你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年，幫200多個家庭做過退休規劃，自己也是70后，親身經歷著延遲退休這件事。

今天聊一款我覺得來得很及時的產品——太保「鑫安逸儲蓄計劃」。

從3.5%到2%：你的確定性，正在消失

2025年1月1日，延遲退休正式落地了。

按照全國人大常委會的決定，用15年時間逐步把男職工退休年齡從60歲延到63歲，女職工從50/55歲延到55/58歲。1965年出生的男職工、1975年出生的女職工，是第一批受影響的人群。

消息出來的時候，我朋友圈里的40+群體沉默了很久。

退休晚了，領錢卻不一定多。《2025中國養老金金融白皮書》的數據很直白：中國養老金替代率僅約45%，遠低于國際勞工組織建議的55%最低標準。企業職工月均養老金3162元，城鄉居民基礎養老金只有222.5元。

退休后收入直接腰斬，這不是危言聳聽，這是現實。

養老這件事，越早算越不慌。 別指望一個養老金池子養你30年，靠社保只能保基本，想過體面的晚年，必須給自己備一份確定的錢。

這幾年，我一直在幫客戶用保單做"養老第二曲線"。前幾年內地預定利率還在3.5%時，我見證并幫助很多客戶鎖住了那個時代的紅利。現在回頭看，那份當時看似普通的決定，在今天已成了難以復制的珍貴選擇。

因為內地同類產品的預定利率，已經降到了2%。

看到太保鑫安逸寫進合同的3.5%復利，我倍感親切。如今港險新單超1/3來自內地客戶，大家南下搶的，就是這份確定性。

現在不給自己存確定的錢，老了只能靠不確定的運氣。

港險的保證回報，為何越來越稀缺？

很多人問我：港險那么多產品，為什么大家都在搶"保證收益"？

因為保證回報是真正的奢侈品。

在香港RBC（風險為本資本）監管體系下，保險公司許下的每一分保證回報，都是未來必須100%剛性兌付的承諾。這不是口頭承諾，監管機構會要求公司為此鎖定并計提相應的資本金。

邏輯很簡單：保證回報越高，占用的資本金越多。

一家公司若想提供更高的保證回報，就必須拿出更雄厚的資本來支撐——這對財務實力和長期韌性，是一場實打實的考驗。

正因如此，在香港市場，主流產品走的是"低保證+高分紅"的路線，保證部分的稀缺性愈發凸顯。高分紅聽起來誘人，但分紅是預期，不是承諾；保證是合同，是剛性兌付。

兩者的區別，在市場波動時會體現得淋漓盡致。

解決方案來了：太保鑫安逸正式登場

3月5日，太保香港推出了這款產品：鑫安逸儲蓄計劃（Golden Pleasure）。

先把基本框架說清楚：

• 保單類型：美元保單，期限30年到期終止，非終身
• 繳費方式：3年交，可預繳后面2年保費，預繳利率4.5%
• 預繳利息：折算回首年直接抵交保費，好評
• 投保年齡：0-80歲均可投保
• 分紅：目前沒有看到分紅信息，純保證美元儲蓄保單

最后這一點，我要特別說：都不能說是穩健了，而是純保證，剛性兌付，無風險收益。 沒有分紅的不確定性，沒有投資風險，寫進合同的數字就是你最終能拿到的數字。

這對于做養老規劃的客戶來說，意義非常大。養老不是選擇題，是必答題，而必答題需要確定的答案。

預繳利率4.5%這個設計值得說一說。簡單理解：你把后面兩年的保費提前交，保司給你4.5%的利息，這筆利息再折回來抵扣首年保費。等于你實際交出去的總保費，比名義保費要少一些。這個設計，穩健確定，彰顯太保中資險企的實力與底氣。

收益拆解：100萬美元能變多少？

產品很簡單，一目了然。我直接用數字說話。

以預繳100萬美元為例，疊加4.5%預繳優惠后，實際已交總保費為957,546美元（比100萬少，差價就是預繳利息折抵的部分）。

各階段保證退保價值如下：

幾個關鍵節點拆解一下：

第6年，保證回本。實際交出去957,546美元，第6年保證退保價值就已經達到100萬美元，超過本金。

第10年，保證增值36.6%，IRR達到3.17%。

第15年，保證增值62.4%，IRR達到3.28%。

第20年，保證增值93.6%，接近翻倍，IRR達到3.36%。

第30年滿期，保證增值183.3%，IRR達到3.53%，保證單利高達6.11%。

換句話說，今天存入100萬美元，30年后保證拿回283萬美元。這些數字，全部寫進合同，一分不差。

對于做養老規劃的人來說，這條增長曲線的意義在于：退休那天，你手里有一筆保證的錢，不受市場波動影響，不受利率環境影響。

誰在為你的承諾兜底？

保證回報再好看，也要問一句：這家公司有沒有能力兌現？

太保壽險香港，2021年11月才開業，經營長期人身險業務僅4年多。

這聽起來像是劣勢，其實恰恰是優勢所在。

歷史保單規模小，意味著歷史負債輕。 沒有早年高利率時代積累的大量舊保單壓著，資本金相對充裕，才有底氣做"重"承諾。

而且太保香港并不是孤軍奮戰。背靠上海國資委，這是真實的國資背景托底。去年12月，太保壽險香港剛剛完成了30億港元的增資，資本基礎和償付能力進一步夯實。

有這樣的股東背景，才能將巨額資本長期沉淀，才有能力支撐高保證產品的資本金要求。

太保的策略也很清晰：以高保證產品差異化競爭，精準承接南下資金。 前有保證派息2.5%的鑫相伴年金，現在推出保證復利3.5%的鑫安逸，這條產品線的邏輯一以貫之。

當同行都在走"低保證+高分紅"路線時，太保選擇了另一條路——用更重的承諾，換取更精準的客群。

收益之外：保障、傳承與增值服務

鑫安逸不只是一張儲蓄單，它還附帶了一套完整的功能生態。

保障方面：

• 首5年額外享受100%意外身故保障，最高賠付25萬美元
• 早期身故杠桿可達總保費的1.2倍
• 高達450萬美元免醫學核保，0-80歲均可投保，老年人投保友好

傳承方面：

保單30年期限不短，太保把傳承功能做得相當靈活：

• 轉換受保人
• 保單拆分
• 后備持有人
• 保單暫托人

這四項功能組合起來，意味著這張保單可以在家庭成員之間靈活傳遞，不必因為某個人的情況變化而影響整體規劃。對于做家庭養老布局的客戶來說，這種靈活性非常實用。

增值服務方面：

總保費達到一定門檻，可獲得太保尊尚會增值服務。鉆石會員權益包括：

• 臻享體檢套餐，1次/年，覆蓋全國100+重點城市知名體檢機構及三甲公立醫院
• 日常修護精致套餐，1次/年，廣慈紀念醫院&和睦家醫院，覆蓋北上廣深等六地
• 管家點診綠通，7項4-6次/年，管家陪診、名醫點診、異地就醫協助、專業醫護可上門
• 太保家園入住資格函，4份，包含優先入住及康養優先入住權

對于把鑫安逸作為養老規劃核心工具的客戶來說，這套權益的價值不容忽視——存錢的同時，還給自己和家人鎖定了一套醫養資源。

限時窗口：降息周期里的確定性機會

說回大背景。

美聯儲的降息趨勢已經確立。利率下行的環境里，能夠鎖定30年IRR 3.53%的保證回報，必然會引爆市場——因為等你想買的時候，這個利率水平可能已經不在了。

這不是煽情，這是利率周期的規律。

數字再說一遍：持有30年，保證單利6.11%，折算保證IRR 3.53%。 今天100萬美元存進去，30年后保證拿回283萬美元，寫進合同，剛性兌付。

未來五年，中國老年人口將從3.26億增至近4億，2035年銀發經濟規模預計達30萬億。養老成本只會越來越高，而社保能給你的，只有那45%的替代率。

養老不是選擇題，是必答題。 現在不給自己存確定的錢，老了只能靠不確定的運氣。

最后提醒一點：鑫安逸儲蓄計劃限時限額發售，以先到者為準。 這不是銷售話術，中長期高保證產品的供給本來就有限——保司要為每一分保證回報計提資本金，額度賣完就是賣完。

有需要的朋友，不要等。

大賀說點心里話

研究完鑫安逸，我最想說的是：產品本身已經足夠好，但怎么買、買多少、跟哪個渠道買——這里面還有信息差。

不同渠道的實際成本差距，比你想象的大得多。

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