你好，我是大賀。

今天聊一個很實際的問題。

同樣買香港儲蓄險。到底選美元保單，還是人民幣保單？

很多朋友問這個問題時，第一反應是看收益。誰高就買誰。

但我做家庭資產規劃這么多年。看過300多個內地中產家庭的錢包。我的感受很明確。

先別管產品，先看看你家的錢是怎么花的。

你家未來5年、10年、15年。哪些錢要花在國內。哪些錢要花在國外。孩子要不要出國。老人養老在哪兒。未來有沒有移民、海外置業、美元支出。

這些問題，比單純看IRR更重要。

今天我會用永明「萬年青?星河尊享II」做一個錨點。因為它有個很有意思的地方。到2026年5月10日看，香港主流儲蓄險里，永明這款產品的美元和人民幣長期IRR，都穩定在6.5%左右。

這就打破了一個老印象。

不是所有美元保單，都一定比人民幣保單收益高。

真正要比較的，不只是收益。還要看匯率風險。操作成本。持有周期。以及你家的資金用途。

人民幣保單和美元保單，不能只看幣種

很多人把這個問題想簡單了。

人民幣保單，就是人民幣。美元保單，就是美元。

其實不是。

香港儲蓄險的人民幣保單和美元保單，差別不只是計價貨幣。更大的差別，是誰來承擔匯率風險。

這句話很關鍵。

你買美元保單。保單價值以美元計。未來要換回人民幣。匯率漲跌由你自己承擔。

你買人民幣保單。繳費和領取都按人民幣走。保險公司會在背后處理匯率波動。你不用天天盯美元兌人民幣。

這兩種不是誰一定更好。

錢未來在哪里花，就該盡量用對應的貨幣來準備。

你家孩子未來去美國讀書。美元保單更順。你家養老、教育、傳承都在內地。人民幣保單更穩。

配置這事，要看全家的賬本。

只拿一個產品收益表來做決定，很容易看錯。

尤其是這幾年，很多人被“美元資產更強”這個敘事帶著走。美元資產當然有價值。但不是每個家庭都適合把長期儲蓄全放美元。

我對普通家庭的判斷很直接。

沒有明確海外支出的人，不要為了追美元而追美元。

匯率波動不是PPT上的小字。它會真實影響你到手的錢。

底層資產其實都偏美元，差的是誰替你扛匯率

先講底層邏輯。

目前香港市場上的人民幣儲蓄險，底層資產并不是簡單買人民幣資產。

它的底層，仍然是全球優質美元資產。比如美股、美債等。

只是保險公司會通過遠期、期權等金融工具，幫你對沖匯率波動。

說白了。你交人民幣。未來也領人民幣。中間美元資產怎么換。匯率怎么動。保險公司幫你處理。

人民幣保單的好處就在這里。

你不用判斷匯率。也不用擔心領錢時剛好碰到人民幣升值。

代價也在這里。

保險公司幫你對沖匯率。這個動作是有成本的。長期看，人民幣保單的收益通常會略低一點。

美元保單就不一樣。

它底層同樣是全球美元資產。但沒有這層匯率對沖成本。保單以美元計價。收益也以美元體現。

這會帶來更大的長期收益空間。

但你要自己扛匯率。

人民幣貶值時，你會覺得很舒服。美元資產換回人民幣，賬面金額更大。

人民幣升值時，就沒那么舒服了。美元保單本身漲了。可換回人民幣，可能縮水。

選擇哪種貨幣計價，本質上就是選擇誰來承擔匯率風險。

這點我會講得比較重。

很多家庭的問題，不是買錯產品。是拿錯貨幣。

孩子留學的錢，準備成純人民幣。到用錢時再換美元，可能被匯率卡住。

內地養老的錢，全部放美元。到領錢時又換回人民幣，也可能被匯率吃掉一截。

別拿單一產品思維看保單。

保單是家庭資產的一部分。不是孤立的一張紙。

收益差0.3%-0.5%，30年后差距會變大

再看大家最關心的收益。

2026年香港儲蓄險市場里，美元保單長期IRR，以30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之間。

人民幣保單長期IRR，大致在**5.8%-6.2%**之間。

兩者差距一般是0.3%-0.5%。

單看這個數字，不嚇人。

每年就差一點點。很多人會覺得無所謂。

但儲蓄險看的是長期復利。時間一長，差距會被放大。

舉個簡單測算。

投入100萬元。持有30年。

美元保單按6.3% IRR算。30年后本息合計大約629萬元。

人民幣保單按6.0% IRR算。30年后本息合計大約574萬元。

中間差了55萬元。

這已經不是小錢了。

短期看，人民幣和美元的收益差異不明顯。長期看，美元保單的復利優勢會更明顯。

但我不會只因為這55萬元，就讓所有人選美元。

原因很簡單。

這只是保單本身的美元口徑測算。你最后要不要換回人民幣。換回時匯率是多少。都會影響實際到手金額。

美元保單的非保證收益波動略高。長期實現率相對更穩定。這個特點確實有吸引力。

但它適合的是長期資金。

能放15年以上的錢，我會更愿意看美元保單。

短期錢不一樣。

持有時間越短，匯率對結果的影響越大。保單自身復利還沒跑起來。匯率一波動，體驗就會很差。

這也是我一直提醒的地方。

不要把港險當成3年、5年的理財替代品。

它不是這個邏輯。

匯率一動，3.8%年化可能掉到1.7%

匯率風險，很多人嘴上知道。心里沒當回事。

我給你算一筆賬。

假設買了一份10萬美元的保單。持有5年后，保單價值漲到12.05萬美元。對應年化大約3.8%。

如果到期時匯率還是1美元兌7.2元人民幣。可以換回86.76萬元人民幣。

如果匯率變成1美元兌6.5元人民幣。只能換回78.33萬元人民幣。

中間匯損是8.43萬元。

折算成人民幣年化收益。會從3.8%掉到1.7%。

這就是美元保單最容易被忽略的地方。

美元口徑看，保單沒問題。確實漲了。

但你家用錢是人民幣。最后要換回來。匯率就會重新定價。

我見過類似情況。

一位上海客戶，5年前買了香港多幣種保單。美元計價。今年生意需要。想把資金轉回人民幣。

結果匯率損失達到15%。

這類事情發生時，客戶通常很難接受。因為他原本覺得自己買的是穩健儲蓄險。

保單沒有騙人。問題出在資金用途上。

本來要在內地用的錢，就不該重倉押在美元計價上。

人民幣保單的優勢，就在這里。

繳費是人民幣。領取是人民幣。保險公司做了匯率對沖。

你不用看匯率臉色。

這對很多家庭是很重要的。

尤其是給父母養老。給孩子國內教育。做家庭傳承。你要的是穩定的人民幣現金流。

不是每年盯匯率。

我對這類家庭的建議很明確。

資金全程在內地使用，就優先人民幣保單。不要硬湊美元故事。

當然，人民幣保單也不是完美。

它少了一部分美元資產的彈性。長期收益空間通常不如美元保單。

但它給了你確定感。

普通家庭做配置，確定感有時比多一點收益更值錢。

便捷度上，人民幣保單對內地家庭更友好

再講操作。

很多人比較產品時，只看收益表。完全不看后續操作。

這也容易出問題。

美元保單通常需要開通香港銀行賬戶。用來繳納保費。也用來領取收益。

這一步本身不復雜。但對很多第一次接觸港險的家庭，還是有門檻。

另外，每年繳納美元保費，會占用個人每年5萬美元的換匯額度。

保費不高還好。

一旦金額大。就要考慮額度安排。可能要拆分繳費。也可能要用家庭成員額度。

這不是不能做。

但它一定比人民幣保單麻煩。

人民幣保單對內地客戶更友好。繳費和領取體驗更接近家庭日常用錢方式。

尤其是未來分紅、提取、傳承安排。人民幣口徑更直觀。

2025年以來，跨境理財通持續升級。深港保險一體化也在推進。內地客戶買人民幣保單后的后續服務，確實越來越方便。

這個變化，我認為很重要。

以前很多人覺得，買港險就要默認美元。現在不一定。

純內地需求家庭，選人民幣保單的現實理由越來越充分。

還有一點要提醒。

部分保險公司支持多幣種轉換。但貨幣轉換可能會收取**1%-3%**的差價。

看起來不多。

頻繁轉換就很貴。

我不建議把多幣種轉換當成短線工具。

你不是做外匯交易。你是在做家庭長期資金安排。

貨幣一開始就選對，比后面來回轉換更重要。

你該站哪一邊，要看家里的錢往哪里流

這里我給你一個更落地的判斷方式。

別先問美元好不好。也別先問人民幣好不好。

先問家里三個問題。

第一，未來這筆錢花在哪里。

第二，這筆錢能放多久。

第三，你能不能接受匯率波動。

答案出來，選擇基本就出來了。

錢100%在內地用，選人民幣保單

如果這筆錢未來主要用于內地養老。子女國內教育。家庭應急。財富傳承。

我會優先選人民幣保單。

這個判斷很明確。

你未來花的是人民幣。就用人民幣保單對接。

別為了看起來更國際化，硬買美元保單。

人民幣保單的好處是省心。沒有匯率折騰。家庭成員也更容易理解。

尤其是父母養老錢。

老人每年領多少錢。領的是人民幣。夠不夠生活。這個要清清楚楚。

你不能讓父母晚年現金流，跟美元匯率綁在一起。

這類錢，穩比高更重要。

有明確海外需求，直接選美元保單

如果你家孩子未來要去美國、英國等海外國家讀書。或者你有移民、海外置業計劃。

那我會直接選美元保單。

你家孩子要不要出國，決定了這道題的答案。

大數跨境2025年10月有個數據。子女去美國讀本科4年，學費加生活費大約100萬美金。

這不是小支出。

如果未來真的要花美元。現在用美元保單準備。邏輯就順。

不用到時候臨時換匯。也不用擔心人民幣貶值時，教育成本突然抬高。

美元保單在這個場景里，不只是收益工具。

它是未來美元支出的資金池。

這類家庭，我不會建議你只買人民幣保單。

你明明有美元負債。卻不用美元資產去匹配。這個配置是不完整的。

兩邊都有需求，就拆分配置

很多家庭不是非黑即白。

一邊要給父母養老。一邊又考慮孩子本科或研究生出國。

這種情況，我不建議糾結二選一。

資產配置是做加法，不是做選擇題。

可以拆分。

比如五五開。比如三七開。

內地確定要用的錢，放人民幣保單。未來海外要用的錢，放美元保單。

這個方案看起來不極致。但最適合真實家庭。

真實家庭很少只有一個目標。

既要養老。又要教育。還要傳承。還要保留一點流動性。

單一幣種很難解決所有問題。

拆分配置，反而穩。

能放15年以上，美元保單更有優勢

持有周期也要看。

如果這筆錢能放15年以上。且你能接受匯率波動。

我會優先看美元保單。

時間越長，美元保單的復利空間越能發揮。短期匯率波動，也更容易被時間攤平。

尤其是給孩子準備大學以后資金。或者做長期家族傳承。

美元保單的全球流動性更強。

但這個前提很重要。

你不能中途急用錢。

香港儲蓄險本來就是長期工具。前期退保價值通常不高。

5到15年，人民幣保單更穩妥

如果你的持有周期是5-15年。

我更偏向人民幣保單。

這個階段不算特別短。但也沒有長到足夠攤平所有波動。

美元保單的收益優勢還沒完全體現。匯率風險卻已經存在。

尤其是你最后還是要換回人民幣使用。這個風險就更明顯。

人民幣保單在這個區間更穩。更適合保守家庭。

不足5年，任何香港儲蓄險都別碰

這個判斷我會說得重一點。

持有不足5年，不建議買任何香港儲蓄險。

不管人民幣。還是美元。

香港儲蓄險持有年限不足5年，通常會面臨較大退保虧損。

你可能連本金體驗都不好。

這種錢應該放在更短期、更流動的工具里。不要硬塞進長期保單。

很多家庭買錯，就是因為把未來3年要用的錢，放進了15年邏輯的產品。

這不是產品問題。

是資金錯配。

普通中產和高凈值家庭，打法不一樣

普通中產家庭，我會更保守一點。

我的建議是：

先用人民幣保單筑牢財富底盤。再拿一部分閑錢配置美元保單。

也就是先穩住家庭基本盤。再做海外資產分散。

別一上來就追求全球配置。

先看房貸。孩子教育。父母養老。家庭保障。再看美元資產。

高凈值家庭不一樣。

他們通常有更明確的海外規劃。資產體量也更大。可以根據留學、移民、海外房產、家族傳承來調比例。

美元保單在高凈值家庭里，往往承擔更大的全球資產配置功能。

但普通家庭不是這樣。

普通家庭最怕的不是收益少一點。

最怕的是急用錢時，拿不出來。或者拿出來時剛好遇到匯率不利。

配置這事，要看全家的賬本。

不是看別人買了什么。

永明萬年青?星河尊享II的重點，是讓你少糾結收益差

最后回到產品。

為什么這篇要提永明「萬年青?星河尊享II」？

因為在2026年的香港主流儲蓄險里，它的美元和人民幣長期IRR，都穩定在6.5%左右。

這點挺少見。

很多產品里，美元保單和人民幣保單會有明顯收益差。美元更高。人民幣略低。

但永明這款，把兩種計價的長期收益拉到了比較接近的位置。

這會讓選擇邏輯發生變化。

你不用再為了多一點IRR，被迫選美元。也不用因為怕匯率，只能接受明顯低一點的人民幣收益。

這類產品的價值，不是讓你無腦買。

而是讓你更回到家庭需求本身。

想要美元用途。選美元。

未來國內使用。選人民幣。

兩邊都有。拆分配置。

我會更喜歡這種選擇方式。

它不靠制造焦慮來成交。也不讓客戶只盯收益表。

但我也要提醒。

長期IRR是長期測算。儲蓄險里還有非保證收益。分紅不是確定收益。

你投保前，還是要看演示。看分紅實現率。看退保價值。看領取方式。看家庭現金流。

不要盲目追高收益。要先測算最壞情況下能不能接受。

另外，多幣種保單支持轉換，并不代表你可以頻繁換來換去。

部分多幣種保單支持貨幣轉換。但轉換可能有差價。

我更建議一開始就按用途配置。不要后面靠頻繁轉換修正錯誤。

還有一個更基礎的點。

香港儲蓄險的核心是儲蓄增值。不是保障。

醫療險、重疾險這些基礎保障，應該先配齊。

先保住人。再考慮錢的增值。

這個順序不要反。

我見過不少家庭，儲蓄險買得很積極。可家庭主要收入來源沒有足夠保障。

這就本末倒置了。

寫到這里，我的判斷可以說得很清楚。

有明確海外規劃，能放15年以上，想分散人民幣資產風險。選美元保單。

資金全程在內地使用，厭惡匯率波動，追求省心。選人民幣保單。

兩種需求都有，不要糾結。拆分配置最穩。

至于永明萬年青?星河尊享II，它比較適合拿來做這種“幣種按用途選”的配置。

因為美元和人民幣長期IRR都在6.5%左右。收益差不再是最大矛盾。

真正的矛盾，變成你家的錢到底要流向哪里。

這才是家庭資產規劃的核心。

大賀說點心里話

如果你還在糾結美元和人民幣，其實可以先把家庭未來10年的用錢地圖畫出來。錢去哪兒，幣種就跟到哪兒。需要我幫你一起看方案，也可以從“信息差”這三個字開始聊。