你好，我是大賀。

今天聊宏利這兩款產品。宏摯傳承和宏摯家傳承。

截至2026年05月10日，港險儲蓄產品已經很明顯進入了一個新階段。很多旗艦產品都按6.5%演示上限重新排隊。

宏利今年也出了新產品。叫宏摯家傳承。

有意思的地方在于，老產品宏摯傳承并沒有退場。新產品也不是簡單來接班的。

我看下來，更像是兩個人分工。

一個管前半場。一個管后半場。

宏摯傳承還沒退場，宏摯家傳承就來了

宏利這次出的宏摯家傳承，很有宏利自己的味道。

它不派發復歸紅利。只保留終期紅利。

這個設計，跟宏摯傳承一脈相承。簡單說，就是不太走“每年鎖一點紅利”的路線。它更愿意把長期演示收益放在終期紅利里。

宏摯家傳承還有一個很亮的點。

第27年登頂6.5%。

這個速度，目前市場上很靠前。

放在現在這個環境里看，就更有意思了。

友邦盈御3已經退居二線。萬通富饒千秋也換代了。保誠的信守明天、永明的星河尊享，雖然名字還在，但產品邏輯已經按6.5%時代重新設計。

宏摯家傳承也是這個時代的產物。

但我不認為它是來“替掉”宏摯傳承的。

這兩個更像唱二人轉。

宏摯傳承負責20年以內的效率。宏摯家傳承負責20年以后的速度。

這個判斷很重要。

你不要只問哪款更強。要先問，你的錢準備放多久。

20年以內，宏摯傳承還是很能打

咱們拉出來溜溜。

同樣看5年繳。年保費10萬美元?？偙ＹM50萬美元。0歲女。只看演示收益。

第10年，宏摯傳承IRR是4.29%。

其他幾款5年繳產品，大概在3.11%到3.60%。

這個差距不小。不是小數點后面那種差。

第18年，宏摯傳承IRR到了5.93%。

友邦和保誠大概在5.45%到5.46%。

第20年，宏摯傳承跑到6.00%。

其他5年繳產品，大多還在5.8%附近。

這里我態度很明確。

如果你的資金周期就是20年以內，我會優先看宏摯傳承。

尤其是孩子教育金?；榧藿稹；蛘咦约?0年左右退休要用的錢。

這類錢的目標很清楚。

不是看50年后紙面數字多漂亮。是看你要用錢那一年，賬戶到底有多少。

20年以內，宏摯傳承的演示IRR確實強。

這家也好那家也不差。但同臺競技見真章。

在這個區間里，宏摯傳承的優勢很直接。

當然，演示收益不是保證收益。

這個提醒必須放在前面。

但只談演示效率。同期5年繳。20年內宏摯傳承就是很靠前。

未來40年、50年，很多人其實等不到那個節點。

不是壽命問題。是資金用途問題。

錢總要在某個時間被用掉。

你把一個20年要用的錢，拿去看50年收益。這個比較就偏了。

宏摯傳承為什么能領先？它把籌碼押得很集中

宏摯傳承為什么前20年這么快？

核心就是兩個字。

集中。

它只有終期紅利。沒有復歸紅利。

大多數港險儲蓄產品的非保證收益，會分成兩層。

一層是復歸紅利。每年宣告一次。宣告后通常不往下調。

另一層是終期紅利。保單退保、身故、期滿等時候才體現。

復歸紅利的好處，是有一點逐年鎖定的感覺。

但它也會讓前期增速沒那么沖。

宏摯傳承把這一層拿掉了。

沒有復歸紅利在前面占位置。資金演示上就更容易往終期紅利里跑。

說白了，它不是走穩穩鋪墊的路線。

它是把更多期待放到最后那一層。

還有一個細節。

交完5年保費。到第10年。

宏摯傳承保證能拿回總保費的60%。

宏摯家傳承是64%。

宏摯傳承的保證層更薄。

保證部分越厚，安全感越強。但增速一般不會太猛。

保證層壓得薄，更多空間就給了終期紅利。

第10年，宏摯傳承終期紅利有40萬。

宏摯家傳承同期是34萬。

這多出來的部分，就是前期IRR領先的重要來源。

但代價也很清楚。

宏摯傳承保證回本要到第18年。

宏摯家傳承保證回本是第16年。

我不想把這個設計說成絕對好。

它就是取舍。

想要前期演示收益沖得快，就要接受保證層更薄。

這點不適合所有人。

如果你看重保證回本。或者你特別在意每年鎖定一點紅利。宏摯傳承會讓你不舒服。

如果你能接受終期紅利波動。又剛好是20年以內的資金目標。它的效率就很有吸引力。

每家都有自己的小算盤。

宏利這款的小算盤，很清楚。

它把力氣集中打在終期紅利上。

第22年是拐點，宏摯家傳承開始接管后半場

前面說宏摯傳承很強。

但它不是全程都強。

真正的分水嶺，在第22年。

按演示收益看，宏摯家傳承在第22年IRR反超宏摯傳承。

宏摯傳承要到大約第46年，才跑到6.5% IRR。

宏摯家傳承在第27年就到6.50%。

保誠信守明天是第28年登頂。

這個速度，宏摯家傳承確實漂亮。

這里有個問題。

宏摯傳承以后會不會表現更好。提前到6.5%。

我覺得不要這么樂觀。

按100%分紅實現率，它就是現在這個6%左右的演示軌跡。

要提前沖到6.5%，就需要分紅實現率明顯超額。

保司維持100%。或者略高一點。其實已經算交代得過去。

你指望長期多給很多。這個假設太激進。

20年以后，我不會再拿宏摯傳承去硬比6.5%時代的新產品。

這不是說宏摯傳承不好。

它是前半場選手。

宏摯家傳承才是宏利為后半場準備的答案。

再看保證現金價值。

第10年，宏摯傳承保證現價是30.0萬，占總保費60%。

宏摯家傳承是32.1萬，占總保費64%。

宏摯家傳承Y16保證回本。

宏摯傳承要到Y18保證回本。

這個設計很有意思。

宏摯家傳承保證層更厚?；乇靖?。長期IRR又更快沖到6.5%。

看起來很均衡。

但我會更關心終期紅利的增長軌跡。

第10年，宏摯傳承終期紅利是40.1萬。

宏摯家傳承是34.3萬。

前期還是老產品更猛。

到第22年，宏摯傳承是106.0萬。

宏摯家傳承是106.3萬。

從這里開始翻盤。

到第27年，宏摯傳承是158.7萬。

宏摯家傳承已經到185.7萬。

差距拉開到27萬。

再看增速。

Y10到Y20，宏摯傳承終期紅利CAGR是8.3%。

宏摯家傳承是9.4%。

Y20到Y27，宏摯傳承是8.6%。

宏摯家傳承到了11.9%。

這個數字，我是有保留的。

不是說它做不到。

而是終期紅利越集中，未來分紅實現率對最終結果的影響越大。

長期收益不是靠某一年跳一下。

它需要很多年持續兌現。

宏摯家傳承Y20以后接近**12%**的終期紅利復合增速，確實讓人有點緊張。

我會把它理解成一個更偏長期進攻的方案。

持有20年以上，可以看宏摯家傳承。

但別只盯著第27年6.5%。

你要同時接受它對長期投資回報的要求更高。

這個前提不能省。

宏利到底靠什么撐住這個預期？

看產品，不能只看計劃書。

還得看保司有沒有底氣。

宏利的分紅基金規模，在香港排名第三。規模是3000多億。

這個體量不小。

宏利債券比例大概43%左右。

權益配置比例也有30%多。排在保誠、友邦后面。

單看這些，宏利不是最保守的那類。

但真正讓我注意的，是它的精算假設。

宏利10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

在幾家公司里，這個水平很高。

其他公司10年期普遍在5%左右。

20年期普遍在6%以內。

這說明什么？

宏利對自己的投資能力很有信心。

再往財報里看，能看到一個線索。

宏利有約617億加元的另類長期資產，也就是ALDA。

里面包括基礎設施、私募股權、林木、農地。

這類資產的特點很明顯。

流動性低。鎖定期長。回報兌現慢。

理論上，它可能賺到比公開市場更高的長期回報。

如果這個長期溢價真實存在，確實能支撐更高的折現率假設。

但我要把邊界講清楚。

財報沒有直接寫，宏利因為ALDA才敢給到6.47%。

這只是一個合理推測。不能當成確定結論。

再看分紅達成數據。

宏利2024年現價比值率是82.8%。

保誠是81.3%。

只高了一點點。

這個數字讓我沒有那么興奮。

如果ALDA優勢非常明顯，我原本會期待分紅表現拉開更大差距。

現在看，可能有幾種解釋。

ALDA回報周期還沒完全體現。近年市場環境壓了一部分表現。也可能這個優勢本來就沒那么夸張。

我更傾向謹慎一點。

宏利有能力講這個故事，但兌現還要繼續看數據。

尤其是2025年的分紅實現率。還有后續RBC披露。

僅憑公開資料，我不能直接說宏摯家傳承資產池更激進。

我只能說，它的演示軌跡對長期投資回報要求更高。

這個判斷已經足夠了。

安盛盛利2的2年繳，確實是個攪局者

攪局者來了。

安盛盛利2至尊支持2年期繳費。

這個設計，直接打到了另一類客戶。

就是本來就準備一次性。或者短期內完成大額配置的人。

按同樣總保費50萬美元看。

宏摯傳承是5年交。每年10萬美元。

安盛盛利2是2年交。每年25萬美元。

安盛盛利2第18年率先破6%。

比宏摯傳承早兩年。

第20年，安盛盛利2 IRR是6.21%。

宏摯傳承是6.00%。

第5年，宏摯傳承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

這組數據看起來，安盛很強。

但這里不能直接說安盛全面贏。

繳費期不一樣。

2年交的錢，進場更早。

5年交的錢，資金壓力更小。

這是兩套現金流。

IRR看的是效率。賬戶值看的是體量。

安盛2年繳贏在錢早進場。

宏利5年繳贏在資金安排更舒服。

再看賬戶現金價值。

第10年，宏摯傳承是70.1萬。

宏摯家傳承是66.4萬。

安盛盛利2是78.2萬。

第30年，宏摯傳承是260.7萬。

宏摯家傳承是292.7萬。

安盛盛利2是320.5萬。

賬戶絕對值這條線，安盛盛利2全程更高。

原因不復雜。

同樣50萬美元。安盛兩年內就放進去了。

錢更早開始滾。

這里我的判斷很直接。

如果你本來就準備一次性繳費，我會優先看安盛2年繳，而不是預繳宏利5年。

但這個判斷有前提。

你現金流要扛得住。

對大多數家庭來說，一次性或2年內交完50萬美元，壓力不小。

港險主流還是5年繳。

5年繳更符合大多數人的資金節奏。

如果你每年拿出10萬美元更舒服，宏利這兩款就更適合被納入比較。

如果你手上本來就有一筆大錢。短期不會動。也不想分5年慢慢進場。

安盛盛利2這個2年繳，確實值得認真看。

這不是誰吊打誰。

是錢進場的節奏不同。

寫在最后：選宏摯之前，先掂量自己的資金周期

把話收回來。

宏摯傳承和宏摯家傳承，本質上都很宏利。

它們都把主要期待押在終期紅利上。

沒有復歸紅利逐年鎖定。

這個結構的好處，是演示收益可以做得更有沖勁。

壞處也很明確。

波動感更強。

中途提領也更麻煩。

沒有復歸紅利這層緩沖，提領需求會從終期紅利里來。

終期紅利本來就是高預期收益的重要來源。

你提前拿。賬戶長期演示就會打折。

如果你確定中途要頻繁提領，這兩款我都不建議優先選。

不是產品錯。

是用法不匹配。

如果你只看20年以內，我會更偏宏摯傳承。

它在這個區間的演示效率，仍然很強。

如果你明確看20年以上，我會更偏宏摯家傳承。

它第22年反超。第27年登頂6.5%。更像是宏利給長期資金準備的版本。

但宏摯家傳承不能完全替代宏摯傳承。

宏摯傳承也不是過氣產品。

它們是分工關系。

20年內看宏摯傳承。20年后看宏摯家傳承。

前提是，你能接受終期紅利的波動。

你要拿高收益，就別要求它像定存一樣穩。

如果你的性格特別保守。看到非保證占比高就睡不好。

這兩款都未必舒服。

我會建議你去看復歸紅利更清晰、保證層更厚的產品。

收益可能沒那么沖。但心理壓力小很多。

買港險，不是把最高演示收益挑出來就完事。

真正要看的，是錢什么時候用。中間會不會提。你能不能接受波動。

這三個問題想清楚，產品答案自然會少很多。

大賀說點心里話

宏利這兩款，不難選。難的是別拿錯資金周期。如果你想把幾家同檔產品一起算清楚，尤其是繳費期、回本點、提領影響，可以找我把方案拆開看。