你好，我是大賀。北大碩士，做港險第9年。

今天這篇，聊一個很容易看錯的點。

香港儲蓄險的6.5%。

我自己7年前買港險時，也被這個數字打動過。那時候看計劃書，覺得長期預期收益能到6.5%，已經很香了。

現在回頭看才明白。

6.5%不是一句話。它是一段很長的路。

有的產品25年左右能走到。有的產品要更久。還有些產品，前期現金價值很薄，賬面看著好，真要用錢時很難受。

我自己就是這么過來的。

這次我把接近20款香港儲蓄分紅險重新拉了一遍。包括安盛「盛利II」、宏利「宏摯傳承 / 宏摯家傳承」、富衛「盈聚天下II」、友邦「環宇盈活」等。

我不想只聊哪個數字漂亮。

我更想講清楚。

你到底該按什么時間段看。

港險6.5%是真的，但很多人看錯了位置

香港儲蓄險里，長期預期收益宣傳口徑可達6.5%。

這個數字不是憑空來的。很多計劃書確實會展示到這個水平。

不過你要注意。

展示到，不等于馬上到。

演示收益，不等于兌現收益。

長期預期，不等于中短期表現。

當年我就吃過這個虧。只盯著最后一列數字。沒認真看第10年、第20年、第25年的現金價值。

這就是很多人買完后不舒服的原因。

不是產品一定差。

是你買的時候，看錯了指標。

我這次橫評接近20款產品后，一個判斷很明確。

港險不存在一款放之四海而皆準的最高收益產品。

你交2年，還是交5年。你放15年，還是放30年。你要中途用錢，還是只做傳承。

答案會完全不同。

下面這張表，是2年交的一組長期對比。你先不用急著找最高值。先看不同年份的變化。

你會發現一個問題。

同樣都能往6.5%靠近。

但到達時間不同。

前期現金價值不同。

中期爬坡速度也不同。

這才是差距。

分紅實現率這張表，比6.5%更值得先看

港險儲蓄分紅險的長期收益，核心離不開分紅。

這句話聽起來普通。

但它很關鍵。

計劃書里的預期，是基于假設。真正落到保單上，要看保司后面怎么派。

過去幾年，很多人開始復盤自己買過的港險。2025年小紅書上，港險相關真實體驗內容非常多。很多討論都繞不開一個問題。

當年聽到的收益，和后來看到的現金價值，怎么不一樣？

這不是一句“銷售講錯了”就能解釋完。

分紅本來就不是保證。

我會先看保司過去多年的分紅實現率。

素材里這組數據很直觀。香港主流保險公司過往11年平均分紅總實現率：

周大福100%、立橋100%、忠意100%、萬通98%、宏利96%、安盛95%、友邦93%、永明91%、富衛91%、國壽（海外）90%、安達84%、保誠73%。

這張表不能簡單理解成誰一定好，誰一定差。

但它必須看。

尤其你打算放30年以上。

分紅兌現不穩定，時間會把差距放大。

短期少一點，可能還不明顯。幾十年以后，差距會變得很刺眼。

2025年10月，多家港險公司也發布過紅利調整通知。部分分紅險現金價值派發比例有調整。幅度在5%-15%。

這件事提醒很直接。

分紅不是寫上去就鎖死。

我不建議只拿一張計劃書，就決定幾十年的錢。

你至少要看兩件事。

產品本身的現金價值曲線。

保司過去的兌現記錄。

少一個，我都覺得不踏實。

6.5%是一條曲線，不是一個固定答案

很多人問我。

大賀，這款能不能到6.5%？

這個問法本身就有問題。

我會反問一句。

第幾年到？

2年交還是5年交？

中間要不要提錢？

6.5%更像一條曲線。不是一個單點。

復利越往后，威力越大。

下面這張圖很清楚。本金1，在不同復利下走40年。**2%**大約到2。**4%**大約到5。**6%**大約到10。

這就是長期保險產品的本質。

前面幾年，看著慢。

中間開始拉開。

后面差距被放大。

但這個過程有前提。

你要真的拿得住。

產品也要真的兌現得住。

比如5年繳的宏利宏摯家傳承，是第27年達到6.5% IRR。

你看，這個數字不差。

但它不是第10年就給你。

不是第15年就給你。

如果你的錢只準備放10年，卻按30年收益去做決定。這個選擇很容易錯。

下面這張5年交對比，也能看到這個問題。

我的判斷很直接。

買港險，先問時間。再問收益。

不問時間，只問6.5%。大概率會選偏。

10—20年要用錢，別只看長期收益

10—20年，是最多家庭會遇到的真實周期。

孩子教育。

換房。

家里現金流調整。

臨時資金周轉。

很多人嘴上說長期持有。真到第12年、第15年，未必不動。

這個階段，我不建議你把“終身高收益”放在第一位。

現金價值和回本速度更重要。

2年繳里，我更看好安盛盛利II-至尊在10—20年這段的表現。

它的預期回本是第5年。

保單第20年，預期總收益972,312美元，IRR 6.21%。

這個數據不只是好看。

更關鍵是前中期釋放得比較均衡。

沒有那種前面太薄，后面才沖的感覺。

這里我會說得更明確一點。

如果你是2年繳，資金大概率在10—20年內要看得見、摸得著，安盛盛利II更合適。

不是它長期一定最強。

而是這段時間，它不拖后腿。

現金價值釋放比較舒服。

5年繳里，我更偏向宏利宏摯傳承。

它第20年預期總收益859,230美元，IRR 6.00%。

它的風格不是一上來特別猛。

但第10年到第20年的現金價值曲線，比較穩。

也更適合分批投入的家庭。

這個階段，我最不建議的是一件事。

拿30年后的收益，去說服自己忽略前20年的現金價值。

別學我踩這個坑。

當年我只看后面的演示數字。后來才發現，前面現金價值薄，會影響很多決策。

家庭資產不是放進保險里就結束了。

你還要考慮能不能拿出來。

什么時候拿出來。

拿出來時值多少錢。

10—20年，流動性優先級很高。

這不是保守。

這是現實。

20—30年，才開始真正看出誰爬得快

到了20—30年，邏輯變了。

前面看回本。

這段看爬坡。

產品之間的復利效率，會開始分層。

2年繳里，我會選宏利宏摯家傳承。

它預期回本第5年。

第24年復利IRR達到6.5%。

第30年預期總收益1,923,756美元，IRR 6.50%。

這個階段，我對宏摯家傳承的評價比較高。

它不是只在最后好看。

它在20年以后，爬坡速度很強。

如果你的規劃是給孩子大學后資產支持，或者給自己做養老補充。這個窗口很關鍵。

5年繳里，我會優先看富衛盈聚天下II。

它預期回本第6年。

第25年復利IRR達到6.5%。

第25年預期總收益1,281,941美元，IRR 6.500%。

這類產品適合什么人？

我會說得具體一點。

你不是短期用錢。

你也不是只想做傳承。

你希望20多年后，資產能明顯爬上去。

那這段就要重點看。

20—30年不是比誰回本早一點。

是比誰更快接近6.5%。

這就是時間換空間。

不過我也要提醒一句。

富衛這類產品，長期分紅實現率也要一起看。

素材里富衛過往11年平均分紅總實現率是91%。

不差。

但我不會只看演示值下決定。

中長期配置，收益曲線和保司兌現都要擺在桌面上。

少一個，都不完整。

30年以上，產品之外還要看公司

30年以上，我看法更強一點。

這時候不是單純比產品了。是在比公司。

因為時間太長了。

分紅一點點偏差，會被幾十年放大。

2年繳里，30年以上更突出的還是宏利宏摯家傳承。

第100年預期總收益157,987,412美元。

IRR 6.50%。

宏利過往11年平均分紅總實現率是96%。

這也是我愿意把它放進長期段的重要原因。

不只是計劃書數字好。

它的歷史兌現數據也能支撐一點信心。

5年繳里，30年以上我會看友邦環宇盈活。

第100年預期總收益144,246,181美元。

IRR 6.500%。

友邦過往11年平均分紅總實現率是93%。

不是表里最高。

但長期經營穩定性，是它的優勢。

這類產品更適合真正意義上的財富傳承。

不是給第10年用的。

也不是給第15年周轉的。

它看的是幾十年后，資產還能不能往上走。

如果你問我，30年以上該怎么選。

我的答案很明確。

2年繳，優先看宏利宏摯家傳承。

5年繳，優先看友邦環宇盈活。

短期資金別碰這類長期邏輯。

你拿不住，就不要用終局收益安慰自己。

寫在最后：2026年這份榜單，要按時間看

到2026年05月10日，我看這類港險產品，已經不會只問“哪款收益最高”。

這個問題太粗了。

真正該問的是三個問題。

你打算交幾年？

這筆錢準備放多久？

你更在意中途取用，還是長期傳承？

答案一變，排名就會變。

這次接近20款產品橫評后，我的判斷是：

• 10—20年：看現金價值和回本速度。2年繳更優安盛盛利II。5年繳更優宏利宏摯傳承。
• 20—30年：看收益爬坡能力。2年繳更優宏利宏摯家傳承。5年繳更優富衛盈聚天下II。
• 30年以上：看長期兌現能力。2年繳更優宏利宏摯家傳承。5年繳更優友邦環宇盈活。

我最后再提醒一句。

港險不是沒有好產品。

但它也不是一個固定答案。

你用10年資金，去買30年邏輯。會難受。

你做傳承，卻只盯前10年回本。也會錯過更適合的產品。

時間，才是港險里最大的變量。

把時間看清楚，再看6.5%。

這個順序不能反。

大賀說點心里話

如果你已經有計劃書，不要只看最后一列收益。把繳費期、回本期、現金價值和分紅實現率一起看，判斷會清楚很多。

想進一步對比怎么買更省錢，也可以加我聊聊，發「信息差」三個字就行。