你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，可能會讓一些人不太舒服——因為我要拆穿一個"數字游戲"。

你想要的：每年穩(wěn)定拿錢，本金還不能虧

前幾天安聯發(fā)布了《2025年全球養(yǎng)老金報告》，一個數字讓我心里一緊：全球養(yǎng)老金儲蓄缺口約51萬億美元，未來40年每年需要增加1萬億美元退休儲蓄。

再加上今年1月延遲退休政策正式落地，男職工退休年齡從60歲延到63歲，女職工也往后推了3-5年。養(yǎng)老這筆賬，越早算越好。

接觸這么多客戶，我發(fā)現有些人的需求特別精準：就是能快速拿到確定的現金流。

現在利率一降再降，定存、國債的收益越來越薄，3%的產品都快成稀缺品了。既想讓錢安全，又想每年都能穩(wěn)定地拿到實實在在的錢——這個需求太真實了。

所以"當年投、馬上領"的快返吃息產品，最近真的很熱。確定性比什么都重要，尤其是給養(yǎng)老做規(guī)劃的時候。

國企出手：兩款產品都說能滿足你

最懂這種需求的"國家隊"保司，最近接連放出大招。

太平洋人壽（香港）推出新品「鑫相伴」，主打終身2.5%保證派息+長線收益率5.5%，即交即領，一次性交完保費當年就開始派息。

緊接著，中國人壽（海外）也跟上節(jié)奏，推出開門紅新品「萬里優(yōu)悠」，直接打出4%保證提領的王牌——一次性預繳保費，每年就能拿到總保費的4%。

都是國企出品，又都主打保證派息，很難不想放在一起對比一下。

單看打出來的賣點，4%和2.5%，乍一看差距挺大，萬里優(yōu)悠好像完勝？

但我深度扒了一下，發(fā)現并沒有那么簡單。

接下來，我用三個維度幫你檢驗：現金流穩(wěn)不穩(wěn)、本金安不安全、長期增值能力如何。看完你就知道，誰才能真正解決你的問題。

檢驗一：現金流穩(wěn)不穩(wěn)？

先說太平洋的「鑫相伴」：

• 保證派息率2.5%，終身鎖定
• 以100萬美元保費為例，每年保證派息25000美元，直到終生
• 第5年開始還有0.8%的周年紅利，綜合派息率3.3%

注意這個"終身"兩個字。不管你活到80歲還是100歲，每年25000美元雷打不動，這就是確定性。

再看國壽的「萬里優(yōu)悠」：

• 5到30年期間派息是純保證的，總的確定能拿到手100多萬美元
• 但31年之后呢？領取的是非保證紅利

什么意思？假設你50歲投保，80歲之后拿的錢就不再是"保證"的了，得看產品的分紅表現。雖然國壽的分紅一直還算穩(wěn)定，但總歸有不確定性。

你以為夠了，其實不夠——這話不是嚇唬你。養(yǎng)老規(guī)劃最怕的就是"前半程確定，后半程看天"。

鑫相伴的終生固定領取模式，既有確定性，又有期待，更適合大部分人做養(yǎng)老規(guī)劃。

檢驗二：本金安不安全？

這一part是重頭戲，也是兩款產品差距最大的地方。

先看萬里優(yōu)悠，我以5年交、總保費104萬美元為例做了收益演示：

25年保證回本——但這個回本，是把25年間累計發(fā)的77.6萬美元也一并算進去的。

如果你每年都提取那4%，賬戶里剩下的保證現金價值只剩23.3萬美元，遠低于最初交的104萬。

說白了，你拿的不是利息，是自己的本金。

這個25年回本速度，確實是港險市場里最慢的產品之一了。為了撐住前面的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢，有點顧此失彼。

再看鑫相伴，同樣以一次性繳費100萬美元為例：

保單第8年保證回本。回本時已經派發(fā)了20萬美元，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元，而且后續(xù)一直在增值。

一對比就看出來了：

• 鑫相伴是"真金白銀落袋，本金還在增值"
• 萬里優(yōu)悠卻是"拆東墻補西墻，本金越拿越少"

差距可不是一星半點。別等退休了才發(fā)現錢不夠——這話送給那些只看派息率、不看本金安全的朋友。

檢驗三：長期增值能力如何？

除了穩(wěn)定拿錢，長期增值能力也很重要。畢竟社保只是兜底，真正的養(yǎng)老品質，得靠自己攢的這筆錢。

萬里優(yōu)悠（不提取累計生息情況下）：

• 20年IRR 3.42%
• 30年IRR 4.03%
• 40年IRR 4.29%

這個收益表現，在目前的港險市場里只能說沒什么太大的競爭力。用作長期儲蓄增值，收益率很一般；當作快返年金，又不是終身固定領取——屬于兩頭都沒占到優(yōu)勢。

鑫相伴：

• 20年IRR 3.83%
• 30年IRR 4.44%
• 長線IRR 5.55%

長線預期收益率5.5%，在快返吃息類產品里算是相當不錯的水平了。

既能每年穩(wěn)定拿錢，長期還有增值潛力——這才是養(yǎng)老規(guī)劃該有的樣子。

答案揭曉：誰能真正解決你的問題？

說到底，國壽萬里優(yōu)悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的區(qū)別，核心是產品底層邏輯不一樣。

萬里優(yōu)悠為了撐住前5-30年的保證派息，犧牲了太多：

• 25年才回本（還是把派息算進去的）
• 每年提取本金縮水嚴重
• 31年后派息變成非保證
• 長期增值能力平平

它更適合那些對前30年固定派息有剛性需求，且能接受長期鎖倉、不追求高增值的小眾人群。

再看鑫相伴，感覺更實在，沒那么多彎彎繞繞：

• 第8年保證回本，保證現金價值不低且持續(xù)增值
• 終生保證派息2.5%，預期派息3.5%
• 長線收益率5.5%
• 兼顧了穩(wěn)健和增值

港險沒有絕對好壞，只看適配性。

但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性，明顯更值得推薦。

養(yǎng)老這筆賬，越早算越好。選快返吃息類港險，圖的就是穩(wěn)和劃算，既要本金安全、現金流可控，長期收益也得拿得出手。4%的數字游戲看著美，但經不起細算。

大賀說點心里話

產品選對只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，省下的錢可能比你想象的多得多。