你好，我是大賀。

今天聊保誠「信守明天多元貨幣」。

這款產(chǎn)品挺有意思。產(chǎn)品力不弱。爭議也不小。

保誠在香港保險市場里，屬于很特殊的那類公司。有人覺得它是老牌大哥。有人一提它就想到分紅回撤。

這兩種看法都不是空穴來風。

它有市場首創(chuàng)的自主入息功能。也有8年預(yù)期回本、28年IRR達到6.5%限高這樣的演示數(shù)據(jù)。

但它也是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

我會把它放到老五家里看。不要只看保司名氣。也不要只看演示收益。

你得先問自己一句。

你到底是哪一類買家？

買港險之前，先問自己是哪一類人

很多人買港險，最容易犯一個錯。

上來就問哪家公司最好。

這個問題不太對。

香港保險不是買手機。不是參數(shù)越滿越好。它更像找一個長期管錢的人。你要看它的性格，跟你合不合。

保誠就是這種典型案例。

它實力很強。這個不用硬黑。老牌、體量、市場影響力，都擺在那里。

但保誠也是港險市場上最特殊、最有爭議的保司。

說白了，五家保司更像五個性格不同的鄰居。

友邦偏穩(wěn)。宏利偏長期傳承。安盛偏提領(lǐng)。永明偏均衡性價比。保誠偏進攻。

信守明天多元貨幣放在保誠體系里，也延續(xù)了這個性格。

它不是那種讓你每天睡得特別踏實的產(chǎn)品。它更適合愿意接受波動，換長期預(yù)期空間的人。

這個判斷要放在前面。

我不建議極度保守的人，一上來就選保誠。

不是它不好。

是你會被它的波動折磨。

厭惡波動的人，為什么總是先想到友邦

先看底層投資。

數(shù)據(jù)不會騙人。

友邦的投資占比是固收類69%、權(quán)益類24%。整體是穩(wěn)健型。

宏利更穩(wěn)。固收類78.5%，權(quán)益類6%。投資分布里，42%在美國，27%在加拿大。

永明也偏穩(wěn)。固收類74%，權(quán)益類5%。投資分布是43%加拿大、35%美國。

安盛的固收類是60.8%，權(quán)益類5.4%。區(qū)域上，67%投資歐洲地區(qū)。

再看保誠。

保誠是固收類49%、權(quán)益類49%。

這就很不一樣了。

它是香港唯一一家債券類和權(quán)益類投資接近五五開的保司。

這不是小差異。是性格差異。

保誠投資亞太。債券占比58%。

這套配置的特點很清楚。

市場好的時候，它有機會跑得更快。市場差的時候，它也更容易被打到。

這就是保誠的底色。

2025年10月，保誠集團披露過前三季業(yè)績。新業(yè)務(wù)利潤同比增長10%。亞洲區(qū)新單保費同比增長12%?？偼顿Y資產(chǎn)規(guī)模突破1600億美元。

這些數(shù)據(jù)說明什么？

說明基本面不弱。

但你要注意?；久鎻姡坏扔诜旨t一定穩(wěn)。

分紅險真正落到你賬戶里，還要看投資策略。還要看分紅機制。

營銷頁從來不告訴你這一層。

求穩(wěn)的人，先看回本時間

我們用同一組條件看。

0歲男孩，年交6萬美元，繳費5年，總保費30萬美元。

這組條件比較常見。也方便橫向比較。

先看預(yù)期回本期。

宏利宏摯傳承，第6年。

宏利宏摯家傳承，第6年。

友邦環(huán)宇盈活，第7年。

保誠信守明天，第8年。

安盛盛利II，第7年。

永明星河尊享II，第7年。

只看預(yù)期回本，信守明天不是最快。

它第8年回本。比宏利兩款慢2年。比友邦、安盛、永明慢1年。

這個差距不算夸張。

但對保守家庭來說，1年也會影響體感。

再看保證回本。

宏摯傳承，第18年。

宏摯家傳承，第16年。

環(huán)宇盈活，第18年。

信守明天，第18年。

盛利II，第25年。

星河尊享II，第13年。

這里我會很直接。

只看保證回本，永明星河尊享II更舒服。

第13年保證回本。安全感更早。

保誠信守明天是第18年。跟友邦環(huán)宇盈活、宏利宏摯傳承一樣。

它不差。但也不是保證回本最強。

如果你買保險最在意“確定性”，我會優(yōu)先讓你看永明、宏利、友邦。

保誠不是不能看。

但它不是保守派的第一選擇。

想要長期收益，信守明天確實能打

再說信守明天的強項。

它的靜態(tài)收益表現(xiàn)不錯。

在同樣條件下，前20年是宏利宏摯傳承收益最高。

保單第20年時，宏摯傳承預(yù)期總收益是859230美元。

20年到26年，信守明天反超。

30年到50年，友邦環(huán)宇盈活收益第一。后面幾款產(chǎn)品陸續(xù)達到限高，差距會縮小。

再看達到6.5%復(fù)利IRR的年份。

宏摯家傳承，第27年。

信守明天，第28年。

環(huán)宇盈活，第30年。

盛利II，第30年。

宏摯傳承，第47年。

星河尊享II，第50年。

這組數(shù)據(jù)里，信守明天排得很靠前。

只比宏摯家傳承慢1年。

比環(huán)宇盈活、盛利II早2年。

比星河尊享II早22年。

這就是它吸引人的地方。

如果你是進攻型買家，信守明天值得看。

它不是每一項第一。它勝在靜態(tài)收益比較穩(wěn)。多數(shù)時候能排進前三。

我會把它定義成“長期預(yù)期收益型產(chǎn)品”。

不是短期回本王。

不是保證收益王。

也不是提領(lǐng)王。

它的優(yōu)勢在更長周期里。

你能拿住錢。你不急著取。你能接受分紅波動。

那它的位置就出來了。

想要現(xiàn)金流，信守明天不是我的首選

很多家庭買港險，不是為了50年后看一個漂亮數(shù)字。

他們要教育金。養(yǎng)老金。家庭備用現(xiàn)金流。

這時候，就要看動態(tài)提領(lǐng)。

常見演示是566提領(lǐng)。

也就是5年交，年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費的6%。

在這個場景下，持續(xù)提領(lǐng)優(yōu)勢主要集中在安盛盛利II和永明星河尊享II身上。

信守明天也不是很差。

但它沒有那種一眼能看出來的提領(lǐng)優(yōu)勢。

這點我有保留。

在港險這種高手很多的市場里，均衡不一定是優(yōu)點。

如果你就是為了持續(xù)提錢，我不會優(yōu)先推信守明天。

我會更傾向安盛盛利II，或者永明星河尊享II。

安盛更像現(xiàn)金流玩家。提領(lǐng)設(shè)計更有存在感。

永明更像全能型選手。保證收益、提領(lǐng)、功能都比較均衡。

信守明天的強項，不在這里。

它可以做現(xiàn)金流。

但不是最鋒利的那把刀。

敢吃波動的人，才適合看懂保誠

保誠最大的爭議，在分紅實現(xiàn)率。

這件事不能繞。

保誠分紅實現(xiàn)率最高到過128%。

最低也到過13%。

同一家保司，差距這么大。小白看了肯定慌。

保誠過往11年平均總分紅實現(xiàn)率是73%。

在對比的12家公司里最低。

同一組數(shù)據(jù)里，周大福、立橋、忠意總分紅實現(xiàn)率達到100%。

友邦是93%。

安盛是95%。

宏利是96%。

永明是91%。

這就是我說的，保誠不是沒問題。

它在分紅實現(xiàn)率上，確實沒什么競爭力。

尤其是大多數(shù)人買保險，圖的是安心。不是每天盯市場。

那保誠為什么會這樣？

一個是投資更進攻。

前面講過，固收49%，權(quán)益49%。

另一個更關(guān)鍵。

保誠堅持一產(chǎn)品一分紅。

也叫0平滑。

每個產(chǎn)品獨立運營。不會跨產(chǎn)品、跨周期去平衡收益。

這件事有好處。

對高分紅產(chǎn)品更公平。產(chǎn)品賺得好，收益不會被拿去補別的產(chǎn)品。上限會更高。

壞處也很明顯。

市場一波動，產(chǎn)品就直接承壓。沒有太多緩沖。

這就是保誠分紅實現(xiàn)率不穩(wěn)定的核心原因。

2025年10月起，香港保監(jiān)局升級分紅險信息披露要求。保司需要披露過去至少5年分紅實現(xiàn)率。銷售文件里也要更顯眼展示。

我覺得這是好事。

對保誠這種一產(chǎn)品一分紅機制來說，透明度越高，消費者越能看明白。

但透明不代表穩(wěn)定。

你要分清這兩個詞。

我不建議怕波動的人買保誠。

這句話說得重一點。

如果你看到分紅實現(xiàn)率下調(diào)就焦慮?？吹绞袌霾▌泳拖胪吮?。看到某一年數(shù)據(jù)不好就懷疑產(chǎn)品壞了。

那保誠不適合你。

你會很難受。

但如果你本來就是長線資金。能接受高波動。想要更市場化的收益機制。那保誠可以看。

它不是坑。

它是性格很鮮明。

寫在最后：信守明天適合誰，不適合誰

最后把話說清楚。

保誠沒想象的那么神。

但也不坑。

它依然是港險市場上的重要玩家。說它完全不行，不客觀。

可是，保誠也絕不是所有人的答案。

我會這樣給朋友匹配。

如果你是小白，又極度厭惡波動。

優(yōu)先看友邦。

買環(huán)宇盈活，買的是品牌和確定性。

如果你想做百年傳承。

優(yōu)先看宏利。

宏摯家傳承在長期復(fù)利上很強。第27年達到6.5%，速度也快。

如果你追求性價比和均衡。

永明星河尊享II值得看。

保證回本第13年。這一點很討喜。

如果你要高提領(lǐng)。

看安盛盛利II。

它在現(xiàn)金流場景里更有鋒芒。

如果你抗風險能力強。

能拿住錢。看長線。不怕分紅波動。

那再看保誠信守明天。

它的邏輯是8年預(yù)期回本，28年沖到6.5%限高。

靜態(tài)收益能打。長期預(yù)期不弱。自主入息功能也有特色。

但你必須接受它的另一面。

分紅實現(xiàn)率波動大。0平滑機制更市場化。低年份的數(shù)據(jù)會讓保守型買家不舒服。

保險沒有垃圾，只有錯配。

這句話我經(jīng)常說。

保誠的爭議，本質(zhì)上就是高預(yù)期波動，撞上了保守心理。

信守明天適合進攻派。

不適合求穩(wěn)到極致的人。

這就是我的判斷。

大賀說點心里話

港險產(chǎn)品不是只看哪家名氣大。更要看你的資金周期、風險承受力和實際用錢方式。如果你已經(jīng)有幾個備選方案，想把“怎么買更省、怎么配更穩(wěn)”算清楚，可以來找我聊聊。