你好，我是大賀。

說實話，3年前我也在這三類產(chǎn)品中糾結(jié)了很久。當時銀行定存利率還能看到3點幾，我媽還覺得我折騰這些沒必要。

結(jié)果呢？現(xiàn)在村鎮(zhèn)銀行3年期定存都降到**1.20%**了，比國有大行還低。

買之前我也做了很多功課，今天就復(fù)盤一下我的選擇邏輯和真實體驗，希望能幫到正在糾結(jié)的你。

美式分紅vs英式分紅：為什么選美式？

我當時也糾結(jié)了很久，到底選英式分紅還是美式分紅。

先說英式分紅，這是港險里最常見的結(jié)構(gòu)，"復(fù)歸紅利+終期紅利"。簡單來說，紅利會加到保單價值里，但不是馬上能拿的，大部分留在保司繼續(xù)投資，得等理賠或者退保時才能兌現(xiàn)。

美式分紅不一樣，"周年紅利+終期紅利"，一旦宣告了紅利，只要保單有效，就能按約定方式派發(fā)給你，要么直接拿現(xiàn)金，要么滾存生息。

而且美式分紅產(chǎn)品保證部分占比通常更高，確定性更強，紅利大幅波動的可能性小很多，每年能拿到多少錢心里更有數(shù)。

說說我的真實感受：如果你想要確定能拿到手的收益，尤其希望每年有穩(wěn)定現(xiàn)金流，美式分紅確實更適合。

我當時的需求很明確——給自己規(guī)劃一筆養(yǎng)老現(xiàn)金流，所以最后鎖定了美式分紅產(chǎn)品。

三款產(chǎn)品核心參數(shù)一覽

市場上美式分紅做得比較扎實的，主要是這三款：中銀月悅出息、周大福閃耀傳承、宏利赤霞珠2。

為了方便對比，我統(tǒng)一用10萬美金的總保費來做計劃書。

先看繳費方式：周大福是10萬美元一次性繳清，中銀分2年各繳5萬，宏利分5年各繳2萬。

再看派息時間：宏利第1年就開始派息，中銀第3年，周大福要等到第11年。

提領(lǐng)規(guī)則上，周大福第2年就能提（5%），中銀第3年提（5%），宏利第6年才能提（4%）。

累計生息利率方面，周大福4.25%（紅利鎖定），中銀4.00%，宏利3.50%。

回本周期呢？預(yù)期回本速度中銀最快（第4年），周大福第5年，宏利第9年；保證回本時間周大福（10年）最快，宏利15年，中銀17年。

光看這張表，你可能還是懵的。別急，我把三款產(chǎn)品拆開來講。

中銀月悅出息：穩(wěn)定派息的代表

中銀月悅出息是我研究時間最長的一款。

它的繳費期限有2年、5年、10年等多種選擇。如果選2年繳，從投保的第25個月開始，就能享有5%的穩(wěn)定派息。

最讓我安心的是它的派息設(shè)計：只要保單有效，派息就是剛性的。只要保險公司宣告了當年的派息率，就一定會兌現(xiàn)，不會因為投資收益波動就縮水。

再看現(xiàn)金價值，保證現(xiàn)金價值每年都是穩(wěn)步增長的，持有時間越長，累積效果越明顯。

到了保單第17年，保證金額會持續(xù)高于本金。

產(chǎn)品保證部分占比高，波動就小，本金不僅不會減少，還能穩(wěn)定增值。真正能做到保本派息，這一點挺難得的。

如果讓我重新選一次，這款依然很適合用來當長期現(xiàn)金流賬戶。比如退休后想多一筆固定收入，它的派息就能直接用，穩(wěn)穩(wěn)的讓人很安心。

宏利赤霞珠2：第一年就能拿錢

宏利赤霞珠2最大的亮點，就是拿錢最早。

從投保首年開始，每年都有保底利息，保證派息率在2%-3%之間?？偙ＹM10萬美金的情況下，第1年就保證派息2197美元，在提供短期現(xiàn)金流方面確實很有優(yōu)勢。

有意思的是，它和傳統(tǒng)美式分紅的"周年紅利+終期紅利"不太一樣，沒有周年紅利，只有終期紅利，卻能在第一年就派發(fā)現(xiàn)金流。

你可能聽說過老產(chǎn)品赤霞珠的分紅實現(xiàn)率不太好看，部分年份低于80%，最低只有56%。

但你再看總現(xiàn)金價值比率，表現(xiàn)還不錯，保單第10年約93%。

這是怎么回事？我給你算一筆賬。

以第10年為例，保單的現(xiàn)金價值是10.9萬美金，但終期紅利只有1.8萬美金，保證部分占比非常高。

總現(xiàn)金價值比率是由保證部分加上分紅部分，達成計劃書上演示的比例，而分紅實現(xiàn)率僅代表分紅部分達成的比例。

赤霞珠2這款產(chǎn)品主要靠保證部分創(chuàng)造收益，所以如果你只看分紅實現(xiàn)率就覺得這款產(chǎn)品不行，那可太冤了。

實際拿到手的感覺確實不一樣。產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率確實是重要的考量依據(jù)，但單看分紅實現(xiàn)率就下判斷容易看走眼，看退保時的總錢數(shù)（總現(xiàn)金價值比率）更實在。

周大福閃耀傳承：長期增值但派息弱

周大福閃耀傳承最亮眼的地方，是首日保證回本78%。這意味著你哪怕短期急用錢要退保，損失也非常小。

但說實話，它的派息很少。雖然結(jié)構(gòu)上和其他兩款一樣都是美式分紅，但它更像借鑒了英式分紅的市場定位，側(cè)重于保單的長期積累而不是早期派息。

如果你是沖著穩(wěn)定派息來的，周大福閃耀傳承可能就不是首選了。在現(xiàn)金流的派發(fā)效果上，它確實不咋樣。

提領(lǐng)后動態(tài)收益大PK

前面說的都是靜態(tài)參數(shù)，接下來看看提領(lǐng)后的真實收益表現(xiàn)。

我把這3款產(chǎn)品的提領(lǐng)時間都壓到了交完保費的次年，看看提取后的動態(tài)收益情況。

中銀月悅出息和周大福閃耀傳承在交完保費的次年，都能支持每年提領(lǐng)大約5%，而宏利赤霞珠2最多只能支持4%。

第10年數(shù)據(jù)：

• 周大福預(yù)期總收益 147014美元，IRR 3.93%
• 中銀預(yù)期總收益 142737美元，IRR 3.81%
• 宏利預(yù)期總收益 109821美元，IRR 1.18%

第20年數(shù)據(jù)：

• 周大福預(yù)期總收益 259913美元，IRR 4.89%
• 中銀預(yù)期總收益 248151美元，IRR 4.77%
• 宏利預(yù)期總收益 182127美元，IRR 3.38%

第30年數(shù)據(jù)：

• 周大福預(yù)期總收益 462786美元，IRR 5.24%
• 中銀預(yù)期總收益 392932美元，IRR 4.75%
• 宏利預(yù)期總收益 297326美元，IRR 3.96%

從預(yù)期總收益來看，周大福確實是最高的。

但這里有個關(guān)鍵點要注意：賬戶剩余價值。

第30年，中銀月悅出息賬戶剩余現(xiàn)金價值13萬美金，宏利赤霞珠2剩余9.2萬美金，周大福只有3.7萬美金。

月悅出息的保證余額和賬戶剩余價值一直都是最高的。即使所有非保證紅利都沒實現(xiàn)，中銀月悅出息的保單價值也最高，安全性更足。

這意味著什么？如果你看重的是"邊拿錢邊保本"，中銀的優(yōu)勢就很明顯了。周大福雖然預(yù)期收益高，但賬戶余額消耗得也快，后勁不足。

這三款都是美式分紅，穩(wěn)定性比不少英式分紅產(chǎn)品都還要強。但畢竟分紅是非保證的，保險公司的投資能力、經(jīng)營狀況都會影響實際派息。

好在這三家公司在港險市場都有多年經(jīng)驗，投資團隊比較成熟，歷史分紅實現(xiàn)率也比較穩(wěn)定。

總結(jié)：誰適合哪款產(chǎn)品？

這三款美式分紅產(chǎn)品各有側(cè)重，沒有絕對的好壞，只有適不適合自己。

任何分紅都是非保證的，這一點必須先說清楚。但產(chǎn)品可以靠自身結(jié)構(gòu)優(yōu)勢來保持穩(wěn)定性，這也是我們在選產(chǎn)品的時候可以利用的點。

中銀月悅出息：適合想要盡早開始拿較高、穩(wěn)定現(xiàn)金流，同時非?？粗乇窘鸢踩€(wěn)定增長的朋友。特別適合有養(yǎng)老現(xiàn)金流需求的朋友，穩(wěn)穩(wěn)的讓人很安心。

如果你像我一樣，主要目的是給自己規(guī)劃一筆長期的現(xiàn)金流，希望每年能穩(wěn)定拿到錢，同時本金還能保值增值，那月悅出息就是首選。它的保證部分占比高，波動小，真正能做到"邊拿錢邊增值"。

宏利赤霞珠2：最大優(yōu)點是拿錢最早，保單第一年就開始，有2%-3%保證派息。適合那些希望盡快有些現(xiàn)金流入，同時看重早期高保證回本的朋友。

如果你現(xiàn)在就需要一筆現(xiàn)金流補充，等不了兩三年，那赤霞珠2可以考慮。但要注意，它的提領(lǐng)比例上限只有4%，比另外兩款低，長期收益也相對弱一些。

周大福閃耀傳承：早期回本快，首日回本78%，保單長期累積潛力比較大，預(yù)期總收益雖然是最高的，但穩(wěn)定派息能力弱，其實不太適合主要想做現(xiàn)金流提取的朋友。

如果你的需求不是"每年拿錢"，而是"先放著增值，以后再說"，那周大福更合適。它更像是一個長期增值賬戶，而不是現(xiàn)金流工具。

說說我的真實感受：現(xiàn)在銀行存款收益越來越低，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品平均近7日年化收益率才1.46%，投資者面臨"存錢不賺錢"的困境。

越來越多人開始尋找替代方案，港險成為穩(wěn)健型投資者的新選擇。

但保險的核心就是合適，不是別人說好就一定好，自己用著踏實、能滿足需求，才是最好的選擇。

大賀說點心里話

選產(chǎn)品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比你想象的大得多。同樣的產(chǎn)品，信息差能讓你少交好幾萬。