你好，我是大賀。

最近有朋友問我，**新加坡全美「IUL」**到底值不值得看。

這個問題，不能只看收益演示。

我做高凈值家族傳承這些年，越來越覺得一件事很現實。

傳承這事兒，錢是小事，人心是大事。

今年2月，新加坡有個新聞傳得很廣。97歲富豪再婚后，子孫聯手提起法律程序。核心還是資產和控制權。

這不是危言聳聽。

二婚家庭。多子女家庭。非婚生子。甚至想把一部分錢留給非血緣關系的人。

這些事在桌面上說，很多人不舒服。

但真到了出事那天，誰都舒服不了。

今天這篇，我們就從這個角度聊全美IUL。

它不是普通儲蓄險。

它更像一個高杠桿壽險賬戶。能做美元配置。能做身故傳承。也能通過賬戶設計，留一點長期增長空間。

目前新加坡僅有兩家可在內地直接投保的IUL。

一家是全美。一家是永明。

如果內地高凈值客戶要看IUL，我會優先看全美。

原因很簡單。

它投保政策友好。中文資料支持好。家族傳承功能也做得比較細。

但我也先把話放前面。

這類產品不適合短期資金。也不適合喜歡頻繁提錢的人。

不想飛新加坡，先看你夠不夠合格投資者

全美IUL有一個很現實的優勢。

內地客戶可以遠程投保。

不用專門飛新加坡。

但前提是，你要符合新加坡當地的合格投資者要求。

滿足下面任意一項就可以：

• 年收入超過30萬新幣。約合160萬人民幣。
• 個人流動金融資產超過100萬新幣。
• 個人總凈資產超過200萬新幣。

這里有兩個細節。

流動金融資產一般指銀行存款、股票等。

保單不算。

個人主要住宅價值，扣除貸款后，最多只能貢獻100萬新幣。

我接觸下來，大多數客戶走的是第二條。

也就是個人流動金融資產超過100萬新幣。

這個口徑更清楚。材料也更容易整理。

還有一個細節，我會特別看重。

全美是新加坡唯一支持全中文體檢資料的IUL。

這點不是小事。

IUL的健康告知比較嚴格。

有結節。高血壓。既往病史。都可能要補材料。

如果有健康問題，一般需要提交經認可、有醫生簽字蓋章的體檢報告。

內地符合要求的醫院并不多。

別的公司很多要翻譯成英文。

全美支持全中文報告。

這會省掉不少溝通成本。

尤其是大額單。客戶本來就忙。材料來回折騰，很容易拖慢核保。

另外，400萬美元保額以內不需要額外體檢。

這對很多客戶來說也比較友好。

不過我提醒一句。

不要把“不需要額外體檢”理解成“健康問題都能過”。

不是一回事。

健康告知該說還得說。

隱瞞病史，后面才是真麻煩。

怕市場跌，又想要美元增長，全美靠賬戶設計兜底

IUL最吸引人的地方，是它有保底機制。

指數賬戶下有0%保底。

市場大幅下跌時，當年結算不低于0%。

說白了，指數跌了，不會把當年的賬戶收益結成負數。

這就是很多高凈值客戶喜歡IUL的原因。

既想參與市場。

又不想每年跟著市場大起大落。

全美還有固定賬戶。

固定賬戶全部投向債券。

前10年保底利率2.0%。

10年后保底1.5%。

目前實際利率是4.1%。

投保首年利率保證4.1%。

這個賬戶適合偏穩的人。

你不想全倉掛指數。可以放一部分到固定賬戶。

全美目前有4個指數賬戶。

環球指數賬戶，保底0%，封頂9.27%。長期假設收益5.7%。掛鉤40%標普500 + 35%恒生 + 25%歐洲斯托克。

標普500指數賬戶，保底0%，封頂11.2%。長期假設收益7.25%。但每年扣費1%，實際封頂是10.2%。

標普500伊斯蘭教法指數賬戶，保底0%，封頂9.3%。長期假設收益6.5%。也有**1%**扣費。

VC無上限指數賬戶，掛鉤標普500波動率控制。保底0%。無封頂。長期假設收益7.5%。這是去年10月新推出的賬戶。

過去10年平均年化收益率也可以看一下。

環球指數是7.67%。

VC無上限是10.30%。

標普500指數是12.67%。

標普500伊斯蘭教法指數是14.24%。

但這里我不建議只看過去收益。

過去收益好，不代表未來照搬。

我會更關心兩件事。

第一，賬戶有沒有保底。

第二，封頂、扣費、長期假設收益是否合理。

全美還有一個設計。

每年可以重新分配賬戶比例。

比如一部分放固定賬戶。

一部分放標普500。

一部分放環球指數。

風險偏好變了，可以調整。

這點我喜歡。

高凈值客戶不怕配置復雜，怕的是工具太死。

全美還有終身不低于2%利率的最低退保價值和最低身故保障。

完全退保保障利率也是2%。

極端情況下，能守住一條底線。

但別誤會。

這不是說收益永遠穩定向上。

IUL的演示收益，還是演示。

賬戶表現、費用、提領方式，都會影響長期結果。

家族結構復雜，全美的傳承功能比較實用

這一章，我想講得直接一點。

很多家庭不是缺錢。

是缺安排。

我見過太多家庭因為這個翻船。

父母覺得孩子不會爭。

孩子覺得自己應該多拿。

二婚配偶覺得自己有貢獻。

前段子女覺得外人不該分。

還有一些客戶，會想留一部分給非血緣關系的人。

這話不好聽。

但現實里就是有。

保單做傳承的好處，是規則可以提前寫清楚。

全美IUL支持設置后備投保人。

也支持更改被保人。

不過更改被保人時，需要重新健康告知。

它還可以辦理身故金類信托。

身故金最長可以分10年給付。

壽險分期賠付信托功能，最高可分期10年賠付壽險保額。

這對很多家庭很關鍵。

一次性給一大筆錢，未必是好事。

孩子還小。花錢沒節制。婚姻關系不穩定。兄弟姐妹之間互相不信任。

這些都要提前考慮。

全美還支持設置多位受益人。

支持非血緣、非婚姻關系受益人。

也可以設置第二順位受益人。

我對這類功能的態度很明確。

家族結構越復雜，越要提前寫規則。

別等人走了，再讓活著的人猜。

保單是工具，家和才是目的。

如果你只是簡單三口之家，結構很干凈。

這些功能可能沒那么強烈。

但如果你有二婚、多子女、跨境資產、企業股權、非婚關系安排。

我建議認真看。

提前想清楚，后面少掉十斤頭發。

100萬美元保額，96274美元躉交能做到什么

我們看一份計劃書。

38歲男性。

投保100萬美元保額。

躉交。

保費全部投入標普500指數賬戶。

一次性繳納96274美元。

可以獲得10多倍保障杠桿。

這個杠桿，是IUL最直觀的吸引力。

但我會把它拆開看。

保障歸保障。

賬戶價值歸賬戶價值。

不要混在一起。

在極端情況下，指數每年都是0%。

這份保單會在他67歲時終止。

這個數字必須看。

它說明什么？

說明IUL不是隨便買完就不用管。

賬戶表現太差。費用又持續扣。保單穩定性會受影響。

按照計劃書**7.25%**收益演示，結果會好很多。

60歲，賬戶價值18.4萬美元。

70歲，賬戶價值30.1萬美元。

80歲，賬戶價值47.8萬美元。

90歲，賬戶價值68.6萬美元。

100歲，退保價值和身故金都達到100萬美元。

110歲，退保價值和身故金達到196萬美元。

這份計劃書能說明全美IUL的特點。

前期主要看保障杠桿。

長期才慢慢看賬戶價值。

賬戶價值逐年遞增后，會慢慢接近初始保額。

再往后，可能反超初始保額。

按7.25%演示，從第11年開始，每年提取10%賬戶價值，不影響100萬美元保額。

聽起來很靈活。

但我不建議客戶隨意提領。

這點我態度很明確。

如果你買它是為了傳承，就不要把它當提款機。

尤其是晚年。

亂提錢，可能影響保單穩定性。

很多人買的時候看高杠桿。

用的時候又想高流動。

這兩個目標，很難同時做到極致。

你要先想清楚，這張單子的第一任務是什么。

是傳承。

是保障。

是美元長期賬戶。

還是未來現金流。

目標不同，設計就不同。

幾十年合同，最終還是要看公司底子

買IUL，不只是買產品條款。

也是把幾十年的合同交給一家公司。

全美人壽成立于1906年。

1933年就在上海設立首個銷售據點。

1999年被荷蘭全球保險集團收購。

荷蘭全球保險集團，是全球9大“不能倒”的保險公司之一。

全美在IUL領域有歷史優勢。

1997年，它推出美國市場首個指數型萬能壽險雛形。

名字叫Transdex 500。

這說明它不是后來跟風做IUL。

它在這個領域做得很早。

產品基礎參數也比較完整。

投保年齡覆蓋出生15天到80歲。

最低起投保額是100萬美元。

可掛鉤4個指數賬戶。

繳費方式支持躉交、2年、5年、10年、15年或20年交。

也可以限額追加保費。

每年保費還可以分期12個月定投到指數賬戶。

戒煙滿一年，并通過尼古丁測試，可以回歸非吸煙費率。

這些設計看起來瑣碎。

但對大額保單很重要。

尤其是客戶年齡、身體情況、現金流節奏不一樣。

設計空間越大，越容易做出合適方案。

再看財務實力。

全美集團總資產達1710億美元。

信用評級是S&P A+、A.M. Best A、Moody's A1。

投資組合里，**93.8%**是投資級債券。

全美也承保過很多大額保單。

其中包括張蘭女士1487萬美元保費的保單。

這幾年張蘭海外信托相關案件一直被討論。

很多人開始重新看保單在傳承和資產安排里的位置。

我不想把單一案例神化。

但它至少說明一點。

全美在人群定位上，一直都不是小額市場邏輯。

它長期服務的是高凈值和大額壽險客戶。

復雜財務背景。大額保單核保。跨境材料溝通。

這些經驗不是一天練出來的。

我對公司這塊的判斷是：

如果你要做大額IUL，全美是可以進入第一梯隊比較的。

不是因為它什么都完美。

而是它在IUL歷史、核保經驗、遠程投保、中文資料支持上，組合優勢比較明顯。

寫在最后：全美IUL適合誰，不適合誰

全美IUL能被內地高凈值客戶頻繁問到，不是偶然。

它的核心優勢很清楚。

內地可遠程投保。

支持全中文體檢資料。

賬戶選擇比較靈活。

身故傳承功能也比較完整。

對符合條件的高凈值客戶來說，確實值得重點看。

但我不會把它推薦給所有人。

短期資金，不適合。

想隨時提錢的人，不適合。

看不懂IUL費用和演示假設的人，也要先停一停。

它更適合幾類人。

已經有明確美元配置需求。

想用壽險做高杠桿傳承。

家族結構不簡單。

希望受益人安排更細。

也能接受長期持有。

如果你的目標是這些，全美IUL就值得認真研究。

如果你只是想找一個“高收益賬戶”，我反而不建議急著上。

IUL的重點，不只是收益。

是保障、賬戶、傳承、規則放在一起設計。

這張單子買錯了，改起來很麻煩。

買對了，能替家里少很多爭執。

大賀說點心里話

港險和高端壽險，真正拉開差距的地方，往往不是產品名字，而是方案和渠道信息。如果你正在看全美IUL，或者想比較新加坡、香港保險怎么配置，可以先把關鍵條件捋清楚。