你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年，幫助過200多個家庭規劃子女海外教育的財務方案。

最近刷到一條新聞：2024-2025學年，耶魯大學總費用首次突破9萬美元/年，斯坦福學雜費也漲到了87,225美元。

我算了一下，按這個漲幅，等現在的0歲寶寶18歲上大學時，四年學費可能要準備50-60萬美金。

孩子的教育費用，早規劃早省心。正好手上有份友邦環宇盈活的計劃書，投保人是0歲男孩，年交5萬美金交5年，我來幫大家拆一拆。

Q1：這份計劃書講的是什么產品？

友邦環宇盈活是一款英式分紅的儲蓄險，保單貨幣是美元。

這份計劃書的方案是：總保費25萬美金，分5年繳費，每年交5萬美金，保障年期終身。

Q2：收益是怎么算出來的？

英式分紅的收益由三部分組成：保證金額 + 復歸分紅 + 終期分紅。

保證部分是保險公司必須給你的最低金額，不管市場多差，這筆錢實打實。

港險的特點就是非保證占比高，這也是高收益的來源。

復歸紅利每年派發，發了之后不會減少，占比越高，產品波動越小，提領時更穩。

終期紅利則是退保或理賠時一次性給，是博取高收益的進攻型選手，占比越高，波動越大。

Q3：什么時候能回本？

繳費期間退保基本都是虧的。

第1年剛交5萬，退保收益連已交保費的**1%**都拿不到；第5年交完25萬，退保收益還是追不上總保費。

為什么？因為保單前期會扣初始費用、管理費，成本都攤在前面了，這是行業常態。

關鍵時間點：保單第7年預期回本，第18年保證回本。

用時間換空間，這筆錢不是花掉，是投資孩子的未來。

Q4：長期持有能賺多少？

我給你算一下未來的收益：

• 第10年：預期總收益32.8萬美金，復利IRR 3.47%
• 第20年：預期總收益67.6萬美金，復利IRR 5.67%
• 第30年：預期總收益146.3萬美金，復利IRR達到**6.5%**的收益天花板

時間越長，退保收益越高，而且越往后，增長幅度越大。

港險收益是復利計算的，這就是"滾雪球"效應。

Q5：最好和最差情況差多少？

計劃書里有樂觀和悲觀兩種情景演示，讓我們心里有個數：

時間越久，樂觀和悲觀的收益差距就越大。

一點回報差異看起來可能沒什么，幾十年滾下來差的就多了。

Q6：預期收益能實現嗎？看這個指標

港險計劃書里的收益演示并不是保證都能拿到的，實際能拿多少得看保險公司的真實投資水平。

這就要看分紅實現率——計劃書預期收益和實際收益的比值。

分紅實現率達到100%，長期收益就和計劃書演示的一樣；低于100%，收益就會打折扣。

好消息是，友邦剛公布了2024年的分紅數據：75款分紅產品中，62款公布了數據，最高分紅率達169%。

香港保險業監管局也有官方網站可以查各家公司的分紅實現率。

不過，過去的分紅實現率不能完全代表未來，考量港險產品預期收益時需要綜合多方面因素。

日常只需要重點關注標準情況下的收益演示就可以了，因為它和實際情況是最貼近的。

Q7：這款產品適合我嗎？

一款港險產品沒有絕對的好與壞，還得看適不適合自己的需求。

如果你是給0歲寶寶做教育金規劃，這份計劃書的時間節點剛好：第18年保證回本，正好對應孩子上大學；第20年預期收益67.6萬美金，覆蓋美國頂尖大學四年費用綽綽有余。

別讓學費成為負擔。希望這些拆解能幫大家建立起一個簡單的框架，以后再遇到類似的計劃書，也能更從容地找到適合自己的選擇。

大賀說點心里話

看完收益演示只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比你想象的大得多。