你好，我是大賀。

今天聊兩款最近被問(wèn)得特別多的港險(xiǎn)產(chǎn)品。安盛「盛利2」，和永明「星河尊享2」。

說(shuō)實(shí)話，單看演示收益，盛利2很容易讓人心動(dòng)。尤其是2025年10月二代升級(jí)之后，市場(chǎng)熱度很高。再疊加2025年7月港險(xiǎn)演示利率上限調(diào)整。非港元產(chǎn)品演示利率從7%降到6.5%。

很多產(chǎn)品到了長(zhǎng)期，數(shù)字都會(huì)慢慢往**6.5%**靠。

這個(gè)背景下，大家更容易盯著短中期IRR。也更容易忽略一個(gè)問(wèn)題。

你到底是放著不動(dòng)，還是中途要領(lǐng)錢？

這兩個(gè)答案，會(huì)把同一款產(chǎn)品看成完全不同的東西。

盛利2前30年IRR領(lǐng)先，但還不能急著下判斷

我們先看一個(gè)最干凈的場(chǎng)景。

假設(shè)投保25萬(wàn)美金。2年交完。不提錢。不操作。就讓保單自己滾。

這個(gè)時(shí)候，盛利2的數(shù)據(jù)確實(shí)好看。

第10年，盛利2預(yù)期IRR是4.82%。星河尊享2是4.00%。

第20年，盛利2是6.21%。星河尊享2是6.00%。

第30年，盛利2是6.50%。星河尊享2是6.35%。

不吹不黑，看數(shù)據(jù)。前30年，盛利2就是更強(qiáng)。

還有一個(gè)細(xì)節(jié)。

盛利2的保證回本時(shí)間是18年。預(yù)期回本是5年。

星河尊享2的保證回本時(shí)間是13年。預(yù)期回本是6年。

這里就有意思了。

看預(yù)期回本，盛利2快一點(diǎn)。看保證回本，永明更早。

這個(gè)數(shù)字很關(guān)鍵。它其實(shí)已經(jīng)告訴你，兩款產(chǎn)品不是一個(gè)性格。

盛利2更像沖預(yù)期收益。星河尊享2更像把底盤做厚。

如果你的錢準(zhǔn)備放二三十年。中間不怎么動(dòng)。盛利2的優(yōu)勢(shì)很明顯。我會(huì)優(yōu)先看盛利2。

但到了第40年、第50年，兩款產(chǎn)品預(yù)期IRR都到了6.50%。

長(zhǎng)期終點(diǎn)，差距沒(méi)那么大。

真正的問(wèn)題也不在這里。

大多數(shù)人買這類港險(xiǎn)，不是只為了放著不動(dòng)。很多人是為了未來(lái)領(lǐng)錢。做養(yǎng)老金。做教育金。做家庭現(xiàn)金流。

一旦開(kāi)始領(lǐng)錢，游戲規(guī)則就變了。

開(kāi)始領(lǐng)錢后，紅利結(jié)構(gòu)比IRR更重要

港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)里面，通常有三筆錢。

保證價(jià)值。復(fù)歸紅利。終期紅利。

保證價(jià)值，就是合同里白紙黑字寫的。雷打不動(dòng)。

復(fù)歸紅利，派發(fā)之后就確定是你的。可以理解成一層安全墊。

終期紅利，彈性最大。它決定收益上限。也最容易波動(dòng)。

這三筆錢怎么配，決定了產(chǎn)品性格。

我們看第30年。

永明星河尊享2的保證占比約20%。復(fù)歸占比約12%。終期占比約68%。

安盛盛利2的保證占比約13%。復(fù)歸占比約12%。終期占比約75%。

第30年預(yù)期總價(jià)值，星河尊享2是1,507,954。

盛利2是1,604,504。

盛利2總值更高。這個(gè)沒(méi)問(wèn)題。

但它更依賴終期紅利。底盤沒(méi)永明厚。

你看永明的結(jié)構(gòu)。藍(lán)色保證價(jià)值給得更足。復(fù)歸紅利也比較扎實(shí)。

它不是最激進(jìn)的設(shè)計(jì)。可是更穩(wěn)。

再看盛利2。

它把保證價(jià)值壓低。把終期紅利抬高。

這會(huì)讓預(yù)期收益更漂亮。也會(huì)讓中長(zhǎng)期演示更好看。

這不是誰(shuí)對(duì)誰(shuí)錯(cuò)。

一個(gè)是跑得更快。一個(gè)是底盤更穩(wěn)。

但你要注意。只要你開(kāi)始領(lǐng)錢，這個(gè)差異會(huì)被放大很多倍。

258提領(lǐng)很漂亮，但它不是普通人的日常方案

現(xiàn)在看最吸睛的提領(lǐng)方式。

258提領(lǐng)。

意思是總保費(fèi)100萬(wàn)美金。2年交。從第5年開(kāi)始，每年領(lǐng)走8萬(wàn)美金。

這個(gè)提法很猛。

在這個(gè)場(chǎng)景下，盛利2表現(xiàn)確實(shí)漂亮。

領(lǐng)完錢之后，賬戶剩余預(yù)期價(jià)值還在漲。長(zhǎng)期還領(lǐng)先星河尊享2。

盛利2第5年模擬258提取預(yù)期IRR是0.05%。第10年是5.06%。第20年是6.50%。

反過(guò)來(lái)看永明。

星河尊享2在258提領(lǐng)下，大約第55年賬戶枯竭。也就是斷單。

第54年退保價(jià)值只剩1,550。

更夸張的是，全市場(chǎng)除盛利2外，包括友邦、永明等產(chǎn)品，在258這種提法下都會(huì)斷單。

看到這里，很容易得出一個(gè)判斷。

盛利2贏了。

但我跟你說(shuō)實(shí)話，我不建議大多數(shù)人按258去領(lǐng)。

這個(gè)判斷很明確。

258更像展示產(chǎn)品上限的廣告詞。不是普通家庭的穩(wěn)定提款方案。

它可以看。可以研究。不能直接照抄。

有一張圖也很有意思。

盛利2模擬258提取下，第10年IRR是5.06%。靜態(tài)IRR是4.82%。

看起來(lái)，領(lǐng)錢反而更好。

這個(gè)地方我會(huì)非常謹(jǐn)慎。

因?yàn)檫@不是魔法。

它背后是領(lǐng)取順序和紅利結(jié)構(gòu)在起作用。

數(shù)字漂亮。條件也埋得深。

盛利2扛住258，是把未來(lái)增長(zhǎng)空間提前拿來(lái)用了

盛利2為什么能扛住這么猛的258？

核心在這里。

它前九年基本不動(dòng)本金。先動(dòng)復(fù)歸紅利。再動(dòng)終期紅利。

兩個(gè)錢包一起往外拿。本金被消耗得晚。演示數(shù)據(jù)自然好看。

但終期紅利不是保證的。

分紅實(shí)現(xiàn)率沒(méi)到100%。或者遇到市場(chǎng)回撤。你前面每一筆提取，都在消耗未來(lái)增長(zhǎng)空間。

說(shuō)白了，這像一棵樹(shù)還沒(méi)長(zhǎng)大。你就開(kāi)始掰嫩枝賣錢。

前面看著能拿。后面就沒(méi)那么容易長(zhǎng)高。

永明星河尊享2是另一種邏輯。

它優(yōu)先只動(dòng)復(fù)歸紅利。復(fù)歸紅利一旦派發(fā)，就更確定。

這種設(shè)計(jì)更穩(wěn)。后勁也更踏實(shí)。

壞處也明顯。

你提得太猛，它會(huì)更早顯出疲態(tài)。258這種強(qiáng)度下，永明扛不住。

這里我的態(tài)度很明確。

想看極限演示，盛利2更強(qiáng)。想做真實(shí)家庭現(xiàn)金流，別用258當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)答案。

尤其是養(yǎng)老金和教育金。

這類錢不能只看演示收益。還要看波動(dòng)年份里，你心里能不能睡得著。

換成255提領(lǐng)，答案就更接近真實(shí)生活

我更愿意看255提領(lǐng)。

2年交。第5年開(kāi)始。每年領(lǐng)總保費(fèi)的5%。

100萬(wàn)美金保費(fèi)，每年領(lǐng)5萬(wàn)美金。

這個(gè)提法更接近普通家庭。壓力沒(méi)那么極限。保單也有時(shí)間繼續(xù)長(zhǎng)。

在255提領(lǐng)下，前20年盛利2剩余賬戶價(jià)值依然領(lǐng)先永明。

第5年，盛利2退保價(jià)值是952,384。尊享2是832,831。

第10年，盛利2退保價(jià)值是1,244,693。IRR是4.96%。

尊享2退保價(jià)值是1,139,316。IRR是4.15%。

第20年，盛利2退保價(jià)值是2,078,415。IRR是6.50%。

尊享2退保價(jià)值是1,993,053。IRR是6.33%。

盛利2還是領(lǐng)先。

但你別只看總現(xiàn)價(jià)。

看保證價(jià)值那一欄。星河尊享2明顯更厚。

這就是它的價(jià)值。

未來(lái)分紅沒(méi)那么理想的時(shí)候，永明給你的心理安全墊更強(qiáng)。

到第30年左右，兩款產(chǎn)品剩余現(xiàn)價(jià)和IRR幾乎拉平。

第30年，兩款預(yù)期退保價(jià)值都是3,226,750。IRR都是6.50%。

這才是我認(rèn)為更有參考意義的對(duì)比。

想前中期取錢舒服，想要上限高，我會(huì)選盛利2。

想拿得更踏實(shí)，想安全墊更厚，我會(huì)選永明星河尊享2。

這不是和稀泥。

這是兩款產(chǎn)品真實(shí)差異。

盛利2適合更能接受預(yù)期波動(dòng)的人。它要的是中長(zhǎng)期表現(xiàn)。也要你別太早、太猛地提。

永明適合更重視確定感的人。尤其是家庭現(xiàn)金流規(guī)劃。比如教育金。養(yǎng)老金。長(zhǎng)期補(bǔ)充收入。

寫在最后：別問(wèn)哪家更強(qiáng)，先問(wèn)你什么時(shí)候用錢

安盛和永明都是頂級(jí)保險(xiǎn)集團(tuán)。

兩家保司投資風(fēng)格不同。資產(chǎn)周期也不同。

沒(méi)有誰(shuí)能永遠(yuǎn)第一。也沒(méi)必要糾結(jié)到失眠。

你真正要想清楚的是兩個(gè)問(wèn)題。

這筆錢什么時(shí)候開(kāi)始領(lǐng)？

你希望保單給你的確定感有多強(qiáng)？

如果這筆錢是長(zhǎng)閑錢。近十年基本不動(dòng)。你也能接受前期保證價(jià)值低一點(diǎn)。那我會(huì)直接選盛利2。

它的優(yōu)勢(shì)很清楚。靜態(tài)收益強(qiáng)。前中期255提領(lǐng)也舒服。只要?jiǎng)e一上來(lái)猛提，它的表現(xiàn)很能打。

如果你看重安全墊。或者前10到15年就要開(kāi)始領(lǐng)錢。比如養(yǎng)老金、教育金、家庭現(xiàn)金流。我更建議看永明星河尊享2。

它沒(méi)那么刺激。可它更踏實(shí)。

選產(chǎn)品就像挑鞋子。

光看外表不行。得上腳走兩步。

有些鞋跑得快。有些鞋走遠(yuǎn)了腳不疼。

你要買的，不是表格里最漂亮的那個(gè)數(shù)字。

你要買的是未來(lái)幾十年，自己真用得上的那張保單。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

港險(xiǎn)產(chǎn)品差異，很多時(shí)候不在宣傳頁(yè)里，而在領(lǐng)取方式和保單結(jié)構(gòu)里。你要是已經(jīng)在看盛利2或星河尊享2，別只問(wèn)收益高不高，先把怎么買、怎么領(lǐng)、什么時(shí)候用錢想清楚。