你好，我是大賀，北京大學(xué)碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

最近有個(gè)客戶問我：大賀，存款利率都跌到1%了，我想買港險(xiǎn)，但這錢一放就是幾十年，萬一保險(xiǎn)公司出問題怎么辦？

這個(gè)問題問到點(diǎn)子上了。

2025年5月，六大國有銀行第七次下調(diào)存款利率，5年期定存利率降到1.30%，活期更是只有0.05%。10萬塊存5年，利息從7750元降到6500元，少了1250塊。

錢越來越不值錢，但選錯(cuò)地方存，可能虧得更多。

所以今天這篇文章，我不急著講產(chǎn)品，先跟你聊聊：為什么選保險(xiǎn)公司比選產(chǎn)品更重要？

然后再告訴你，安盛最新推出的盛利II-至尊版，到底值不值得買。

安盛：208年歷史的全球最大保險(xiǎn)集團(tuán)

咱們用數(shù)據(jù)說話。

安盛1817年成立于法國，到今天已經(jīng)208年了，跨越3個(gè)世紀(jì)。這期間經(jīng)歷過兩次世界大戰(zhàn)、三次工業(yè)革命、無數(shù)次金融危機(jī)，它都扛過來了。

208年不是吹的。

在香港所有保險(xiǎn)公司里，安盛是歷史最悠久的，沒有之一。友邦成立于1919年，保誠成立于1848年，永明成立于1865年——都比安盛年輕。

再看規(guī)模。安盛是全球最大的保險(xiǎn)集團(tuán)，業(yè)務(wù)覆蓋五大洲50多個(gè)國家和地區(qū)，服務(wù)將近1億客戶，全球員工和代理人約15萬人。

資產(chǎn)規(guī)模6840億美元，什么概念？差不多是友邦、保誠、永明三家加起來的總和。

更重要的是，安盛是G20評(píng)選出的9家"大而不能倒"的保險(xiǎn)公司之一。這個(gè)稱號(hào)不是隨便給的，意味著這家公司的倒閉會(huì)對(duì)全球金融系統(tǒng)造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以各國政府會(huì)不惜一切代價(jià)保它。

選公司就是選安全感。選擇在歷史和市場(chǎng)都驗(yàn)證過的安盛，一般不會(huì)太錯(cuò)。

投資策略：穩(wěn)健均衡+長期投資

很多人買港險(xiǎn)，最擔(dān)心的就是：分紅能不能兌現(xiàn)？

這個(gè)問題的答案，藏在保險(xiǎn)公司的投資能力里。

安盛不僅是全球最大的保險(xiǎn)集團(tuán)，還是全球第三大國際資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，管理資產(chǎn)超過1萬億美元。它的資管業(yè)務(wù)由兩大獨(dú)立子公司負(fù)責(zé)：美國的聯(lián)博基金（Alliance Bernstein）和法國的安盛投資管理公司（AXA IM）。

這兩家都是世界頂級(jí)的投資管理機(jī)構(gòu)，AXA IM更是世界十大資管公司之一。

我跟你講個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：安盛整個(gè)投資布局，固定收益類占比74%。什么意思？就是安盛把大部分錢都放在債券這類相對(duì)穩(wěn)健的資產(chǎn)里，而不是去炒股、炒房、追風(fēng)口。

再往細(xì)了看：

• 各類債券投資總占比60.35%
• 股權(quán)基金類投資總計(jì)占比13.47%
• **72%**的投資時(shí)限在5年以上
• 投資組合評(píng)級(jí)**77%**在A及以上

最后一個(gè)數(shù)據(jù)最關(guān)鍵：安盛公布了整體固定收益類投資的收益率是4%。

你可能覺得4%不高，但要知道，這是在全球低利率環(huán)境下，用高評(píng)級(jí)債券實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)定收益。銀行凈息差都跌到1.43%了，安盛還能穩(wěn)穩(wěn)拿到4%，這就是實(shí)力。

債券的投資期限5年以上占比72%，且平均年化收益4%，投資組合評(píng)級(jí)A及以上的占比77%——這一套組合拳，是安盛投資穩(wěn)健的根基。

大公司出好產(chǎn)品，這話真不假。有這樣的投資能力打底，分紅才有保障。

分紅實(shí)現(xiàn)率100%：說到做到

光說投資能力強(qiáng)還不夠，關(guān)鍵是能不能兌現(xiàn)給客戶。

2024報(bào)告年度，安盛交出了一份漂亮的成績單：旗下儲(chǔ)蓄、危疾、年金及人壽等全線指標(biāo)產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率均達(dá)100%。

分紅實(shí)現(xiàn)率這塊，安盛確實(shí)拿得出手。

什么是分紅實(shí)現(xiàn)率？簡單說，就是保險(xiǎn)公司當(dāng)初承諾給你的預(yù)期收益，實(shí)際兌現(xiàn)了多少。100%意味著完全兌現(xiàn)，沒打折扣。

很多人擔(dān)心港險(xiǎn)的分紅是"畫餅"，但安盛用數(shù)據(jù)證明了自己的兌現(xiàn)能力。

再看國際評(píng)級(jí)：

• 標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評(píng)級(jí)：AA-
• 穆迪長期債務(wù)評(píng)級(jí)：AA3
• 惠譽(yù)國際評(píng)級(jí)：AA
• 償付能力充足率：227%

這些評(píng)級(jí)都是什么水平？AA級(jí)意味著"極強(qiáng)的償債能力"，是僅次于AAA的第二高等級(jí)。償付能力充足率227%，遠(yuǎn)超監(jiān)管要求的100%，說明安盛有足夠的資本金來應(yīng)對(duì)極端風(fēng)險(xiǎn)。

盛利II：安盛的誠意之作

聊完公司，再來看產(chǎn)品。

盛利II是安盛2025年10月推出的旗艦儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，相比前作盛利I，變化非常大。

盛利II已經(jīng)不是原來的配方了，幾乎沒有前作的影子。

最明顯的變化是繳費(fèi)期。盛利I只支持2年交，繳費(fèi)壓力很大，一次性拿出大筆錢不是每個(gè)人都能做到的。盛利II支持5年和10年兩個(gè)繳費(fèi)選項(xiàng)，靈活多了。

貨幣選擇也從3種擴(kuò)展到9種，新增了英鎊、歐元、加元等，而且從第3個(gè)保單周年日起，每年可以免費(fèi)轉(zhuǎn)換一次貨幣。

傳承功能上，盛利II新增了雙繼承選項(xiàng)和財(cái)富管家服務(wù)。

財(cái)富管家服務(wù)支持向至多3位客戶派發(fā)自主入息，還可以預(yù)設(shè)定期提款。比如你想給三個(gè)孩子分別安排不同的提取計(jì)劃，這個(gè)功能就能實(shí)現(xiàn)。

還有一個(gè)創(chuàng)新點(diǎn)：雙重貨幣賬戶。在保單價(jià)值鎖定后，可以設(shè)立兩個(gè)不同貨幣的戶頭，靈活配置。

身故保障也有兩種選擇：基本版賠付100%標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)總額，特級(jí)版賠付130%。重要的是，無論選哪個(gè)版本，產(chǎn)品收益都完全一樣。

盛利II的產(chǎn)品設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)了從單一收益到多元配置，功能上十分全面。

收益實(shí)測(cè)：靜態(tài)市場(chǎng)前三，提領(lǐng)獨(dú)步江湖

功能全面是一方面，收益才是硬道理。

先看靜態(tài)收益（不提領(lǐng)）。以6萬美金×5年，總保費(fèi)30萬美金為例：

盛利II預(yù)期7年回本，10年IRR 3.52%，20年IRR 5.82%，30年達(dá)到峰值IRR 6.5%。

在市場(chǎng)上排什么位置？保單20年內(nèi)，宏摯傳承略優(yōu)于盛利II；保單20-30年，信守明天（28年達(dá)到6.5%）和環(huán)宇盈活（30年達(dá)到6.5%）略快，盛利II也是30年達(dá)到6.5%。

靜態(tài)收益能跑到市場(chǎng)前三，但不是第一。

真正讓盛利II封神的，是提領(lǐng)收益。

557提領(lǐng)密碼：5年交，第5年開始，從保單中提取總保費(fèi)的7%，一直到終身不會(huì)中斷。

我測(cè)算了一下，盛利II確實(shí)能做到557提領(lǐng)，沒在吹牛。甚至1萬美金×5年交這種小單也能實(shí)現(xiàn)。

557提領(lǐng)在市場(chǎng)上應(yīng)該僅此一款產(chǎn)品能做到。我接觸港險(xiǎn)這么多年，5年交里聽過最牛的提領(lǐng)密碼就是567，而557更是聞所未聞。

在567提領(lǐng)場(chǎng)景下，15年開始盛利II一路領(lǐng)先，星河尊享II要到保單75年才能追平。

盛利II的動(dòng)態(tài)收益（提領(lǐng)）是卓越絕倫的。尤其是有早提領(lǐng)需要的朋友，比如想用這筆錢補(bǔ)充養(yǎng)老現(xiàn)金流，盛利II是目前市場(chǎng)上最能打的選擇。

優(yōu)惠力度：最高31%保費(fèi)回贈(zèng)

除了產(chǎn)品本身的收益，安盛還給出了非常有誠意的優(yōu)惠政策。

5年交的保費(fèi)回贈(zèng)：

• 年保費(fèi)5000-39999美元：回贈(zèng)10%
• 年保費(fèi)40000-79999美元：回贈(zèng)15%
• 年保費(fèi)80000-199999美元：回贈(zèng)22%
• 年保費(fèi)200000美元以上：回贈(zèng)26%

如果你持有指定儲(chǔ)蓄及投資計(jì)劃，還可以額外獲得**5%回贈(zèng)。也就是說，最高可以拿到31%**的保費(fèi)回贈(zèng)。

預(yù)繳優(yōu)惠也很實(shí)在：首次年繳保費(fèi)80000美元以下享年利率4.0%，80000美元或以上享年利率4.5%。

算上優(yōu)惠后的復(fù)利IRR：10年3.93%，20年6.01%，30年達(dá)到峰值6.62%。

在30-45年區(qū)間，盛利II優(yōu)惠后收益能排到第一位。

不回避短板：保證收益確實(shí)不高

說了這么多優(yōu)點(diǎn)，盛利II有沒有缺點(diǎn)？

有的，而且必須說清楚。

盛利II至尊版的保證收益表現(xiàn)較差。保證回本期長達(dá)25年，峰值保證IRR僅有0.23%。

對(duì)比一下市場(chǎng)上的競(jìng)品：

• 永明星河傳承：10年保證回本，峰值保證IRR 1%
• 永明星河尊享：13年保證回本，峰值保證IRR 1%
• 宏摯傳承：18年保證回本，峰值IRR 0.64%
• 環(huán)宇盈活、信守明天：18年保證回本，峰值IRR 0.32%

盛利II在保證收益這塊，確實(shí)墊底。

安盛也知道這個(gè)問題，所以推出了兩個(gè)版本：至尊版主打高傳承總價(jià)值，至盛版主打短保證回本期。如果你特別在意保證收益，可以考慮至盛版。

但我要說，這并不是什么致命的缺陷。

香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)的保證收益都不高，除了永明星河尊享II這樣保證收益能到1%的，其余的都是0.5%左右，大差不差。

要想拿到高收益，還是得看分紅能不能切切實(shí)實(shí)拿到手。而這一點(diǎn)，安盛的分紅實(shí)現(xiàn)率100%已經(jīng)給出了答案。

盛利II綜合評(píng)價(jià)：值得作為重點(diǎn)產(chǎn)品重點(diǎn)考慮。

預(yù)期總收益表現(xiàn)市場(chǎng)前三，提領(lǐng)收益超越永明，功能上還十分全面。尤其是有早提領(lǐng)需要的朋友，如果能接受盛利II保證收益較低，那么它就是你的最佳選擇之一。

大賀說點(diǎn)心里話

產(chǎn)品分析到這里就差不多了，但怎么買、從哪個(gè)渠道買，其實(shí)還有很大的信息差。

同樣一款產(chǎn)品，不同渠道的成本可能差出10萬塊。這不是開玩笑，是我每天都在幫客戶做的事。