你好，我是大賀。

今天這篇，我們聊一個(gè)很實(shí)際的問(wèn)題。

給孩子存教育金。給自己存養(yǎng)老金。到底該選哪家香港保險(xiǎn)公司？

很多人一上來(lái)就問(wèn)我，演示IRR多少?；乇編啄?。第30年能滾到多少。

這些當(dāng)然要看。

但我會(huì)先看另一個(gè)指標(biāo)。

分紅實(shí)現(xiàn)率。

說(shuō)白了，計(jì)劃書上寫得再漂亮。最后有沒(méi)有兌現(xiàn)。才是家庭真正能拿到的錢。

給家庭存的錢必須經(jīng)得起時(shí)間檢驗(yàn)。

截至2026年05月10日，我重新看了一遍多家保司2024年度披露的分紅實(shí)現(xiàn)率。尤其看超10年保單的數(shù)據(jù)。

我的判斷很直接。

選港險(xiǎn)保司，就按3步來(lái)?？?0年。盯波動(dòng)。分品類。

選港險(xiǎn)保司，先看懂這3個(gè)動(dòng)作

分紅實(shí)現(xiàn)率的公式很簡(jiǎn)單。

分紅實(shí)現(xiàn)率 = 實(shí)際派發(fā)的分紅金額 ÷ 計(jì)劃書上演示的分紅金額 × 100%。

也有人叫它履行比率。

它看的不是保證收益。它看的是非保證收益有沒(méi)有兌現(xiàn)。

香港保監(jiān)局也很重視這個(gè)指標(biāo)。

保司每年要披露。公眾也可以通過(guò)分紅實(shí)現(xiàn)率專頁(yè)查詢。

這件事很關(guān)鍵。

保司可以講歷史?？梢灾v資產(chǎn)規(guī)模?？梢灾v投資團(tuán)隊(duì)。也可以講全球布局。

但你買的是一張保單。

最后要看它有沒(méi)有按當(dāng)年的演示去兌現(xiàn)。

真真在在的數(shù)據(jù)，才是硬道理。

我給家庭做配置時(shí)，一般不讓大家只盯一個(gè)高演示。

尤其是教育金和養(yǎng)老金。

孩子3歲。你打算存到18歲。中間是15年。

自己40歲。你打算60歲以后用。中間是20年、30年。

這不是短跑。

這是長(zhǎng)跑。

2025年內(nèi)地養(yǎng)老替代率走低的討論很多?；攫B(yǎng)老金替代率約41%。低于國(guó)際警戒線55%。

教育也一樣。一線城市國(guó)際學(xué)校K12全程費(fèi)用，已經(jīng)普遍來(lái)到400萬(wàn)-600萬(wàn)人民幣這個(gè)區(qū)間。

這些錢，不是隨便賭一下的。

別拿你全家的未來(lái)賭演示IRR。

我會(huì)把保司篩選拆成3步。

第一，看超10年數(shù)據(jù)。

第二，盯波動(dòng)，不迷信均值。

第三，分品類看。儲(chǔ)蓄險(xiǎn)、年金險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)，不是一回事。

下面我們一家公司一家公司看。

超10年數(shù)據(jù)里，國(guó)壽（海外）這份答卷最穩(wěn)

5年以內(nèi)的數(shù)據(jù)，我不會(huì)看得太重。

不是沒(méi)用。是參考性弱。

市場(chǎng)沒(méi)經(jīng)歷完整周期。產(chǎn)品也沒(méi)真正跑開。

10年以上，才開始看得出保司的投資能力和風(fēng)控能力。

這一點(diǎn)上，國(guó)壽（海外）的數(shù)據(jù)很干凈。

國(guó)壽（海外）65款產(chǎn)品里，有36款超10年。

實(shí)現(xiàn)率區(qū)間是78%-99%。

均值是85%。

更重要的是，它是12家保司里波動(dòng)區(qū)間最窄的。只有21個(gè)百分點(diǎn)。

這個(gè)數(shù)據(jù)不夸張。

但我喜歡。

家庭配置，很多時(shí)候不是追最刺激的數(shù)字。

而是要少出意外。

國(guó)壽（海外）超10年的36款產(chǎn)品里，80%以上實(shí)現(xiàn)率的占比超過(guò)90%。

經(jīng)典儲(chǔ)蓄險(xiǎn)「豐盛人生」，連續(xù)15年實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定在85%-95%。

從未低于78%。

終期紅利的實(shí)現(xiàn)率，全部都是100%。

這就是我說(shuō)的長(zhǎng)跑能力。

它不一定每個(gè)年份都最耀眼。

但它很少讓你坐過(guò)山車。

我對(duì)國(guó)壽（海外）的態(tài)度很明確。

保守型家庭，我會(huì)優(yōu)先看它。

尤其是兩類錢。

一類是孩子教育金。

一類是自己的養(yǎng)老金。

這兩筆錢，不能靠運(yùn)氣。

孩子上學(xué)的時(shí)間不會(huì)等你。

退休后的現(xiàn)金流也不會(huì)等市場(chǎng)修復(fù)。

穩(wěn)，才是家庭資產(chǎn)的第一性原理。

當(dāng)然，分紅實(shí)現(xiàn)率不是未來(lái)保證。

但歷史兌現(xiàn)能力，是你選擇保司時(shí)最該尊重的證據(jù)。

如果一個(gè)保司10多年都比較穩(wěn)。它至少證明了一件事。

它沒(méi)有只會(huì)畫餅。

別被均值帶偏，保誠(chéng)92%背后有17%

很多人看數(shù)據(jù)，容易犯一個(gè)錯(cuò)。

只看均值。

均值很好看，不代表你買到的產(chǎn)品也穩(wěn)。

保誠(chéng)就是一個(gè)典型例子。

保誠(chéng)44款產(chǎn)品中，21款超10年。

實(shí)現(xiàn)率區(qū)間是17%-1044%。

均值是92%。

乍一看，很高。

但這個(gè)均值被極端高值拉上去了。

21款產(chǎn)品里，只有4款能長(zhǎng)期維持80%以上實(shí)現(xiàn)率。

其余17款，波動(dòng)很大。

有一款重疾險(xiǎn)，某年實(shí)現(xiàn)率只有17%。

下一年又飆到1044%。

這個(gè)數(shù)字很刺眼。

預(yù)期100元。實(shí)際17元。

下一年又給到1044元這種比例。

從統(tǒng)計(jì)上看，均值能被拉高。

從家庭用錢上看，你根本沒(méi)法安排。

教育金最怕這種。

你以為某一年能拿一筆錢。結(jié)果分紅兌現(xiàn)大幅低于演示。

學(xué)費(fèi)不會(huì)因?yàn)槟惴旨t少了就少收。

養(yǎng)老金也一樣。

每個(gè)月現(xiàn)金流要穩(wěn)定。不能靠某一年突然補(bǔ)回來(lái)。

均值高但波動(dòng)大，我不喜歡。

兩款產(chǎn)品放在我面前。

一個(gè)均值高，但上下亂跳。

一個(gè)均值略低，但長(zhǎng)期穩(wěn)定。

我會(huì)選后者。

友邦的數(shù)據(jù)就更均衡一些。

友邦63款產(chǎn)品中，38款超10年。

實(shí)現(xiàn)率區(qū)間是64%-169%。

均值86%。

80%以上實(shí)現(xiàn)率的產(chǎn)品占比超過(guò)60%。

友邦的優(yōu)勢(shì)，不只是一個(gè)數(shù)據(jù)。

它是全品類表現(xiàn)比較均衡。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。年金。重疾險(xiǎn)。都有能看的產(chǎn)品。

比如儲(chǔ)蓄險(xiǎn)「充裕未來(lái)」系列，10年以上實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定在90%-105%。

重疾險(xiǎn)「加裕智倍保」也能維持85%以上。

重疾險(xiǎn)還能做到這個(gè)水平，不常見(jiàn)。

我的判斷也比較明確。

想一站式配齊保障和儲(chǔ)蓄的人，友邦值得放進(jìn)首選名單。

不是因?yàn)槠放拼蟆?/p>

而是數(shù)據(jù)和品類覆蓋都比較扎實(shí)。

再看安盛。

安盛35款產(chǎn)品中，14款超10年。

整體實(shí)現(xiàn)率區(qū)間是28%-102%。

均值82%。

這里要拆開看。

剔除1款實(shí)現(xiàn)率28%的重疾險(xiǎn)后，其余13款儲(chǔ)蓄險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)率都在70%-102%。

均值是88%。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)「安進(jìn)」系列，連續(xù)12年實(shí)現(xiàn)率在85%-102%。

這份儲(chǔ)蓄險(xiǎn)成績(jī)，我認(rèn)可。

但安盛的重疾險(xiǎn)，我會(huì)更謹(jǐn)慎。

不是說(shuō)不能買。

是你不能拿儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的穩(wěn)定，去替代重疾險(xiǎn)的判斷。

安盛我會(huì)優(yōu)先看儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。重疾險(xiǎn)要單獨(dú)挑。

這就是第二步的意義。

盯波動(dòng)。

別被均值騙了。

收益確定性，往往比高均值更重要。

儲(chǔ)蓄、年金、重疾要分開看，不能混在一起選

同一家保司，不同品類的分紅實(shí)現(xiàn)率也會(huì)差很多。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)通常更穩(wěn)。

年金險(xiǎn)看現(xiàn)金流設(shè)計(jì)。

重疾險(xiǎn)受理賠影響更大。

這一點(diǎn)，很多家庭會(huì)忽略。

我經(jīng)常聽到一句話。

“這家公司分紅不錯(cuò)，那它家重疾也不錯(cuò)吧？”

不能這么推。

配置這事不能看一時(shí)。也不能看一個(gè)總印象。

萬(wàn)通就是很典型的年金型選手。

萬(wàn)通11款產(chǎn)品中，只有2款超10年。

實(shí)現(xiàn)率分別是80%和89%。

均值84.5%。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的長(zhǎng)期樣本偏少。

這個(gè)部分我會(huì)打折看。

但萬(wàn)通的派息類年金險(xiǎn)很突出。

「萬(wàn)通即享年金」「延期年金」實(shí)現(xiàn)率幾乎100%。

這在香港年金險(xiǎn)里，確實(shí)是很強(qiáng)的表現(xiàn)。

我的建議很直接。

你明確要退休現(xiàn)金流，可以認(rèn)真看萬(wàn)通年金。

但你要買長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。

我不會(huì)只靠這2款超10年樣本下判斷。

樣本太少。

再看宏利。

宏利49款產(chǎn)品中，21款超10年。

實(shí)現(xiàn)率區(qū)間是20%-98%。

均值只有58%。

21款里，只有2款實(shí)現(xiàn)率超過(guò)80%。

其余19款都低于70%。

這個(gè)數(shù)據(jù)，我不會(huì)替它粉飾。

宏利多數(shù)產(chǎn)品實(shí)際收益，大概只有預(yù)期的5.8折。

比如計(jì)劃書預(yù)期10萬(wàn)美元分紅。

實(shí)際可能只有5.8萬(wàn)美元。

差出來(lái)的4.2萬(wàn)美元，不是小數(shù)。

放到家庭里，就是幾年學(xué)費(fèi)。

也是幾年養(yǎng)老補(bǔ)充現(xiàn)金流。

宏利有沒(méi)有產(chǎn)品能買？

可以有。

但不能按“老牌大公司”這個(gè)印象直接買。

要逐個(gè)產(chǎn)品看。

要逐年實(shí)現(xiàn)率看。

要看你買的是儲(chǔ)蓄、年金，還是重疾。

宏利我不會(huì)作為普通家庭的默認(rèn)首選。

你研究能力強(qiáng)。能接受兌現(xiàn)落差。可以繼續(xù)比較。

只想穩(wěn)穩(wěn)給孩子和自己存一筆錢。

我會(huì)讓你先看更穩(wěn)的名單。

周大福、永明、富衛(wèi)：能不能選，要挑得更細(xì)

中間梯隊(duì)最容易讓人糾結(jié)。

不是完全不能買。

也不是無(wú)腦放心。

這里更考驗(yàn)篩選能力。

我們把剛才3步套進(jìn)去。

看10年。盯波動(dòng)。分品類。

先看周大福。

周大福66款產(chǎn)品中，18款超10年。

均值75%。

波動(dòng)是84個(gè)百分點(diǎn)。

這個(gè)波動(dòng)不小。

但它也有亮點(diǎn)。

18款里，有6款實(shí)現(xiàn)率超過(guò)90%。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)「盛世傳承」，10年實(shí)現(xiàn)率在95%-105%。

周大福的問(wèn)題，不是沒(méi)有好產(chǎn)品。

而是產(chǎn)品分化明顯。

王牌旗艦產(chǎn)品確實(shí)亮眼。

但不能把旗艦表現(xiàn)，自動(dòng)套到所有產(chǎn)品上。

我的態(tài)度是。

周大?？梢赃x，但必須挑產(chǎn)品。

如果你沒(méi)有時(shí)間看細(xì)項(xiàng)。

我不會(huì)建議你只憑均值去買。

再看永明。

永明28款產(chǎn)品中，12款超10年。

均值86%。

波動(dòng)33個(gè)百分點(diǎn)。

12款產(chǎn)品里，有6款實(shí)現(xiàn)率超過(guò)90%。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)「永明鑫滿意」，10年實(shí)現(xiàn)率在95%-105%。

永明的數(shù)字看上去不錯(cuò)。

但我會(huì)多問(wèn)一句。

樣本夠不夠？

它超10年的樣本只有12款。

比友邦的38款、國(guó)壽（海外）的36款少很多。

樣本少，不代表差。

但參考性要打折。

永明適合納入備選，不適合只看均值就重倉(cāng)。

特別是家庭大額教育金和養(yǎng)老金。

我會(huì)更在意長(zhǎng)期樣本夠不夠厚。

最后看富衛(wèi)。

富衛(wèi)51款產(chǎn)品中，24款超10年。

均值69%。

60%的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)率低于70%。

這個(gè)均值不算好看。

但它也有一個(gè)特點(diǎn)。

沒(méi)有低于**40%**的產(chǎn)品。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)「盈聚天下」，10年實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定在65%-85%。

富衛(wèi)給我的感覺(jué)是中規(guī)中矩。

不冒進(jìn)。

也沒(méi)看到特別極端的低值。

但你要接受一個(gè)現(xiàn)實(shí)。

它的長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)率，整體不算高。

我的建議很清楚。

預(yù)算有限、小金額試水港險(xiǎn)，可以看富衛(wèi)。

但你要追求高確定性的教育金和養(yǎng)老金主賬戶。

我不會(huì)把它放在最前面。

周大福、永明、富衛(wèi)這三家，選擇方式不一樣。

周大福看旗艦。別亂擴(kuò)展。

永明看樣本。別只看均值。

富衛(wèi)看預(yù)期。別期待太高。

家庭配置最怕一個(gè)動(dòng)作。

只記住一個(gè)好看的產(chǎn)品名。

然后把整個(gè)保司都想象成一樣好。

現(xiàn)實(shí)不是這樣。

太平、忠意、太平洋短期很漂亮，但還不能照抄長(zhǎng)期答案

還有三家公司，短期數(shù)據(jù)非常漂亮。

太平（香港）。忠意人壽。太平洋（香港）。

但它們有一個(gè)共同點(diǎn)。

暫無(wú)超10年保單數(shù)據(jù)。

這就回到第一步。

沒(méi)有10年以上數(shù)據(jù)，我會(huì)謹(jǐn)慎。

太平（香港）目前有9年數(shù)據(jù)。

僅1款實(shí)現(xiàn)率98%。

其余全是100%。

短期履約能力很強(qiáng)。

忠意人壽有8年數(shù)據(jù)。

所有產(chǎn)品，包括重疾、儲(chǔ)蓄、年金，實(shí)現(xiàn)率都是100%+。

這份短期成績(jī)，確實(shí)好看。

太平洋（香港）是2年數(shù)據(jù)。

全部100%。

但它開展壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)較晚。

長(zhǎng)期穩(wěn)定性還需要時(shí)間。

這三家，我不否定。

短期表現(xiàn)，確實(shí)值得關(guān)注。

尤其現(xiàn)在跨境配置需求還在上升。

2025年9月跨境理財(cái)通2.0擴(kuò)容后，很多家庭開始重新看港險(xiǎn)。港險(xiǎn)可以是家庭資產(chǎn)的一環(huán)。

但前提是，你要知道自己買的是什么。

我的態(tài)度是。

太平、忠意、太平洋，可以小金額觀察。暫時(shí)不建議大比例壓上去。

尤其是孩子教育金這種剛性支出。

我不會(huì)讓一個(gè)家庭把主倉(cāng)位放在短期樣本上。

短期滿分，是加分項(xiàng)。

不是長(zhǎng)期免檢牌。

給孩子給自己都得想清楚。

如果你本來(lái)就是嘗鮮型配置。

或者只拿家庭資產(chǎn)里很小一部分做觀察。

可以看。

如果你是要放一筆未來(lái)確定要用的錢。

還是回到老辦法。

看超10年。

看波動(dòng)。

看品類。

寫在最后：把這3步記住，再去聊香港保險(xiǎn)

分紅實(shí)現(xiàn)率是歷史參考。

未來(lái)還會(huì)受全球經(jīng)濟(jì)、利率、保司投資策略影響。

它不能保證未來(lái)。

但它能幫你篩掉很多不靠譜的幻想。

我今天的判斷，歸納成幾句話。

國(guó)壽（海外）、友邦、安盛，已經(jīng)用10年以上數(shù)據(jù)證明了履約能力。

國(guó)壽（海外）最穩(wěn)。

友邦綜合品類更均衡。

安盛儲(chǔ)蓄險(xiǎn)不錯(cuò)，重疾險(xiǎn)要慎選。

保誠(chéng)的均值好看，但波動(dòng)太大。

宏利的整體實(shí)現(xiàn)率偏低，普通家庭不要只憑品牌印象下決定。

周大福、永明、富衛(wèi)能看。

但要挑得細(xì)。

太平、忠意、太平洋短期漂亮。

但長(zhǎng)期樣本還不夠。

真正落地到家庭選擇上，我建議你記住這3步：

1. 先看超10年數(shù)據(jù)。5年以內(nèi)可以參考。不能當(dāng)主證據(jù)。

2. 盯波動(dòng)，不迷信均值。均值高但忽高忽低，不適合家庭剛性資金。

3. 分品類對(duì)比。儲(chǔ)蓄險(xiǎn)、年金險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)，要拆開看。

我一直覺(jué)得，買港險(xiǎn)不是為了追一個(gè)漂亮數(shù)字。

它應(yīng)該解決一個(gè)家庭的長(zhǎng)期問(wèn)題。

孩子18歲要用錢。

自己60歲后要有現(xiàn)金流。

家庭資產(chǎn)要跨幣種。要跨周期。要有一部分能慢慢走。

這個(gè)時(shí)候，收益確定性比高均值更重要。

穩(wěn)，才是家庭資產(chǎn)的第一性原理。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)有目標(biāo)保司或產(chǎn)品，不要急著看演示表最后一行。先把分紅實(shí)現(xiàn)率和真實(shí)適配場(chǎng)景看清楚。港險(xiǎn)里面確實(shí)有信息差，但省錢和選對(duì)，必須放在一起看。