你好，我是大賀。北大碩士，做港險9年。

今天聊保誠的兩款熱門產品。保誠「信守明天」和保誠「世譽財富」。

最近問保誠的人不少。猶豫的人也不少。

有人想做20年養老。有人只想放10年。還有人想5年后開始領錢。

這三種人，看的是同一家保司。但答案完全不一樣。

我的習慣一直是這樣。先問需求，再談產品。錢放哪里，取決于你要干啥。

截至2026年05月10日，我對保誠的態度很明確。

能長期放。能接受波動。可以看。想短期回本。頻繁提領。怕回撤。就別硬上。

買保險不是買彩票。也不是看一張演示表就下單。

做了60多年的保誠，為什么最近總被吐槽

保誠在香港不是小公司。香港保誠有超過60年歷史。

但這兩年，它在港險圈的存在感很強。不是全靠夸。更多是吐槽。

小紅書上能看到不少反饋。

有人買了10年還沒回本。有人分紅實現率只有六七十。有人看到現金價值回撤，直接退保。

這件事我能理解。

買保險，很多人圖的是安全感。你可以收益低一點。可以慢一點。但現金價值波動太明顯，普通家庭會慌。

尤其是熟人介紹的保單。當年代理人給了一張收益表。看著挺穩。幾年后打開一看，實際收益差很多。這個落差很難受。

下面這張圖，就是類似反饋。

我做港險這些年，對收益波動不陌生。但我也不會輕描淡寫。

保誠不是不能買。問題是，你要知道它不是“穩穩躺平型”。

如果你買之前，只聽到“老牌公司”“收益高”“朋友也買了”。那就很危險。

這些東西都很虛。對你真正有用的，是兩個問題。

你這筆錢能放多久？你能不能接受中途波動？

答不上來，就先別急著買。

權益資產接近30%，保誠確實更偏進攻

很多人問我，保誠到底哪里不一樣。

我會直接說。它不是最保守的那類公司。

保誠2024年末資產里，權益證券占比28.09%。債務證券占比59.33%。

這個權益比例，在港險公司里不算低。

對比一下安盛。安盛權益類資產只有20%出頭。債券類資產40%出頭。

保誠更像是愿意進攻的選手。它不是只靠債券慢慢磨。

之前被吐槽最多的，是保誠招牌產品“雋升”。

有網友2016年躉交買雋升。第5年退保收益率有3.2%。看起來還不錯。

但到了第7年，總額倒虧7500美金。原來預期第10年現價約20萬美金。2023年顯示只有18萬美金。少了約2萬美金。折合人民幣大概14萬。

這個體驗，確實不好。

但我不贊成只看雋升，就把保誠全盤否定。

2020到2023年，市場本身也很極端。美國疫情初期大放水。通脹飆起來。2022到2023年又大幅加息。股債一起受壓。

保誠資產大部分在北美和亞洲。這兩個區域波動大，它受影響就更明顯。

說白了，保誠更偏“求勝”。它愿意用短期波動，換長期更高回報的機會。

這不是道德問題。這是投資風格問題。

長期債券很難覆蓋保單里**6%到7%**的演示回報。想把收益拉上去，就需要權益資產。

我不反對這個策略。但我會把話講重一點。

不能接受波動的人，不適合保誠。

尤其是那種每年都想看賬戶漲。一回撤就睡不著。這種客戶，我不會推保誠。

你買它，就要接受它的脾氣。

信守明天和世譽財富，不是同一種玩法

保誠現在比較熱門的，兩款繞不開。

一個是信守明天。一個是世譽財富。

它們都帶著保誠的風格。只是激進程度不一樣。

信守明天的投資策略，大概是股債七三開。股票部分更重。它更像沖鋒槍。

世譽財富保守一點。但也不是很保守。債券類占45%。股票類占55%。

你看。股票還是過半。

這就決定了一個事情。它們都不是純穩健路線。

像雋升那樣的紅利回撤，未來仍然有概率出現。我不會跟你說沒有。

不過也要公平。保誠不是所有產品都表現差。

比如“快享錢”。美元保單分紅實現率在**93%到103%**之間。整體還是挺穩。

這也是我看保誠時很重要的判斷。

不能只看一個壞案例。也不能只看一張漂亮演示表。

要看產品結構。看紅利組成。看資金用途。看你能拿多久。

信守明天適合更長的錢。世譽財富更偏中短期保證回本訴求。

這兩款不能混著看。

適合別人的，不一定適合你。

信守明天放到熱門產品里，位置不低

看產品，最終還是要看數據。

這里用一組熱門產品對比。均為1年交。總保費50萬美金。美元結算。對象是0歲寶寶。

表里有保誠世譽財富、宏利宏摯傳承、友邦環宇盈活。信守明天也放在同類邏輯里看。

先看不提領。

第30年IRR。世譽財富是6.18%。宏摯傳承是6.34%。環宇盈活是6.50%。

信守明天的特點，是前期不算特別快。中期增值速度起來后，位置會好看很多。放在市場熱門產品里，能排中上游。

如果你買它，是為了孩子教育后繼續傳承。或者為了長期美元資產。這條線是講得通的。

但提領就不一樣了。

0歲寶寶提領場景。第2年起每年領1.5萬美金。第5年IRR。世譽財富1.80%。宏摯傳承1.60%。環宇盈活1.23%。

信守明天提領表現，我會更謹慎。它終期紅利占比較高。早期拿錢，會傷收益。

這點很關鍵。

想買信守明天，就不要太早領。也不要頻繁領。

如果你的計劃是第5年、第6年就開始拿錢。我不建議把信守明天放第一位。

它不是不能領。但領得太早，產品優勢會被你自己拆掉。

這就像你買了一輛長跑車。結果天天拿它跑短途堵車。當然別扭。

世譽財富的亮點，不是最高收益

再看世譽財富。

很多人問它值不值得買。我會先潑一點冷水。

單看收益，世譽財富沒有特別突出的優勢。

不提領第10年IRR。世譽財富是5.03%。宏摯傳承是4.40%。環宇盈活是5.15%。

第100年IRR。世譽財富6.49%。宏摯傳承6.50%。環宇盈活6.50%。

看長期終點，差距不大。看第10年，它也不是最高。

那世譽財富的亮點在哪？

在保證現價。

它買完后，保證現價就能達到保費的85%。比如交50萬美金。保單生效后，保證現價有42.5萬美金。

它的保證回本期是第9年。總現價第4年回本。

這個在港險里，速度算快。

我對世譽財富的判斷很清楚。

如果你想要保證回本快，又想兼顧高演示收益，持有期大概10年左右，可以看它。

但我不會說它適合所有人。

它只有終期紅利。股票類資產又過半。投資不理想時，收益受影響會比較直接。

你要是只盯著第10年的5.03%。忽略紅利變量。那就容易看偏。

世譽財富更適合一類人。

錢暫時不用。但也不想鎖太久。希望保證回本時間短一點。還能接受保誠的投資風格。

這種人，可以認真比較。

如果你想要非常穩。每年賬戶都別波動。那它不是你的菜。

242份分紅數據看下來，保誠不是差，而是波動大

講保誠，繞不開分紅實現率。

保誠分紅產品主要有三類。人壽及儲蓄保險。退休保險。分紅重疾險。

我們重點看前兩類。

這組數據一共有242個分紅數據。平均分紅實現率是82%。

其中116個數據高于80%。接近一半。也有84個數據低于70%。差不多三分之一。

這個數據怎么理解？

我不會說特別漂亮。但也不能說差。

平均82%，在港險里還算可以。真正扎眼的，是分化很大。

比如創未來基本儲蓄計劃。10年以上保單分紅實現率達到1044%。

另一個創未來兒童儲蓄。2015年保單實現率只有3%。

一個1044%。一個3%。

這就很保誠。

激進策略有機會打出高分。也可能在某些保單年度很難看。

很多人看到這里會怕。這個反應很正常。

但個例說明不了全部。把整體鋪開看，保誠大部分數據在**70%到90%**之間。并不算離譜。

我真正擔心的，不是保誠波動。而是客戶買之前不知道它會波動。

這兩件事差很多。

知道它波動，還愿意拿20年。那叫匹配。不知道它波動，幾年后發現回撤。那叫錯配。

錯配才是很多保單糾紛的根源。

買港險儲蓄分紅險，本來就不能只看演示收益。演示是參考。不是承諾。

分紅實現率也不是萬能指標。它只能告訴你，過往派發和當初演示的關系。它不能保證未來。

我建議你看三個東西。

產品投向。紅利結構。你的資金周期。

這三個比一句“收益高”重要太多。

尤其是保誠這類公司。你更要把時間放長。

港險更像防守儲蓄。不是短線投資。它追求的是安全保值下的長期增值。

如果你拿5年、8年來衡量它。很多時候會難受。

但你拿20年看，畫面可能完全不同。

這也是2026年這個時間點，我更愿意聊長期規劃的原因。

2025年博鰲亞洲論壇《亞洲養老金發展報告》提到。中國養老金替代率預計降到30%到40%。低于國際警戒線55%。一二線城市體面養老月支出，很多已經要1.2萬起。

這個背景下，商業養老補充需求會越來越強。

但養老錢有個特點。它不是明年就要用。它能放很久。它更適合承受中途波動。

這類錢，才更適合看保誠的長期邏輯。

如果你拿的是備用金。拿的是三五年要買房的錢。拿的是隨時可能周轉的錢。別碰這種波動更明顯的產品。

短期資金，不適合保誠。

這個判斷我很堅定。

老保單跑過20年，才更能看出保誠底色

保誠有一點，我覺得值得單獨講。

它官網單獨披露20年以上保單的分紅實現率。在港險市場里，這個做法很少見。素材里說是獨一家。

它把保單分成幾個階段看。1到10年。10年以上。20年以上。

我很看重20年以上的數據。

原因很簡單。20年能穿過好幾輪周期。牛市、熊市、低利率、高利率。都可能遇到。

這比看三五年數據更有意義。

生效20年以上的保誠分紅計劃里。子女培育多儲蓄計劃A，第20年實際平均總內部回報率6.32%。更美好保障計劃系列5.77%。理想人生定期儲蓄保障計劃5.58%。進寶儲蓄計劃4.87%。

這些數字不差。

這也是保誠的底氣。

短期看，它會波動。長期看，它確實有機會交出不錯結果。

但我還是要把適合人群說清楚。

能持有至少10到20年，不在意中途波動，保誠可以看。

尤其是養老錢。孩子長期教育金。家族傳承資金。這類錢不急著動。更能承接保誠的策略。

如果你還想做美元資產。那也可以一起考慮。

不過2026年的匯率預期也要看。多家機構在2025年四季度展望里提到。2026年底人民幣兌美元可能在6.7到6.8區間。美元配置窗口可能會收窄。

這種背景下，短期配置美元資產的人，會更關注回本速度。世譽財富這類保證回本更快的產品，就有討論價值。

但請記住。匯率判斷不是保單收益。不要把匯率預期當成必賺理由。

真正決定你該不該買的，還是資金用途。

我會把人分成三類。

第一類，20年養老型。能扛波動。不急提領。更適合信守明天這種長期路線。

第二類，10年回本型。想要保證回本快。不想鎖太久。可以重點看世譽財富。

第三類，5年提領型。很早就想拿錢。每年都要取。我不建議優先考慮保誠。

這類人可以多看安盛、宏利。尤其是提領穩定性更重要的時候。

沒有最好的，只有最合適的。

保誠的問題，不是產品一定差。而是很多人用錯了場景。

你拿長期產品做短期周轉。你拿激進策略追求絕對穩定。你拿演示收益當確定收益。

這些都不行。

我的最終判斷很簡單。

信守明天，適合長期不提領或少提領的錢。世譽財富，適合看重保證回本速度的人。怕波動、要高頻拿錢、只能放五六年的人，不要硬買保誠。

這話可能不討喜。但對你更有用。

買保險這件事，別靠熟人。別靠名氣。別靠一句“這個產品很強”。

先把需求講清楚。再談產品。

這樣，才不容易買錯。

大賀說點心里話

如果你正在看保誠，別只問收益高不高。先把持有年限、提領節奏、能不能接受波動講清楚。想知道自己適合哪類方案，也可以把情況發我，我幫你按資金用途拆一遍。