你好，我是大賀。

今天聊宏利的兩款產(chǎn)品。宏摯傳承，還有今年新出的宏摯家傳承。

我對(duì)宏摯傳承有點(diǎn)私人感受。2022年，我自己給孩子配過(guò)。說(shuō)實(shí)話我當(dāng)時(shí)也糾結(jié)。收益很猛。結(jié)構(gòu)也很“宏利”。

到了2026年5月10日，再看宏摯家傳承上市。很多老客戶都會(huì)問(wèn)一句。

我是不是買早了？

我把兩款放在一起看了一遍。我的判斷很明確。

20年以內(nèi)，宏摯傳承還是更狠。20年以后，宏摯家傳承才開(kāi)始接管。

但這句話前面，還要加一個(gè)條件。

你得接受終期紅利的波動(dòng)。

接受不了。別硬上。

買宏摯傳承和宏摯家傳承前，要先看懂終期紅利

宏利今年出了新產(chǎn)品。叫宏摯家傳承。

這款產(chǎn)品很有代表性。它不派發(fā)復(fù)歸紅利。只保留終期紅利。

老產(chǎn)品宏摯傳承也是這個(gè)路子。只有終期紅利一層。沒(méi)有復(fù)歸紅利。

這點(diǎn)很關(guān)鍵。

很多人看港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，只看演示IRR。看到第幾年多少。看到長(zhǎng)期能不能到6.5%。

但我會(huì)先看結(jié)構(gòu)。

復(fù)歸紅利是什么？

簡(jiǎn)單講，就是每年宣告一次。宣告后不往下調(diào)。它有點(diǎn)像緩沖墊。

終期紅利不一樣。它一般在退保、身故、保單終止時(shí)才體現(xiàn)。波動(dòng)更大。受未來(lái)投資結(jié)果影響也更直接。

宏利這兩款，把籌碼放在終期紅利上。

這不是錯(cuò)。它是一種選擇。

沒(méi)有復(fù)歸紅利“拖后腿”。底層資產(chǎn)配置就不用顧慮太多早期剛性兌現(xiàn)。錢可以更集中地跑到終期紅利里滾。

收益沖得快。代價(jià)也清楚。

保證層會(huì)薄。

看第10年。交完5年保費(fèi)后，宏摯傳承保證能拿回總保費(fèi)的60%。宏摯家傳承是64%。

保證回本時(shí)間也不同。

宏摯傳承要到第18年。宏摯家傳承要到第16年。

我自己當(dāng)年買宏摯傳承時(shí)，最糾結(jié)的就是這里。

演示收益漂亮。但保證部分不厚。前期真要用錢，心里會(huì)不舒服。

這幾年下來(lái)我覺(jué)得，宏利這類產(chǎn)品適合一種人。

錢真的能放。中途不打算頻繁拿。也能接受非保證紅利上下波動(dòng)。

不適合另一種人。

嘴上說(shuō)長(zhǎng)期。心里想著三五年隨時(shí)拿。家里現(xiàn)金流還緊。

這種情況，我不建議碰這兩款。

它們不是不能買。是你得先承認(rèn)它們的性格。

高演示收益，不是免費(fèi)午餐。

宏摯家傳承第27年到6.5%，但后半程增速我有保留

宏摯家傳承最抓眼球的點(diǎn)，是第27年IRR到6.5%。

目前看，這是市場(chǎng)上觸頂很快的一款。

宏摯傳承就慢很多。按演示，它大概要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

這會(huì)讓老客戶心里犯嘀咕。

我當(dāng)年買宏摯傳承。現(xiàn)在新品27年就到6.5%。是不是虧了？

別急。

這里要看終期紅利的軌跡。

第10年，宏摯傳承終期紅利是40.1萬(wàn)。宏摯家傳承是34.3萬(wàn)。

老產(chǎn)品前面更強(qiáng)。

到第22年，宏摯傳承是106.0萬(wàn)。宏摯家傳承是106.3萬(wàn)。

這里開(kāi)始反超。

到第27年，差距拉開(kāi)。宏摯傳承是158.7萬(wàn)。宏摯家傳承是185.7萬(wàn)。

再看增速。

Y10到Y(jié)20，宏摯傳承終期紅利年復(fù)合增速是8.3%。宏摯家傳承是9.4%。

Y20到Y(jié)27，宏摯傳承是8.6%。宏摯家傳承到了11.9%。

說(shuō)實(shí)話，這個(gè)**11.9%**讓我有點(diǎn)慌。

不是說(shuō)它一定做不到。

但終期紅利越集中，未來(lái)分紅實(shí)現(xiàn)率對(duì)最終收益影響越大。

長(zhǎng)期收益不是某一年沖一下。它要很多年持續(xù)兌現(xiàn)。

還有一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

宏摯傳承按100%分紅實(shí)現(xiàn)率，差不多就是6%的水平。想提前沖到6.5%，需要分紅超額不少。

保司維持100%。或者略高一兩個(gè)點(diǎn)。對(duì)它來(lái)說(shuō)已經(jīng)交得過(guò)去。

要長(zhǎng)期多給你10%、20%。我不覺(jué)得它有很強(qiáng)動(dòng)力。

這點(diǎn)我說(shuō)得直接一點(diǎn)。

老宏摯別幻想靠超額分紅提前變成6.5%產(chǎn)品。

但宏摯家傳承也別只看27年6.5%。

它的演示軌跡，對(duì)長(zhǎng)期投資回報(bào)要求更高。

我查過(guò)公開(kāi)資料。不能直接說(shuō)宏摯家傳承資產(chǎn)池更激進(jìn)。證據(jù)不夠。

但從演示路徑看，它確實(shí)更依賴后半程持續(xù)發(fā)力。

這就是我對(duì)它最大的保留。

宏利有沒(méi)有能力支撐？有底氣，但別神化

講完擔(dān)心。也要看宏利憑什么敢這么設(shè)計(jì)。

宏利不是小公司。

它的分紅基金規(guī)模，在香港排名第三。大概3000多億。

資產(chǎn)配置上，債券比例約43%。權(quán)益配置比例30%多。排在保誠(chéng)、友邦后面。

更有意思的是精算假設(shè)。

宏利10年期是5.67%。20年期是6.47%。在這些公司里偏高。

其他公司10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以內(nèi)。

這說(shuō)明什么？

宏利對(duì)自己的投資能力很有信心。

我又去看了宏利的另類長(zhǎng)期資產(chǎn)。

宏利大概有617億加元的ALDA。包括基礎(chǔ)設(shè)施、私募股權(quán)、林木、農(nóng)地。

這類資產(chǎn)有特點(diǎn)。

流動(dòng)性低。鎖定期長(zhǎng)。理論上能賺到比公開(kāi)市場(chǎng)更高的長(zhǎng)期回報(bào)。

如果這個(gè)溢價(jià)真實(shí)存在，它能支撐更高的折現(xiàn)率假設(shè)。

不過(guò)我不想把話說(shuō)滿。

財(cái)報(bào)沒(méi)有直接寫(xiě)明。不是“因?yàn)锳LDA多，分紅就一定更強(qiáng)”。

這只能算一個(gè)合理線索。

再看分紅實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)。

宏利2024年現(xiàn)價(jià)比值率是82.8%。保誠(chéng)是81.3%。

只高一點(diǎn)點(diǎn)。

這個(gè)數(shù)字讓我沒(méi)法特別興奮。

如果ALDA優(yōu)勢(shì)特別明顯，我本來(lái)以為會(huì)拉開(kāi)更大差距。

現(xiàn)在看，可能是回報(bào)周期還沒(méi)到。也可能是市場(chǎng)環(huán)境壓住了。也可能優(yōu)勢(shì)本身沒(méi)那么大。

我的態(tài)度很簡(jiǎn)單。

宏利有底氣。但別把底氣當(dāng)成確定收益。

買這種產(chǎn)品，可以認(rèn)可宏利的長(zhǎng)期投資能力。

但不要把演示表當(dāng)存款利率表。

風(fēng)險(xiǎn)講完，再看宏摯傳承為什么還很能打

說(shuō)回老產(chǎn)品。

宏摯傳承沒(méi)有退休。

而且在20年以內(nèi)，它的表現(xiàn)非常強(qiáng)。

同樣5年繳。年保費(fèi)10萬(wàn)美元。總保費(fèi)50萬(wàn)美元。

第6年，宏摯傳承和宏摯家傳承IRR都是0。

友邦環(huán)宇盈活是**-3.12%。保誠(chéng)信守明天是-6.94%**。

第10年，宏摯傳承IRR是4.29%。其他5年交產(chǎn)品在3.11%到3.60%。

差距不小。

第18年，宏摯傳承是5.93%。友邦和保誠(chéng)在5.45%到5.46%。

第20年，宏摯傳承跑到6.00%。其他5年交產(chǎn)品在5.8%附近。

我自己就買過(guò)宏摯傳承。

事后看那筆賬，如果目標(biāo)是孩子教育金、婚嫁金，或者20年左右的一筆錢。宏摯傳承仍然是我會(huì)優(yōu)先看的產(chǎn)品。

這一點(diǎn)不需要繞。

20年以內(nèi)，宏摯傳承更適合追求收益效率的人。

尤其是你明確知道，錢大概在第15年到第20年用。

這種資金節(jié)奏，老宏摯的優(yōu)勢(shì)很直接。

很多家庭買儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，不是真的為了50年以后。

孩子上學(xué)。研究生。婚嫁。自己退休前后。

這些都在20年左右。

未來(lái)40年、50年當(dāng)然也重要。

但對(duì)很多人來(lái)說(shuō)，太遠(yuǎn)了。

在一個(gè)能看得見(jiàn)的時(shí)間段里，把收益效率做高。這就是宏摯傳承的價(jià)值。

第22年之后，宏摯家傳承才更像長(zhǎng)跑選手

再看宏摯家傳承。

它不是來(lái)簡(jiǎn)單替代宏摯傳承的。

更像兩條線。

第22年，是很關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)。

宏摯家傳承IRR在第22年反超宏摯傳承。

第27年，宏摯家傳承到6.50%。

保誠(chéng)信守明天是第28年登頂。

宏摯傳承呢，第20年是6.00%。之后很長(zhǎng)時(shí)間也只是慢慢爬。要到第46年左右才到6.5%。

再看保證層。

第10年，宏摯傳承保證現(xiàn)價(jià)30.0萬(wàn)。也就是總保費(fèi)的60%。

宏摯家傳承是32.1萬(wàn)。也就是64%。

保證回本也更早。

宏摯家傳承第16年保證回本。宏摯傳承第18年。

這就是宏摯家傳承的權(quán)衡。

前20年，它不如宏摯傳承沖得猛。

第10年終期紅利也少。宏摯傳承有約40萬(wàn)。宏摯家傳承同期約34萬(wàn)。

但它保證層更厚一點(diǎn)。保證回本早兩年。

20年之后，它開(kāi)始接管。

我會(huì)這樣選。

20年以內(nèi)用錢，我選宏摯傳承。

明確放25年、30年，宏摯家傳承更合適。

但我不會(huì)說(shuō)宏摯家傳承完全替代宏摯傳承。

不能。

因?yàn)閮烧叩膬?yōu)勢(shì)區(qū)間不一樣。

宏摯家傳承是6.5%時(shí)代量身做出來(lái)的產(chǎn)品。很宏利。很進(jìn)取。也更適合長(zhǎng)周期。

老宏摯則是20年內(nèi)效率很強(qiáng)。

老客戶沒(méi)必要焦慮。

你當(dāng)年買的是20年內(nèi)很強(qiáng)的產(chǎn)品。不是買錯(cuò)了。

新客戶也別只盯新品。

你的用錢時(shí)間，才是選擇的起點(diǎn)。

安盛盛利2也能打，但它是另一種資金節(jié)奏

聊到這輪儲(chǔ)蓄險(xiǎn)競(jìng)賽，不能不提安盛盛利2至尊。

它支持2年期繳費(fèi)。

安盛盛利2如果2年交，第18年IRR率先破6%。比宏摯傳承早兩年。

第5年，宏摯傳承IRR是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

第20年，安盛盛利2是6.21%。略高于宏摯傳承的6.00%。

看起來(lái)安盛更強(qiáng)。

但這里不能直接比。

一個(gè)是5年交。一個(gè)是2年交。

啟動(dòng)時(shí)間不一樣。

同樣總預(yù)算50萬(wàn)美元。安盛兩年就進(jìn)場(chǎng)了。宏利是每年10萬(wàn)，交5年。

錢早進(jìn)場(chǎng)。自然更早滾起來(lái)。

再看賬戶現(xiàn)金價(jià)值。

第10年，宏摯傳承70.1萬(wàn)。宏摯家傳承66.4萬(wàn)。安盛盛利278.2萬(wàn)。

第30年，宏摯傳承260.7萬(wàn)。宏摯家傳承292.7萬(wàn)。安盛盛利2320.5萬(wàn)。

安盛盛利2的賬戶絕對(duì)值全程最高。

這里我給一個(gè)很明確的判斷。

你本來(lái)就準(zhǔn)備一次性或短期內(nèi)完成配置，我會(huì)優(yōu)先看安盛2年繳。

尤其是預(yù)繳方案。安盛2年繳比預(yù)繳宏利5年更順。

但大多數(shù)家庭不是這樣。

一次性拿出50萬(wàn)美元。壓力不小。

港險(xiǎn)投保里，5年繳仍然是主流。

這時(shí)再看宏利，就合理了。

IRR看效率。賬戶值看體量。

2年繳贏在錢早進(jìn)場(chǎng)。

5年繳贏在資金壓力更低。

不要把繳費(fèi)期差異忽略掉。這樣比，很容易誤判。

現(xiàn)在市場(chǎng)也進(jìn)入新一輪換代。

友邦盈御3已經(jīng)退居二線。萬(wàn)通富饒千秋也換代。保誠(chéng)信守明天、永明星河尊享都按6.5%重新設(shè)計(jì)。

宏摯家傳承就是這個(gè)時(shí)代的產(chǎn)物。

但產(chǎn)品再新，也不等于一定適合你。

寫(xiě)在最后：宏摯傳承沒(méi)買錯(cuò)，宏摯家傳承也不是萬(wàn)能替代

回到最開(kāi)始那個(gè)問(wèn)題。

2022年買了宏摯傳承。現(xiàn)在看到宏摯家傳承，會(huì)不會(huì)后悔？

我不會(huì)。

我自己就買過(guò)。站在老客戶角度看，宏摯傳承的核心優(yōu)勢(shì)還在。

它在20年以內(nèi)的收益效率，依然非常突出。

這幾年下來(lái)我覺(jué)得，很多人對(duì)港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的焦慮，來(lái)自一個(gè)誤區(qū)。

總想買到所有階段都第一的產(chǎn)品。

前期回本快。中期收益高。長(zhǎng)期到6.5%。保證層還厚。提領(lǐng)還靈活。

這種產(chǎn)品不存在。

宏摯傳承和宏摯家傳承，都100%押在終期紅利上。沒(méi)有復(fù)歸紅利逐年鎖定。

沒(méi)有復(fù)歸紅利，提領(lǐng)需求就會(huì)從終期紅利里拿。

你早期頻繁提領(lǐng)。高預(yù)期收益就要打折。

這也是我最想提醒的地方。

中途確定要頻繁用錢的人，這兩款都不舒服。

如果你接受不了終期紅利波動(dòng)。也不舒服。

如果你看到分紅實(shí)現(xiàn)率波動(dòng)就睡不著。更不適合。

宏摯傳承過(guò)去爭(zhēng)議很大。

買的人很多。繞道走的人也很多。

我覺(jué)得這很正常。

產(chǎn)品本身沒(méi)錯(cuò)。人的需求不同。風(fēng)險(xiǎn)偏好不同。

要拿高收益，就要接受高波動(dòng)。

從選擇這類產(chǎn)品第一天起，就要有這個(gè)心理準(zhǔn)備。

我的最終判斷就三句話。

20年以內(nèi)，宏摯傳承仍然很強(qiáng)。

25年到30年，宏摯家傳承更值得看。

接受不了終期紅利波動(dòng)，就別硬選宏利這條線。

要是早點(diǎn)知道這些就好了。

很多選擇就不會(huì)只盯著一張演示表。

也不會(huì)因?yàn)樾缕芬怀鰜?lái)，就覺(jué)得自己當(dāng)年買錯(cuò)了。

港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)不是買最新。

是買適配。

你的錢什么時(shí)候用。你能承受多大波動(dòng)。你能不能真的長(zhǎng)期放。

這三個(gè)問(wèn)題，比產(chǎn)品名字更重要。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

如果你正在糾結(jié)宏摯傳承、宏摯家傳承，或者想把安盛盛利2一起比，我建議別只看演示收益。把繳費(fèi)節(jié)奏、用錢年份、分紅承受力放在一起算，答案會(huì)清楚很多。