你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，今天聊一款最近被問爆的產品——富衛「盈聚天下II」。

先把丑話說在前頭：這款產品我不打算先吹它有多猛，而是反過來，先把它的"硬傷"擺出來。

缺點不說清楚，優點都是耍流氓。看完缺點還能接受，那才是真愛。

先說缺點：這款產品的3個「硬傷」

很多人問我盈聚天下II值不值得買，我的回答是：先看你能不能接受這3個問題。

第一，保證收益大幅縮水。

升級后的盈聚天下II，預期收益確實猛了，但代價是什么？保證收益幾乎被"砍"了一半。

5年交的保證IRR，30年從0.2%降到0.1%，50年從0.4%降到0.2%，峰值從0.5%降到0.3%。

說人話就是：長線保證回報僅為0.3%。

這個數字，放在整個港險市場都算偏低的。

第二，保證回本時間拉長。

原來的盈聚天下，5年交13年就能保證回本。升級之后呢？延長到17年。

也就是說，如果你買了這款產品，最壞情況下（分紅全部不達預期），你需要等17年才能拿回本金。

第三，富衛成立才十幾年。

富衛成立于2013年，到今天也就12年歷史。

相比友邦、安盛、宏利這些百年老店，市場認可度和穩定性確實稍遜一籌。很多人買港險，圖的就是一個"長期穩定"，動輒持有三五十年。這種情況下，保險公司的歷史和口碑就變得很重要。

這3個問題，我必須先告訴你。

如果你是那種"保證收益必須高、保險公司必須老牌"的投資者，盈聚天下II可能真不適合你，友邦、安盛的產品更對你胃口。

但如果你看完這些還沒走，那咱們繼續往下聊——因為接下來的內容，可能會讓你對富衛這家公司有全新的認識。

但是，富衛真的不靠譜嗎？

很多人一聽"富衛成立才12年"，第一反應就是：這公司靠譜嗎？

這個坑我必須先告訴你：看保險公司，不能只看成立時間，更要看背后站著誰。

富衛的主要股東是盈科拓展，這家公司由李嘉誠次子李澤楷創立。光這一條，就已經不是普通小公司能比的了。

但這還不是最重要的。更關鍵的是富衛背后的11家重要股東，隨便拎出幾個來：

• 瑞士再保險——全球第二大國際再保險公司
• 新加坡政府投資公司（GIC）——主權基金，管著新加坡的國家錢袋子
• 加拿大養老基金——管理加拿大人的養老金
• 阿波羅資管——全球頂級私募巨頭
• 華泰證券——國內頭部券商

這些股東的共同特點是什么？都是管大錢的主兒，而且都是長期主義者。

主權基金、養老金、再保險公司，哪個不是以"穩"著稱？

再看官方認證：2021年，香港保監局認定富衛與友邦、保誠亞洲并列為香港三大國際保險集團之一，同時也是亞洲九家國際活躍保險集團之一。

2024年，富衛在香港上市（股票代碼：1828），償付能力充足率高達290%，在主流保險公司中遙遙領先。

國際信用評級方面，穆迪給了A2，惠譽給了A，都是"頂級信用"級別。

最直觀的數據：2025年上半年，富衛總保費已經上升到全港第四。

說人話就是：富衛雖然年輕，但背后站著一群"老錢"，而且這幾年發展勢頭猛得很。儼然當之無愧的港資翹楚，和外資保司相比也毫不遜色。

分紅實現率：10年數據說話

公司背景硬不硬，最終還是要看一個核心指標：分紅能不能兌現？

我花了幾天時間，統計了香港12家保險公司、上百款產品、10年以來的分紅實現率數據。

富衛的成績單如何？

• 產品數量：22款
• 總分紅實現率：10年+均值 91%
• 復歸/周年紅利：10年+均值 91%
• 終期紅利：10年+均值 91%

更重要的是：70%的產品表現≥100%，多款產品連續3年100%達成。

分紅實現率最大值103%，最小值56%，總體表現穩中向好，波動屬于正常范疇。

對比一下：友邦93%、安盛95%、宏利96%、保誠73%、永明91%。

富衛91%的成績，放在老五家里也完全不拉胯。

收益有多猛？25年到6.5%，全港最快

缺點說完了，公司也驗過了，現在來看看盈聚天下II的核心賣點：收益到底有多猛？

先看5年交的升級前后對比：

• 達到6.5%的時間：從44年縮短至 25年，提前了整整19年！
• 預期回本時間：從7年縮短至6年
• 收益記憶點：15年IRR 5%，20年IRR 6%，25年IRR 6.5%

25年到6.5%是什么概念？

目前整個港險市場最快到達6.5%的產品就是盈聚天下II。

超越了友邦環宇盈活/安盛盛利II的30年，保誠信守明天的28年，以及之前的市場紀錄保持者安達傳承首創V的27年。

再看2年交：

• 18年達到6%（幾乎市場最高）
• 28年達到6.5%（幾乎市場最快）
• 預期5年回本

還有一個小亮點：5年交預期次年即可回本，可以說是冠絕5年交市場。

說人話就是：盈聚天下II把"往前卷"這件事做到了極致。

別人30年才能到的收益高點，它25年就到了。當然，這也呼應了我開頭說的——這種超高預期收益，是犧牲了保證收益換來的。

和老五家對比：前20年僅次于宏摯傳承

光說自己猛不行，得和市場上的頭部產品比一比。

以6萬美元×5年交=30萬美元為例，我把盈聚天下II和香港老五家的旗艦產品放在一起對比。

結果如何？

前20年：港險更新迭代到如今，依舊沒有什么產品能撼動宏摯傳承的地位，它的前期收益確實是王者級別。

不過盈聚天下II在這個階段表現也不錯，綜合來看僅次于宏摯傳承。

20～30年：盈聚天下II開始發力，持續領先于其他競品。

30年+：盈聚天下II的收益與環宇盈活、盛利II并駕齊驅，不分先后。

再和同級別的港資保險公司對比：

富饒千秋需要41年、匠心傳承2需要42年才能達到6.5%，而盈聚天下II僅需28年。

從第6年回本開始，收益就一騎絕塵，遠遠甩開另外兩家港資保司的產品。

2年交同樣如此。以15萬美元×2年交=30萬美元為例，盈聚天下II前20年能和宏摯傳承打個有來有回，后期更是市場第一的水準。

和同級別保險公司的產品相比，盈聚天下II的優勢極大。

提領實測：和盛利II、星河尊享II三分天下

買港險儲蓄險，很多人關心的不只是賬面收益，更重要的是能不能提出來用。

盈聚天下這個IP向來和"強提領"掛鉤，升級后能否和盛利II、星河尊享II這些頂級提領產品掰腕子？

以6萬美元×5年交=30萬美元為例，我測算了兩個常見的提領場景。

場景一：567提領（5年交，第6年起每年提取總保費7%到終身）

場景二：5-10-8提領（5年交，第10年起每年提取總保費8%到終身）

5-10-8提領場景下，18～25年盈聚天下II剩余賬戶價值最高，其次是盛利II。

30年后，盈聚天下II=盛利II=星河尊享II，這三款算是目前長期提領的最優解了。

為什么盈聚天下II的提領強化了這么多？詳細對比新老盈聚天下的計劃書發現：盈聚天下II的歸原紅利占比提高，且提早一年釋放，兩兩疊加更有利于提領。

再看2年交的255提領（第5年起每年提取總保費5%到終身）：

盈聚天下II提取后剩余賬戶價值幾乎從頭領先到尾，直到第25年才被星河尊享II追平。

2年交時盈聚天下II比5年交時更加有統治力。

總結一下提領選擇邏輯：

• 看重保險公司品牌 → 優先盛利II
• 看重提領的確定性、穩定性 → 優先星河尊享II
• 看重綜合提領收益 → 優先盈聚天下II

特色功能：富傳家+初生嬰兒獎賞

除了收益和提領，盈聚天下II還有兩個差異化功能值得一提。

第一，富傳家選項

這個功能可以指定繼承順位，支持提前指定被保人去世時拆分保單，每份拆分保單可預設3位順位繼承被保人。

說人話就是：富傳家選項將盈聚天下II升級為可定制、可延續、可跨代傳承的財富傳承工具。

對于有家族財富規劃需求的人來說，這個功能很實用。

第二，初生嬰兒獎賞

受保人孩子出生，且保單生效超過10個月，富衛就會直接支付 20000港幣作為新生兒獎勵。

一胎二胎都能享受，每個受保人最多獎勵一次。

這個功能特別適合新婚夫妻或準父母用來儲蓄育兒費用。

另外補充一點：和同級別港資保險公司對比，富饒千秋需41年、匠心傳承2需42年達到6.5%，盈聚天下II僅需28年。

和同級別保險公司的產品相比，盈聚天下II的優勢極大。

結論：接受缺點的人，會發現它真香

寫到這里，我想回應一下開頭的問題：盈聚天下II到底值不值得買？

先說我的結論：升級后的盈聚天下II在市場上不再是小透明了。

這次升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

再幫你梳理一下核心數據：

5年交：預期6年回本（追平宏摯傳承，市場最快），15年IRR 5%，20年IRR 6%，25年IRR 6.5%（市場最快）

2年交：預期5年回本，18年復利破6%（幾乎市場最高），28年IRR 6.5%（幾乎市場最快）

有意思的是，即使保證收益相對較低，盈聚天下II的保證回本速度依舊比不少市場爆款要快。

環宇盈活18年、信守明天18年、盛利II 25年，而盈聚天下II只需要17年。

但我也要再強調一遍缺點：長線保證回報僅為0.3%，2年交16年保證回本，5年交17年保證回本。

這個保證收益確實偏低，如果你是極度風險厭惡型投資者，可能會睡不踏實。

說到這里，不得不提一下當前的大環境。2025年銀行存款利率已經第七次下調，六大行3年期定存利率降至1.25%，5年期才1.30%，活期更是只有0.05%。

10萬塊存1年，利息從1100元降到950元。

與此同時，浙金中心百億理財產品暴雷，預期年化4%-5%的"低風險"產品最終無法兌付，涉及產品超200款。

在這種背景下，港險雖然保證收益低，但保險公司的剛性兌付屬性是重要安全墊。

而且預期**6.5%**的收益，在低利率時代確實有吸引力。

最后，我給你一個簡單的決策框架：

如果你信任富衛，不會因為品牌知名度不及傳統巨頭而在保單分紅有波動時產生信任危機，盈聚天下II無論是從收益、提領、分紅實現率等方面考慮，都沒有任何問題。

尤其是初生嬰兒獎賞，特別適合新婚夫妻或準父母。

但如果你求穩妥，喜歡大保司的產品，那么友邦、安盛、永明的旗艦產品可能更適合你。

畢竟，港險限高之后，各家保險公司在若干年后的收益上限都是6.5%。是25年到達還是30年到達，只要差距不顯著，對比的意義不是很大。

保險就是承諾，承諾的內容很重要，做出承諾的公司更加重要。

港險作為建議長期持有的資產，更加需要關注的依舊是保險公司的硬實力。看完缺點還能接受的人，會發現盈聚天下II真香。

大賀說點心里話

產品分析到這里就結束了，但怎么買、怎么省錢，其實還有門道。

很多人不知道的是，同一款產品，不同渠道的成本差距可能超乎你的想象。