你好，我是大賀。

北大碩士，做港險第9年。我自己也是港險老客戶。2019年買了第一份。現(xiàn)在手上有3份。

今天聊保誠。主要是保誠「信守明天」「世譽財富」。

截至2026年05月10日，我對保誠的態(tài)度很明確。

能買。但不適合所有人。尤其不適合怕波動、想短期拿錢、只聽代理人講演示收益的人。

最近小紅書上，保誠被吐槽得挺多。尤其是雋升。有人說買了10年還沒回本。有人說分紅實現(xiàn)率只有六七十。也有人看到現(xiàn)金價值回撤，直接退保。

說實話，買之前我也慌。我當(dāng)年也糾結(jié)過這個問題。

保誠到底是不是不能碰？信守明天和世譽財富，會不會也走雋升老路？

我會把它拆開講。不護短。也不一棍子打死。

雋升第7年倒虧7500美金，這事確實不好看

先看一個很典型的案例。

有網(wǎng)友2016年躉交買了保誠雋升。前幾年看著還不錯。第5年退保收益率到了3.2%。這在當(dāng)時不低。

但后面畫風(fēng)變了。

到第7年，總額倒虧7500美金。原本預(yù)期第10年現(xiàn)金價值大概20萬美金。2023年顯示只剩18萬美金左右。少了約2萬美金。折合人民幣大概14萬。

這不是小波動。對普通家庭來說，很難不慌。

也正是這類案例，讓保誠這兩年在港險圈成了流量擔(dān)當(dāng)。只不過，大多是吐槽流量。

我不覺得這個案例可以代表保誠全部產(chǎn)品。但我也不會輕描淡寫。

雋升這波回撤，確實傷了很多老客戶的信任。

這句話要放在前面。買保險要的是安全感。你賬面一回撤。哪怕長期還有機會追回來，心態(tài)也會崩。

過來人告訴你。港險不是銀行存款。分紅險更不是寫死收益的存單。你要把這個性質(zhì)放對。

10年沒回本，很多人不是虧不起，是被承諾誤導(dǎo)了

小紅書上還有一類反饋。更讓人難受。

有用戶2016年開始繳費。連續(xù)交了5年。當(dāng)時代理人給了紙質(zhì)收益表。上面寫著第8年之后開始盈利。

因為代理人是同學(xué)。自己也信任保誠。中間就沒怎么盯收益。

結(jié)果后來一看。實際收益遠低于當(dāng)初說法。還出現(xiàn)了保險價值回撤。最后只能選擇止損。

我做港險多年。對收益波動見得不少。但我完全理解這種憤怒。

真正的問題，很多時候不是產(chǎn)品一定爛。而是客戶買之前，根本沒聽懂。

代理人講演示收益?？蛻袈牫闪吮ＷC收益。代理人講長期持有。客戶以為8年就能舒服退出。代理人講“歷史表現(xiàn)”?？蛻粢詾槲磥硪矔罩?。

這就麻煩了。

熟人介紹、人情單、信任大公司。這些對買保險沒有實質(zhì)幫助。

錢是你自己的。保單也是你自己的。你要看懂規(guī)則?？床欢蛣e急著買。接受不了波動，也別買保誠這類產(chǎn)品。

我這句話說得重一點。

只想安安穩(wěn)穩(wěn)放5到8年的人，不適合買保誠的分紅儲蓄險。

權(quán)益占比28.09%，保誠本來就不是保守路線

保誠為什么會出現(xiàn)這種波動？

看資產(chǎn)配置就明白了。

保誠2024年末資產(chǎn)里，權(quán)益證券占比28.09%。債務(wù)證券占比59.33%。這個權(quán)益比例不低。

對比一下。安盛權(quán)益類資產(chǎn)只有20%出頭。債券類資產(chǎn)40%出頭。

保誠的資產(chǎn)大部分在北美和亞洲。這兩個市場一波動。保單分紅就容易受影響。

2020到2023年，外部環(huán)境也很極端。美國疫情初期大搞財政刺激。通脹飆得很快。2022到2023年又大幅加息。股債一起承壓。

股債雙殺那幾年。保誠這種配置更容易難受。

說白了就是。保誠不是那種純防守型選手。它更像想贏的選手。

它用更高權(quán)益資產(chǎn)，換長期更高回報的機會。這條路有代價。代價就是短期波動更明顯。

有人會問。保險公司為什么不能都買債券？

現(xiàn)實沒那么簡單。長期債券很難覆蓋保單里**6%到7%**的預(yù)期回報。想把收益做上去，就需要權(quán)益資產(chǎn)幫忙。

我對保誠的判斷很清楚。

保誠不是穩(wěn)字當(dāng)頭。它是拿波動換長期復(fù)利。你不能只要收益，不要波動。

這也是我看保誠時最在意的點。不是它有沒有回撤。而是你能不能接受它必然會有回撤。

但說保誠全線不行，也太粗糙了

說到這里，有人可能會覺得。那保誠是不是就不能碰了？

我不這么看。

同樣是保誠。有些產(chǎn)品表現(xiàn)并不差。比如「快享錢」。

保誠「快享錢」的分紅實現(xiàn)率，常年維持在100%上下。從圖里看，美元保單歸原紅利現(xiàn)金價值分紅實現(xiàn)率，大多在**93%到103%**之間。

這說明一個問題。

不能只拿雋升一款產(chǎn)品，就判定保誠全部有問題。

這不是替保誠說話。這是基本的產(chǎn)品分析。

同一家公司。不同年代。不同產(chǎn)品。不同分紅機制。不同資產(chǎn)配置。結(jié)果會差很多。

但反過來講。也不能拿快享錢表現(xiàn)穩(wěn)定，就說保誠都穩(wěn)。

這也不對。

我的看法是。保誠是一家風(fēng)格很鮮明的公司。你要么接受它。要么換更保守的公司。

別一邊想要它的上限。一邊又要求它像銀行定存一樣平。

做不到。

信守明天像沖鋒槍，世譽財富像手槍

現(xiàn)在回到很多人最關(guān)心的問題。

信守明天和世譽財富，還能不能買？

先看風(fēng)格。

信守明天投資策略大概是股債七三開。股票類更高。進攻性更強。

世譽財富保守一點。債券類占45%。股票類占55%。但股票占比依然過半。

我會這么形容。信守明天像沖鋒槍。世譽財富像手槍。

都不是木棍。也都不是盾牌。

這意味著什么？

像雋升那樣的紅利回撤，依然有概率出現(xiàn)。能接受，再考慮。不能接受，別硬買。

再看世譽財富的對比數(shù)據(jù)。

三款產(chǎn)品對比。世譽財富、宏利宏摯傳承、友邦環(huán)宇盈活。都是1年交。總保費50萬美金。美元結(jié)算。以0歲寶寶為例。

世譽財富的保證回本期是第9年。總現(xiàn)價第4年回本。這一點很突出。

它還有一個亮點。保證現(xiàn)價買完即達保費85%。交50萬美金。保單生效后保證現(xiàn)價有42.5萬美金。

不提領(lǐng)場景下。第30年IRR分別是：

• 世譽財富：6.18%
• 宏摯傳承：6.34%
• 環(huán)宇盈活：6.50%

世譽財富不是最高。但也不差。能排在市場上游附近。

我對這兩款產(chǎn)品的判斷是：

信守明天更適合中長期不動的錢。世譽財富更適合看重保證回本速度的人。

但它們都不適合高頻提領(lǐng)。

尤其是信守明天。終期紅利占比較高。太早領(lǐng)。頻繁領(lǐng)。收益會被折得很明顯。

世譽財富單看收益，也沒有碾壓優(yōu)勢。它的優(yōu)勢在組合感。保證現(xiàn)價高。保證回本快。第10年收益也還可以。

如果你只打算持有10年左右，又希望保證回本快。世譽財富可以看。

但要記住。它股票類占比過半。投資不理想時，收益會受影響。

我不會把它推薦給特別保守的人。也不會推薦給幾年后就要用錢的人。

242份分紅數(shù)據(jù)，平均82%，保誠沒爛到不能看

再來看分紅實現(xiàn)率。

保誠的分紅產(chǎn)品主要有三類。人壽及儲蓄保險。退休保險。分紅重疾險。

這里重點看前兩類。

根據(jù)匯總數(shù)據(jù)。一共有242個分紅數(shù)據(jù)。平均分紅實現(xiàn)率是82%。

這個數(shù)字不算優(yōu)秀到驚艷。但也不能說差到不能看。

其中有116個數(shù)據(jù)高于80%。接近一半。也有84個數(shù)據(jù)低于70%。差不多三分之一。

這里面最夸張的兩個數(shù)字。一個很高。一個很低。

創(chuàng)未來基本儲蓄計劃，10年以上保單分紅實現(xiàn)率達到1044%。創(chuàng)未來兒童儲蓄2015年保單實現(xiàn)率只有3%。

這兩個數(shù)字放一起。很有沖擊力。

也正好說明保誠的底色。

上限很高。下限也會讓人不舒服。

這就是激進策略的特征。它不是每天都給你穩(wěn)穩(wěn)往上爬。它更像有年份沖得很快。有年份又明顯掉隊。

不過，個例不能代表全局。1044%不能說明保誠神。3%也不能說明保誠廢。

整體看。保誠大部分數(shù)據(jù)落在**70%到90%**之間。這個水平，我覺得可以接受。但前提是你知道自己買的是什么。

很多人看分紅實現(xiàn)率，容易看錯。

分紅實現(xiàn)率不是你的實際收益率。它只是實際派發(fā)分紅，和當(dāng)初演示分紅之間的比例。實現(xiàn)率100%，也不代表你年化賺了100%。實現(xiàn)率低，也不等于保單一定虧。

你真正要看的是。保證利益有多少。非保證利益占多少。總現(xiàn)金價值什么時候回本。提領(lǐng)后IRR怎么變化。持有20年還能不能跑出來。

這幾個比單看一個實現(xiàn)率更有用。

這坑我替你踩過了。不要只拿一張演示表下決定。尤其不要聽到“保誠大公司”就放心。

大公司也會波動。熱門產(chǎn)品也會回撤。演示收益也會變化。

買保誠，最怕的不是產(chǎn)品波動。最怕的是你以為它不會波動。

這句話很關(guān)鍵。

寫在最后：保誠能不能買，要看你拿不拿得住20年

最后講我的真實態(tài)度。

保誠有一個挺特別的地方。它在官網(wǎng)單獨披露了20年以上保單的分紅實現(xiàn)率。這個做法，在港險市場里很少見。

它把保單生效分成幾個階段。1到10年。10年以上。20年或以上。

再看20年以上保單的實際平均總內(nèi)部回報率。

子女培育多儲蓄計劃A，第20年是6.32%。更美好保障計劃系列是5.77%。進寶儲蓄計劃是4.87%。

這些產(chǎn)品跨過了不少市場周期。有牛市。有熊市。有低利率。也有加息沖擊。

長期看，保誠不是沒有底氣。只是它的過程不好看。

這也是我對保誠最核心的判斷。

你能拿10到20年。也能接受中間有波動。保誠可以考慮。

尤其是你本來就想做長期美元資產(chǎn)。給孩子教育。給自己養(yǎng)老。給家庭做一筆長期儲備。那保誠的進攻性，可能反而有價值。

現(xiàn)在很多人開始關(guān)注商業(yè)養(yǎng)老。這也不是空穴來風(fēng)。博鰲亞洲論壇2025年發(fā)布的數(shù)據(jù)提到，內(nèi)地基本養(yǎng)老金替代率預(yù)計會在**30%到40%區(qū)間。低于國際勞工組織55%**的警戒線。

這意味著什么？普通家庭不能只靠一條腿。長期儲蓄和養(yǎng)老補充，確實要提前做。

但話說回來。

如果你有高頻提領(lǐng)需求。只想拿10年左右?；蛘呖吹浆F(xiàn)金價值回撤就睡不著。我會建議你優(yōu)先看安盛、宏利這類更穩(wěn)的方案。

不是保誠不能買。是你不適合。

我不會為了追一個漂亮演示收益，把保守型客戶推到保誠里。這點我很堅定。

保誠的信守明天和世譽財富。不是不能碰。也不是人人該買。

信守明天，適合能長期放、少提領(lǐng)、接受波動的人。世譽財富，適合想要保證回本快，又能接受權(quán)益波動的人。怕波動的人，不要勉強。短期資金，更別碰。

買港險最重要的，不是選一家聽起來最大的公司。也不是選一張演示收益最高的表。

而是先問自己三個問題。

你這筆錢多久不用。中間要不要領(lǐng)。你能不能接受賬面回撤。

這三個問題答不清。保誠、友邦、安盛、宏利。買誰都容易后悔。

大賀說點心里話

保誠這種產(chǎn)品，買對了是長期配置。買錯了就是情緒折磨。如果你已經(jīng)在看方案，別只比演示收益。把規(guī)則、提領(lǐng)、回本期和渠道成本一起看，才更接近真實答案。