你好，我是大賀。

今天這篇，聊一個很多人看港險時容易混掉的問題。

同一張收益榜。同一個6.5%復利IRR。你是2年交，還是5年交。你是死存不取，還是邊走邊拿。答案完全不是一回事。

我做港險這些年，服務過不少高凈值家庭。真實場景才是試金石。很多人嘴上說長期放。真到了孩子留學、買房、養老現金流的時候，還是要拿錢。

這行干久了就明白。問“哪款產品收益最高”，其實是外行問法。更該問的是：你怎么交錢。你打算放多久。中途拿不拿。

這三個問題一變。產品排名就會變。

2年交還是5年交，買的其實不是同一類東西

市面上很多收益榜單，看起來很漂亮。動不動就是6.5%。圖也做得很滿。名字也都很熟。

但你要注意。大部分榜單，默認的是完全不提領。也就是錢放進去。幾十年不動。讓復利自己滾。

這個測法不是沒意義。它適合看產品的極限能力。但普通家庭很少這么用。

我的客戶里有個典型案例。家里給孩子做教育金。一開始也說不著急用。后來孩子申請海外本科。第6年開始，每年都要拿一筆錢出來。這時計劃書上的長期IRR，就沒那么重要了。賬戶還能不能扛住提領?，F金價值夠不夠厚。這才是重點。

我這次對比了近20款香港儲蓄險產品。包括安盛盛利II。宏利宏摯傳承 / 宏摯家傳承。友邦環宇盈活。富衛盈聚天下II。永明萬年青星河尊享II。還有幾款主流產品。

我的判斷很直接。

2年交和5年交，不能放在一張表里混著選。資金進入速度不同?，F金價值釋放節奏不同。最優解也會不同。

10-20年：2年交看盛利II，5年交看宏摯傳承

10-20年這個階段，我不太愿意只談長期復利。太遠。也太容易飄。

這段時間，很多家庭真會用錢。孩子讀書。家庭周轉。資產換倉。甚至臨時補一筆房款。

這時我更看重兩件事?；乇究觳豢臁Ｖ型灸缅X痛不痛。

如果是2年交。我會優先看安盛盛利II-至尊。

素材里的測算是0歲男孩。年交15萬美元。交2年。盛利II-至尊預期第5年回本。第20年復利IRR達6.21%。預期總收益972312美元。

這個數據很能說明問題。它不是只在特別遠的年份好看。10-20年這一段，現金價值釋放也很順。我對它的評價很明確。2年交，10-20年要兼顧流動性，盛利II是我會優先放進候選的產品。

看圖會更直觀。

宏利宏摯家傳承在2年交里也很強。它第13年保證回本。第5年預期回本。第24年達到6.5%復利IRR。

但10-20年這一段。我還是更偏向盛利II。原因很簡單。這段不是拼最后一口氣。是拼賬戶現金價值釋放。

如果是5年交。我的選擇會換成宏利宏摯傳承。

5年交的測算里。宏摯傳承預期第6年回本。第20年復利IRR達6.00%。富衛盈聚天下II也很強。同樣預期第6年回本。第20年IRR達6.00%。

兩者都能打。但我會把宏摯傳承放前面。它在前中期的賬戶價值更扎實。對預算分批進入的人，更友好。

這里也要提醒一句。安盛盛利II-至尊在5年交方案里，保證回本期是第25年。預期表現可以看。但保證回本偏晚。保守型家庭要把這個點放大看。

這一段我給一個清楚答案。

10-20年，2年交選盛利II。5年交選宏摯傳承。短期可能動的錢。別只盯著遠期6.5%。

20-30年：2年交換宏摯家傳承，5年交看盈聚天下II

到了20-30年，邏輯開始變了。

前面10-20年，我更看流動性。到了這十年，產品的長期效率開始拉開。誰能更早站上6.5%。誰的賬戶增長更有沖勁。差距會越來越明顯。

2年交這條線。宏利宏摯家傳承開始上場。

素材里的數據很清楚。它第24年達6.5%復利IRR。這是全場最快。到保單第30年，預期總收益1923756美元。IRR達到6.5%。

這個表現我很認可。20年往后，宏摯家傳承的優勢很明顯。不是小幅領先。是節奏上領先。

如果你的錢是一次性比較集中。愿意兩年打進去。目標是20年以上養老金?；蛘呓o孩子做更長周期的教育金。我會優先看宏摯家傳承。

5年交這條線。富衛盈聚天下II接棒。

它第25年達6.5%復利IRR。在同級別里速度最快。到第30年，預期總收益1756392美元。IRR同樣是6.5%。

這類數據，不能只看一個年份。要看它什么時候爬上目標區間。也要看后面能不能穩住。

盈聚天下II在20-30年這一段，確實很亮。預算按5年慢慢交的人。又能接受分紅型產品的波動。它值得重點看。

我的判斷是：

20-30年，2年交我會看宏摯家傳承。5年交我會看盈聚天下II。這已經不是純流動性階段。這是拿時間換收益的階段。

但有個邊界。中途會頻繁提領的人。不要直接照搬這組答案。提領場景后面單獨說。

30年以上：2年交守宏摯家傳承，5年交看環宇盈活

30年以上，才是真正考驗復利的地方。

很多人低估了長期差距。1元本金。按2%復利40年，終值約2.21。按4%復利40年，終值約4.80。按6%復利40年，終值約10.29。

前十幾年看著差不多。越往后，差距越大。這就是復利的殘酷之處。

30年以上，2年交我還是看宏利宏摯家傳承。

素材里給到的第50年數據。宏摯家傳承和安盛盛利II-至尊，預期總收益都約678萬美元。IRR都是6.5%。

這說明一個事。拉到足夠長的周期。頭部產品的終局收益會趨近。但中間路徑不一樣?；乇竟澴嗖灰粯印，F金價值釋放也不一樣。

宏摯家傳承在24年就到6.5%。這點很關鍵。它不是第50年才好看。它中間就已經跑出來了。

5年交這條線，我會把友邦環宇盈活放上來。

素材里的第50年數據。環宇盈活預期總收益約618.9萬美元。IRR也是6.5%。

單看第50年，它不是最高的絕對數字。但我為什么還看它？因為30年以上，不能只看計劃書。還要看保司長期兌現能力。友邦這種百年級別公司，穩定性是它的底盤。

我不會把它包裝成最猛。但超長線5年交。我愿意把它當成定海神針。

這一段的答案也很直接。

30年以上，2年交守宏摯家傳承。5年交看友邦環宇盈活。想做三代傳承。想長期放美元資產。這條線可以重點比較。

分紅實現率，是6.5%能不能落地的閘門

講到這里，必須潑一點冷水。

港險儲蓄險的長期收益，很多來自非保證分紅。計劃書上的6.5%，不是銀行存款利率。更不是寫進合同的確定收益。

這點很重要。紙上數據vs實際到手，中間隔著保司分紅兌現。

過往11年平均分紅總實現率里。忠意100%。周大福100%。立橋100%。萬通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。富衛91%。永明91%。國壽海外90%。安達84%。保誠73%。

這個表，我建議你認真看。它不代表未來一定如此。但它能告訴你一件事。保司之間的兌現風格，確實不一樣。

我個人會更關注友邦、安盛、宏利、永明這些老牌公司。不是說其他公司不能買。而是30年以上的錢，容錯率太低。

尤其現在是2026年5月。過去兩年，大家對境外配置的訴求變了。胡潤研究院2025年的白皮書提到，86%高凈值人群考慮境外配置。其中72%把穩定現金流列為第一訴求。這已經超過了資本增值。

這跟我一線看到的情況一致?？蛻舨恢皇窍肟促~戶變大。更想知道以后能不能穩定拿錢。能不能抵御利率周期變化。能不能在需要時把錢提出來。

2025年11月，美聯儲再度降息25個基點。聯邦基金利率來到**4.00%-4.25%**區間。市場當時也預期2026年還有降息空間。美元儲蓄險的高利率窗口，不會永遠開著。

這種環境下。保底、分紅兌現、現金流設計。都要放在同一張桌子上看。

真要邊拿邊用，5年交里我更偏向永明星河尊享II

前面講的多是不提領場景。也就是錢放進去，盡量不動。

但現實不是這樣。

多數家庭買儲蓄險。不是為了把錢鎖到孫輩才用。教育金要拿。養老金要拿。家庭現金流也可能要補。

這里就要看提領演示。

素材里用的是566提領。5年交。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費6%。也就是每年提18000美元。

這個場景很真實。5年交完。第6年開始用。每年拿一點現金流。同時賬戶繼續留底。

演示里，前15年宏摯傳承賬戶價值領先。這一點不意外。它前中期底子厚。

但到了第30年開始。盛利II、盈聚天下II、星河尊享II三款產品，賬戶價值步調基本一致。

真要邊拿邊用。我最推薦的是永明萬年青星河尊享II。

理由不是它每一年都沖得最猛。而是它更穩。

它的保底收益高達1%。復歸紅利占比在20%以上。這兩個點放在一起，很少見。

復歸紅利有個特點。派發后就更接近鎖定。對長期提領的人，安全感更強。你每年拿錢時，賬戶不能太虛。分紅結構也不能太飄。

盛利II和盈聚天下II都強。但如果你的核心訴求是現金流。不是沖遠期最高賬戶值。我會把星河尊享II放到更靠前的位置。

邊走邊拿，就別只追最高IRR。現金流穩定性，才是港險的正確打開方式。

寫在最后：把2年交和5年交放回同一張表

如果你只想要一個壓縮版答案。我會這樣看。

10-20年。2年交選安盛盛利II。5年交選宏利宏摯傳承。

20-30年。2年交選宏利宏摯家傳承。5年交選富衛盈聚天下II。

30年以上。2年交選宏利宏摯家傳承。5年交選友邦環宇盈活。

真要提領。尤其是5年交后開始每年拿錢。我會重點看永明萬年青星河尊享II。

這張總結圖，可以收藏。

最后我再強調一遍。

不要問哪款港險收益最高。這個問題太粗。也太容易被帶偏。

你要先問自己。準備2年交還是5年交。打算放10年、20年，還是30年以上。中途到底拿不拿錢。

這三個問題想清楚。產品答案自然就出來了。

大賀說點心里話

如果你已經在盛利II、宏摯家傳承、環宇盈活、盈聚天下II和星河尊享II之間糾結，別只拿一張收益表做決定。把繳費節奏、提領計劃和渠道成本一起算，才更接近真實到手。