保誠養老保險，我直接撕開給你看

說實話，收到這個選題的時候，我內心是拒絕的。

保誠，這家1848年就在英國成立的老牌保險公司，在香港市場混了快60年，名氣大不大？大。產品好不好？這就得打個問號了。

我見過太多人被“英國皇室御用”“全球500強”“分紅王者”這些標簽唬住，閉眼沖進去，結果發現跟自己想的不太一樣。今天這篇，我就把保誠的養老保險（以「雋富」多元貨幣計劃為代表）從里到外扒干凈，好的壞的全都攤在桌面上。

先說結論：保誠的養老保險，不是不能買，但你得帶著腦子買。

核心觀點：保誠的優勢在于品牌沉淀和全球化投資能力，但它的產品設計對持有人的耐心和風險承受能力要求極高。如果你想要“穩如老狗”的收益，或者三五年內可能要用錢，那它不適合你。

保誠是誰？比你爺爺年紀還大

先簡單交代背景。保誠集團成立于1848年，總部在英國倫敦，在倫敦、香港、新加坡和紐約四地上市。標普信用評級A+，穆迪A2，惠譽A-——這些評級什么意思？簡單說，這家公司基本不會倒閉，爛船也有三千釘，何況它是艘航母。

保誠在香港的養老保險產品線里，最核心的就是「雋富」多元貨幣計劃。這款產品支持人民幣、美元、港幣、澳元、加元、英鎊6種貨幣自由轉換，本質上是一個儲蓄分紅險，不是傳統意義上每月領錢的年金險，而是通過現金價值增長+部分退保/年金轉換來實現養老功能。

先別急著被“多元貨幣”唬住，我們看收益。

收益拆解：保證部分少得可憐，非保證部分才是大頭

這是保誠這類港險產品的核心特征——保證收益極低，非保證收益是重頭戲。

拿「雋富」來說，它的保證內部收益率（保證IRR）通常只有0.5%-1%左右，什么概念？比內地銀行一年期定存還低。真正讓你賺錢的，是那個“非保證分紅”。

保誠的分紅實現率在市場上屬于什么水平？我直接給你看數據：

• 2020年生效的保單，2023年公布的分紅實現率在85%-95%之間
• 2015-2018年生效的老保單，部分年份實現率低于80%
• 旗艦產品「雋升」（雋富的前身）在2015-2017年有過分紅低于預期的記錄

也就是說，保誠的歷史分紅實現率并不算行業頂尖，尤其在市場波動大的年份，它給的分紅可能會讓你失望。這也是我為什么說“你得帶著腦子買”——別把非保證收益當保證。

但反過來看，保誠的長期復利收益在5%-6%左右（按預期分紅計算），持有20年以上，這個數字是能吊打內地增額終身壽的（內地目前上限3%左右）。

所以問題來了：你愿意用“保證收益極低”去博一個“長期高回報”嗎？

這里我插入一張圖，讓你看看保誠在10款主流香港儲蓄險里的收益位置：

這張圖里，保誠的「雋富」在20年以上的收益表現屬于第一梯隊，但10年以內的表現只能說中等偏上。這再次印證了我的判斷：這是長跑選手，不是短跑冠軍。

三個真實案例，看完你就懂了

光講道理沒意思，我直接上案例，都是身邊真實發生的事（名字用了化名，但數據真實）。

案例一：王先生，2020年投保「雋富」，年繳2萬美元，繳5年

王先生是我朋友的朋友，2020年聽人說港險收益高，跟風買了保誠「雋富」，當時業務員給他看的演示收益是第10年IRR 4.5%，第20年IRR 6.2%。

結果呢？2023年保誠公布分紅實現率后，他的保單第3年實際收益比演示低了12%。王先生當場就炸了，跑來問我是不是被坑了。

我跟他說實話：你沒被坑，但你也太天真了。分紅實現率本身就允許波動，保誠那幾年受全球利率影響，投資回報確實沒達到預期。但這不意味著你最終會虧，因為港險的分紅是平滑機制——好年份存糧，差年份放糧。只要持有時間夠長，最終收益大概率還是能接近演示。

王先生現在還在持有中，心態穩了不少。他說：“就當給兒子存錢了，20年后再說。”

案例二：李女士，2023年對比內地增額壽和保誠雋富

李女士是個精明的會計，45歲，想給自己存一筆養老金。她拿了內地某頭部公司的增額終身壽（預定利率3%）和保誠「雋富」做對比：

李女士最后選擇了保誠，理由很簡單：她相信全球資產配置長期跑贏人民幣單一資產，而且她準備持有25年到退休，中間的波動她能扛。

這個選擇對不對？10年后再看。但至少她不是閉眼沖的，她算過賬，也扛得住波動。我對這種決定的評價是：清醒且理性。

案例三：張總，50歲，用保誠做資產傳承

張總做外貿生意，資產大幾千萬，最頭疼的是怎么把錢“干凈”地留給兩個孩子。他看中保誠「雋富」的無限次更換受保人+身故賠償金分期支付功能。

• 他作為投保人，兩個兒子作為受保人
• 保單可以無限次更換受保人，意味著保單可以傳給孫子、曾孫，實現跨代傳承
• 身故賠償金可以選擇按月/按年分期支付，防止孩子揮霍

張總說：“我買這個不圖收益，圖的是資產歸屬清晰、傳承成本低、不受婚姻風險影響。” 他一次性繳了200萬美元，直接鎖定了保額和分紅。

這類型客戶，才是保誠這類產品的真正目標人群——有資產傳承需求的高凈值人士。對他們來說，收益是次要的，法律功能才是核心。

為什么保誠能把收益做到5-6%？因為它投的是全球市場

很多人會問：憑什么保誠能承諾5%以上的收益，內地保險卻只有3%？答案就在投資范圍里。

直接看圖：

保誠的資金可以投向全球100多個國家的股票、債券、不動產、私募股權等。而內地保險資金，超70%集中在債券領域，且以人民幣資產為主。一個是在全球找機會，一個是在國內找機會，收益天花板完全不同。

說句不好聽的：不是保誠有多牛，而是內地保險被監管的“手腳”捆得太死。 這也是為什么很多有錢人愿意跑到香港買保險——不是為了“崇洋媚外”，而是為了配置美元資產，分散國別風險。

再看這張全球保險滲透率排名圖，你就明白香港保險的體量和信任度了：

香港保險的滲透率排在全球前列，保費規模龐大，監管體系成熟。這里面的玩家（保誠、友邦、宏利、安盛等）都是百年老店，跑路風險幾乎為零。

保誠 vs 友邦 vs 宏利：到底選誰？

我直接給結論，不模棱兩可：

• 如果你追求品牌和歷史沉淀：保誠和友邦是首選。保誠1848年成立，友邦1919年成立，都是百年老店。
• 如果你看中分紅實現率的穩定性：友邦的歷史數據更漂亮，近幾年分紅實現率基本在90%-100%，保誠波動更大。
• 如果你想要收益上限更高：保誠的「雋富」在20年以上的預期收益略高于友邦的「充裕未來」，但代價是波動更大。
• 如果你想要靈活性：宏利的「創富傳承」在早期現金價值增長更快，適合可能提前用錢的人。

看這張老牌保險公司的對比表，會更清楚：

保誠的信用評級在A+到A2之間，屬于優秀水平，但并非頂尖。友邦的評級是AA-，略高一點。不過說實話，對于個人保單來說，A+和AA-的差別在實際體驗中基本感覺不到。

避坑指南：這4種人千萬別買保誠養老保險

話說到這個份上，我必須把丑話說在前頭。以下4種人，我勸你離保誠的養老保險遠一點：

1. 三五年內可能要用錢的人港險前5年的現金價值極低，甚至可能為負。你如果5年內要買房、結婚、創業，千萬別碰。2. 承受不了任何波動的人保誠的分紅實現率有波動，非保證收益可能達不到演示。如果你連基金跌5%都睡不著覺，那港險的非保證收益會把你逼瘋。3. 指望靠它短期暴富的人年化5-6%是長期復利，不是短期暴利。如果你抱著“投10萬5年后變20萬”的想法，那你要失望了。4. 不愿意了解產品條款的人港險條款復雜，匯率、退保、分紅機制、貨幣轉換……每個環節都有坑。如果你沒耐心研究，那最好別碰。否則被坑了就別怪別人。

到底怎么買？我的6條實操建議

如果你看完以上內容，還是決定要買保誠的養老保險，那好，我給你6條實操建議：

• 建議一：至少持有15年以上港險的復利優勢在第15年后才開始爆發。如果你持有不到10年就退保，收益大概率不如內地同類產品。
• 建議二：用美元或港元投保雖然支持6種貨幣，但從歷史表現看，美元和港幣保單的收益最穩定。人民幣保單的匯率波動可能吃掉部分收益。
• 建議三：選擇期繳而非躉繳期繳（比如5年繳）可以降低匯率風險，還能在利率下行時鎖定后續保費的投資價值。除非你資金量極大，否則別一次性繳清。
• 建議四：關注分紅實現率，別只看演示收益保誠每年都會公布分紅實現率，去官網查歷史數據。如果連續3年低于90%，就要重新評估了。
• 建議五：搭配內地醫療保障香港儲蓄險只管“錢生錢”，不管醫療。別為了買港險而忽略了內地的基礎醫療保障。組合配置才是最優解。
• 建議六：別抄作業，量力而行別人買200萬美元是因為他有2000萬美元。你如果只有10萬美元的閑錢，那不叫投資，那叫賭博。港險是資產配置的一部分，不是全部。

最后說一句掏心窩子的話：保險的本質是風險轉移和長期規劃，不是快速致富的工具。 保誠的養老保險，在長期持有、資產傳承、全球配置這三個維度上，確實有不可替代的優勢。但它不適合所有人，甚至可能不適合大多數人。

買之前，先問自己三個問題：

• 這筆錢我能放20年不動嗎？
• 我能接受收益不如預期的可能性嗎？
• 我真的需要美元資產嗎？

如果三個答案都是“是”，那你可以下注。但凡有一個“否”，就請三思而后行。

就這樣，不喊口號，不升華主題。我是老李，一個在保險行業說了10年真話的人。下次見。

本文核心觀點提煉：1. 保誠「雋富」保證收益極低（0.5%-1%），非保證收益是核心（預期IRR 5%-6%）2. 分紅實現率有波動，歷史表現非行業頂尖，但長期持有大概率能實現目標3. 適合人群：持有15年以上、能承受波動、有美元/全球資產配置需求、有傳承需求4. 不適合人群：短期用錢、風險厭惡、不想了解條款、追求暴富5. 實操建議：期繳、選美元/港元、關注分紅實現率、搭配內地醫療保障6. 核心原則：量力而行，別抄作業