你好，我是大賀。

今天聊一個很現實的問題。

給孩子存教育金。港險到底選人民幣保單，還是美元保單？

我閨女今年10歲。當年我給她看教育金方案時，也糾結過這個問題。人民幣保單看著省心。美元保單看著有波動。尤其一想到未來匯率變來變去，很多家長第一反應就是，選人民幣更穩。

我跟你嘮點實在的。

選人民幣保單，不等于徹底規避風險。它只是把一部分風險，換成了另一種成本。

今天我就拿**安盛「盛利2」和友邦「環宇盈活」**這類產品做錨點，把這個事講透一點。

選人民幣保單，真的就不怕匯率了嗎？

很多人問幣種時，問題其實是這樣的：

“我以后用人民幣生活。那我買人民幣保單，不就最安全嗎？”

這個想法只對了一半。

對的部分是，人民幣保單繳費更省心。領錢時也更貼近日常支出。你不用每年盯著美元匯率。也不用想著換匯額度。

但沒說完的部分更關鍵。

保單幣種不是簡單換一種錢。它背后是資產池。

人民幣保單的背后，更多是國內國債、銀行存款這類低風險資產。風格偏防守。

美元保單的背后，通常可以投向全球資產。包括美債、高息債券、跨市場股票等。風格更進攻。

這兩個東西，底層邏輯差得很遠。

你看香港保險市場就很明顯。

很多王牌儲蓄險，主力版本都是美元版。不是保險公司偏愛美元。是美元資產池的深度和廣度，本來就更大。

美元也是全球儲備貨幣。全球官方外匯儲備里，美元占比最高。它背后錨定的是全球金融體系。

說白了就一句話。

人民幣保單買的是確定性。美元保單買的是全球配置權。

給孩子做留學金，這個區別特別重要。

2025年美國大學學費又漲了。U.S. News 2025年秋季學費調查里，美國私立大學平均學費漲到6.2萬美元/年。公立大學州外學費平均4.5萬美元/年。四年本科總成本，普遍超過30萬美元。

孩子真要去美國、英國讀書。未來支出不是人民幣邏輯。是美元邏輯，或者至少是硬通貨邏輯。

這時你用人民幣保單規劃，看著穩定。可未來真交學費時，還要再面對匯率。這個風險沒有消失。只是往后挪了。

我自己看教育金，會先問一句。

未來這筆錢最終花在哪里？

國內讀書。人民幣保單可以談。海外讀書。美元保單更順手。

人民幣保單鎖住的是繳費，不是收益

人民幣保單最大的優點，我承認。

它省事。

全程人民幣結算。無需換匯。不占用外匯額度。內地銀行卡可以直接繳費。

對很多家庭來說，這個體驗很好。尤其是中老年客戶。或者未來養老、醫療、生活都在國內的人。

人民幣保單在這里有價值。

它鎖住的是你的現金流成本。

你今年交5萬人民幣。明年還是交5萬人民幣。不會因為美元漲了，突然覺得保費變貴了。

這個點，對一部分人很重要。

比如未來所有支出都在國內。房貸在國內。養老在國內。醫療在國內。孩子也不打算出去讀書。

這種家庭買人民幣保單，我覺得合理。

但你要分清楚。

人民幣保單鎖定的是繳費壓力。不是長期收益。

人民幣保單的資金，主要投向國內國債、銀行存款等低風險資產。安全感更強。增長速度也更慢。

這就是防守型資產。

美元保單不一樣。它是進攻型資產。它會承擔匯率波動。也爭取更高長期回報。

這里沒有玄學。

穩，是有價格的。

你不能既要絕對穩定，又要長期高收益。很難兩頭都占。

我不建議為了“看起來不受匯率影響”，就直接把孩子20年后的留學金放進人民幣保單。

尤其你心里本來就有海外教育計劃。

這筆錢未來大概率要換成美元。現在只是不用換。以后還是要換。

咱普通人就得這么想。

最終用什么錢支付，就盡量用什么錢準備。

人民幣保單的代價，常常被低估

人民幣保單最容易被忽略的，不是收益低一點。

是時間成本太高。

拿安盛「盛利2」舉例。素材里的數據很直觀。

美元保單30年復利可達6.5%。人民幣保單要50年才能達到相近收益。

中間差了約20年。

20年是什么概念？

一個孩子從出生到大學畢業，也就差不多這個周期。你為教育金規劃，最寶貴的就是這20年。

很多銷售講人民幣保單，會強調“沒有匯率風險”。

這句話聽著舒服。

但我會追問一句。

你是少了匯率波動，還是少了長期增值機會？

人民幣的安全感，本質是更低的資產增值速度。你用時間機會成本，換了確定性。

這個代價并不小。

尤其是教育金這種場景。時間不能重來。孩子18歲要用錢，就是18歲。不會因為你保單IRR還沒起來，就晚幾年上大學。

還有一個細節。

人民幣保單在香港語境里，涉及離岸人民幣。內地是CNY。香港更多是CNH。中間的流動和兌換，并不是完全沒有成本。

素材里也提到，CNY與CNH差值通常在50-150個基點。也就是約**0.5%-1.5%**的波動區間。

這不是每個人都能明顯感知到。

但它確實存在。

我對人民幣保單的態度很明確。

它適合國內剛性支出。它不適合拿來追求長期高增長。

如果你是保守型家長。極度受不了波動。未來孩子也不出國。那可以選。

如果你說孩子大概率留學。還想靠保單做長期增值。我不會優先推人民幣保單。

它太防守了。

美元保單的核心，不是賭匯率

很多人一聽美元保單，腦子里只有一個詞。

匯率。

美元漲了賺。美元跌了虧。

這個理解太窄了。

美元保單真正重要的，是它背后的全球資產配置能力。

美元保單資金投向更廣。可以包括美債、高息債券、跨市場股票等。它不是只押一個市場。

素材里有幾組數據。

中國10年期國債收益率約2.3%（2024年）。全球高息國債/債券約8%。近10年對比中，A股僅有1次跑贏美股。

這些數據不能簡單理解成“美元一定贏”。

但它說明一件事。

美元資產的收益上限，確實更高。

再看耶魯模式。

大衛·史文森執掌35年。資金規模從13億美元增長到312億美元。增長20多倍。

它的核心不是神奇收益率。

是資產多元化。是分散。是不要把所有錢壓在一個籃子里。

這也是美元保單的價值。

如果你的家庭資產已經大部分是人民幣。房子是人民幣資產。工資是人民幣收入。存款是人民幣。理財也是人民幣。

那再買一張人民幣保單，資產結構并沒有變。

只是多了一個人民幣賬戶。

美元保單不一樣。

它可以讓你有一部分資產，跟全球市場掛鉤。國內這邊不順時，海外那邊可能還有機會。

這就是“東邊不亮西邊亮”。

我會把美元保單看成長期工具。不是短線匯率交易。

短期看，美元兌人民幣會波動。人民幣升值時，美元保單折成人民幣可能沒那么好看。人民幣貶值時，賬面又會更舒服。

但教育金、傳承金、長期儲蓄，本來就不是三五年用的錢。

你拿20年、30年的錢，天天盯短期匯率。會很累。也容易做錯判斷。

還有一個現實點。

友邦盈活、盈御3等王牌產品，大多只有美元版。香港頂級儲蓄險、分紅險，美元版更成熟。可選范圍也更大。

這不是說美元保單沒有缺點。

它有。

內地換匯有操作成本。點差損耗約0.5%-1.5%。每年還有5萬美元外匯額度限制。家庭大額配置時，要提前安排節奏。

但這些問題是操作層面的。

長期資產池的差異，才是戰略層面的。

我自己的判斷很直接。

有海外教育規劃，就優先看美元保單。

別因為短期匯率波動，錯過長期資產配置。

不想二選一，也有第三條路

當然，也不是所有家庭都適合直接選美元。

有些家長很典型。

想給孩子留學做準備。又怕美元波動。想要更高長期收益。又不想完全承受幣種糾結。這類人可以看第三條路。

雙幣現價一致型產品。

比如素材里提到的永明星河尊享、萬通富饒千秋等。

這類產品的特點，是人民幣和美元現金價值掛鉤。簡單講，就是盡量減少你在幣種選擇上的糾結成本。

但我也提醒一句。

別一聽“雙幣”就覺得完美。

產品結構要看。現金價值怎么掛鉤，要看。提取規則要看。分紅邏輯也要看。

它是折中方案。不是萬能答案。

再看一個教育金案例。

30歲的深圳媽媽，給剛出生的寶寶規劃教育金。選擇友邦「環宇盈活」美元保單。年交10萬美元。交5年。計劃持有20年。

20年后保單價值約135萬美元。

如果選人民幣版，同期約980萬人民幣。按7.2匯率換算，美元保單多賺近115萬人民幣。

這個差距很大。

當然，這里涉及演示和假設。不是保證收益。我不會拿它當承諾。

但它很能說明一個問題。

教育金如果未來要支付美元學費，用美元保單去匹配，邏輯更順。

尤其現在海外教育成本還在漲。

2025年中國赴美留學生人數達29.8萬。赴英留學生超過15萬。合計海外教育支出規模超過4000億人民幣。

這說明什么？

海外教育不是小眾需求。很多家庭都在做這件事。

你要是真打算讓孩子出去讀書。幣種規劃就別只看“現在交費方便”。

要看未來支出貨幣。

我會這樣分：

• 確定國內用錢。選人民幣保單。
• 確定海外教育。優先美元保單。
• 兩邊都不確定。看雙幣現價一致型產品。

別想得太復雜。

關鍵是別拿錯工具。

寫在最后：安盛盛利2和友邦環宇盈活，幣種要按用途選

最后回到一張表。

美元保單在長期保值與抗通脹維度評級是**★★★★★。人民幣保單是★★★☆**。

美元保單流動性與使用場景評級是**★★★★★。人民幣保單是★★★**。

美元是全球高流動性資產。使用場景更廣。人民幣保單鎖定匯率，繳費和領取更省心。

我的觀點放在這里。

短期國內用錢，怕波動，選人民幣。長期持有，要高收益，有海外規劃，美元保單更值得。

如果是孩子教育金，尤其目標是英美留學。

我會優先看美元保單。

安盛「盛利2」也好。友邦「環宇盈活」也好。產品本身當然要看細節。比如分紅、提取、回本、保單貸款、投保人更改。

但幣種這一步，方向不能錯。

方向錯了，后面再精細都別扭。

人民幣保單不是不好。它是求穩工具。

美元保單也不是神。它有匯率波動，也有換匯成本。

但長期教育金規劃里，我更在意的是支付貨幣和資產池。

孩子未來要花美元。你現在就該認真考慮美元資產。

這不是賭匯率。

這是提前鎖定未來的購買力。

大賀說點心里話

港險配置里，產品差異是一層。渠道和方案差異也是一層。你真準備給孩子做教育金，別只拿一張演示表就下決定，最好把幣種、繳費、領取和成本一起算清楚。