你好，我是大賀。

今天是 2026年05月10日。這篇我們聊一個很現實的問題。

買香港儲蓄險，到底選美元保單，還是人民幣保單？

很多朋友問我這個問題時，其實心里已經有點偏向美元。覺得美元更硬。收益更高。聽起來也更像“全球配置”。

但我會先把話說直一點。

不要為了美元而買美元。

尤其是內地中產家庭。你家收入是人民幣。房子是人民幣。日常開銷是人民幣。父母養老是人民幣。孩子如果不出國，教育支出也是人民幣。

你家可能 90%以上資產都在人民幣體系里。

這時候買美元保單，不是單純追收益。它本質是在做家庭資產的幣種對沖。

這也是我看 永明「萬年青?星河尊享II」 這類產品時，最關注的地方。

不是只看演示IRR。

而是看這筆錢未來在哪里花。能放多久。你能不能接受匯率波動。

選人民幣還是美元，核心就看三件事

我給朋友做規劃時，通常不會一上來問產品。

我會先問三個問題。

這筆錢以后花在哪里？

這筆錢能不能放 15年以上？

你能不能接受匯率波動？

答案一出來，方向基本就清楚了。

有明確海外規劃，能長期持有，又想分散人民幣資產風險。選美元保單。

比如孩子未來大概率去海外讀書。家里有移民計劃。或者未來有海外置業安排。

這種錢以后本來就要用美元或外幣。

那就不要繞一圈。

錢在哪里花，就用哪里的錢。

美元保單在這個場景里，不只是收益工具。它也是未來支出的準備金。

反過來。

資金全程在內地使用，厭惡匯率波動，追求省心。選人民幣保單。

比如養老在內地。孩子在國內讀書。未來領取也是給家庭生活用。

這種家庭我不建議硬上美元。

你以為自己買的是高收益。實際買進去的，是未來十幾年匯率的不確定。

不是不能買。

但別裝作自己不承擔風險。

還有一種情況最常見。

一部分錢留給內地養老。一部分錢可能給孩子海外教育。

那就拆開。

兼顧兩種需求，拆分配置最穩妥。

五五開也行。三七開也行。

別糾結單一產品，先看家庭全盤。

一家人的錢要分層裝。

底層的錢要穩。中間的錢要靈活。長期的錢才談增值。

這里我要特別說一下 永明「萬年青?星河尊享II」。

2026年香港主流儲蓄險里，這款產品的美元和人民幣長期IRR，都穩定在 6.5%左右。

這個數據很重要。

它說明一件事。

并不是所有美元保單收益都一定高于人民幣保單。

很多人腦子里有個固定印象。

美元等于高收益。人民幣等于低收益。

這個判斷太粗了。

產品不同。分紅策略不同。幣種設計不同。結果也會不同。

對永明「萬年青?星河尊享II」這種產品來說，美元和人民幣的差異，更多在計價貨幣和匯率風險。

而不是簡單的“哪個賺更多”。

這點要看清。

100萬放30年，0.3%的差距會變成55萬

我們先看市場平均情況。

2026年，香港美元儲蓄險長期IRR，按 30年持有期 看，通常在 6.2%-6.5% 之間。

人民幣保單長期IRR，大致在 5.8%-6.2% 之間。

差距大概是 0.3%-0.5%。

乍一看，不嚇人。

很多人會覺得，差這么一點，無所謂。

但儲蓄險看的是長期復利。

復利最怕你低估時間。

舉個測算。

投入 100萬元。

持有 30年。

美元保單按 6.3%IRR 計算，30年后本息合計約 629萬元。

人民幣保單按 6.0%IRR 計算，30年后本息合計約 574萬元。

兩者相差 55萬元。

這就不是小數了。

它相當于多出一輛車。也可能是一段海外讀書的生活費。

這也是為什么，我對能長期持有的家庭，會更愿意讓他們配置一部分美元保單。

但前提很明確。

這筆錢是真的長期錢。

不是三五年后要買房。不是隨時可能拿出來周轉。也不是家庭唯一現金儲備。

短期看，人民幣和美元保單收益差異不明顯。

長期看，復利會把差距放大。

這句話要分兩半理解。

前半句提醒你，不要為了短期收益去折騰幣種。

后半句提醒你，長期資金可以認真考慮美元資產。

還有一個背景，很多人這兩年感受很深。

2025年內地居民存款利率進入“1時代”。

國有大行 3年期定存掛牌利率降至1.25%-1.50%。

5年期降至1.30%-1.55%。

這對家庭資產配置影響很大。

過去你覺得銀行存款也能躺著拿一點利息。

現在不一樣了。

長期安全資產的收益中樞下來了。

這也是為什么香港儲蓄險長期 6%左右IRR，會被越來越多內地家庭關注。

不過我必須提醒一句。

儲蓄險里的IRR，通常包含保證收益和非保證分紅。

非保證就是非保證。

不能把演示收益當成銀行存款利率。

美元保單的非保證收益波動會略高。

但從長期實現率角度看，美元資產的底層環境，往往更有優勢。

這也是它收益空間更大的原因。

我的態度很明確。

15年以上不用的錢，可以認真看美元。

10年以內要用的錢，別被0.3%的演示差距帶偏。

穩字當頭，再談增值。

匯率一變，3.8%的年化可能只剩1.7%

前面說美元長期收益空間更大。

但這不是讓你無腦選美元。

美元保單最大的變量，不在保單頁面上。

在匯率上。

美元保單底層資產是全球美元資產。

收益也按美元計算。

匯率風險由投保人自己承擔。

你未來如果用美元，那就沒問題。

美元進，美元出。中間不用換回人民幣。

但你未來如果要換成人民幣使用，情況就變了。

匯率一動，到手金額就會變。

看一個測算。

一份 10萬美元 保單。

持有 5年 后，漲到 12.05萬美元。

對應年化大概 3.8%。

如果匯率還是 1美元兌7.2元人民幣。

那可以兌換 86.76萬元人民幣。

看起來不錯。

但如果匯率變成 1美元兌6.5元人民幣。

只能兌換 78.33萬元人民幣。

中間匯損是 8.43萬元。

折算成人民幣年化收益，從 3.8% 掉到 1.7%。

這就是美元保單的真實風險。

不是產品沒賺錢。

是你換回人民幣時，被匯率吃掉了一截。

我見過類似案例。

一位上海客戶，5年前買了香港多幣種保單。美元計價。

今年因為生意需要，把資金轉回人民幣。

結果匯率損失達到 15%。

賬面上美元是增值的。

但人民幣視角看，體驗很差。

這類情況特別容易發生在一種家庭身上。

買的時候說長期配置。

用的時候突然變成短期周轉。

買的時候說以后可能海外用。

幾年后發現錢還是要回內地用。

這就叫資金用途沒想清楚。

配置講究的是對沖不是賭。

如果你賭人民幣一定貶值，那就不是配置。

那是押方向。

我不建議普通家庭這樣做。

你可以配置美元。

但不要把家庭安全墊都放到美元保單里。

尤其是未來5到10年內可能用的錢。

我會更謹慎。

短期要用的錢，別碰美元儲蓄險。

這句話有點硬。

但是真話。

兩種保單不只是幣種不同，關鍵是誰替你扛匯率

很多人以為人民幣保單的底層資產，就是人民幣資產。

這個理解不準確。

目前香港市場上的人民幣儲蓄險，底層通常還是全球優質美元資產。

比如美股。美債。其他美元計價資產。

它和美元保單的底層，并不是完全兩套世界。

差別在中間的匯率處理。

人民幣保單會通過遠期、期權等金融工具，對沖匯率波動。

你交人民幣。

未來領人民幣。

中間匯率怎么變，由保險公司去處理。

匯率風險，主要由保險公司承擔。

美元保單不一樣。

它不幫你包這一層。

你拿美元收益。

未來換不換人民幣，是你自己的事。

匯率漲跌，也是你自己承擔。

說白了。

人民幣保單買的是省心。

美元保單買的是更高彈性。

人民幣保單為什么長期收益通常略低？

因為保險公司替你做匯率對沖，是有成本的。

這個成本最終會體現在收益里。

美元保單沒有這部分對沖成本。

再加上美元資產長期復利優勢。

收益空間往往更大。

但注意。

這是市場一般規律。

不是每個產品都這樣。

永明「萬年青?星河尊享II」就是一個很好的例外觀察點。

2026年主流儲蓄險里，它的美元與人民幣長期IRR，均穩定在 6.5%左右。

這意味著，你不能再簡單用“美元收益高，人民幣收益低”來判斷。

對這類產品，要回到場景。

你到底需要哪種貨幣？

你愿不愿意自己承擔匯率？

你未來領取的錢，是留在海外，還是回到內地？

如果未來都在內地使用。

人民幣版本就很有價值。

因為你拿到的是人民幣確定性。

如果未來要給孩子海外留學。

美元版本更直接。

因為你提前鎖定的是美元資產池。

這才是產品選擇的核心。

不是誰看起來更高級。

不是誰聽起來更國際化。

而是誰更適合你家的現金流。

對照這3步，基本就能定下來

這一章我講得具體一點。

因為真正難的不是理解美元和人民幣。

是落到自己家時，怎么選。

第一步，看資金用途

這是最重要的。

我會把它放在所有問題前面。

資金100%在內地使用，優先選人民幣保單。

比如養老。國內教育。家庭傳承。未來給父母補充生活費。

這些錢最終都要回到人民幣場景。

那就別給自己增加匯率變量。

人民幣保單繳費和領取都以人民幣結算。

體驗更順。

心態也更穩。

如果你本來就是保守型家庭。

更要這樣選。

不要看到美元演示收益高一點，就把自己拖進匯率波動里。

你受不了波動，就不要買波動。

這個判斷很簡單。

有明確海外需求，直接選美元保單。

比如孩子計劃去美國、英國等地區讀書。

未來需要美元支付學費和生活費。

或者家里有移民、海外置業安排。

那美元保單就很自然。

你未來要花美元。

現在就準備美元。

中間少一次兌換。

也少一層匯損。

如果兩邊都有需求。

那就拆分。

比如 人民幣70%，美元30%。

或者 人民幣50%，美元50%。

比例不用追求標準答案。

要看家庭階段。

孩子已經確定海外讀書，美元比例可以高一點。

只是有可能出國，美元比例別太激進。

普通中產家庭，我更偏向穩一點。

先用人民幣保單筑牢財富底盤。

再拿一部分閑錢配置美元保單。

這叫家庭配置。

不是產品下注。

高凈值家庭另說。

資產體量更大。海外規劃更多。現金流也更充足。

可以根據稅務、傳承、教育和身份規劃，靈活調整比例。

但普通家庭不要照搬。

第二步，看持有年限

香港儲蓄險不是短期理財。

這一點必須講清楚。

持有不足5年，不建議買任何香港儲蓄險。

不是美元不能買。

人民幣也不建議。

因為前期退保虧損較大。

有些時候，可能連保費都拿不回來。

這類產品適合長期資金。

不適合短期周轉錢。

如果你只能確定放 5-15年。

我會更傾向人民幣保單。

原因很現實。

這個階段還不夠長。

美元保單的匯率波動，有可能明顯影響人民幣到手收益。

人民幣保單穩定性更強。

對內地家庭更友好。

如果你能放 15年以上。

美元保單可以優先考慮。

時間越長，復利越有意義。

匯率短期波動的影響，也更容易被長期資產增長攤平。

但我仍然不建議全押美元。

特別是家庭現金流并不寬裕的人。

至少要保留人民幣安全墊。

一家人的錢要分層裝。

短錢放短處。

長錢放長處。

不要拿錯工具。

第三步，看操作門檻和心理承受力

美元保單不是點一下就完事。

它有操作門檻。

通常需要開通香港銀行賬戶。

用于繳納保費和領取收益。

每年繳納的美元保費，還會占用個人每年 5萬美元 的換匯額度。

保費大一點，就要提前規劃。

可能要分年度。也可能要用家庭成員額度。

這不是不能做。

但你要接受它的麻煩。

如果你不想處理這些事。

人民幣保單更適合。

它的門檻更低。

也更貼近內地投保人的使用習慣。

尤其是第一次買香港儲蓄險的家庭。

我通常不會讓他一上來就做很復雜的美元方案。

先把基礎結構搭好。

再逐步增加美元資產。

這幾年跨境配置通道也在變化。

2025年跨境理財通2.0擴容之后，南向投資熱度明顯起來。

截至2025年9月末，南向累計匯出資金超過 650億元人民幣。

投資者數量突破 12萬人。

同比增長約 80%。

這說明什么？

內地家庭跨境配置的意識在變強。

通道也比過去成熟。

但通道成熟，不代表每個人都要激進。

我的建議還是那句話。

穩字當頭，再談增值。

你能承受匯率波動，且有海外用途。

美元可以配。

你看到賬戶上下波動就焦慮。

直接選人民幣。

不要勉強自己。

買保險不是為了增加焦慮。

三個地方最容易看走眼

這里我說三點。

不是嚇你。

是這些問題真的很常見。

第一，不要只盯高收益

美元保單長期IRR可能更高。

但它不是白送的。

對應的是匯率風險。非保證分紅波動。操作復雜度。

投保前要做最壞情況測算。

比如人民幣升值怎么辦？

比如未來必須換回人民幣怎么辦？

比如分紅低于演示怎么辦？

這些都要提前想。

如果最壞情況你接受不了。

那就別買美元。

我寧愿你少賺一點。

也不要買完天天盯匯率。

保守家庭，我不建議為了多0.3%的IRR去承擔睡不著的風險。

這筆賬不劃算。

第二，不要頻繁轉換貨幣

有些多幣種保單支持貨幣轉換。

聽起來很靈活。

但靈活不等于免費。

部分保險公司貨幣轉換會收取 1%-3% 的差價。

轉一次不明顯。

轉多了，成本就出來了。

更麻煩的是，很多人轉換貨幣不是基于規劃。

是基于情緒。

看到美元漲了，想換。

看到人民幣強了，又想換。

這樣做很容易把長期保單，玩成短線交易。

我不贊成。

如果真的擔心匯率風險。

可以優先看有保單拆分功能的產品。

把一部分保單拆出來。

再根據用途轉換。

這樣比整張保單來回動，更穩。

配置講究的是對沖不是賭。

你買多幣種功能，是為了未來用途。

不是為了天天猜匯率。

第三，別把儲蓄險當保障

這點我說過很多次。

香港儲蓄險的核心是儲蓄增值。

不是醫療保障。

不是重疾保障。

不是家庭風險兜底。

如果家里的醫療險、重疾險、定壽都沒配齊。

直接拿大錢去買儲蓄險。

我不贊成。

尤其是有房貸、有孩子、有老人要照顧的家庭。

先保住“人”。

再考慮“錢”的增值。

否則順序反了。

一場大病。一次收入中斷。一次家庭風險。

就可能把長期儲蓄計劃打亂。

儲蓄險怕的不是買錯幣種。

更怕你中途被迫退保。

因為現金流沒安排好。

這才是真正的損失。

我給普通家庭的順序很清楚。

先做基礎保障。

再留足現金儲備。

再配置長期儲蓄。

最后才是美元資產和傳承安排。

這個順序不能亂。

寫在最后：永明「萬年青?星河尊享II」更要看家庭用途

回到今天的問題。

香港儲蓄險選人民幣還是美元，沒有固定答案。

但也不是一句“看個人情況”就完了。

我的判斷很明確。

純內地使用，選人民幣。

明確海外使用，選美元。

兩邊都有，拆分配置。

如果能放 15年以上，又有美元用途，美元保單值得看。

如果只能放 5-15年，或者未來主要在內地花，人民幣保單更穩。

如果不足 5年，就別買香港儲蓄險。

這類產品不適合短錢。

2026年，香港保險市場越來越成熟。

人民幣保單和美元保單的差距也在縮小。

人民幣保單有便捷性和穩健性。

美元保單有長期收益空間和全球流動性。

像 永明「萬年青?星河尊享II」 這種美元與人民幣長期IRR都在 6.5%左右 的產品，更提醒我們一件事。

不要只按幣種貼標簽。

要按家庭用途做選擇。

別糾結單一產品，先看家庭全盤。

這才是內地家庭做港險配置時，最該有的思路。

大賀說點心里話

如果你已經在看永明「萬年青?星河尊享II」，我建議別只問美元版還是人民幣版。先把家庭未來10年、20年的用錢路徑攤開看。路徑清楚了，方案自然就不會亂。