你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

2025年，離岸人民幣兌美元在7.0-7.36區(qū)間劇烈波動(dòng)，中美利差擴(kuò)大至300個(gè)基點(diǎn)的歷史高位。越來越多的中產(chǎn)家庭開始意識(shí)到：雞蛋不要放一個(gè)籃子里，人民幣資產(chǎn)和美元資產(chǎn)要搭配著來。

正是在這個(gè)背景下，宏利的宏摯傳承成了市場熱議的焦點(diǎn)。它支持7種貨幣選擇，前期收益炸裂，但評(píng)價(jià)卻褒貶不一。今天我就來拆解一下，這款產(chǎn)品到底適不適合你。

升級(jí)后的宏摯傳承，變了什么？

為了應(yīng)對(duì)限高政策，宏利先后對(duì)宏摯傳承進(jìn)行了兩次調(diào)整。

升級(jí)后，產(chǎn)品變化體現(xiàn)在三個(gè)方面：

• 貨幣選項(xiàng)從原來的美元/港元，擴(kuò)展到人民幣、加元、澳元、英鎊、新加坡元，共7種
• 新增了2年繳付期選項(xiàng)
• 3年交的10年IRR從3.45%直接提到了4.29%

按說踩中了市場需求，該一片叫好才對(duì)。

但實(shí)際評(píng)價(jià)卻兩極分化——有人說它是"前期收益之王"，也有人說它"后勁不足"。到底怎么回事？往下看。

優(yōu)勢一：前15年收益穩(wěn)居第一

以0歲男孩、年交6萬美元、交5年為例來測算。

宏摯傳承完成繳費(fèi)后，第6年預(yù)期收益就超過了本金，直接進(jìn)入快速增值期。第9年預(yù)期總收益39.7萬美金，復(fù)利IRR突破4%；第14年本金直接翻倍，復(fù)利IRR沖到了5.85%。

前15年，它的收益在主流產(chǎn)品里穩(wěn)居第一，其他產(chǎn)品根本追不上。

當(dāng)10年期美債利率臨近4.8%、美元理財(cái)產(chǎn)品收益率接近**4%**的時(shí)候，宏摯傳承的前期表現(xiàn)確實(shí)亮眼。對(duì)于想配置美元資產(chǎn)的家庭來說，這個(gè)數(shù)據(jù)很有吸引力。

優(yōu)勢二：回本速度行業(yè)領(lǐng)先

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的回本速度，直接關(guān)系到資金靈活性。

宏摯傳承在這方面同樣領(lǐng)先：躉交第3年回本，比友邦、永明等同類產(chǎn)品快2-4年；3年交、5年交都是6年回本；2年交5年回本，穩(wěn)居第二。

前20年的爆發(fā)力十足，能夠完美匹配教育金、養(yǎng)老儲(chǔ)備等中期需求。如果你的用錢節(jié)點(diǎn)集中在10-20年內(nèi)，這個(gè)回本速度會(huì)讓你心里踏實(shí)很多。

優(yōu)勢三：無憂選功能——一份保單兩種體驗(yàn)

宏摯傳承有個(gè)特色功能叫"無憂選"，這是我認(rèn)為它最聰明的設(shè)計(jì)。

簡單說，就是從終期紅利中提取，按固定比例定期派發(fā)收益。最大的特點(diǎn)是：派息100%來自終期紅利，絲毫不損傷保證現(xiàn)金價(jià)值。

以5年交為例：從第6年開始領(lǐng)取，每年可以領(lǐng)取本金的4.6%；從第10年開始領(lǐng)取，每年領(lǐng)取本金的6.4%。

這相當(dāng)于把英式分紅產(chǎn)品變成了美式分紅產(chǎn)品——既能像傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)一樣復(fù)利增值，又能像年金險(xiǎn)一樣穩(wěn)定領(lǐng)錢，本金還能保證不動(dòng)。

一份保單兩種體驗(yàn)，靈活性拉滿。

對(duì)于想要"既要增值、又要現(xiàn)金流"的家庭來說，這個(gè)功能很實(shí)用。匯率雙向波動(dòng)成常態(tài)的當(dāng)下，能靈活提取美元收益，也是一種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的方式。

短板一：20年后收益增長乏力

說完優(yōu)勢，必須說短板。資產(chǎn)配置的核心是分散，選產(chǎn)品也得看清楚它的邊界在哪里。

還是以0歲男孩、年交6萬美元、交5年為例。20年之后，宏摯傳承的收益就不再占據(jù)優(yōu)勢了——20年是一個(gè)分水嶺。

尤其是20~27年，復(fù)利IRR的增長速度極慢，幾乎處于停滯狀態(tài)，慢慢被友邦、永明等產(chǎn)品甩開。

從達(dá)到限高的時(shí)間也能看出差距：友邦環(huán)宇盈活30年就達(dá)標(biāo)，而宏摯傳承要47年，比前者晚了17年。

結(jié)論很明確：它更適合20年的中短期持有，想要長期規(guī)劃傳承的話，不是最優(yōu)選擇。

短板二：無復(fù)歸紅利，提領(lǐng)后勁不足

為什么會(huì)出現(xiàn)"前期強(qiáng)、后期弱"的情況？這要從產(chǎn)品的紅利結(jié)構(gòu)說起。

港險(xiǎn)的分紅儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，非保證紅利通常分為復(fù)歸紅利和終期紅利。復(fù)歸紅利占比高的產(chǎn)品，相對(duì)更適合長期提領(lǐng)——因?yàn)閺?fù)歸紅利充當(dāng)"護(hù)城河"的作用，讓保單能更晚動(dòng)用保證金額和終期紅利。

但宏摯傳承只有終期紅利，沒有復(fù)歸紅利。

這意味著：首年提取時(shí)就動(dòng)用了終期紅利以及保證金額，時(shí)間久了，磨損率不斷提高。

以566提領(lǐng)模式為例，前20年宏摯傳承的賬戶余額確實(shí)最高——第10年31萬美元，第15年37萬美元。

但到了30年，它的賬戶余額只有49萬美元，而星河尊享II能到69萬美元，差距20萬美元。

這就是前20年提領(lǐng)還行、越往后越乏力的核心原因。

別把所有錢都押在一個(gè)市場，同樣，也別把所有期待都押在一個(gè)產(chǎn)品的長期表現(xiàn)上。

爭議點(diǎn)：分紅實(shí)現(xiàn)率到底行不行？

宏利的評(píng)價(jià)之所以好壞參半，跟它的分紅實(shí)現(xiàn)率波動(dòng)有關(guān)。但客觀來說，宏利被詬病的分紅實(shí)現(xiàn)率，其實(shí)也算行業(yè)中上水準(zhǔn)。

按2025年最新公布的數(shù)據(jù)，幾乎所有產(chǎn)品的分紅數(shù)據(jù)都能達(dá)到80%及以上。10年+保單的總現(xiàn)金價(jià)值比率最大值達(dá)到了99%，均值也有94%。

最低值**32%**是怎么來的？有且僅有一款產(chǎn)品"財(cái)富智選"貢獻(xiàn)了這個(gè)數(shù)字。

而宏耀傳承、卓越等旗艦產(chǎn)品持續(xù)100%達(dá)標(biāo)，99%的終期紅利計(jì)劃總現(xiàn)金價(jià)值比率都大于95%。

投資風(fēng)格相比友邦確實(shí)較為激進(jìn)，但換個(gè)角度看：收益并未設(shè)限，可以博取更高收益。匯率波動(dòng)是風(fēng)險(xiǎn)也是機(jī)會(huì)，投資風(fēng)格也是同理。

總結(jié)：誰適合買宏摯傳承？

作為一家百年保司、香港強(qiáng)積金領(lǐng)域的一哥，宏利不可能設(shè)計(jì)一個(gè)帶有明顯缺陷的產(chǎn)品來砸自己招牌。

宏摯傳承的優(yōu)勢和短板都很明確：

• 前20年收益、提領(lǐng)沒有對(duì)手
• 回本速度行業(yè)領(lǐng)先
• 無憂選功能讓一份保單有兩種體驗(yàn)
• 但20年后收益增長乏力
• 無復(fù)歸紅利導(dǎo)致提領(lǐng)后勁不足

所以，要想清楚自己要短期靈活還是長期積累，才能做出正確選擇。

如果你前20年用錢場景多——孩子教育金、自己的養(yǎng)老儲(chǔ)備、家庭應(yīng)急周轉(zhuǎn)——那選宏利的宏摯傳承絕對(duì)沒有錯(cuò)。

如果你的目標(biāo)是30年以上的長期傳承，那可能需要看看其他選項(xiàng)，或者做一個(gè)組合配置。人民幣資產(chǎn)和美元資產(chǎn)要搭配著來，短期產(chǎn)品和長期產(chǎn)品也是同理。

大賀說點(diǎn)心里話

產(chǎn)品選對(duì)了只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，差別可能比產(chǎn)品本身還大。同樣一款宏摯傳承，不同渠道的成本差距，可能讓你省下一大筆錢。