你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。今天這篇文章，我想和你聊聊一個(gè)很多人都在糾結(jié)的問題——養(yǎng)老的錢，到底該放哪？

養(yǎng)老困局：社保兜不住的二三十年

從家庭整體來看，養(yǎng)老這件事，比大多數(shù)人想象的要緊迫得多。

我國(guó)65歲以上老人已經(jīng)突破2.2億，每5個(gè)勞動(dòng)力就得養(yǎng)1個(gè)老人。與此同時(shí)，銀行定存利率跌到了1.5%，錢放著越來越不值錢。

這筆賬要這么算：養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率目標(biāo)是58.5%，意思是退休前月薪兩萬，理想狀態(tài)下養(yǎng)老金能拿到11700元。聽起來還行？但一線城市一個(gè)高端養(yǎng)老院的單人間，每月就要1.2萬。養(yǎng)老金連房租都不夠覆蓋，更別提吃飯、看病、請(qǐng)護(hù)工了。

更關(guān)鍵的是，目前咱們還沒達(dá)到這個(gè)替代率目標(biāo)。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，單靠社保養(yǎng)老金，根本接不住二三十年的養(yǎng)老需求。

這就是為什么2025年政府工作報(bào)告連續(xù)兩年部署個(gè)人養(yǎng)老金制度，強(qiáng)調(diào)"加快發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)"——政策層面已經(jīng)在告訴我們，養(yǎng)老這件事，得自己提前安排。

思維糾偏：別用短期眼光選長(zhǎng)期工具

很多朋友選港險(xiǎn)補(bǔ)養(yǎng)老，總盯著前5年收益怎么樣、會(huì)不會(huì)踩雷。這其實(shí)是犯了用短期思維做長(zhǎng)期規(guī)劃的錯(cuò)誤。

養(yǎng)老是二三十年的長(zhǎng)期事。港險(xiǎn)的設(shè)計(jì)邏輯，本來就是長(zhǎng)期持有、復(fù)利增值。它不是三五年退保的產(chǎn)品，而是跟幾十年后養(yǎng)老生活同頻的工具。

這也是我為什么最終選出這四款產(chǎn)品的關(guān)鍵：安盛盛利II、永明星河尊享II、宏利宏摯傳承、萬通富饒千秋——要么提領(lǐng)強(qiáng)，要么功能適配養(yǎng)老場(chǎng)景。

靜態(tài)收益：四款產(chǎn)品的基本面對(duì)比

以0歲男孩、年交6萬美元、交5年為例，先看靜態(tài)收益。

預(yù)期回本時(shí)間上，宏摯傳承最早，第6年就能回本；盛利II、星河尊享II、富饒千秋都在第7年，差別不大。

但保證回本時(shí)間差異就大了：星河尊享II最早，第10年達(dá)到本金；其次是富饒千秋第13年；最慢的是盛利II，要到第25年。

為什么盛利II這么慢？因?yàn)樗谋ＷC復(fù)利IRR較低。但反過來，它的非保證復(fù)利爆發(fā)力強(qiáng)，后期增值快——盛利II第30年就達(dá)到了**6.5%**復(fù)利限高，在整個(gè)港險(xiǎn)市場(chǎng)上是數(shù)一數(shù)二的速度。

整體來看，這四款產(chǎn)品除了宏摯傳承在前20年表現(xiàn)較好之外，其他產(chǎn)品的靜態(tài)收益表現(xiàn)都比較均衡，不出錯(cuò)。但也不太突出。

動(dòng)態(tài)提領(lǐng)：養(yǎng)老現(xiàn)金流的真正較量

靜態(tài)收益只是基本面，養(yǎng)老規(guī)劃真正要看的是動(dòng)態(tài)提領(lǐng)能力——畢竟退休后，你需要的是持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，而不是賬面上的數(shù)字。

我用三種常見的提領(lǐng)方案做了對(duì)比：

566提領(lǐng)（第6年起每年提取總保費(fèi)的6%）：前15年宏摯傳承表現(xiàn)最好；15-30年盛利II最亮眼；30年后星河尊享II追趕上來，和盛利II不相上下。

567提領(lǐng)（第6年起每年提取總保費(fèi)的7%）：盛利II的優(yōu)勢(shì)更明顯了，15-70年之間基本都是最高。

5/10/8提領(lǐng)（第10年起每年提取總保費(fèi)的8%）：前15年宏摯傳承最佳，15-30年盛利II最突出，其次是星河尊享II，30年后差距消失。

結(jié)論很清晰：盛利II、星河尊享II是現(xiàn)在養(yǎng)老現(xiàn)金流的最優(yōu)解。一個(gè)主打強(qiáng)提領(lǐng)，打造超高養(yǎng)老現(xiàn)金流；一個(gè)總體更穩(wěn)定，提領(lǐng)也不差。

特色功能：宏摯傳承的「無憂選」

那宏摯傳承強(qiáng)在哪？不是提領(lǐng)弱，而是場(chǎng)景適配性更強(qiáng)。

它有個(gè)獨(dú)特的功能叫無憂選，能做到交完即領(lǐng)、本金不動(dòng)、每年持續(xù)派息。簡(jiǎn)單說就是繳費(fèi)結(jié)束后，你可以從終期紅利里提取利息，完全不動(dòng)保單的保證現(xiàn)金價(jià)值，并且還能繼續(xù)增長(zhǎng)。

以0歲男孩、年交6萬美元、交5年、第6年開啟無憂選為例：每年提取本金的4.6%即13800美元，保證金額仍能在第18年達(dá)到本金，第27年時(shí)領(lǐng)取的派息就已經(jīng)超過本金。

無憂選的設(shè)計(jì)邏輯是給予保守型朋友最大程度上的安全感。養(yǎng)老不是比誰賺的多，而比誰穩(wěn)得住——如果你怕本金有風(fēng)險(xiǎn)、想穩(wěn)穩(wěn)領(lǐng)錢，用高收益換取低風(fēng)險(xiǎn)的安全感，這筆賬是值得的。

特色功能：富饒千秋的「年金轉(zhuǎn)換」

富饒千秋的優(yōu)勢(shì)則是它全港唯一的年金轉(zhuǎn)換功能。開啟后可以隨時(shí)把全部或部分現(xiàn)金價(jià)值轉(zhuǎn)成年金，并且擁有12種轉(zhuǎn)年金方案，一張保單覆蓋所有養(yǎng)老場(chǎng)景。

幾個(gè)典型場(chǎng)景可以按需選擇：

• 害怕領(lǐng)取時(shí)間過短：選定額終身年金，就算不幸身故，受益人也能領(lǐng)完保證期的錢
• 丁克家庭：選聯(lián)合年金，夫妻共享100%年金，一方去世伴侶持續(xù)受益
• 擔(dān)心疾病風(fēng)險(xiǎn)：選危疾雙倍年金，確診后60個(gè)月內(nèi)能領(lǐng)雙倍

富饒千秋的核心優(yōu)勢(shì)是靈活——年輕時(shí)用儲(chǔ)蓄險(xiǎn)增值，退休時(shí)轉(zhuǎn)年金穩(wěn)領(lǐng)錢，不管情況如何都能適配。這是戰(zhàn)略問題不是戰(zhàn)術(shù)問題，把雞蛋放對(duì)籃子，比什么都重要。

總結(jié)：四款產(chǎn)品怎么選？

最后給你一個(gè)清晰的選擇框架：

• 追求高現(xiàn)金流→選安盛盛利II、永明星河尊享II。盛利II提領(lǐng)能力最強(qiáng)，適合想要最大化養(yǎng)老現(xiàn)金流的人；星河尊享II整體更穩(wěn)定，提領(lǐng)也不差，適合求穩(wěn)的人
• 極度保守型→選宏利宏摯傳承。無憂選功能讓你交完即領(lǐng)、本金不動(dòng)，適合"我就想穩(wěn)穩(wěn)拿錢"的人
• 需求不確定→選萬通富饒千秋。12種年金轉(zhuǎn)換方案，全場(chǎng)景養(yǎng)老適配度高，適合"現(xiàn)在不確定以后需要什么"的人

每個(gè)產(chǎn)品都各有側(cè)重，沒有絕對(duì)的最優(yōu)解，只有最適合你的解。

從家庭整體來看，養(yǎng)老規(guī)劃不是短期頭腦一熱的隨意決定，而是從現(xiàn)在開始，每一次理性選擇的積累。預(yù)計(jì)2050年60歲以上人口將占比超過1/3，長(zhǎng)壽時(shí)代來臨，養(yǎng)老規(guī)劃需要更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角。

2025年延遲退休政策正式實(shí)施，退休年齡逐步延遲，意味著養(yǎng)老金領(lǐng)取時(shí)間推遲，個(gè)人儲(chǔ)備更重要。存款利率1%、國(guó)債利率2%、理財(cái)收益不確定——中產(chǎn)家庭的養(yǎng)老錢該放哪？這是一場(chǎng)橫跨數(shù)十年的動(dòng)態(tài)旅程，需要你提前把未來要花的錢安排好。

養(yǎng)老從來都不是遙遠(yuǎn)的事。

大賀說點(diǎn)心里話

產(chǎn)品怎么選只是第一步，更關(guān)鍵的是——怎么買能省下真金白銀。這里面有個(gè)信息差，很多人交了幾十萬都不知道。