你好，我是大賀。

今天聊一款最近被問得很多的產品。永M金融（Sun Life）「永Y多元貨幣保險計劃II」。后面我簡稱它為永Y II。

我不想只拿演示收益說事。

儲蓄險這東西，最容易讓人看花眼。圖表很漂亮。數字也很順。但真正買完后悔的，往往不是演示收益少了零點幾。

而是三個問題沒想清楚。

底線在哪里。幣種能不能跟著生活變。傳承安排能不能真的落地。

截至2026年05月10日，香港保險市場已經不是幾年前那個環境了。2026年4月1日香港CRS 2.0落地。跨境家庭對資金透明、身份安排、資產延續的敏感度更高。

2025年港險新單也很熱。內地訪客新單保費增長明顯。多元貨幣儲蓄險占比也上來了。

市場越熱，越要把條款拆開看。

別被演示圖帶著走。

買永Y II前，先看懂這三個焦慮

我看這類多元貨幣儲蓄險，會先問三個問題。

第一，最差能差到哪里。

很多產品都愿意講長期預期。講第20年。講第30年。講演示IRR。

但合同里寫死的保證，才是底線。演示收益是預測。合同保證才是承諾。

第二，貨幣會不會鎖死。

現在很多家庭不是單一生活圈。人在內地。孩子在英國。將來可能去加拿大。父母養老又在國內。

一張保單如果只解決美元賬戶問題，其實不夠。

第三，傳承是不是只寫了名字。

買儲蓄險，把受益人寫好。這個只是第一步。真正麻煩的是怎么給。什么時候給。誰來管。出了意外以后，這條鏈會不會斷。

永Y II值得看，不是因為它演示數字有多會講故事。

我更看重的是，它在這三個地方都做了具體設計。

這點實話實說。它確實做得不錯。

張先生的問題：美元保單遇到英加兩地用錢

我先講一個很典型的場景。

張先生在深圳做生意。早些年買了一張單一美元保單。那時候想法很簡單。美元資產，穩一點。

幾年后，大女兒去了英國讀書。小兒子去了加拿大實習。

問題來了。

英國要英鎊。加拿大要加元。保單里是美元。每次提錢都要換。每次都多一道手續。每次都有匯率差和時間差。

這種跨幣種來回折騰，我一直覺得像鈍刀子割肉。

不疼得很夸張。但一直在磨你。

永Y II這里的設計，是我比較喜歡的地方。

它支持美元、人民幣、加元、澳元、英鎊、港元六種保單貨幣。

更關鍵的是，按目前假設，美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣的預期回報完全一致。

這對人民幣客戶很重要。

很多人最擔心的是，選人民幣會不會被“區別對待”。收益結構會不會差一截。

永Y II這一點，至少在這四種主流貨幣上，沒有讓客戶在便利和收益之間二選一。

還有一個細節。

從第3個保單周年日起，可以申請把保單貨幣換成另一種。轉換時按當時市場匯率直接換算。不附加調整因子。

這條款我讀了三遍。

很多產品說可以換。你還要看怎么換。有沒有調整基數。有沒有隱性折扣。有沒有因為轉換影響后續利益。

永Y II這個表述比較直接。按市場匯率換。不附加調整因子。

當然，匯率本身會波動。這個風險沒人能替你消掉。

但產品設計至少沒有再額外加一層摩擦。

再看提取端。

SunWallet平臺可提取多達17種貨幣。包括港元、美元、英鎊、日元、歐元、人民幣等。

每年首次海外匯款手續費為零。這個適用于永Y II等指定產品。

還可以指定收款人。提取后直接打給配偶、父母、子女等。當然要符合審查要求。

我對這個功能的評價很直接。

跨境家庭可以買。單一生活圈家庭，沒必要為這個功能興奮。

如果你未來十幾年都只在內地用人民幣。孩子也沒有海外教育、移民、工作計劃。那多幣種優勢對你沒那么值錢。

但你有英美加澳這些目的地。這個設計會明顯減少麻煩。

貨幣不該把家庭鎖住。它應該跟著生活走。

李太太的擔心：錢給到了，未必就傳好了

再講第二個場景。

李太太有兩個孩子。老大花錢比較沖。老二剛畢業。還沒完全定下來。

她真正擔心的不是錢給不到。

她擔心的是，一大筆錢一次性砸給孩子，到底是財富，還是災難。

這個問題很現實。

很多人做傳承，只停留在“受益人寫誰”。這太淺了。

真正要問的是：

誰來管。怎么給。什么時候給。給多少。孩子還小怎么辦。夫妻同時出事怎么辦。

永Y II在傳承架構上，做了幾層安排。

第一層，是后補保單主權人。

它可以指定最多3位后補保單主權人，并設定先后順序。主權人離世后，保單所有權依序轉移。并且免遺產承辦程序。

這解決的是鏈條不斷的問題。

第一順位無法承接。還能順延到第二順位。再到第三順位。

對家庭結構復雜的人，這不是花架子。很實用。

第二層，是保單暫托人。

這個點我會重點看。

永Y II可以為年幼的后補保單主權人，同時指定最多3位保單暫托人。

孩子還沒成年。不能直接管理保單。暫托人可以按主權人提前設定的權限管理。

舉個例子。每年可提取不超過50%保單價值，用于教育開支。

這就比簡單寫個受益人細很多。

孩子成年前，有人管。孩子成年后，再順利接手。受益歸屬不變。

第三層，是身故保障的支付方式。

永Y II可以按不同受益人拆分。每個人的支付方式可以不同。

可以即時支付。也可以延后到孩子特定年齡。

可以一筆過。也可以分期。分期還能定額或遞增。按月或按年。

還可以疊加人生事件觸發。比如大學畢業、結婚、生育時，額外觸發一筆支付。

這個設計適合什么人？

適合你明確知道孩子性格不同。也知道他們未來用錢節奏不同。

我不建議只圖省事的人隨便做復雜安排。

傳承結構越復雜，前期溝通越要細。你要想清楚每個節點。每個權限。每個人的角色。

但對于高凈值家庭。尤其二代還年輕的家庭。這套設計確實比普通受益人安排成熟。

還有一個容易被忽略的點。

供款期出事怎么辦。

很多傳承設計看起來完整。前提是保費能正常交完。一旦付款人離世、永久傷殘，或者主權人失去行為能力，計劃就可能變形。

永Y II的保費豁免機制，涵蓋傷病失去行為能力、付款人離世或永久傷殘、父母同時出意外、未成年孩子接手保單等情形。

觸發后，無需再繳納后續保費。保單繼續有效。

這點我會給高分。

傳承最怕半路斷檔。它補的就是這個缺口。

降息周期里，永Y II的底線更值得盯

現在說最硬的部分。

保證回本。保證IRR。紅利保證機制。

我一直提醒客戶一句話。

演示收益可以看。但別被演示圖騙了。合同里的保證更重要。

永Y II在2026年初新增了3年繳方案。

這個方案里，3年繳版本保證10年回本。預期最快5年回本。

同類產品里，有些要15至18年才能保證回本。

這里差距很明顯。

如果你是長期資金。10年和18年看著都不短。

但如果站在家庭現金流角度，這8年差距非常大。

孩子教育、身份安排、企業周轉、家庭突發事件，誰都不敢保證未來十幾年完全不動錢。

我不是說10年就短。

10年依然是長期錢。

但和18年比，永Y II明顯更友好。

再看保證IRR。

永Y II長期保證IRR最高達1.00%。

市場部分競品的保證IRR只有約0.2%-0.3%。

這個數字不算性感。你不要指望靠保證IRR發財。

但它是底線。

降息周期里，底線就很值錢。經濟差的時候，非保證部分可能變。分紅可能不如預期。那合同里的保證，就成了最后的安全墊。

我拿尺子給你量。

1.00%和0.2%-0.3%，短期看不夸張。拉到二三十年，差距會變大。

這就是儲蓄險的特點。小差異會被時間放大。

永Y II 3年繳第20年預期回報是6.00%。第37年預期觸及6.5%演示上限。

這些數字可以參考。

但我不會只按這個下決定。

我更關心的是，最差的情況能不能接受。保單有沒有更強的鎖定機制。

這就要看歸原紅利。

永Y II的歸原紅利一經公布，現金價值及面值即刻成為合同保證。

這句話很關鍵。

有些產品的歸原紅利現價不保證。看著也派了。但提取時要折現。未來現金價值并不完全鎖定。

市場上大致能分三類。

一梯隊，是歸原紅利面值和現金價值雙保證。代表包括萬年Q·星H系列II、永Y多元貨幣計劃II。

二梯隊，是歸原紅利現價不保證。代表包括信S明天、宏Z家傳承、環Y盈活、盈J天下。

三梯隊，是僅終期紅利，公布后不保證。代表包括宏Z傳承。

劃重點。這里有貓膩。

很多人只看分紅率。卻不看分紅公布后，是不是真的鎖進合同里。

2025年10月，香港保監局更新了《分紅保單實現率披露指引》。要求保司自2025年起披露過去5年分紅實現率。

這個動作很重要。

它提醒市場一件事。分紅實現率不能只聽銷售講。要看歷史兌現。也要看條款怎么寫。

部分中小型保司旗艦產品實現率跌到**60%-80%**區間。這個背景下，歸原紅利一經公布即保證，就更有分量。

我對永Y II的判斷很明確。

短期資金別碰。長期不動的錢，可以重點看。保守型家庭，反而更該看它的保證底線。

和安S盛LII比，差距不只在收益圖

很多人會問，永Y II和安S盛LII怎么選。

我不繞。

在這組對比里，我會更偏向永Y II。

理由不是單一演示收益。

是幾個長期使用場景里，它更完整。

永Y II 3年繳保證10年回本。安S盛LII 2年繳保證18年回本。永Y早了8年。

永Y II長期保證IRR最高1.00%。安S盛LII約0.2%-0.3%。永Y保證收益為安S的3倍以上。

永Y II歸原紅利現金價值一經公布即保證。安S盛LII歸原紅利現金價值非保證。

永Y II的USD、CNY、CAD、AUD四大主流貨幣收益完全一致。安S盛LII不同貨幣收益存在差異。

永Y II提供3位后備持有人、3位暫托人，并含保費豁免。安S盛LII是1位后備持有人、1位暫托人，無保費豁免。

這幾個點加起來，差距就不是圖表差距了。

是未來幾十年使用感的差距。

如果你是人民幣客戶。或者孩子未來可能去英加澳。永Y II的幣種公平更舒服。

如果你家庭結構簡單。只想做基礎儲蓄。安S盛LII也不是不能看。

但跨境家庭、多子女家庭、傳承安排復雜的家庭，我會優先看永Y II。

寫在最后：160年公司底子，才撐得住幾十年保單

儲蓄險不是一年兩年的東西。

它是一份幾十年的契約。

永M金融（Sun Life）成立于1865年。到現在已有160年歷史。永M品牌扎根香港也邁向135周年。

在香港，每7位居民中就有1位是永M客戶。它也是香港第三大強積金服務商。

這些不是決定買不買的唯一理由。

但做長期儲蓄險，公司底子必須看。

我會把它當作重要篩選項。

再看履約數據。

2024年，永M總現金價值履約比率穩定在91%-103%之間。多款旗艦產品長期保持100%及以上兌現率。歷史分紅實現率數據來源于永M官網。

這不代表未來一定照舊。

但走過這么長時間。持續兌現這么多年。比口頭承諾有分量。

我的最終判斷是：

永Y II不適合短期資金。也不適合只想賭高演示收益的人。它更適合跨境家庭、多幣種家庭、傳承結構復雜的家庭。尤其適合先看底線，再看增長的人。

這款產品的核心不是“沖得多高”。

而是底線比較扎實。幣種比較靈活。傳承鏈條比較完整。

這三個點，才是我愿意認真測它的原因。

大賀說點心里話

港險產品別只看哪張演示表好看。真正省錢、省心，往往在渠道、條款和投保方案里。你想看自己適不適合永Y II，可以把資料發我，我幫你按家庭場景過一遍。