你好，我是大賀。

北京大學碩士，做港險第9年。

今天聊一個很多人容易忽略的點。

香港12家保司的分紅實現(xiàn)率。

這不是一個好看的宣傳數(shù)字。

它更像一張成績單。

尤其是儲蓄險、終身壽、年金這類產(chǎn)品。

計劃書里寫得再漂亮。

最后能不能兌現(xiàn)。

要看長期數(shù)據(jù)。

咱們用數(shù)據(jù)說話。

截至2026年05月10日，我重新把這些保司的長期分紅實現(xiàn)率放在一起看。

有些公司很穩(wěn)。

有些公司名氣很大，但數(shù)據(jù)真的不舒服。

保誠有一年17%，這不是小波動

很多人買港險，會天然信大牌。

我理解。

品牌當然重要。

但品牌不能替代兌現(xiàn)能力。

保誠這組數(shù)據(jù)，我會非常謹慎。

它一共有44款產(chǎn)品。

其中21款有超過10年數(shù)據(jù)。

實現(xiàn)率區(qū)間是17%-1044%。

這個區(qū)間太夸張了。

不是高不高的問題。

是波動太大。

某款重疾險，某一年實現(xiàn)率只有17%。

計劃書上演示100元分紅。

實際只派17元。

下一年又飆到1044%。

這不是穩(wěn)。

這是很難預測。

保誠的均值看著有92%。

但這個均值被極端高值拉高了。

更關鍵的是。

這21款長期產(chǎn)品里，只有4款能長期維持在80%以上。

其余17款波動劇烈。

這點我不喜歡。

我也不會只看“平均值不錯”就下判斷。

均值高，但上下亂跳。對長期儲蓄資金很不友好。

尤其是你拿它做教育金。

或者給自己做養(yǎng)老金。

錢是有明確使用時間的。

不能指望到時候“剛好碰上高實現(xiàn)率”。

這類產(chǎn)品可以研究。

但我不會推薦給特別保守的家庭。

心理承受能力一般的人，也要慎重。

宏利均值58%，演示分紅容易打折

再看宏利。

宏利也是大牌。

市場認知度很高。

但長期分紅實現(xiàn)率這塊，數(shù)據(jù)不算好看。

宏利有49款產(chǎn)品。

其中21款超過10年。

實現(xiàn)率區(qū)間是20%-98%。

均值只有58%。

說白了。

多數(shù)產(chǎn)品實際收益，大概只有演示預期的5.8折。

如果計劃書里演示10年累計分紅是10萬美元。

按這個均值看。

實際可能只有5.8萬美元。

當然，單個產(chǎn)品要單獨看。

但整體水平已經(jīng)說明問題。

更扎眼的是。

這21款長期產(chǎn)品里，只有2款實現(xiàn)率超過80%。

其余19款都低于70%。

這個比例很難讓人安心。

我的判斷很直接。

如果你買港險的核心目標是穩(wěn)定儲蓄，宏利這組長期數(shù)據(jù)不占優(yōu)。

不是不能碰。

但你一定要看具體產(chǎn)品。

不能只聽“老牌”“國際化”“資產(chǎn)規(guī)模大”。

這些詞都沒錯。

但不等于你的分紅會兌現(xiàn)。

專業(yè)的事專業(yè)分析。

兌現(xiàn)率擺在這里。

該謹慎就要謹慎。

分紅實現(xiàn)率，才是看非保證收益的硬尺子

這里邊有個關鍵區(qū)別。

港險計劃書里，常常會出現(xiàn)保證收益和非保證收益。

保證收益，合同寫死。

非保證收益，主要靠分紅。

分紅實現(xiàn)率，就是用來看非保證部分兌現(xiàn)得怎么樣。

公式很簡單。

分紅實現(xiàn)率 = 實際派發(fā)的分紅金額 ÷ 計劃書上演示的分紅金額 × 100%。

它也叫履行比率。

主要衡量非保證收益表現(xiàn)。

香港保監(jiān)局對這個指標有披露要求。

保險公司需要每年6月30日前公布分紅實現(xiàn)率。

而且不能混在一起說。

周年紅利、復歸紅利、終期紅利。

這些要區(qū)分披露。

GL16指引也一直在強化這套透明度。

自2010年起發(fā)出的分紅保單，都要披露實現(xiàn)率。

這就是我們能做橫向?qū)Ρ鹊牡讓右罁?jù)。

沒有這些數(shù)據(jù)。

大家只能聽銷售講故事。

有了這些數(shù)據(jù)。

就能橫向拉出來對比一下。

我會看兩個點。

一個是接近不接近100%。

另一個是波動大不大。

越接近100%，波動越小，收益確定性越強。

這句話很樸素。

但特別重要。

有些公司分紅實現(xiàn)率不好。

就喜歡把話題帶到歷史底蘊、投資策略、全球布局、管理團隊。

這些當然可以看。

但它們不能替代實際兌現(xiàn)數(shù)據(jù)。

別被營銷話術帶偏。

你買的是一張未來幾十年的保單。

不是買一段品牌故事。

還有一個背景要提醒。

2025年美聯(lián)儲進入降息周期。

美元資產(chǎn)收益預期也在重新定價。

港險美元保單的長期演示收益，也會面臨重新測算。

在這種環(huán)境下。

光看計劃書上漂亮的演示，意義更弱。

我會更看重歷史兌現(xiàn)。

尤其是10年以上的數(shù)據(jù)。

短期3年、5年都不夠。

遇到順風市場，誰都好看。

穿過完整周期，還能穩(wěn)。

這才是本事。

國壽、友邦、安盛，更像長期能跑的選手

看完前面兩個例子。

我們再看穩(wěn)定組。

我會把國壽（海外）、友邦、安盛放在更靠前的位置。

原因不復雜。

它們有10年以上數(shù)據(jù)。

而且長期表現(xiàn)更穩(wěn)。

先看國壽（海外）。

65款產(chǎn)品里，36款超過10年。

實現(xiàn)率區(qū)間是78%-99%。

均值85%。

它是12家保司里波動區(qū)間最窄的。

只有21個百分點。

這組數(shù)據(jù)沒有特別夸張的高點。

但我反而喜歡。

超10年的36款產(chǎn)品里，80%以上實現(xiàn)率的占比超過90%。

終期紅利實現(xiàn)率全部都是100%。

經(jīng)典儲蓄險「豐盛人生」連續(xù)15年在**85%-95%**之間。

從未低于78%。

保守型家庭，我會優(yōu)先看國壽（海外）。

尤其是教育金和養(yǎng)老錢。

這類錢不適合大起大落。

穩(wěn)定比驚喜重要。

再看友邦。

友邦63款產(chǎn)品里，38款超過10年。

均值86%。

80%以上實現(xiàn)率的產(chǎn)品，占比超過60%。

友邦的特點是全品類比較均衡。

儲蓄險、年金、重疾險都有覆蓋。

儲蓄險「充裕未來」系列。

10年以上實現(xiàn)率穩(wěn)定在90%-105%。

重疾險「加裕智倍保」也能維持85%以上。

重疾險能做到這個水平，并不常見。

想一站式配置的人，友邦更省心。

不是每個產(chǎn)品都完美。

但整體產(chǎn)品線更完整。

品牌、服務、長期數(shù)據(jù)，也比較均衡。

再看安盛。

安盛35款產(chǎn)品里，14款超過10年。

整體實現(xiàn)率區(qū)間是28%-102%。

均值82%。

這里要拆開看。

那款**28%**主要來自個別重疾險。

剔除后，其余13款儲蓄險和終身壽。

實現(xiàn)率在70%-102%。

均值88%。

儲蓄險「安進」系列。

連續(xù)12年實現(xiàn)率在85%-102%。

這組儲蓄險數(shù)據(jù)是可以看的。

但安盛重疾險要單獨挑。

不能把儲蓄險的穩(wěn)定，直接套到重疾險上。

安盛我會優(yōu)先看儲蓄險。重疾險要慎選。

這就是分品類對比的意義。

同一家公司。

不同產(chǎn)品線，差異會很大。

周大福、永明、萬通、富衛(wèi)，可以看，但別一把梭

中間梯隊里。

我會把周大福、永明、萬通、富衛(wèi)放在一起講。

它們不是不能買。

但買法要更細。

先看周大福。

66款產(chǎn)品里，18款超過10年。

均值75%。

波動達到84個百分點。

這個波動不小。

亮點也有。

18款里有6款實現(xiàn)率超過90%。

儲蓄險「盛世傳承」10年實現(xiàn)率在95%-105%。

旗艦產(chǎn)品表現(xiàn)不錯。

但你要挑。

周大福適合愿意做功課的人。懶得篩產(chǎn)品，就別隨便上。

再看永明。

28款產(chǎn)品里，12款超過10年。

實現(xiàn)率區(qū)間是62%-105%。

均值86%。

波動33個百分點。

12款產(chǎn)品里，有6款超過90%。

「永明鑫滿意」10年實現(xiàn)率在95%-105%。

數(shù)據(jù)看著不錯。

但樣本少。

只有12款超10年。

友邦是38款。

國壽是36款。

長期穩(wěn)定性還要繼續(xù)觀察。

永明可以作為備選。不要只看均值就重倉。

萬通比較特殊。

11款產(chǎn)品中，只有2款超過10年。

長期儲蓄險樣本太少。

很難判斷儲蓄險的長期穩(wěn)定性。

但年金險表現(xiàn)很突出。

「萬通即享年金」「延期年金」實現(xiàn)率幾乎100%。

我的看法很明確。

你要穩(wěn)定現(xiàn)金流，可以重點看萬通年金。

比如退休后每月領錢。

這類場景匹配度更高。

但如果是長期儲蓄險。

還要看具體產(chǎn)品。

不能直接把年金成績搬過去。

富衛(wèi)的數(shù)據(jù)更平。

51款產(chǎn)品中，24款超過10年。

實現(xiàn)率區(qū)間是43%-92%。

均值69%。

60%的產(chǎn)品低于70%。

儲蓄險「盈聚天下」10年實現(xiàn)率在65%-85%。

富衛(wèi)不是特別激進。

也沒有特別極端的低值。

沒有低于40%的產(chǎn)品。

但收益兌現(xiàn)也不算亮眼。

預算有限，小金額試水，可以看富衛(wèi)。

想追求更高確定性。

我會優(yōu)先看前面幾家。

太平、忠意、太平洋短期漂亮，但時間還不夠

還有三家公司。

太平（香港）、忠意、太平洋（香港）。

它們短期數(shù)據(jù)很好看。

但暫時沒有超過10年的保單數(shù)據(jù)。

這點要放在前面說。

太平（香港）有9年數(shù)據(jù)。

只有1款實現(xiàn)率98%。

其余全是100%。

短期履約能力很強。

忠意人壽有8年數(shù)據(jù)。

所有產(chǎn)品，包括重疾、儲蓄、年金。

實現(xiàn)率都是100%+。

短期表現(xiàn)確實漂亮。

太平洋（香港）只有2年數(shù)據(jù)。

全部100%。

但它開展壽險業(yè)務較晚。

長期穩(wěn)定性還要等時間驗證。

我的判斷是。

這三家可以關注。可以小金額配置。暫時不建議大比例投入。

短期滿分，不等于長期滿分。

保險不是一年兩年的事。

尤其是儲蓄險和終身壽。

很多人一放就是20年、30年。

5年以內(nèi)的數(shù)據(jù)參考性弱。

10年以上，才更能看出投資和風控能力。

寫在最后：選保司，我只看這3條硬規(guī)則

講到這里。

你大概能看出來。

我不是反對大牌。

我反對只看大牌。

也不是只追求最高收益。

我更看重能不能穩(wěn)定兌現(xiàn)。

買港險分紅險，最怕的是計劃書很漂亮。

十幾年后發(fā)現(xiàn)實際差一截。

我自己選保司，會盯三件事。

第一，看10年以上數(shù)據(jù)。

5年以內(nèi)的數(shù)據(jù)，只能當參考。

市場順的時候，短期實現(xiàn)率好看不難。

真正考驗保司的，是長周期。

第二，看波動，不是只看均值。

保誠均值看著不低。

但17%到1044%的波動，太難用。

國壽（海外）均值沒有夸張。

但78%-99%的區(qū)間更穩(wěn)。

均值高但波動大，不如均值略低但波動小。

這句話我會放在最前面。

第三，分品類看。

儲蓄險、年金險、重疾險。

不能混著看。

同一保司里，儲蓄險和年金險實現(xiàn)率通常更好。

重疾險受理賠影響更大。

安盛就是典型例子。

儲蓄險「安進」系列很穩(wěn)。

但個別重疾險波動明顯。

安盛儲蓄險可以重點看。重疾險不要隨便套用儲蓄險結(jié)論。

如果你問我怎么排。

我會這樣看。

追求穩(wěn)。

優(yōu)先看國壽（海外）。

想一站式配齊。

重點看友邦。

想看儲蓄險。

安盛可以認真研究。

想買年金現(xiàn)金流。

萬通值得看。

周大福、永明、富衛(wèi)。

可以作為備選。

但要挑具體產(chǎn)品。

保誠、宏利。

不是完全不能碰。

但我會明顯更謹慎。

尤其是你對收益穩(wěn)定性要求高。

我不建議把它們放在第一選擇。

港險不是不能買。

但一定不能只看演示收益。

也不能只聽品牌故事。

收益確定性，比紙面高收益更重要。

咱們用數(shù)據(jù)說話。

這才是對自己的錢負責。

大賀說點心里話

如果你已經(jīng)在看港險，別急著被某一張計劃書打動。把保司、產(chǎn)品、分紅實現(xiàn)率、資金周期放在一起看，很多選擇會清楚很多。