性更強(qiáng)。

如果你有明確的提領(lǐng)需求，或者更看重收益的安全性，萬(wàn)年青星河尊享2無(wú)疑是更穩(wěn)妥的選擇。它的保證收益更高，復(fù)歸紅利占比更高，提領(lǐng)后的賬戶余額表現(xiàn)也更好。

總結(jié)一句話：萬(wàn)年青星河尊享2更適合在乎確定性、偏保守的客戶；環(huán)宇盈活更適合愿意承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)、追求極致預(yù)期收益的人。

想清楚自己要什么，再做決定。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

產(chǎn)品選對(duì)只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，差距可能比產(chǎn)品本身還大。