你好，我是大賀。

2025年開年，人民幣兌美元一度跌破7.3，中美利差擴(kuò)大到300個(gè)基點(diǎn)。很多人問我：現(xiàn)在配置美元資產(chǎn)還來得及嗎？

我的回答是——不是來不來得及的問題，而是你有沒有這個(gè)意識。

雞蛋不要放在一個(gè)籃子里，這是資產(chǎn)配置的基本功。而港險(xiǎn)，正是很多有錢人都在做的事。

今天這篇文章，我要做一件"得罪人"的事：把市面上20款主流港險(xiǎn)產(chǎn)品拉到擂臺上，用真實(shí)數(shù)據(jù)一輪一輪PK，看看誰才是真正的"卷王"。

一、為什么港險(xiǎn)值得一戰(zhàn)？

在開打之前，我們先搞清楚一個(gè)問題：為什么要費(fèi)這么大勁研究港險(xiǎn)？

答案很簡單：收益差距實(shí)在太大了。

香港儲蓄分紅險(xiǎn)的中長期收益在6%-6.5%左右，而內(nèi)地長期險(xiǎn)種的回報(bào)率呢？只有2.0%-3.2%。

你可能覺得，不就差幾個(gè)點(diǎn)嘛，能有多大區(qū)別？

以5年繳費(fèi)期限為例，持有保單20年，預(yù)期可獲得5%至6%的年化復(fù)利；持有保單30年，預(yù)期可獲得**6%至6.5%**的年化復(fù)利。

看下面這張圖，你就明白復(fù)利的威力了：

同樣是1塊錢，按2%復(fù)利99年后幾乎還是趴在地上；按6%復(fù)利，99年后能漲到接近350。

這就是為什么說"美元資產(chǎn)是壓艙石"——香港市場具有更高的國際化程度，投資策略更加靈活，能夠在全球范圍內(nèi)捕捉優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會。

而內(nèi)地保險(xiǎn)呢？境外投資僅為**2%**左右，只能在國內(nèi)市場里打轉(zhuǎn)。

好了，道理講完了，下面進(jìn)入正題。

二、參賽選手名單

這次擂臺賽，我按照市場聲量、實(shí)際咨詢情況以及產(chǎn)品本身的實(shí)力，挑選了20款主流產(chǎn)品。

為了方便大家理解，我把它們分成四個(gè)戰(zhàn)隊(duì)：

第一戰(zhàn)隊(duì)：百年歷史老五家

• 宏利-宏摯傳承保障計(jì)劃
• 友邦-環(huán)宇盈活儲蓄保險(xiǎn)計(jì)劃/盈御多元貨幣計(jì)劃3
• 保誠-信守明天多元貨幣計(jì)劃
• 安盛-摯匯儲蓄計(jì)劃
• 永明-萬年青·星河尊享II/傳承II計(jì)劃

這五家都是有百年歷史的國際大保司，品牌力沒得說。

第二戰(zhàn)隊(duì)：港資新興力量

• 周大福-飛揚(yáng)·盛世/匠心·傳承儲蓄壽險(xiǎn)計(jì)劃2
• 富衛(wèi)-盈聚·天下壽險(xiǎn)計(jì)劃
• 萬通-富饒千秋儲蓄計(jì)劃

這幾家雖然相對年輕，但背后的資本實(shí)力不容小覷。

第三戰(zhàn)隊(duì)：外資新興力量

• 忠意-啟航創(chuàng)富（卓越版）
• 安達(dá)-傳承守創(chuàng)V-豐成/豐足

意大利的忠意、美國的安達(dá)，都是全球500強(qiáng)級別的玩家。

第四戰(zhàn)隊(duì)：中資保險(xiǎn)公司

• 國壽(海外)-傲瓏盛世/智裕世代多元貨幣計(jì)劃
• 太保香港-世代悅享儲蓄壽險(xiǎn)計(jì)劃2/世代鑫享增額終身壽險(xiǎn)計(jì)劃/金如意儲蓄壽險(xiǎn)計(jì)劃
• 太平香港-頤年樂享儲蓄保險(xiǎn)計(jì)劃II
• 中銀人壽-月悅出息終身享保險(xiǎn)計(jì)劃

央企背景，適合對中資品牌有偏好的朋友。

選手介紹完畢，下面正式開打。

三、第一輪：回本速度誰最快？

很多人買港險(xiǎn)最擔(dān)心的一個(gè)問題是：我的錢什么時(shí)候能回本？

畢竟誰也不想把錢鎖死十幾年，萬一中間急用呢？

這一輪，我們就來比比誰回本最快。

測算條件：0歲男寶作被保險(xiǎn)人，每年6萬美金×5年，總保費(fèi)30萬美金。

先看這張預(yù)期總收益對比表：

第一輪冠軍：宏利-宏摯傳承

宏摯傳承5年交費(fèi)，6年就能回本，這個(gè)速度在市場上是領(lǐng)先的。

更厲害的是它的復(fù)利表現(xiàn)：

• 9年復(fù)利到4%
• 14年本金翻倍，復(fù)利5.8%
• 21年本金翻3倍，復(fù)利6%

什么概念？就是你投30萬美金，14年后變成60萬，21年后變成90萬。

宏摯傳承主要在前20年發(fā)力，如果想在6-20年這個(gè)期間用錢，它都具有壓倒性的優(yōu)勢。

有人可能會說：那我選忠意的啟航創(chuàng)富行不行？它前期表現(xiàn)也很猛啊。

確實(shí)，啟航創(chuàng)富的前期爆發(fā)力也不錯(cuò)。但我更推薦宏摯傳承，原因有兩個(gè)：

第一，宏利作為國際老牌保司，品牌力更強(qiáng)，知名度更高。

第二，忠意分紅產(chǎn)品樣本數(shù)量較少，即便全是100%，參考意義也沒宏利那么強(qiáng)。畢竟分紅險(xiǎn)是要看長期兌現(xiàn)能力的，樣本越多越有說服力。

第一輪結(jié)論：追求快速回本、前期高收益，選宏摯傳承。

四、第二輪：15-25年誰最強(qiáng)？

回本只是第一步，很多人買港險(xiǎn)是為了中長期的財(cái)富增值。

比如給孩子存教育金，15-20年后用；或者給自己存養(yǎng)老金，20-25年后開始領(lǐng)。

這一輪，我們比的是15-25年這個(gè)區(qū)間的收益表現(xiàn)。

先看這張預(yù)期復(fù)利IRR對比表：

第二輪亮點(diǎn)選手：

忠意-啟航創(chuàng)富（卓越版）：15-22年收益全場最高，這個(gè)區(qū)間它是當(dāng)之無愧的王者。

宏利-宏摯傳承：雖然在15-22年被啟航創(chuàng)富壓了一頭，但整體表現(xiàn)依然強(qiáng)勢，保單前20年妥妥的斷層領(lǐng)先。

這兩款產(chǎn)品可以說是前中期回報(bào)的天花板產(chǎn)品。

那問題來了：這倆怎么選？

我的建議還是選宏摯傳承。原因前面說過了：宏利品牌更強(qiáng)、分紅樣本更多。

保險(xiǎn)這個(gè)東西，買的是幾十年的承諾，品牌和歷史數(shù)據(jù)的參考價(jià)值非常重要。忠意雖然是意大利百年老牌，但在香港市場的分紅產(chǎn)品運(yùn)營時(shí)間較短，樣本量不夠。

即便目前分紅實(shí)現(xiàn)率全是100%，參考意義也沒宏利那么強(qiáng)。

當(dāng)然，如果你特別看重15-22年這個(gè)區(qū)間的極致收益，啟航創(chuàng)富確實(shí)是更好的選擇。

第二輪結(jié)論：15-22年極致收益選啟航創(chuàng)富，綜合穩(wěn)健選宏摯傳承。

五、第三輪：誰能最快到6.5%？

這一輪比的是長期收益的"天花板"。

先說一個(gè)重要背景：2024年7月開始，香港保險(xiǎn)實(shí)行限高政策，所有產(chǎn)品收益率最高不會超過6.5%。

這意味著什么？

意味著各家產(chǎn)品在50年之后的收益基本拉不開差距了，大家都是**6.5%**封頂。

所以，比的就是誰能更快到達(dá)這個(gè)天花板。

先看這兩張圖：

達(dá)到6.5%的時(shí)間排名：

1. 安達(dá)-傳承首創(chuàng)豐成：27年（市場紀(jì)錄）
2. 保誠-信守明天：28年
3. 友邦-環(huán)宇盈活：30年
4. 永明-星河傳承II：35年
5. 宏利-宏摯傳承：47年

看到這個(gè)數(shù)據(jù)，你可能會問：宏摯傳承怎么排最后？它不是前面那么強(qiáng)嗎？

沒錯(cuò)，宏摯傳承唯一稍有不足的就是后期稍微有點(diǎn)乏力。它把能量都集中在前20年了，后期的爆發(fā)力就弱了。

那如果我追求長期收益，應(yīng)該選誰？

如果單純看達(dá)到6.5%的時(shí)間，安達(dá)傳承首創(chuàng)豐成最快，27年就到了。

但如果考慮品牌、資管、分紅穩(wěn)定性，我的推薦順序是：

友邦環(huán)宇盈活 > 永明星河傳承II > 保誠信守明天 > 安達(dá)傳承首創(chuàng)

為什么這樣排？

友邦是香港擁有最多保單的保險(xiǎn)公司，客戶超360萬，分紅實(shí)現(xiàn)率波動很小，是穩(wěn)健型選手。

永明管理的資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)8萬億港元，旗下有五家自有資管公司，投資能力一流。

保誠是英式分紅的引領(lǐng)者，擁有超過30年英式分紅運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，其他保險(xiǎn)公司都不超過十年。

安達(dá)雖然達(dá)到6.5%最快，但在香港市場的知名度和歷史數(shù)據(jù)相對較少。

第三輪結(jié)論：追求長期穩(wěn)健高收益，優(yōu)先考慮友邦環(huán)宇盈活、永明星河傳承II。

六、第四輪：提領(lǐng)誰最能打？

前面三輪比的都是"靜態(tài)收益"——就是你把錢放在那兒不動，看它能漲多少。

但很多人買港險(xiǎn)是為了"動態(tài)提領(lǐng)"——比如從第6年開始，每年取一筆錢出來當(dāng)養(yǎng)老金、教育金。

這一輪，我們用四種不同的提領(lǐng)方案來測試，看看誰最能打。

方案一：第6年開始每年提6%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取18000美金（總保費(fèi)的6%）。

結(jié)果：

• 前20年：宏摯傳承表現(xiàn)最好
• 20年后：萬年青星河尊享II賬戶余額大幅領(lǐng)先，一直到終身都是最高

方案二：第6年開始每年提7%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取21000美金（總保費(fèi)的7%）。

結(jié)果：

• 很多產(chǎn)品都斷單了（賬戶余額提光了）
• 剩下的產(chǎn)品中，星河尊享II整體最強(qiáng)
• 前20年還是宏摯傳承表現(xiàn)好
• 20年往后，星河尊享II賬戶余額領(lǐng)先得很明顯

方案三：第10年開始每年提8%

投入30萬美金，從第10年開始每年提取24000美金（總保費(fèi)的8%）。

結(jié)果：

• 20年內(nèi)宏摯傳承最強(qiáng)
• 20年后星河尊享II最強(qiáng)
• 綜合也是星河尊享II最強(qiáng)

方案四：第15年開始每年提12%

投入30萬美金，從第15年開始每年提取36000美金（總保費(fèi)的12%）。

結(jié)果：

• 前20年：宏摯傳承和啟航創(chuàng)富都有優(yōu)勢
• 20-30年：保誠信守明天最強(qiáng)
• 星河尊享II綜合提領(lǐng)表現(xiàn)依舊不差，但沒有之前那么強(qiáng)勢了

第四輪總結(jié)：提領(lǐng)環(huán)節(jié)基本上大家只用關(guān)注兩款產(chǎn)品——20年內(nèi)看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

不過有一點(diǎn)要注意：星河尊享II提領(lǐng)的時(shí)間越往后開始，競爭力就相對越差。如果你計(jì)劃15年后才開始提領(lǐng)，它的優(yōu)勢就沒那么明顯了。

七、擂臺總結(jié)：各場景冠軍揭曉

四輪比拼結(jié)束，我們來做個(gè)總結(jié)。

場景一：追求快速回本+前期高收益

冠軍：宏利-宏摯傳承

5年交6年回本，9年復(fù)利到4%，14年本金翻倍，21年本金翻3倍。前20年斷層領(lǐng)先，沒有對手。

適合人群：

• 不確定未來什么時(shí)候用錢，但希望保持靈活性
• 給孩子存教育金，10-20年后用
• 擔(dān)心回本慢，想要"進(jìn)可攻退可守"

場景二：追求15-22年極致收益

冠軍：忠意-啟航創(chuàng)富（卓越版）

這個(gè)區(qū)間的收益全場最高。

但我還是建議大多數(shù)人選宏摯傳承，因?yàn)楹昀钠放坪头旨t歷史數(shù)據(jù)更有說服力。

場景三：追求長期穩(wěn)健高收益

推薦順序：友邦環(huán)宇盈活 > 永明星河傳承II > 保誠信守明天 > 安達(dá)傳承首創(chuàng)

如果你的投資期限在30年以上，追求的是長期穩(wěn)健增值，這幾款產(chǎn)品都不錯(cuò)。

特別說一下友邦盈御3：靜態(tài)收益被環(huán)宇盈活全面碾壓，而且復(fù)歸少，不適合提領(lǐng)。所以如果選友邦，直接選環(huán)宇盈活就好。

場景四：追求終身提領(lǐng)+傳承

• 20年內(nèi)：宏摯傳承
• 20年后：永明星河尊享II

如果你40多歲投保，想規(guī)劃一個(gè)終身的現(xiàn)金流，建議重點(diǎn)關(guān)注這兩款。

場景五：追求全周期均衡表現(xiàn)

推薦：周大福-飛揚(yáng)盛世

這款產(chǎn)品是周大福的新產(chǎn)品，全周期幾乎沒有短板：

• 預(yù)期5年回本
• 10年 IRR 4.25%
• 15年 IRR 5.36%
• 20年 IRR 6.08%
• 25年 IRR 6.22%
• 30年 IRR 6.42%
• 34年到達(dá)6.5%

硬要說缺點(diǎn)，就是前20年表現(xiàn)沒有宏摯傳承那么"變態(tài)"。但如果你追求的是均衡穩(wěn)健，不想在某個(gè)階段"掉鏈子"，飛揚(yáng)盛世是很好的選擇。

關(guān)于2年交的補(bǔ)充

如果你選擇2年交而不是5年交，結(jié)論基本一致，只是具體數(shù)據(jù)有些差異。

來看這張2年交的提領(lǐng)對比圖：

投入30萬美金，從第5年開始每年提取15000美金（總保費(fèi)5%）的情況下：

• 前10年：啟航創(chuàng)富、月悅出息賬戶余額比較有優(yōu)勢
• 10-20年：宏摯傳承、飛揚(yáng)盛世打得有來有回
• 20年后：星河尊享II、盈聚天下更強(qiáng)

有人問：星河尊享II和盈聚天下怎么選？

其實(shí)不用糾結(jié)。一個(gè)是全球品牌、百年歷史的永明，一個(gè)是港資品牌、幾十年歷史的富衛(wèi)。

再加上星河尊享II靜態(tài)收益表現(xiàn)還更好，正常人都會選綜合表現(xiàn)更好的星河尊享II。

關(guān)于限高政策的影響

再強(qiáng)調(diào)一下：2024年7月開始，香港保險(xiǎn)實(shí)行限高政策，所有產(chǎn)品收益率最高不會超過6.5%。

這意味著匠心2、盈聚天下、富饒千秋這些產(chǎn)品，由于限高，無法再憑借高收益與大保司產(chǎn)品打得有來有回了。

限高對大保司更加友好，因?yàn)榇蠹沂找娑疾畈欢嗟臅r(shí)候，品牌、資管、分紅穩(wěn)定性就成了關(guān)鍵。

八、賽后補(bǔ)充：分紅能兌現(xiàn)嗎？

看完前面的擂臺賽，你可能會有一個(gè)疑問：這些預(yù)期收益能兌現(xiàn)嗎？分紅實(shí)現(xiàn)率到底怎么樣？

這是一個(gè)非常好的問題。

先科普一個(gè)概念：分紅實(shí)現(xiàn)率 = 實(shí)際到手的分紅 ÷ 計(jì)劃書上演示的預(yù)期分紅

舉個(gè)例子，投保時(shí)計(jì)劃書上顯示的預(yù)期分紅是100，實(shí)際分了80，那么分紅實(shí)現(xiàn)率就是80%；如果實(shí)際到手的是150，那么分紅實(shí)現(xiàn)率就是150%。

2017年，香港保監(jiān)局強(qiáng)制保險(xiǎn)公司披露分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)，為的就是結(jié)束分紅不透明的時(shí)代，讓客戶享有更高的知情權(quán)。

現(xiàn)在，每一家保險(xiǎn)公司、每一款分紅產(chǎn)品、每一個(gè)年度的分紅實(shí)現(xiàn)率都有歷史數(shù)據(jù)在官網(wǎng)披露。

比如宏利的查詢頁面：

可以看到，宏利的豐譽(yù)傳承保障計(jì)劃2、創(chuàng)富傳承保障計(jì)劃2等產(chǎn)品，分紅實(shí)現(xiàn)率都是100%。

但我要提醒大家一點(diǎn)：不要相信市場上某些人貼出的分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)截圖。

為什么？因?yàn)槟承﹫D表是錯(cuò)誤的，引用的數(shù)據(jù)不真實(shí)、不完整或過時(shí)，扭曲了事實(shí)。

網(wǎng)上各個(gè)保險(xiǎn)公司的分紅實(shí)現(xiàn)率對比圖，不一定是真的，因?yàn)樯晕S一下就能更改數(shù)字。

我們不去官網(wǎng)看最源頭的數(shù)據(jù)的話，是無法知道真實(shí)情況的。不是官網(wǎng)原版的數(shù)據(jù)大家不要相信，還是更加建議大家自己去各家保司官網(wǎng)比對。

大賀說點(diǎn)心里話

寫到這里，這場20款產(chǎn)品的擂臺賽就告一段落了。

但說實(shí)話，選對產(chǎn)品只是第一步。怎么買、從哪個(gè)渠道買，里面的門道可能比產(chǎn)品本身更重要。