你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近友邦悄悄上了一款新品——環宇盈活，朋友圈已經有人開始吹了。

我花了三天時間把產品條款、計劃書、分紅數據全扒了一遍，今天不吹不黑，先把丑話說在前面：這個產品有個硬傷。

如果你想早期提領，這款產品可能不適合你。但話說回來，如果你能接受這一點，后面的內容會讓你驚喜。

開門見山：這款產品有一個明顯短板

很多人買港險儲蓄險，圖的就是"存錢生錢，需要時能取出來用"。所以提領表現好不好，直接決定了產品適不適合你。

環宇盈活在這方面，說實話有點拉胯。

我們先看一組數據：

• 保單第10年，復歸紅利占總收益約 9.5%
• 保單第20年，復歸紅利占比降到 6.23%
• 保單第30年，復歸紅利占比只剩 3.8%

這意味著什么？

咱們之前反復強調過一個邏輯：復歸紅利占比更高的產品，更適合早期提領。

因為復歸紅利一旦派發就鎖定了，提取時優先動用這部分，不會影響保單的長期增值。

但環宇盈活的復歸紅利占比，雖然比友邦自家的盈御3略高一點，和已經下架的"活享"比卻縮水了近 2/3。和市面上其他適合做提領的產品比，這個占比也是偏低的。

實際效果怎么樣？我做了一組對比測算：

在同樣的"566提領方式"（第5年開始每年提6%，提6年）下，環宇盈活的表現如何？

• 第10年，還算能打，預期IRR 3.46%，略高于星河尊享的3.20%
• 第20年，開始掉隊，預期IRR 5.33%，低于星河尊享的5.86%
• 第30年，劣勢明顯，預期IRR 5.98%，遠低于星河尊享的6.49%

結論很清晰：在同樣566的提領方式下，環宇盈活越到后期，劣勢越大。

如果你買港險的核心訴求是"存個10-15年，然后每年取點錢出來當被動收入"，那這款產品可能不是最優選。

市面上有復歸紅利占比更高、更適合早期提領的產品，這就是我說的"硬傷"，你自己判斷。

但如果你不急著提領，它的收益非常能打

說完缺點，話說回來，如果你的需求是"長期持有，不急著取"，那環宇盈活的靜態收益表現，真的可以用"驚艷"來形容。

先看回本速度：

• 預期第7年回本
• 保證第18年回本

5年交的產品里，這個回本速度屬于正常水平，不算快也不算慢。

但真正讓我眼前一亮的，是它的長期收益曲線：

• 第10年，靜態IRR 3.51%
• 第20年，靜態IRR 5.69%
• 第30年，靜態IRR直接拉滿到 6.5%

第30年就能達到6.5%的收益封頂線，這是什么概念？

市場上其他大部分產品，要到保單第40年之后才能達到這個水平。環宇盈活整整提前了10年。

從對比表可以看到，在第30年這個節點上，環宇盈活的 6.5% 遙遙領先：

• 盈御3（友邦自家）：6.12%
• 信達明天（宏利）：6.22%
• 富饒千秋（萬通）：6.32%
• 匠心傳承12（周大福）：6.32%

可以說，第30年是環宇盈活的"統治區"。

這個收益不僅比現在友邦自家的盈御3強了不少，也基本領先整個市場。在目前5年交的產品里，能排到第一梯隊。

我再給你看一份實際的計劃書演示：

假設30歲女性，每年交6萬美元，交5年，總投入30萬美元：

• 第10年（40歲）：總現價約 39.5萬美元，已經回本并開始盈利
• 第20年（50歲）：總現價約 81.2萬美元，翻了2.7倍
• 第30年（60歲）：總現價約 175.6萬美元，翻了5.85倍

30年翻近6倍，年化復利6.5%，這在當下的利率環境里意味著什么？

2025年5月，六大國有銀行第七次下調存款利率，1年期定存已經跌到 0.95%，活期只有 0.05%。把錢存銀行，30年后幾乎沒有增值。

而環宇盈活，30年后能翻近6倍。這就是為什么我說，如果你不急著提領，它的收益非常能打。

更驚艷的是它的功能設計

說完收益，我們來聊聊產品功能。

先把丑話說在前面：很多人買港險只盯著收益數字看，覺得"誰收益高買誰"。

但如果你把港險當成一個20年復利4-6個點的保本基金來看，功能實不實用，遠遠比摳計劃書上的數字更重要。

為什么？因為人生充滿變數。你今天覺得"我就存著不動"，但10年后可能遇到孩子留學、父母生病、家庭變故……

這時候，產品功能靈不靈活，直接決定了你能不能從容應對。

強大的產品功能一直是友邦的拿手好戲，這次環宇盈活也不例外。

它不僅繼承了盈御3的全部功能——貨幣轉換選項、保單分拆、更改受保人、支持紅利鎖定與解鎖，還對多項功能進行了升級。可以說是目前港險產品中，功能最豐富的產品了。

升級版保單分拆功能

保單分拆這個功能，不管是做財富傳承，還是用一份保單做不同用途的規劃，都非常實用。

但市場上大部分產品，都是從保單第5年開始，每年只能行使一次保單分拆。

環宇盈活不一樣：

• 從保單第1年開始就能拆分
• 每天可以分拆1次

舉個例子：你買了一份100萬的保單，5年后想把它拆成3份——一份給自己養老，一份給大兒子，一份給小女兒。

傳統產品可能要分3年才能拆完，環宇盈活3天就能搞定。

保單分拆功能非常靈活，這對有多個子女、或者想做精細化財富規劃的家庭來說，是真金白銀的便利。

靈活提取選項

這個功能非常像友邦的老對手保誠某款產品去年獨創的新功能，現在友邦也跟上了。

簡單說，你可以把每年提取的收益，直接給到指定的收款人，不經過自己的賬戶。

這意味著什么？保司變成了你的財富小管家，你告訴它"我今天要打錢給誰誰誰"，它就服從指令直接把錢幫你打到對方銀行卡上，不會給你自己留下任何痕跡和轉賬記錄。

更厲害的是，收款人的范圍非常寬松：

除了直系親屬以外，還包括：

• 叔叔阿姨
• 表兄弟姐妹
• 同居伴侶（包括同性）
• 香港注冊的慈善機構
• 香港安老院

而且，收款對象和收款次數可以無限次更改。

靈活提取選項對一部分家庭和情感關系比較復雜的朋友來說很實用。比如你想長期資助某個親戚、或者定期給慈善機構捐款，都可以通過這個功能實現，省去了每次轉賬的麻煩。

目前這個功能，香港市場只有少數幾家保險公司具備。

市場首創的人性化設計

除了上面兩個升級功能，環宇盈活還有幾個"市場首創"的人性化設計，產品功能真的很豐富。

受益人靈活選項

假如投保人身故了，身故金怎么給到受益人？

傳統產品通常只有一種方式：一次性全部給。但這對某些受益人來說未必是好事——比如受益人是未成年子女，或者是不善理財的成年人，一次性拿到一大筆錢，可能很快就揮霍掉了。

環宇盈活提供了 6種身故金支付方式：

• 全部支付
• 定額定期支付
• 遞增支付
• ……

這個"類信托功能"說實話不稀奇，很多產品都有。但環宇盈活不一樣的是：假如受益人不幸患上了重大疾病，而且達到了指定的年齡，受益人可以提前把錢拿走，方便治療。

受益人靈活選項很人性化。它考慮到了一個現實問題：你設定的支付計劃再完美，也敵不過人生的意外。

當受益人真的遇到重大疾病需要錢治療時，能打破原有計劃、靈活取錢，才是真正的"以人為本"。

未來守護選項

這個功能是給"保單暫托人"多了一個權力：允許他來分拆保單。

假設你是保單持有人，你指定了未成年的孩子作為第二持有人。如果你不幸身故，孩子還沒成年，沒辦法接管保單，怎么辦？

你可以設立一個"保單暫托人"（比如你的兄弟姐妹），讓他托管保單，直到孩子成年。

而環宇盈活的"未來守護選項"允許這位暫托人：

• 把保單拆分成兩份
• 從第二持有人的家庭成員中，指定一位成員為額外的第二持有人
• 到了指定日期或年齡，分別接管兩份保單

這個設計的應用場景是：你有兩個孩子，但買保單時只指定了一個作為第二持有人。

萬一你出事了，暫托人可以把保單拆成兩份，讓兩個孩子各得一份，避免了"財產只給一個孩子"的尷尬。

健康障礙選項

最后一個首創功能：在你突發意外時，可以讓信任的家庭成員成為部分保單的持有人，確保你能夠獲得醫療協助。

• 最多可以指定兩位18歲以上的家庭成員
• 可以靈活設定保單所有權的百分比

這個功能的邏輯是：萬一你突然重病昏迷、或者遭遇意外失去行為能力，保單里的錢取不出來怎么辦？

有了這個選項，你事先指定的家庭成員可以接管部分保單，幫你取錢治療。產品功能真的很豐富，友邦在這方面確實下了功夫。

友邦的底氣：萬億級股東與穩健分紅

聊完產品本身，我們再來看看產品背后的公司——友邦。

很多人可能不知道，友邦不管是股東背景、品牌認知度、投資策略還是過往的分紅表現，都非常強勢。

萬億級股東背書

友邦的股東都是全球資管巨頭：

• 貝萊德集團
• 美國資本公司
• 摩根大通集團
• 紐約梅隆銀行

這些都是資管總額超過萬億美元級別的機構。這樣的股東能給友邦提供更多投資經驗和投資資源，也意味著友邦的投資能力有強大的后盾支撐。

2553億美元的投資盤子

2024年，友邦的總投資資產達到 2553億美元。

資產配置結構類似于"721"：

• 固收類資產占比69%，其中國家級別債券占比接近6成
• 權益類資產占比約24%
• 房地產占比3%，其他投資占比4%

這種配置風格非常穩健——大頭放在國債等固收資產上保本，小部分放在權益類資產上博收益。

更有意思的是投資地區：

友邦跟很多港險公司非常不一樣。大多數港險公司都是重倉美國，但友邦是重倉亞洲：

• 政府債券中，中國內地占比45%
• 泰國占比18%
• 美國僅占比11%，排第三

很多朋友可能不知道，過去兩年由于內地持續降息，債券在資本市場的表現非常不錯。友邦重倉亞洲尤其是中國內地債券，反而吃到了這波紅利。

分紅實現率：第一梯隊

說一千道一萬，保險公司靠不靠譜，最終還是要看分紅實現率。

我們統計了所有在港投保的保險公司旗下所有產品的分紅實現率數據。在我們內部制作的"港險分紅實現率排名"表上，友邦位列第一梯隊。

具體數據來看：

• 友邦今年一共公布了 63款產品 的分紅實現率
• 過往所有產品分紅實現率都在 64%以上
• 最高能做到 169%
• 平均值為 93.1%

分紅實現率向下波動小，而且上限非常高。

長期數據也很亮眼：10年以上的產品有 38款，長期平均實現率為 86%。

不管是從分紅產品數量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現來看，友邦都是分紅非常穩的公司。

這里插一句題外話。2025年12月，浙金中心代銷的祥源系理財產品暴雷了，總規模約200億元，年化收益僅4%-5%卻血本無歸。

這說明什么？低收益理財也能暴雷，選擇產品要看底層資產和公司實力。

友邦 2553億美元投資資產、分紅實現率 93.1%、萬億級股東背書——這些才是讓人安心的底氣。

結論：一個短板，換來全面均衡

最后做個總結。

對比完近期各大港險保司的新品以后，我認為環宇盈活最大的優勢是產品各方面表現都很均衡，沒有大的短板。

唯一的弱點，就是開頭說的：前期不太適合提領。

但如果你不是特別在意這一點，其它部分可以用近乎完美來形容：

• 靈活的保單功能：第1年就能拆分、每天可拆一次、靈活提取選項、受益人靈活選項……
• 強大的公司實力：萬億級股東、2553億美元投資資產、重倉亞洲
• 不俗的收益表現：第30年達到6.5%封頂，領先市場10年
• 穩健的投資和分紅：63款產品分紅實現率平均93.1%，第一梯隊

靈活的保單功能，強大的公司實力，不俗的收益表現，還有穩健的投資和分紅，足以滿足大部分用戶的需求。

最后再提一下基本信息：

• 繳費年限：一次性或5年繳
• 繳費貨幣：美元、港元、澳門幣
• 保障年期：終身
• 最低保費：5年繳每年 2000美元起

如果你的需求是"長期持有、不急著提領、看重公司實力和產品功能"，環宇盈活值得認真考慮。

如果你的需求是"存個10-15年就開始提領當被動收入"，建議再對比一下其他復歸紅利占比更高的產品。

你自己判斷。

大賀說點心里話

產品好不好是一回事，怎么買、能不能省錢是另一回事。同樣的產品，不同渠道買，成本可能差出一大截。