你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近看到一組數據挺有意思——胡潤百富2025年的報告顯示，**56%**的高凈值人群計劃增配境外金融產品，其中境外保險排名第一。

有錢人都在做全球配置，這讓很多人開始琢磨：港險真的比內地險好嗎？我要不要跟風？

今天這篇文章，我就把兩邊的差異掰開揉碎了講清楚。

先說結論：兩類人，兩種選擇

別急著問"港險好不好"，先問自己是哪類人。

第一類：生活重心在內地的普通人

說實話，對大多數生活在內地的普通人來說，內地儲蓄險完全夠用了。

收入是人民幣，消費是人民幣，養老也在國內，沒必要折騰美元資產。

第二類：有跨境需求或想分散風險的人

如果你想做多元資產配置，分散單一貨幣風險，能夠承擔一定的風險，或者有海外求學、生活需求。

香港儲蓄險確實值得認真考慮。

這是資產配置的基本常識：內地險和港險都是一種工具，各有優勢和局限。

關鍵是搞清楚自己要什么。

論據一：收益差距有多大？

先看數據。

內地儲蓄險：

• 固收型產品預定利率2.0%
• 分紅型產品保底**1.75%+2%**左右的分紅

香港儲蓄險：

• 目前收益率限高到6.5%

差距確實不小。

但是6%+的收益靠譜嗎？

用數據說話。30年期美債收益率4.7%左右打底，標普500指數過去30年平均回報率9.9%+。

對于可以在全球范圍內自由捕捉優質資產的香港保險公司來說，長期實現**6%+**的收益并非難事。

看看聰明錢怎么做——**4.7%的無風險收益打底，再配合權益類資產拔高，綜合下來6%**真不算激進。

這張圖很直觀：2%、4%、6%的復利，99年后差距是天壤之別。

論據二：為什么收益能差這么多？

收益差距的根源在于底層投資邏輯完全不同。

底層資產配置無非兩類：固定收益類和權益類。

內地儲蓄險：底層投資以固收類為主，權益類比較少。而且受監管限制，無法進行全球投資，只能投資內地資產。

香港儲蓄險：僅有**30%-50%的債券類投資，大部分英式分紅保單是70%**的權益類投資。

雞蛋不要放在一個籃子里——這話用在投資上再合適不過。

以宏利為例，投資區域分布：美國42%，加拿大27%，亞洲及其他地區22%，歐洲9%。

只有大部分底層資產去投權益類，保單才有可能在長期投資中搏殺出**6%**以上的收益率。

論據三：功能差距在哪里？

保單的功能性方面，香港儲蓄險可能確實更好用。

貨幣選擇

香港保單提供多達9種貨幣選項，包括美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。

自第3個保單周年日開始，每年可進行一次保單貨幣轉換，終身無限次。

這種優勢適合高凈值人群——可以對子女的海外教育、海外退休、出國就業進行貨幣規劃。孩子在美國讀書就用美元，畢業去加拿大工作就轉成加元。

變更被保人

可變更被保人功能原本是不敢想象的。

但是人家就是實現了，所以保單才能永續復利增值且傳承下去。

保單拆分

保單能夠拆分，將財富分配給多位家人。

以上功能內地保單幾乎都不具備。

匯率風險不得不防，多幣種切換這個功能，對有跨境需求的人來說真的很實用。

論據四：風險也要看清楚

說了這么多好處，風險必須講透。

這是最關鍵的一點：香港儲蓄險保證部分只有0.5%-1.5%，大部分收益來源于分紅。

分紅是不確定的，主要看分紅實現率。

什么意思？就是保司承諾的**6%+**收益，大部分是"預期"而非"保證"。如果投資表現不好，分紅可能達不到預期。

好消息是，香港保監局硬性規定保司每年公布分紅實現率，這算是給客戶的一種安全感。

但是風險就是風險，不能裝看不見。

香港儲蓄險監管約束更少，主要靠行業自律，保司的自主性很強，長線收益很高，功能也很靈活。

但保證部分收益比較低，主要看分紅表現，有一定的風險。

如果你無法承受分紅不及預期的可能性，內地儲蓄險的高保證反而更適合你。

再強調一遍：高收益和高保證，本質上是魚和熊掌的關系。港險選擇了高收益+低保證的路線，內地險選擇了低收益+高保證的路線。

沒有絕對的好壞，只有適不適合。

香港財富管理規模2024年創新高，管理資產總值達35萬億港元，凈資金流入3840億港元。

這說明專業機構對香港市場的信心，但不代表每個人都適合。

追根溯源：監管差異決定一切

為什么兩邊差距這么大？根子在監管制度。

內地：保險市場由國務院直屬的中國銀保監會（CBIRC）負責，遵循《中華人民共和國保險法》，實行強監管模式，產品推出需經過層層報批。

香港：保險業由獨立于政府的香港保監局（IA）管理，遵循《保險業條例》，主要靠行業自律，市場自由度很高。

香港給我們的感覺一直就是自由度很高，事實也確實如此。

監管嚴，產品就保守，收益就低，但風險也小。

監管松，產品就靈活，收益就高，但風險也大。

這是一體兩面的事。

回到結論：你是哪類人？

監管制度、投資邏輯、產品設計三個方面相互對應、相互影響。

內地儲蓄險：監管嚴格，投資偏保守，收益雖然相對不高。但是勝在安全、穩定，風險很小。

香港儲蓄險：收益高，功能全。但保證部分低，需要承擔分紅波動的風險。

要根據自己的實際情況，比如風險承受能力和核心需求，謹慎選擇。

那些一味貶低內地險收益太低，或者暗諷港險不該買的言論，說白了不過是吸引流量的噱頭。

我的建議是：

• 如果你生活重心在內地，沒有跨境需求，風險承受能力一般——內地儲蓄險完全夠用，別折騰。
• 如果你想分散單一貨幣風險，有海外教育、移民、養老的規劃，能接受分紅波動——港險值得認真考慮。

每個人都是自己選擇的第一責任人，要對最終的決策結果負責。

別人的選擇是別人的，你的選擇是你的。

大賀說點心里話

看完這篇文章，你應該對港險和內地險的差異有了清晰的認識。但說實話，知道差異只是第一步，真正買對、買劃算，還有一個很多人不知道的信息差。