你好，我是大賀。

今天聊保誠的兩款熱門港險產品。保誠「信守明天」和保誠「世譽財富」。

這兩年，保誠在港險圈很有存在感。

不過不是全靠夸。

很多人看到的是吐槽。雋升回撤。分紅實現率不高。買了多年還沒回本。甚至有人直接退保止損。

我做港險9年了。說實話，對分紅險的收益波動不陌生。

但我也完全理解這種擔心。

買保險，要的是安全感。你放進去的是長期錢。中間看到現金價值回撤，誰都會不舒服。

這篇我不替保誠洗白。

也不把保誠一棍子打死。

我們用數據說話。短期看情緒，長期看邏輯。保誠到底還能不能買，關鍵要拉長到20年再看一遍。

雋升第7年倒虧7500美金，這個案例很刺眼

保誠這波口碑下滑，核心還是老產品雋升。

前兩年，雋升紅利大幅回撤。很多老客戶開始翻年度結單。越看越不對勁。

有網友分享過一張表。

2016年躉交買雋升。前幾年看起來還不錯。到第5年，退保收益率已經有3.2%。

這個數字不低。

當時內地3.5%的儲蓄險，通常也要持有接近10年，才比較像樣。

但后面畫風變了。

到第7年，總額反而倒虧7500美金。

更扎心的是預期也下調了。

原來預期第10年現金價值大概20萬美金。到了2023年，顯示只有18萬美金左右。

少了約2萬美金。

折合人民幣，大概14萬。

這類截圖很容易傳播。

也很容易讓人得出一個判斷。

保誠不行了。

但我會更謹慎一點。

這個案例很刺眼。它也確實說明，保誠某些產品的分紅波動不小。

可是單看雋升，不能直接推到所有保誠產品。

港險分紅險不是定存。演示表也不是承諾書。

這里面最怕的，就是當年代理人把演示收益講成確定收益。

客戶聽進去的是“八年后盈利”。

實際到手的是“紅利會波動”。

中間的預期差，才是很多爭議的根源。

10年沒回本，不只是數字難看

小紅書上，這類反饋不少。

有人說買保誠10年還沒回本。

有人看到回撤，直接退保。

還有一位用戶提到，自己2016年開始繳費，連續交了5年。后來才發現，實際收益遠低于當初代理人承諾。

更讓他難受的是，中間還出現了保險價值回撤。

最后選擇止損。

這個情緒我能理解。

買保險的人，很多不是來做高波動投資的。

他們想要的是穩一點?？吹靡姟Ｄ玫米?。

分紅險的非保證部分，本來就會變。

但話說回來，很多人在買的時候，并沒有真正理解這件事。

熟人介紹。人情單。相信大公司。相信同學代理人。

這些東西都不能替你承擔風險。

不了解，就別買。接受不了波動，也別買。

這句話我會說得重一點。

保誠不是不能買。

但它不適合那種看到一年回撤就睡不著的人。

也不適合只想把錢放5年、8年，然后穩穩拿走的人。

權益占比28.09%，保誠本來就不是保守派

要理解保誠，不能只看吐槽。

要看它的錢投在哪里。

截至2024年末，保誠的資產配置里，債務證券占比59.33%。權益證券占比28.09%。

這個權益比例，不低。

對比一下。安盛的權益類資產只有20%出頭。債券類資產40%出頭。

保誠明顯更偏進攻。

說白了，保誠不是“求穩型選手”。

它更像是“求勝型選手”。

它愿意用短期波動，去換長期更高的復利可能。

這個思路有它的邏輯。

過去很長一段時間，全球利率都偏低。長期債券很難覆蓋分紅險演示里**6%到7%**的預期回報。

光靠債，撐不住。

要把收益抬起來，就需要權益資產。

股票。基金。更高波動的資產。

保誠的判斷很清楚。

長期看，股市復利大概率高于債市。

但代價也很清楚。

波動會更明顯。

尤其保誠資產大部分在北美和亞洲。2020到2023年，外部環境非常不友好。

美國疫情初期大搞財政刺激。通脹飆漲。后面2022到2023年又大幅加息。

股債雙殺。

這對保誠這種權益占比更高的公司，沖擊會更明顯。

雋升的回撤，我不驚訝。

它不是偶然掉下來的石頭。

它更像是保誠投資風格的外顯。

你不能一邊想要長期高回報，一邊要求每一年都像定存一樣平滑。

這不現實。

快享錢穩在100%上下，也說明不能一刀切

不過，看到這里也別走到另一個極端。

保誠不是所有產品都表現差。

比如快享錢。

它的分紅實現率常年維持在100%上下。美元保單里，2021年3年期是100%。2020年4年期是99%。2019年5年期是94%。

10年期附近，也大多在90%以上。

2014年之前10年以上保單，還到過103%。

這張圖很重要。

它告訴我們一件事。

不能因為雋升回撤，就說保誠所有產品都有問題。

同一家保司，不同產品，分紅機制不一樣。資產組合不一樣。紅利結構也不一樣。

有的產品終期紅利占比高。

它好起來時，數字很漂亮。

遇到市場不順，回撤也會更明顯。

有的產品復歸紅利更穩定。

到手體驗就平滑一些。

我看保誠，會先看三個東西。

產品紅利結構。投資策略。你的持有周期。

這三個不對，再大的品牌也沒用。

信守明天和世譽財富，確實還是偏激進

現在很多人問的，不是雋升。

而是保誠現在熱賣的兩款。

信守明天和世譽財富。

這兩款是不是會重演雋升？

我的判斷很直接。

紅利回撤依然有概率出現。

保誠的投資底色沒有變。

只是產品之間激進程度不同。

信守明天的投資策略，大致是股債七三開。

我會把它理解成“沖鋒槍”。

世譽財富保守一點。債券類占45%，股票類占55%。

但股票類依然過半。

它更像“手槍”。

都不是純防守型產品。

看世譽財富的對比數據。

同樣是1年交，總保費50萬美金，美元結算。拿0歲寶寶不提領場景看。

第30年IRR：

• 世譽財富：6.18%
• 宏摯傳承：6.34%
• 環宇盈活：6.50%

世譽財富不是最強。

但也不差。

它真正的亮點，不在長期沖到最高。

而在保證回本。

世譽財富保證回本期是第9年。

總現價第4年回本。

買完后，保證現價就能達到保費的85%。交50萬美金，保證現價就是42.5萬美金。

這個保證底子，在港險里算快。

我的建議是這樣。

想要高頻提領的人，不要優先看信守明天。

它終期紅利占比較高。

太早領。頻繁領。收益會被折損。

你要是本來想做教育金，每年都拿一筆，節奏很密。那就要謹慎。

世譽財富更適合想要保證回本快，又能接受權益波動的人。

尤其是計劃持有10年左右，不想保證價值太薄的人。

但你要明白。它不是低波動產品。

股票類資產占比過半。投資不理想時，收益一定會受影響。

兩款產品不提領時，預期收益確實能排市場上游。

能接受保誠的進攻屬性，可以看。

接受不了，就別硬上。

242份分紅數據，平均82%，不算差但波動很大

再看保誠的分紅實現率。

保誠分紅產品主要有三類。

人壽及儲蓄保險。退休保險。分紅重疾險。

我們重點看前兩類。

一共242個分紅數據。

平均分紅實現率是82%。

這個數字不算差。

其中，116個數據高于80%，接近一半。

也有84個數據低于70%，差不多三分之一。

這就很保誠。

不是全優。

也不是全爛。

波動很明顯。

最夸張的兩個數據，放在一起看很有意思。

創未來基本儲蓄計劃，10年以上保單分紅實現率達到1044%。

另一邊，創未來兒童儲蓄2015年保單實現率只有3%。

一個超過十倍。

一個幾乎沒實現。

這就是激進策略。

好的時候很亮眼。差的時候也很難看。

很多人看到3%，會直接被嚇退。

我能理解。

但個例不能代表整體。

整體看，保誠大部分數據集中在**70%到90%**之間。

這不是頂級穩定。

但也談不上很差。

真正要警惕的，是你把分紅實現率看成唯一指標。

分紅實現率只是在看“實際派發”和“當初演示”的差距。

它不是你的總收益率。

更不是保單未來一定會這樣走。

有些產品演示本來保守，實現率看起來就高。

有些產品演示本來激進，實現率就容易難看。

數據會告訴你真相。

但你要知道，它告訴的是哪一部分真相。

我看分紅險，會更在意完整鏈條。

保證價值?？偓F金價值?；乇緯r間。紅利結構。提領影響。長期IRR。

只看一個實現率，很容易誤判。

保誠最大的問題，不是完全不兌現。

而是波動感太強。

對保守型客戶來說，這一點很難忍。

對能拿住20年的人來說，這一點又未必致命。

寫在最后：保誠能不能買，關鍵看你愿不愿意拿20年

保誠官網有個做法，我覺得挺值得看。

它單獨披露了20年以上保單的分紅實現率和實際回報。

在港險市場里，這個展示方式很少見。

保誠把分紅計劃分成不同階段。

第1到10年。10年以上。20年或以上。

這個邏輯，我是認可的。

分紅險本來就不該只看三五年。

時間才是分紅險最好的朋友。

再看20年以上保單的數據。

生效超過20年的子女培育多儲蓄計劃A，第20年實際平均總內部回報率是6.32%。

更美好保障計劃系列是5.77%。

進寶儲蓄計劃是4.87%。

這些產品跨過了多個市場周期。

有牛市。也有熊市。

有低利率。也有加息沖擊。

最后能跑出這個結果，確實是保誠的底氣。

講到這里，我給一個很明確的判斷。

你能拿10到20年。能接受中間波動。保誠可以看。

尤其是你追求美元長期復利。也不打算頻繁提領。信守明天和世譽財富都有討論價值。

你只打算拿五六年。別碰。

這類錢不適合買保誠。

也不適合買大部分高分紅結構的港險。

你有高頻提領需求。也別優先選保誠。

特別是信守明天這類終期紅利占比高的產品。

提早拿錢，會影響收益體驗。

你極度保守?？吹浆F金價值回撤就焦慮。安盛、宏利可能更適合你。

這不是說它們一定更賺錢。

而是體驗更匹配。

港險更偏“防守儲蓄”。

在安全保值前提下，追求長期增值。

保誠的問題是，它的進攻性更強。

收益可能更有想象力。

回撤也更有存在感。

2026年5月10日這個時間點看，美元保單仍然有配置價值。

但我不建議只因為匯率、熱點、別人討論長期IRR，就急著上車。

匯率會變。紅利會變。市場也會變。

真正不該變的，是你的資金周期。

你這筆錢能不能長期不用。

你能不能接受非保證收益波動。

你是不是清楚保單前期退保的代價。

這些問題沒想清楚，別買。

拉長到20年再看一遍，保誠沒那么可怕。

但縮短到5年看，它確實不適合很多人。

短期看情緒，長期看邏輯。

買保誠，最怕的不是產品激進。

最怕的是你明明要穩，卻買了一個偏進攻的東西。

大賀說點心里話

港險不是看一張演示表就能定的事。尤其像保誠這種風格鮮明的公司，更要把產品、渠道和你的資金周期一起看。你想知道自己適不適合買，可以先把信息差補齊。